Что такое квартал в инвестициях
Что такое квартал. В квартале сколько месяцев.
В современном мире самым ценным ресурсом, которого вечно не хватает, стало время. Чтобы рационально и грамотно его использовать нужно уметь точно его измерять. Что такое годы, месяцы, недели и дни, знает каждый школьник, но вот что такое 1 квартал, сколько в нем месяцев и как много кварталов в году, ответит не всякий. Кроме того, многим людям непонятно зачем вообще введена эта дополнительная мера исчисления времени.
Что это такое?
Сам термин «квартал» пришел из латинского языка через посредничество немецкого и дословно переводится как «четверть». Таким образом, из самого названия этого промежутка времени можно понять, что квартал – это четвертая часть года. То есть в году всего четыре квартала, которые обозначаются латинскими цифрами от одного до четырех.
В квартале сколько месяцев
Началом отсчета кварталов служит новый календарный год. Так, к примеру, I квартал года состоит из января, февраля и марта – два месяца зимы и один весенний. А первый сезон – зимний, начитается за месяц до наступления нового календарного года – в декабре и состоит из трех зимних месяцев. Стоит отметить, что ни один квартал не совпадает с сезоном.
Интересный факт, в старину у славян новый год отсчитывался от первого месяца весны – марта. Если бы подобное времяисчисление применялось и сегодня, квартал года и сезон года хронологически совпадали бы полностью и, возможно, одно из этих понятий было бы упразднено.
Зачем нужно разделение года на кварталы
Разобравшись с вопросом: в квартале сколько месяцев, стоит обратить внимание на то, зачем вообще необходимо делить год на кварталы, ведь есть месяцы и полугодия. Разделение года на кварталы чаще всего применяется для отчетности в различных учреждениях. Это позволяет систематизировать учет документации, особенно в сфере бухгалтерии и статистики, а также прослеживать выполнения тех или иных планов работ.
Интересные факты
Во времена Советского союза в ряде отраслей квартальный год не совпадал с хозяйственным (он начинался с октября месяца). Это создавало огромную путаницу в отчетности, поэтому со временем это явление исчезло.
Поскольку деление на кварталы чаще всего используется в бухгалтерии, иногда квартал называют – налоговый или отчетный период. Из-за того, что в конце каждого квартала необходимо сдавать отчетность, оплачивать платежи, оформлять или переоформлять патенты, договора и прочее.
В слове «квартал» ударение ставится на второй слог – «квартАл». Однако часто работники финансовой и статистической сфер произносят «квАртал». Данное произношение является абсолютно неправильным и не подтверждено ни одним из словарей.
Деление на кварталы – давно устоявшая во всем мире традиция. Особенное значение она имеет для сфер отчетности и бухгалтерии. Людям, не связанным с этими отраслями, также полезно знать об этом отрезке времени, его назначении и о том, в квартале сколько месяцев. Эта информация не только расширит общий кругозор, но и поможет не попадать в нелепые ситуации, ведь квартал, это не только единица измерения времени, но и название ряда домов от перекрестка до перекрестка в архитектуре улиц.
Квартал до даты (QTD)
Опубликовано 26.05.2020 · Обновлено 26.05.2021
Что такое Квартал до даты (QTD)?
Квартальный до текущей даты (QTD) – это временной интервал, который фиксирует всю соответствующую деятельность компании, которая произошла между началом текущего квартала и точкой, в которой данные были собраны позже в этом квартале. Актуальная информация за квартал обычно собирается в ситуациях, когда весь квартальный период еще не закончился, и она может позволить руководству увидеть, как складывается квартал.
Ключевые моменты
Понимание текущего квартала (QTD)
Чтобы определить, как компания работает в течение определенного квартала, руководство может захотеть получить данные с начала квартала для определенной области, чтобы оценить, как она работает на данный момент.
Например, компания может иметь целевой доход в размере 5 миллионов долларов за квартал. До конца квартала еще один месяц, и руководство хотело бы увидеть выручку за квартал до настоящего времени, чтобы определить, находятся ли они на пути к достижению цели в 5 миллионов долларов.
В зависимости от результата информация QTD помогает руководству принять решение либо придерживаться курса, поскольку компания идет по правильному пути, либо скорректировать курс, поскольку они собираются пропустить целевое число.
Информация о QTD позволяет руководству исследовать, почему определенный показатель не соответствует целевому, и исправить проблему. Это особенно полезно при сравнении тех же периодов с предыдущими финансовыми годами или с другими кварталами.
Анализ данных за квартал
Многие компании тратят много времени на подготовку своих квартальных отчетов. Вся информация должна быть чистой и без ошибок. Правильно используемая, точная и своевременная отчетность QTD может помочь компании принять меры по повышению ее производительности.
QTD-анализ наиболее эффективен к концу квартала, поскольку доступны более значимые данные для оценки качества результатов. При этом необходимые изменения более эффективны в начале квартала, так как есть больше времени для внесения изменений. Руководство должно найти баланс между ними.
Анализ QTD обычно предназначен только для внутреннего использования, а не для внешнего использования, потому что Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) не требует от компаний предоставлять информацию до окончания квартала. Информация QTD – это инструмент для руководства, позволяющий определить прогресс в бизнесе.
Таким образом, существует не так много сравнений QTD между компаниями, потому что руководство может получать информацию в разное время в течение квартала. При этом окончательные квартальные результаты между компаниями во многом сопоставимы.
При сравнении квартальных результатов важно отметить, что не все компании используют календарный год в качестве финансового года. Убедившись, что вы сравниваете один и тот же период времени между компаниями и, следовательно, избегаете сезонных факторов, вы сможете сравнить яблоки с яблоками.
Квартал за кварталом (QOQ)
Что такое Квартал за кварталом (QOQ)?
Квартал за кварталом (QOQ) – это метод измерения, который рассчитывает разницу между одним финансовым кварталом и предыдущим финансовым кварталом. Этот термин аналогичен показателю в годовом исчислении (YOY), который сравнивает квартал одного года (например, первый квартал 2020 года) с тем же кварталом предыдущего года (первый квартал 2019 года). Этот показатель дает инвесторам и аналитикам представление о том, как компания растет за каждый квартал.
Ключевые моменты
Понимание квартал на квартал
QOQ позволяет бизнесу отслеживать краткосрочные изменения и продвигаться к целям или ориентирам, установленным на год. Он может предоставить ценную информацию о том, как работает компания, и позволит компании отреагировать и при необходимости внести изменения в процесс.
Часто показатель QOQ используется для сравнения доходов между кварталами. Например, прибыль компании ABC в первом квартале составила 1,50 доллара на акцию, а прибыль во втором квартале – 1,75 доллара на акцию. Если подсчитать рост кв / кв между кварталами (1,75–1,50 доллара / 1,50 доллара), становится ясно, что компания увеличила прибыль на 16,6%, что является положительным показателем для инвесторов.
Квартал на Квартал на практике
При использовании в финансовых или бухгалтерских принципах квартал – это последовательный трехмесячный период в году. Традиционно первый квартал (Q1) относится к январю, февралю и марту. Каждый последующий трехмесячный период представляет собой второй, третий и четвертый кварталы.
При использовании в качестве части анализа QOQ компания будет сравнивать финансовые показатели за 2 квартал (апрель, май, июнь) и за 1 квартал (январь, февраль, март). Это сравнение отличается от YOY, где один и тот же квартал сравнивается от одного года к другому. Например, I квартал 2019 года сравнивается с первым кварталом 2018 года в обзоре YOY.
Краткая справка
Сравнение кварталов в годовом выражении (YOY) может быть более эффективным, чем квартальное сравнение (QOQ), поскольку оно дает более широкую картину состояния компании и не зависит от сезонных факторов.
Проблемы с анализом QOQ
Пример из реального мира
Отчет о прибылях и убытках компании от одного квартала к другому может повлиять на рынок. Неутешительный отчет о прибылях и убытках может привести к падению акций, поскольку инвесторы пытаются продать акции до того, как цена упадет.
В 2018 году прибыль Amazon за третий квартал превысила оценки аналитиков, но прогноз Amazon на четвертый квартал не оправдал ожиданий, и цена акций компании упала в ответ на это объявление. Последний квартал года включает праздники и обычно является самым загруженным сезоном Amazon. Прогноз выручки за четвертый квартал был значительно ниже консенсус-прогноза и вызвал беспокойство у акционеров. Акции Amazon упали на 10%, хотя в конечном итоге они восстановились, когда инвесторы сообщили о цене в новостях.
Квартал (Q1, Q2, Q3, Q4)
Опубликовано 10.06.2020 · Обновлено 11.06.2021
Что такое Квартал (Q1, Q2, Q3, Q4)?
Квартал – это трехмесячный период в финансовом календаре компании, который служит основой для периодических финансовых отчетов и выплаты дивидендов. Квартал относится к четверти года и обычно выражается как «Q1» для первого квартала, «Q2» для второго квартала и т. Д. Например, квартал часто отображается с соответствующим годом, как в Q1 2020 или Q1 / 20, что представляет собой первый квартал 2020 года.
Ключевые моменты
Понимание кварталов
Большая часть финансовой отчетности и выплаты дивидендов производятся ежеквартально. Не у всех компаний будут финансовые кварталы, соответствующие календарным кварталам, и обычно компании закрывают четвертый квартал после самого загруженного времени года. Дивиденды также часто выплачиваются ежеквартально, хотя компании за пределами США могут делать это очень неравномерно.
Компании имеют два основных отчетных периода – финансовый квартал и финансовый год (FY). Финансовый год для большинства компаний длится с 1 января по 31 декабря. Стандартные календарные кварталы, составляющие год, следующие:
У некоторых компаний финансовые годы идут за разными датами. Финансовый год Costco Wholesale Corporation начинается в сентябре и заканчивается в августе следующего года.
Краткая справка
Финансовые кварталы компании совпадают с их финансовым годом (FY).
Особые соображения
Компании, инвесторы и аналитики используют данные из разных источников для сравнения и оценки тенденций. Например, квартальный отчет компании обычно сравнивают с тем же кварталом предыдущего года. Многие компании являются сезонными, поэтому сравнение последовательных кварталов может ввести в заблуждение.
Розничная компания может заработать половину своей годовой прибыли в четвертом квартале, в то время как строительная компания делает большую часть своего бизнеса в первых трех кварталах. В этой ситуации сравнение результатов универмага за первый квартал с результатами за четвертый квартал укажет на тревожное падение продаж.
Оценка сезонной компании во время ее медленного периода может быть полезной. Разумно предположить, что если продажи и прибыль растут вне квартала по сравнению с тем же кварталом в предыдущие годы, внутренняя сила компании также улучшается. Например, у автодилеров обычно медленный первый квартал и они редко проводят стимулирующие программы продаж в феврале и марте. Таким образом, если автосалон наблюдал значительное улучшение продаж в первом квартале, в этом году по сравнению с прошлым, это может указывать на потенциал для удивительно высоких продаж также во втором и третьем кварталах.
Типы кварталов
Ежеквартальные отчеты
Квартальные отчеты о прибылях и убытках важны для публичных компаний и их инвесторов. Каждый выпуск может существенно повлиять на стоимость акций компании. Если у компании хороший квартал, стоимость ее акций может увеличиться. Если у компании плохой квартал, стоимость ее акций может резко упасть.
Ежеквартальный отчет о прибылях и убытках часто включает перспективные « рекомендации » относительно того, что руководство ожидает от следующих нескольких кварталов или до конца года. Эти оценки используются аналитиками и инвесторами для выработки своих ожиданий относительно результатов деятельности в течение следующих нескольких кварталов. Оценки и рекомендации, предоставляемые аналитиками и руководством, могут иметь большое влияние на акции каждые три месяца. Если руководство выпустит прогноз на следующий квартал хуже, чем ожидалось, цена акций упадет. Точно так же, если руководство выпустит рекомендации или аналитик обновит свои независимые оценки, акции могут значительно вырасти.
Ежеквартальные дивиденды
Во многих странах за пределами США принято делить годовой дивиденд на ежеквартальные выплаты, причем один из выплат должен быть намного больше, чем другие. Также нет ничего необычного в том, чтобы найти компании за пределами США, которые выплачивают только один дивиденд в год. Например, SAP SE (SAP) выплатила дивиденды в размере 1,188 доллара в мае 2018 года и 0,98 доллара в мае 2017 года.
Нестандартные кварталы
По разным причинам некоторые публичные компании будут использовать нестандартную или не календарную систему квартальной отчетности. Например, первый квартал Walmart – февраль, март и апрель; Первый квартал Apple Inc – октябрь, ноябрь и декабрь; Первый квартал корпорации Microsoft – июль, август и сентябрь.
Кроме того, некоторые правительства используют разные квартальные системы. Первый квартал финансового года федерального правительства Соединенных Штатов – октябрь, ноябрь и декабрь, 2 квартал – январь, февраль и март, 3 квартал – апрель, май и июнь, а 4 квартал – июль, август и сентябрь. Правительства штатов также могут иметь свои собственные финансовые календари.
Компании, которые полагаются на государственные контракты США, могут использовать сентябрь как конец своего финансового года и четвертый квартал, потому что именно в этот период они ожидают, что будут закрыты новые проекты и будет доступно планирование бюджета от правительства. Исторически сложилось так, что у крупных технологических компаний были более благоприятные кварталы в начале года, поэтому для многих из них (включая Microsoft (MSFT)) финансовый год заканчивается в конце июня.
У некоторых компаний очень необычные квартальные системы. Adobe (ADBE) закрывает финансовый год в пятницу, ближайшую к 30 ноября. В 2018 году 30 ноября было пятницей, а также последним днем месяца, но в 2017 году ADBE закрыл четвертый квартал и финансовый год в пятницу, 1 декабря, потому что это была пятница, ближайшая к 30 ноября.
Критика четвертей
Некоторые руководители публичных компаний сомневаются в важности системы квартальной отчетности. Уоррен Баффет, генеральный директор Berkshire Hathaway (BRK), и Джейми Даймон, генеральный директор JP Morgan Chase (JPM), были критиками, заявив, что это оказывает слишком сильное давление на компании и руководителей, чтобы обеспечить краткосрочные результаты, чтобы удовлетворить аналитиков и инвесторов, в отличие от сосредоточения внимания на долгосрочных интересах бизнеса.
После обсуждения с бывшим генеральным директором PepsiCo Индрой Нуйи 17 августа 2018 года президент Трамп присоединился к оппозиции, заявив, что он поговорил с руководителями бизнеса, которые считают, что они создадут больше рабочих мест и улучшат свой бизнес, если перейдут от системы квартальной отчетности к системе. полугодовой. Президент попросил SEC изучить проблему.
Компании представляют сводные годовые отчеты один раз в год, поэтому информация может стать устаревшей в период между циклами годовой отчетности. Один из подходов к решению этой проблемы – использовать анализ за четыре квартала или за 12 месяцев (TTM).
К середине четвертого квартала 2019 года годовые данные за 2019 год можно будет оценить, суммируя последние четыре квартала. В этом случае предположим, что доступны результаты компании за третий квартал 2019 года. Аналитик вручную объединит квартальные данные за первые три квартала 2019 года с последним кварталом 2018 года, чтобы оценить прибыль компании и тенденции выручки.
Этот анализ будет перекрывать некоторые данные, использованные в последнем годовом отчете, но он все же даст некоторое представление о том, как может выглядеть 2019 год к концу года. Если первые три квартала 2019 года были плохими по сравнению с первыми тремя кварталами 2018 года, анализ последних четырех кварталов покажет это.
Часто задаваемые вопросы
Что такое финансовый квартал?
Финансовый квартал – это трехмесячный период, в течение которого компания сообщает о своих финансовых результатах. Как следует из названия, в году есть четыре квартальных периода, что означает, что публичная компания будет выпускать четыре квартальных отчета в год. Как компании, так и инвесторы используют финансовые кварталы для отслеживания своих финансовых результатов и развития бизнеса с течением времени. Эти кварталы часто называют Q1, Q2, Q3 и Q4.
Всегда ли кварталы совпадают с календарным годом?
Кварталы не всегда совпадают с календарным годом. Например, если компания выбирает начало финансового года в феврале, а не в январе, то ее первый квартал будет состоять из февраля, марта и апреля. Иногда компании делают это, если хотят, чтобы их финансовый год закончился их собственным пиковым сезоном. В качестве альтернативы, поскольку завершение года часто связано с большим количеством дополнительной бухгалтерской работы, некоторые компании предпочитают завершить финансовый год в относительно спокойный месяц.
Каковы плюсы и минусы квартальной отчетности?
Основное преимущество ежеквартальной отчетности заключается в том, что она дает инвесторам больше информации, на которой они могут принимать свои инвестиционные решения. Вместо того, чтобы ждать, пока компания подаст свой годовой отчет, инвесторы могут читать свои квартальные отчеты, чтобы получить представление о том, как развивается бизнес в течение года. Такая дополнительная прозрачность также приносит пользу журналистам и регулирующим органам. Некоторые, однако, утверждают, что квартальная отчетность делает компании и инвесторов более ориентированными на краткосрочные результаты.
Акции с квартальными дивидендами: чем хороши промежуточные выплаты
Дивиденды относятся к пассивному доходу гражданина, владеющего ценными бумагами.
Когда коммерческая компания получает прибыль, акционеры и учредители имеют право рассчитывать на ее долю. Она выплачивается в виде дивидендов на каждую акцию компании ежегодно либо с иной периодичностью. Количество выплат зависит от положения, принятого в том или ином обществе. Если дивиденды выплачиваются поквартально или ежемесячно, то такие выплаты называются промежуточными.
Преимущества промежуточных выплат
К преимуществам промежуточных выплат относят следующие факты:
Справка.
Кому подойдут акции с квартальными или полугодовыми дивидендами?
Для инвестора, желающего получать основную прибыль от вложенных средств в виде дивидендов, а не от разницы в стоимости при купле-продаже, частые выплаты интереснее ежегодных по трем причинам:
Российские акции с квартальными дивидендами
Основная масса российских компаний выплачивает поощрения своим акционерам раз в год. Но есть и ряд обществ, которые это делают раз в квартал (так называемые квартальные дивиденды) или два раза в год (полугодовые). Периодичность выплат зависит только от самих компаний и принятых в них положений и правил.
Среди компаний, обеспечивающих ежеквартальные выплаты, можно выделить:
Акции американских компаний с промежуточными выплатами
В зависимости от того, какая дивидендная политика принята у эмитента, выплаты в США осуществляются с периодичностью:
В 2020 году многие компании были вынуждены приостановить выплаты своим акционерам из-за пандемии. Однако были и те, что не ушли в стагнацию, оставив вполне приличную доходность:
Хотя преимущество покупки акций компаний, осуществляющих промежуточные выплаты, очевидно, необходимо помнить, что в любой момент программа может быть приостановлена или изменена дивидендная политика. Поэтому перед покупкой необходимо изучить статистику и оценить все перспективы развития, чтобы не приобрести убыточный бизнес.
Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.