резервными валютами на практике в современной валютной системе являются
Мировые резервные валюты: что это такое. Задачи и механизм использования.
Скорость, корректность и безопасность международных расчетов – базовый фактор успешной внешнеэкономической деятельности страны, особенно в случае неполной конвертируемости национальной валюты. Использование основных резервных валют – необходимость мировой финансовой системы.
Резервной считается валюта, входящая в золотовалютные резервы страны и тем самым обеспечивающая поддержку национальной денежной единицы. Во внутренней экономике страны резервные валюты используются:
Мировые резервные валюты – денежные единицы, используемые для хранения собственных активов Центробанков, поддержки валютного паритета и международных взаиморасчетов.
Первоначально Международный валютный фонд (МВФ) применял термин «резервная» только для валют, обладавших значительным весом в расчетной корзине фонда, так как кредиты предоставляются только за счет средств стран-участников. Если валюта достаточно востребована, ее позиции укрепляются и страна-эмитент получает дополнительный доход и привилегии. В настоящий момент толкование термина расширено и включает в себя денежные единицы, широко использующиеся как средство инвестирования и расчета со следующими обязательными признаками:
Страна-эмитент мировой резервной валюты получает определенные финансовые преимущества: возможность покрытия внешнего долга только своей национальной валютой (это сейчас и происходит с торговым балансом США), содействует укреплению позиций своих корпораций на мировом рынке. В то же время, поддержка национальной валюты в роли резервной, требует выполнения требований поддержки стабильности валюты, снятие валютных и торговых ограничений, своевременное принятие мер по ликвидации дефицита платежного баланса.
Еще раз отметим, что даже при наличии всех перечисленных признаков денежная единица получает статус резервной только после того, как в ней начинают хранить активы Центральные банки.
Функции
Мировая резервная валюта должна выполняет три основные функции:
Средство расчета
Обычной практикой международной торговли является определение цены контракта в валюте экспортера, но могут быть и другие варианты:
С точки зрения монетарной политики, на внутреннем рынке Центробанк может влиять только на покупательную способность национальной валюты − через уровень инфляции. В тоже время необходимо постоянно соблюдать паритет с другими странами и с этой целью для расчетов могут выбираться 2-3 мировые резервные валюты.
Средство платежа
В случае невозможности или долгого срока прямой конвертации как промежуточный вариант (vehicle currency) используется комплект из нескольких резервных валют, значительно ускоряющий процесс согласования запросов на покупку и продажу.
Центробанки могут использовать промежуточную конвертацию как инструмент для проведения интервенций, особенно, если национальная денежная единица не входит в перечень резервных или имеет ограниченную конвертацию.
Средство хранения
Использование резервных валют в качестве номинала долговых обязательств и ценных бумаг позволяет снизить риски от курсовых колебаний, а также в целом повысить эффективность и скорость оборота международного рынка капитала. Например, акции компаний США, номинированные в долларах, свободно котируются на всех крупных мировых фондовых рынках без дополнительных бюрократических процедур.
Также мировая резервная валюта может использоваться непосредственно для хранения активов Центральных банков и частных инвесторов. Примером может служить Швейцарский франк, который уже более 100 лет является надежной «валютой-убежищем».
Перечень согласно МВФ
Основные резервные валюты по состоянию на 2016 год:
Специальные права заимствования
Данный термин применяется для искусственной платежной (и резервной) денежной единицы, созданной МВФ в 1969 году для расчетов между участниками и сторонними держателями. Применяется для регулирования сальдо и покрытия дефицита платежного баланса, расчетов по кредитам и пополнения активов фонда.
Код единицы − XDR (согласно стандарта ISO4217). Существует только в безналичном варианте, не является конвертируемым и долговым обязательством. Основная цель создания: устранение противоречия между национальной и международной природой резервных валют (парадокс Триффина).
Курс XDR рассчитывается ежедневно и представляет собой долларовую стоимость корзины из пяти валют: доллар США, евро, фунт стерлингов, иена и китайский юань. Процентная ставка по XDR публикуется еженедельно, вес входящих в корзину валют корректируется раз в пять лет:
После кризиса 2008 года Китай предложил использовать XDR в том числе и для наличных расчетов − в виде монет и банкнот, но эта идея не получила поддержки, в первую очередь, от США.
Платежная система CLS
Международная платежная система для осуществления конверсионных межгосударственных и межбанковских операций cоздана в 1997 году и к настоящему моменту акционерами CLS Bank являются все Центробанки и крупные финансовые институты из 17 стран.
Система работает по системе «платеж против платежа» (payment-versus-payment), что дает возможность гарантировать обмен в нужном объеме и по заранее фиксированному курсу. Доля валют CLS в ежедневных конверсионных операциях составляет более 55% от всего мирового объема, и включает, кроме резервных, такие экзотические варианты, как венгерский форинт и южнокорейская вона.
Рубль как мировая резервная валюта
Включение рубля в корзину МВФ будет выгодным для РФ, как с экономической, так и с политической точки зрения. Первые действия правительства и Банка России в данном направлении относятся к 2011 году, когда было объявлено о начале процесса интеграции с системой CLS.
На втором этапе предполагается создание специализированной биржи по продаже энергоресурсов за рубли, что должно вызвать резкое увеличение потребности в рублевых активах со стороны зарубежных партнеров. Но опыт использования евро показывает, что процесс превращения национальной денежной единицы в полностью мировую резервную валюту происходит достаточно медленно. На текущий момент подключение к системе CLS приостановлено в первую очередь из-за санкций, введенных против России в 2014 году.
Мировые резервные валюты
Денежные единицы некоторых стран отличаются крайне высоким уровнем стабильности и устойчивости к переменам, происходящим в мировой экономике. А государства, где они используются, характеризуются как сильные, имеющие надежное финансовое положение на рынке. Чаще всего именно их накапливают страны мира, чтобы хранить свои золотовалютные резервы. Помимо этого, они часто выступают как платежные средства для приобретения товаров и услуг на международном уровне. Итак, в статье подробно рассмотрим, что называется мировой резервной валютой.
Что такое «резервная валюта» и для чего нужна
У всех стран имеется свой собственный основной банк, называемый Центральным. Он выполняет определенные функции, главная среди которых состоит в поддержке и регулировании курса местной валюты. Прежде всего, это происходит при помощи накапливания золотовалютных резервов.
Каждый Центральный банк имеет баланс, складывающийся из 2 частей: активы и пассивы. Последние представлены обязательствами кредитного учреждения, по большей части, в виде национальной валюты. Активы же – то, во что были вложены указанные обязательства, посредством чего они обеспечиваются. Как сказано выше, прежде всего, золотовалютными резервами. Итак, валюты, входящие в них и обеспечивающие поддержку местной денежной единицы, именуются резервными валютами. Каждое государство вправе самостоятельно решить, в чем хранить свои средства. Обычно для этого выбирается не одна валюта, а несколько. Важно понимать, что для резервов используются наиболее стабильные из них, на которые не слишком сильно влияет инфляция. Они активно участвуют в расчетах на мировом уровне и котируются на валютном рынке.
Подобные мировые валюты чаще всего применяются:
Общепринятые резервные мировые валюты
Есть также понятие «мировые резервные валюты». Оно используется по отношению к тем денежным единицам, которые определены МВФ. Чтобы валюта стала резервной не в рамках одного государства, а всего мира, Фонд ориентируется на следующие критерии:
Включение в состав может произойти в любой момент. Так, например, китайский юань стал использоваться в качестве резервной валюты лишь несколько лет назад. Это случилось, поскольку экономика страны и ее финансовое положение улучшается и становится крепче с каждым годом.
Итак, какие же валюты признаны Международным Валютным Фондом резервными?
Американский доллар
Последние несколько десятилетий именно доллар США признается основной резервной валютой. Впервые эта денежная единица появилась в середине 19 века, тогда по требованию американского Конгресса было выпущено около 57 миллионов банкнот. Однако зарегистрирован доллар был еще до этого – в 1875 году.
Доля американской денежной единицы сейчас превышает 60% от числа всех валютных резервов. Почему это так, ведь нельзя сказать, что экономическое положение США является стабильным и устойчивым: то и дело в стране происходят финансовые кризисы, а внешний долг все увеличивается? Для ответа на вопрос нужно обратиться к истории. После Второй мировой войны на всемирном конгрессе страны решили определить единую цену на нефть, за основу взяв доллары. Произошло это, поскольку за время боевых действий именно экономика США пострадала в меньшей степени, а золотой запас страны был огромен. Кроме того, американская промышленность находилась на пике развития. По этой причине решено было признать доллар унифицированной валютой, чтобы использовать в расчетах. Таким образом, он сменил британский фунт, поскольку покупательская способность денежной единицы США считалась более высокой.
На втором месте находится основная валюта Евросоюза: ее доля сейчас составляет четверть от мировых валютных запасов. В послевоенное время, когда экономика Германии восстановилась, немецкий франк получил статус резервного денежного средства после доллара. Однако затем в 1999 году его (и другие европейские валюты) заменил евро. С тех пор его доля в валютных запасах стран только возрастает, поскольку торговля со странами ЕС и в их зоне расширяется с каждым годом.
Стоит отметить, что евро и доллар постоянно соперничают между собой, а в 2007 году финансовые аналитики даже считали, что европейская валюта обгонит американскую. Однако этого так и не произошло.
Фунт стерлингов
На протяжении трех веков английский фунт стерлингов считался основной резервной валютой, однако после ликвидации золотого стандарта пальма первенства перешла к доллару и другим денежным единицам.
За крайние несколько лет фунт поднялся и стабилизировался, что привело к возрастанию его доли в мировых резервах, поэтому сейчас именно он находится на третьем месте в данном рейтинге. По мнению экспертов в области экономики, это произошло, потому что финансовые дела Лондона идут все лучше.
Швейцарский франк
Швейцария – одна из благополучных стран, экономика которой отличается стабильностью и высоким уровнем надежности. По этой причине франк является резервной валютой, но не слишком популярной. Доля его в мировых масштабах невелика (она даже не достигает 1%). В целом, это происходит, потому что непосредственно страна не хочет увеличения поступления инвестиций в ее экономику, считая, что это нарушит устойчивость финансовой ситуации.
Важно отметить и тот факт, что некоторые специальные экономические вопросы могут выноситься на референдум. Таким образом, правительство учитывает мнение простых граждан. В 2014 году, например, у людей спросили, стоит ли 20% резервов Швейцарии перевести в чистое золото.
Японские деньги никогда не отличались особой стабильностью, однако за все время своего существования они были крайне устойчивы ко всякого рода инфляциям. Иена принадлежит к так называемым специальным правам заимствования, о которых речь пойдет ниже. Оценка ее доли в международной валютной корзине производится раз в пять лет, поэтому, возможно, вскоре она сможет попасть в основные резервы МВФ.
В 2016 было объявлено о включении китайской национальной денежной единицы в специальную корзину прав заимствования. С того момента прошло два года, а юань так и не перешел в ранг мировых резервных валют. И это несмотря на то, что динамика экономики страны положительная. Однако, как отмечают эксперты, для полноценного статуса мировой резервной валюты юаню не хватает свободной конвертируемости и плавающего курса. Прежде всего, потому что власти страны строго и жестко контролируют его. Впрочем, все это никак не уменьшает интерес других государств к юаню. Так, например, Франция и Германия пополнили свои резервы именно китайской национальной денежной единицей.
Альтернативные варианты валют
Необходимо уделить внимание и собственной валюте, которую эмитирует непосредственно МВФ. Речь идет об особом безналичном виртуальном денежном средстве. Называется оно специальные права заимствования (СДР). В общем виде, это так называемая корзина, в которой есть различные мировые валюты в определенных долях. Состав и структура ее пересматриваются один раз в пять лет. На данный момент СДР выглядят так:
Кроме того, среди резервных валют есть австралийский и канадский доллар. Однако их доля крайне мала, поэтому о них часто даже не упоминают, обозначая как «прочие». При этом с 50-х годов прошлого века канадский доллар играл важную роль не только в экономике самой страны, но и Франции, Нидерландов, стран Карибского бассейна. Не менее значителен и статус австралийской денежной единицы, однако свое влияние она оказывает на Азиатско-Тихоокеанский регион.
Итак, рассмотрев понятие мировых резервных валют, можно сказать, что их основное предназначение состоит в формировании золотовалютного фонда государства. В большинстве стран правительство решает, куда использовать данные средства. Впрочем, на самом деле тратят их крайне редко, чтобы курс их собственной валюты не упал и не случился кризис.
Однако чтобы валюта стала резервной на мировом уровне, необходимо решение МВФ. Они отбирают лишь наиболее стабильные денежные единицы, являющиеся национальными в государствах с хорошим развитием экономики и низким уровнем инфляции.
Что такое мировая резервная валюта и какие резервные валюты существуют
Инвестпривет, друзья! Тут меня как-то спросили, что такое мировые резервные валюты и почему среди них нет рубля. Я заморочился над темой и провел мини-исследование. Резервные валюты накапливаются Центральными банками стран для расчетов на межгосударственном уровне, а также для инициации валютных интервенций и поддержания курса национальной валюты. В современном нестабильном с экономической точки зрения мире эти дензнаки являются «островком надежности». Все страны мира стремятся скупать резервные валюты наряду с золотом для наращивания активов.
Что такое резервные валюты
Наличие мировых (резервных или ключевых) валют стабилизирует международную экономику. Ранее они использовались на биржах для расчетов при реализации сырья и товаров, главным образом, золота и нефти. Сейчас их функции значительно расширились, так, резервные валюты используются:
Для чего нужна резервная валюта? Дело в том, что страна, валюта которой обладает статусом резервной, имеет целый ряд преимуществ на международном рынке:
Любая валюта может стать резервной, если соответствует базовым требованиям к ней, а государство производить грамотную финансовую политику. Страны (или объединения), чьи валюты, которые позиционируются как резервные, имеют наибольшее экономическое влияние в мире.
История мировых резервных валют
До 1944 в качестве единственной мировой валюты использовался английский фунт стерлингов – из-за колониальной экспансии Великобритании и ее экономического могущества он был крупнейшей мировой валютой.
Но в ходе Второй мировой войны силы Англии были существенно истощены, как и ее золотовалютный запас, поэтому в качестве второй резервной валюты был введен доллар США. Он быстро занял ведущие позиции в мировой экономике.
В 1976 году после того, как была отменена привязка курсов денежных единиц к золоту, в пул резервных валют добавились для стабильности немецкая марка и японская иена.
В 1999 году после введения в обращение на территории Европы единой валюты марка была заменена на евро. Также в список международных валют попал швейцарский франк.
После образования Международного Валютного фонда страны-участницы приняли соглашение об учреждении искусственной резервной валюты – СДР (в переводе аббревиатура значит «специальные права заимствования»). Она используется только для целей МВФ.
В 2016 году в список мировых валют попал китайский юань. Правда, он не относится к числу клиринговых валют и не обладает свойством свободной конвертации, поэтому с его накоплением у стран возникают определенные сложности.
Требования к резервной валюте
Существуют особые признаки страны и валютной системы, чтобы ее денежная единица была признана резервной. Это такие требования, как:
К самой валюте предъявляются такие требования:
Таким образом, резервной может стать стабильная и престижная валюта страны, которая отличается развитой экономикой и активным участием в международной торговле.
Мировые резервные валюты
В настоящее время список мировых резервных валют выглядит так:
Доллар США – составляет примерно 60% мировых резервов. В долларах США производится большая часть мировых торгов (порядка 60%). Процесс отказа стран от участия доллара в сделках называется дедоллоризацией. Например, сейчас часть контрактов на поставку природного газа в Китай Газпром заключает напрямую в рублях или юанях.
Евро – вторая по популярности резервная валюта, в ней хранится примерно 20% мировых резервов. Главным образом евро запасаются страны, ведущие активную торговлю с ЕС. Частному инвестор лучше разнообразить свой портфель путем включения в него разных активов в евро.
Британский фунт стерлингов – в прошлом единственная мировая валюта, в конце XX века не пользовалась особой популярностью. Но в последние годы инвесторы проявляют к ней особенный интерес, особенно в связи с Брекситом.
Иена – «японец» считается третьей мировой валютой, но по объему запасов уступает фунту стерлингов, главным образом, из-за затянувшейся рецессии японской экономики.
Швейцарский франк – считается самой стабильной валютой в мире, но не пользуется особым спросом, доля резерва в мире – всего 0,3%.
Юань – новая валюта в числе мировых, пока не получила повсеместное признание. Наибольшими запасами юаня обладают Россия, Белоруссия, Индия и другие торговые партнеры Китая.
СДР – искусственная валюта МВФ, в свободном доступе не находится.
Вот такой список основных резервных валют мира. Главенство у доллара, рубля тут нет.
Таким образом, число мировых резервных валют ограничено. Чтобы стать страной, чья валюта пойдет в пул мировых, и получать соответствующие привилегии, необходимо обладать сильной экономикой и активно участвовать в международной торговле. Список валют стабилен и поддается изменению только при существенных условиях.
Рубля среди мировых валют нет. Объем торгов в рублях не более 0,1% от мирового, а по объему капитализации российский фондовый рынок даже не входит в первую сотню самых крупных. Увы. Но это значит, что есть куда расти. И российский фондовый рынок очень недооценен. Но это тема уже другой статьи. Подписывайтесь на обновления, будет интересно! И в заключение опрос.
Мировые резервные валюты: понятие и основные функции
В любой стране есть Центробанк, призванный выполнять определенные задачи, одна из которых – регулирование курса национальной валюты. На стабильность валюты определенного государства во многом влияют его золотовалютные резервы.
Центральный банк осуществляет свою работу, выполняя различные операции. Все эти операции отражаются в его балансе, где пассивы – это обязательства Центробанка, основную долю которых занимает национальная валюта, активы же представляют собой обеспечение этих обязательств. В составе активов первые позиции, как правило, занимают запасы золота и валюты.
Та валюта, которая участвует в создании золотовалютного резерва государства, поддерживая тем самым его национальную валюту, называется резервной. Обычно резерв Центробанка складывается из нескольких валют. Любая страна вправе выбирать резервную валюту по своему усмотрению, хотя очевидно, что слабая валюта вряд ли сможет поддержать национальный курс. Исходя из этого, в резерв государства обычно входят надежные, котирующиеся на мировом рынке валюты, принадлежащие странам с невысоким уровнем инфляции.
Резервные валюты выступают в качестве:
Есть такое понятие, как мировые резервные валюты. Их состав определяется Международным Валютным Фондом. Почему именно МВФ решает, какие валюты включить в состав мировых? Вероятно, потому, что эта кредитная организация является крупнейшей в мире и имеет представление об экономическом положении и валютных резервах стран, которые она кредитует. К тому же МВФ располагается в Соединенных Штатах, стране с самой популярной в мире резервной валютой.
На решение МВФ о включении валюты какой-либо страны в состав мировых резервных влияют в первую очередь масштабы и развитость национальной экономики. Понятия масштаба и степени развития экономической системы страны не являются идентичными, как это может показаться на первый взгляд. К примеру, пару веков назад в качестве мировой валюты выступал английский фунт, притом, что по масштабам экономики Великобритания сильно уступала Америке, однако существенно опережала её в развитии. С другой стороны, недавнее включение в состав мировых резервных валют китайского юаня стало следствием значительного роста масштабов экономики этой страны (многие финансовые аналитики пророчат лидирующие позиции Китая в мире). Заметим, что экономика Китая считается развивающейся, а не развитой.
Мировые резервные валюты
Сегодня центральные банки большинства государств используют в качестве своих активов несколько мировых резервных валют.
Американский доллар. Это основная мировая валюта за последние несколько десятков лет. Национальная валюта США составляет свыше 60% валютных резервов по всему миру.
Евро. В списке мировых резервных валют европейская валюта находится на втором месте после американского доллара и составляет приблизительно 25% мировых резервов. Доллар и евро – два основных конкурента в валютных активах Центробанков мировых держав. До того, как появилась общеевропейская валюта, к мировым резервным валютам относилась немецкая марка и ещё несколько национальных валют стран Европы.
Английский фунт стерлингов. С 18-го века и до введения золотого стандарта (начало 20-го века) английский фунт оставался главной мировой валютой. Однако после замены золотого стандарта долларовым он отошел на второй план, уступив место доллару США, а после – и валютам других стран. Лишь в последние несколько лет английский фунт начал восстанавливать свои позиции в валютных резервах и сегодня он занимает 3-е место в системе мировых валют.
Японская Йена. Не так давно японская валюта уступила 3-е место английскому фунту, опустившись на 1 пункт в системе мировых валют.
Швейцарский франк. Швейцария имеет репутацию страны со стабильной экономикой и самой надежной в мире финансовой системой, что позволило швейцарскому франку стать мировой резервной валютой, но доля его в целом незначительна.
Специальные права заимствования. Кроме всего прочего, мировой резервный фонд выпускает свою виртуальную безналичную валюту. В ней представлены в различных соотношениях несколько мировых резервных валют; решение о том, какие именно валюты будут представлены в СДР, как и их доля в общей корзине, принимается раз в 5 лет. Результатом последнего пересмотра стало включение в СДР китайского юаня, поэтому на сегодняшний день корзина состоит из следующих валют:
Решение о включении китайской валюты в состав мировых уже принято Мировым Резервным Фондом и вступит в силу в октябре текущего года.
Кроме перечисленных денежных единиц, в состав мировых валют входят канадский и австралийский доллары. Они также получили этот статус не так давно и имеют незначительную долю в общем объеме мировых резервов. В отчетах они обычно фигурируют как «прочие валюты».