Что такое коэффициент долга
Формула для расчета коэффициента задолженности
Коэффициент задолженности (КЗ) — один из расчетных показателей, используемых при анализе финансового состояния компании. Он отражает долю активов, сформированных в результате привлечения долгового финансирования, и рассчитывается по формуле:
(КЗ + ДЗ) — общая сумма задолженности фирмы;
А — суммарные активы.
Формула расчета КЗ, представленная через строки баланса, имеет следующий вид:
КЗ = (стр. 1400 + стр. 1500) / стр. 1600.
С детализацией балансовых строк знакомьтесь с помощью статьи «Расшифровка строк бухгалтерского баланса (1230 и др.)».
Нормальным считается следующий диапазон значений КЗ:
Если КЗ близок к нулю, это свидетельствует о наличии у компании крайне незначительных долговых обязательств в сравнении с ее собственным капиталом. Это один из показателей финансовой устойчивости.
Приближение коэффициента к 1 указывает на то, что практически весь собственный капитал сформирован за счет заемных средств. В большинстве случае такое значение КЗ показывает высокую степень зависимости от контрагентов и кредиторов, что может негативно повлиять на финансовую устойчивость компании при неблагоприятном развитии событий.
Регулярный расчет КЗ позволяет своевременно отследить негативные тенденции в финансовой ситуации предприятия и принять меры по их устранению.
Как анализируется финансовая устойчивость компании? узнайте из материала «Проведение анализа коэффициентов финансовой устойчивости».
Базовые понятия и порядок расчета коэффициентов для проведения финансового анализа хозяйственной деятельности предприятия можно найти в КонсультантПлюс. Чтобы все сделать правильно, получите пробный доступ к системе и переходите в Типовую ситуацию.
Разновидности коэффициентов задолженности (текущей, краткосрочной и др.)
Коэффициент задолженности, рассмотренный в предыдущем разделе, имеет значение при оценке общего финансового состояния компании, поскольку при его расчете используется общий (суммарный) показатель долгов. Для более детализированного анализа требуется расчет дополнительных коэффициентов задолженности, например:
КТЗ показывает долю краткосрочной задолженности в общей сумме капитала и рассчитывается по формуле:
ТЗ — суммарная величина текущей задолженности;
ВБ — валюта баланса.
ККЗ отражает долю долгов компании со сроком погашения менее 12 месяцев в общей структуре задолженности:
ККЗ = КЗ / (КЗ + ДЗ),
КЗ — объем краткосрочной задолженности;
(КЗ + ДЗ) — сумма краткосрочных и долгосрочных долгов компании.
КФЛ демонстрирует степень зависимости компании от внешних источников заимствования и рассчитывается (как и вышеуказанные коэффициенты) по показателям, отражаемым в балансе:
ЗК — заемный капитал;
СК — собственный капитал.
Методику расчета показателя СК см. в материале «Собственный капитал в балансе — это. »
При проведении финансового анализа коэффициенты финансовой задолженности применяются вместе с другими коэффициентами, что значительно расширяет возможности анализа и позволяет оценивать финансовое состояние компании с различных позиций.
Знакомьтесь с алгоритмами расчета разнообразных коэффициентов с помощью размещенных на нашем сайте материалов:
Итоги
Коэффициент задолженности показывает долю активов, сформированных в результате привлечения долгового финансирования. Данный коэффициент отражает степень финансовой устойчивости компании, а нормативное его значение находится в диапазоне от 0 до 0,5.
Что такое коэффициент долга и как он применяется?
Каждый субъект предпринимательской деятельности стремится к получению максимальной прибыли. Для расширения бизнеса часто привлекаются инвестиции и кредитные средства, благодаря которым удается решать текущие финансовые проблемы и увеличивать объем реализации.
Для определения успешности компании принять использовать специальный показатель, позволяющий поддерживать самое оптимальное соотношение привлеченного и собственного капитала-коэффициент долга.
Что такое коэффициент задолженности?
Коэффициент задолженности представляет собой показатель, который позволяет отслеживать весь объем кредитных поступлений. Его применяют финансовые аналитики для того, чтобы выявлять проблемы в деятельности организации. Этот показатель позволяет поддерживать субъектам предпринимательской деятельности оптимальное соотношение привлеченного и собственного капитала.
Коэффициент долга — показатель, определяющий соотношение суммарной величины активов компании к ее суммарной задолженности.
Зачем используется?
Коэффициент долга часто используется:
Дорогие читатели! Наши статьи рассказывают о типовых способах решения юридических вопросов с долгами, но каждый случай носит уникальный характер.
Коэффициент долга показывает
Коэффициент долга рассчитывается на основании данных, полученных из финансовой и бухгалтерской отчетности субъекта предпринимательской деятельности.
Этот показатель позволяет сравнивать между собой не только компании, но и целые отрасли народного хозяйствования.
Благодаря этому коэффициенту финансовым аналитикам удается определить, насколько эффективной была работа одного предприятия в разных отчетных периодах. Также они могут сопоставить результат деятельности одного юридического лица или индивидуального предпринимателя со среднестатистическими показателями по конкретной отрасли.
Формулы
При проведении расчетов финансовые аналитики используют различные формулы. Для определения коэффициента задолженности используются цифры, полученные из определенных строк бухгалтерского баланса. Расчет делается по формуле:
КЗ – коэффициент задолженности;
Суммарная задолженность – сюда включаются долгосрочные обязательства компании (срок погашения превышает 1 год), отражающиеся по статье 590 бухгалтерского баланса и все краткосрочные заимствования (срок погашения не превышает 1 год), отражающиеся по статье 690
Суммарные активы – сюда включаются все активы компании, которые отражаются в бухгалтерском балансе в строке 699 на дату проведения расчетов.
С привязкой к счетам бухгалтерского баланса эта формула будет иметь следующий вид:
Также при проведении расчетов могут использоваться специальные формулы:
Определение коэффициента текущей задолженности —
КТЗ= Краткосрочные заимствования/Валюта баланса
Определение коэффициента текущей дебиторской задолженности –
КОДЗ= Выручка полученная от реализации товаров и услуг/Дебиторская задолженность
Определение коэффициента текущей кредиторской задолженности –
КОКЗ=Себестоимость товаров и услуг/Задолженность перед кредиторами
Что показывают результаты?
После того как финансовыми аналитиками был рассчитан коэффициент задолженности (формула может быть использована как стандартная, так и специальная), они приступают к расшифровке полученных результатов. Если субъект предпринимательской деятельности правильно ведет бизнес и рационально использует собственный и привлеченный капитал, то показатель коэффициента будет колебаться в диапазоне 0-1.
Для инвесторов и кредиторов идеальным вариантом будет результат 0.
В этом случае рассматриваемая в качестве финансового инструмента компания является финансово устойчивой, и уровень ее долговых обязательств полностью покрывается за счет собственного капитала.
Если при проведении исчислений показатель коэффициента задолженности будет приближаться к 1, то это может показывать то, что субъект предпринимательской деятельности очень зависит от своих контрагентов. Постоянный дефицит оборотных средств обусловлен несвоевременным расчетом дебиторов. Из-за этого компания вынуждена обращаться к кредиторам и привлекать заемные средства для покрытия текущих расходов.
Если полученный в ходе проведения расчетов показатель коэффициента превысит 1, то субъект предпринимательской деятельности вряд ли будет рассматриваться кредиторами и инвесторами в качестве претендента на вложение средств.
Такой коэффициент задолженности свидетельствует о неплатежеспособности компании и отсутствии у нее средств на погашение текущих кредитных обязательств.
Субъекты предпринимательской деятельности, которые неоправданно расходуют заемные средства, могут оказаться на грани банкротства.
Если их кредиторы, после проведения исчислений, определять показатель коэффициента, значительно превышающий 1, то они вероятней всего обратятся в суд для признания должника банкротом. Этот порядок регламентируется действующим на территории Российской Федерации Законом № 127 (статья 9).
Заключение
Коэффициент долга позволяет финансовым аналитикам определять размер всех заимствований субъектов предпринимательской деятельности и физических лиц. Посредством этого показателя удается рассчитать оптимальное соотношение привлеченного и собственного капитала.
Благодаря коэффициенту долга специалисты могут указать компании на существующие проблемы и дать рекомендации относительно преодоления финансового кризиса.
Подробнее о долгах и почему они появляются, увидите в этом видео:
Как оценивать долги компании
В жизни большинства людей долги чаще всего ассоциируются с финансовыми трудностями и имеют негативный подтекст. Для компаний долги — естественны и порой необходимы для функционирования бизнеса и дальнейшего развития.
Для чего компании занимают деньги? Наличие долговой нагрузки характерно для компаний как на стадии роста, так и в зрелом состоянии. Заемные средства чаще всего привлекаются для закупки сырья и материалов — пополнения оборотного капитала или реализации инвестиционных проектов и покупки других бизнесов (M&A сделки).
Зрелые компании могут финансировать все это за счет той прибыли, которую они получают. Но им может быть выгоднее занять деньги сейчас и отдать их с процентами, чем ограничиваться собственными средствами. Это происходит в том случае, когда рентабельность бизнеса или проекта выше, чем ставка по заемным средствам. Растущим компаниям без привлечения долга иногда бывает очень сложно выйти на такие масштабы, когда вложения начнут окупаться.
За такой «бустер» компании расплачиваются финансовой устойчивостью — занимая средства, они повышают для себя риски. Получается, что до определенного уровня рост долговой нагрузки идет на благо, но в какой-то момент риски становятся ощутимыми и занимать деньги дальше становится опасно. Для понимания этого механизма важно оценивать и анализировать долговую нагрузку.
С чего начать
Для начала разберем, что такое общий долг.
Общий долг — совокупность кредитов и займов, привлеченных компанией. Посчитать его можно по данным бухгалтерского баланса. В наиболее распространенном смысле он соответствует сумме краткосрочных и долгосрочных займов и кредитов.
В бухгалтерском балансе Северстали это выглядит так:
Однако более репрезентативен показатель чистый долг.
Чистый долг — это общий долг за вычетом краткосрочных наиболее ликвидных средств, к которым обычно относят деньги и денежные эквиваленты.
Стоит сказать, что у отдельных компаний способы расчета общего и чистого долга могут различаться из-за отраслевых, учетных или других особенностей. Однако чаще всего для понимания общей картины приведенного расчета бывает достаточно.
Также иногда встречается ситуация, когда чистый долг отрицательный. Это значит, что сумма денежных средств превышает объем кредитов и займов. К примеру, чистый долг Распадской со II полугодия 2017 г. до I полугодия 2021 г. был отрицательным. Затем компания использовала накопленные средства и привлеченные кредиты на покупку Южкузбассугля, тем самым более чем удвоив добычу угля.
Само по себе значение общего или чистого долга мало что дает, но показатель нужен для расчета коэффициентов, которые и помогут проанализировать финансовое состояние.
Коэффициенты для анализа
Наиболее распространенный и часто встречающийся показатель — отношение чистый долг/EBITDA (Net Debt/EBITDA). В числителе идет чистый долг на конец периода, в знаменателе — показатель EBITDA за последние 12 месяцев (LTM). Коэффициент показывает, сколько лет потребуется компании, чтобы за счет EBITDA погасить весь чистый долг.
Комфортным уровнем считается значение до 3х. Для быстрорастущих компаний приемлем показатель до 4х. Отношение выше этого значения означает, что нужно изучить компанию более внимательно: возможно, у нее есть проблемы.
Следующим рассмотрим коэффициент финансового рычага (Debt To Equity Ratio), который рассчитывается как отношение общего долга к собственному капиталу. Он показывает, в какой пропорции деятельность компании финансируется за счет собственных средств, а в какой — из заемных. Чем ниже показатель, тем выше доля собственного финансирования и тем компания устойчивее.
У Северстали коэффициент составляет 0,42х. Хорошим уровнем принято считать коэффициент до 2х, но у крупных, устойчивых компаний показатель может быть выше.
Коэффициент покрытия процентов (Interest Coverage Ratio; ICR) представляет собой отношение показателя EBIT к процентам к уплате за период за последние 12 месяцев. EBIT аналогичен EBITDA, но учитывает амортизацию и обесценение активов. Мультипликатор отражает способность компании гасить проценты по кредитам за счет средств от операционной деятельности. То есть коэффициент должен быть как минимум выше 1х, в таком случае средств будет хватать только на гашение процентов, но не тела долга. Комфортные уровни начинаются примерно от 3х и выше.
У Северстали коэффициент покрытия процентов составляет 33,2х. То есть компания без проблем может обслуживать долги за счет операционной деятельности.
Этих показателей достаточно для получения первичной оценки долгового состояния компании. При этом нужно понимать, что в определенных отраслях, в компаниях на разных стадиях развития и в отдельных случаях оценку нужно корректировать, а для более глубокого понимания ситуации стоит разобраться в специфике функционирования компании. Ниже рассмотрим несколько особенностей отраслей и компаний, связанных с долговой нагрузкой.
Особенности отраслей и отдельных компаний
В плане долговой нагрузки интересен кейс РУСАЛа. До недавнего времени компания считалась одной из наиболее закредитованных на российском публичном рынке — на конец 2020 г. отношение чистый долг/EBITDA достигало 6,4х, коэффициент покрытия процентов составлял 3,1х, а коэффициент финансового рычага был на уровне 1,2х.
Рассматривая коэффициенты, можно сделать вывод, что долговая нагрузка компании сравнительно высокая. Чистый долг/EBITDA выше средних значений по отрасли. ICR вблизи нижних значений комфортных уровней.
При этом стоит учитывать, что РУСАЛ контролирует 26,25% акций Норникеля, рыночная стоимость которого сейчас составляет около 927 млрд руб. и в 1,6 раза превышает общий долг компании на конец I полугодия 2021 г. То есть в случае финансовых проблем РУСАЛ мог бы продать пакет акций Норникеля, а вырученных средств с лихвой бы хватило погасить долги.
Другой случай — у МТС коэффициент финансового рычага на конец I полугодия 2021 г. составляет 52,9х при нормальных уровнях до 2х. Дело в том, что у компании сравнительно маленький капитал, так как почти вся нераспределенная прибыль направляется на дивиденды. При этом очевидных причин для беспокойства нет — бизнес МТС зрелый, стабильный и слабо зависит от экономических циклов. Отношение чистый долг/EBITDA составляет 1,6х, а ICR — 8,2х.
Кейс Аэрофлота интересен тем, что при расчете коэффициента чистый долг/EBITDA на конец I полугодия 2021 г. стандартным образом получается 0,2х — более чем комфортное значение. Однако для понимания общей картины стоит добавлять в расчет чистого долга обязательства по аренде за самолеты, двигатели, недвижимость. В таком случае выходит уже 24,4х, что намного выше нормальных значений.
Долговая нагрузка компании выросла из-за ограничений на авиасообщение и падения EBITDA. Высокий Net Debt/EBITDA отражает, что у компании проблемы, однако это не значит, что компания скоро станет банкротом. Нужно понимать, что Аэрофлот стратегически важен для государства, а значит, может рассчитывать на поддержку в сложные периоды. К примеру, относительно недавно прошла докапитализация группы за счет допэмиссии акций.
Схожая ситуация с влиянием аренды на долговую нагрузку есть у ритейла. Например, отношение чистый долг/EBITDA Магнита по стандартам МСБУ 17 (где аренда магазинов не входит в расчет чистого долга) составляет 1,9х на конец III квартала 2021 г., а по новым стандартам МСФО 16 (с учетом аренды) аналогичный показатель увеличивается до 3,5х. При этом такие уровни можно назвать комфортными для отрасли, так как бизнес зрелый и устойчивый и относительно слабо зависит от состояния экономики.
Продолжая рассматривать отраслевые особенности, стоит обратить внимание на сельскохозяйственные предприятия, в частности, Русагро и Черкизово. Показатель чистый долг/EBITDA у Черкизово на конец I полугодия 2021 г. был на уровне 2,6х, Русагро — 1,6х. Однако фактическое давление долга на финансовое состояние компаний меньше за счет субсидий от государства.
С 2017 г. аккредитованные банки предоставляют льготные кредиты сельхозпроизводителям по сниженной ставке. Эффективная стоимость долга Черкизово (процентные расходы за последние 12 месяцев, деленные на общий долг) на конец I полугодия составляла 4,2%, а доля субсидируемых кредитов — 53%.
Таким образом, по сниженной ставке компании могут позволить себе привлекать большие объемы долгового финансирования, оставаясь при этом финансово устойчивыми.
Особенностью долговой нагрузки застройщиков является использование эскроу-счетов. Из-за регуляторных изменений деньги покупателей строящейся недвижимости попадают в банк, застройщик получает доступ к деньгам лишь когда дом сдается.
Это создает ситуацию, когда деньги есть, но они заморожены. Без учета эскроу-счетов чистый долг ПИКа на конец I полугодия 2021 г. составлял 284,6 млрд руб., а с учетом денежных средств на эскроу-счетах — 121,8 млрд руб., или в 2,3 раза меньше.
Здесь нужно ориентироваться на тот расчет, который нужен для определенной цели. Чтобы оценить долговую нагрузку в моменте, более репрезентативен показатель без учета эскроу-счетов, так как доступа к этим средствам компания сейчас не имеет. Однако на более долгосрочном горизонте, по мере завершения строительства, застройщик эти средства получит, а значит, сможет снизить долговую нагрузку.
Определение коэффициента долга
Опубликовано 28.06.2021 · Обновлено 28.06.2021
Что такое коэффициент долга?
Коэффициент левериджа компании. Коэффициент долга определяется как отношение общей суммы долга к общей сумме активов, выраженное в десятичной дроби или в процентах. Его можно интерпретировать как долю активов компании, финансируемых за счет долга.
Коэффициент больше 1 показывает, что значительная часть долга финансируется за счет активов. Другими словами, у компании больше пассивов, чем активов. Высокий коэффициент также указывает на то, что компания может подвергнуть себя риску дефолта по своим кредитам, если процентные ставки внезапно вырастут. Коэффициент ниже 1 означает, что большая часть активов компании финансируется за счет собственного капитала.
Ключевые выводы
Формула коэффициента долга:
Что вам говорит коэффициент долга?
Чем выше коэффициент долга, тем больше у компании заемных средств, что подразумевает больший финансовый риск. В то же время кредитное плечо – важный инструмент, который компании используют для роста, и многие компании находят устойчивое использование долга.
Коэффициенты долга сильно различаются в разных отраслях, при этом капиталоемкие предприятия, такие как коммунальные предприятия и трубопроводы, имеют гораздо более высокие коэффициенты долга, чем другие отрасли, такие как технологический сектор. Например, если общие активы компании составляют 100 миллионов долларов, а общий долг – 30 миллионов долларов, коэффициент долга составляет 30% или 0,30. Находится ли эта компания в лучшем финансовом положении, чем компания с коэффициентом долга 40%? Ответ зависит от отрасли.
Коэффициент долга в 30% может быть слишком высоким для отрасли с нестабильными денежными потоками, в которой большинство предприятий берет на себя небольшую задолженность.Компания с высоким коэффициентом долга по сравнению с аналогами, вероятно, сочтет заимствование дорогостоящим и может оказаться в затруднительном положении, если обстоятельства изменятся. Fracking промышленности, например, опытные тяжелые времена,начиная с лета 2014 года всвязи с высоким уровнем задолженности и резкого падения цен наэнергоносители. И наоборот, уровень долга в 40% может быть легко управляемым для компании в таком секторе, как коммунальные услуги, где денежные потоки стабильны, а более высокие коэффициенты долга являются нормой.
Коэффициент долга более 1,0 (100%) говорит о том, что у компании больше долга, чем активов. Между тем, коэффициент долга менее 100% указывает на то, что у компании больше активов, чем долга. Коэффициент долга, используемый в сочетании с другими показателями финансового здоровья, может помочь инвесторам определить уровень риска компании.
Некоторые источники определяют коэффициент долга как отношение общей суммы обязательств к общей сумме активов. Это отражает определенную двусмысленность между терминами «долг» и «обязательства», которая зависит от обстоятельств. Отношение долга к капиталу, например, тесно связано с более распространенным, чем коэффициент задолженности, но использует общую сумму обязательств в числителе. В случае коэффициента долга поставщики финансовых данных рассчитывают его, используя только долгосрочную и краткосрочную задолженность (включая текущие части долгосрочной задолженности ), исключая такие обязательства, как кредиторская задолженность, отрицательная деловая репутация и «прочие».
В сфере потребительского кредитования и ипотечного кредитования для оценки способности заемщика выплатить ссуду или ипотеку используются два общих коэффициента обслуживания долга: общий коэффициент обслуживания долга и коэффициент обслуживания общего долга. Коэффициент брутто-долга определяется как отношение ежемесячных затрат на жилье (включая выплаты по ипотеке, страхование жилья и расходы на имущество) к ежемесячному доходу, в то время как общий коэффициент обслуживания долга – это отношение ежемесячных затрат на жилье плюс другие долги, такие как платежи за автомобиль и кредитные карты к ежемесячному доходу. Приемлемые уровни общего коэффициента обслуживания долга в процентном выражении в диапазоне от середины 30 до 40 процентов.
Примеры долга
Давайте рассмотрим несколько примеров из разных отраслей, чтобы контекстуализировать коэффициент долга. Starbucks (SBUX ) перечислила 0 долларов краткосрочной и текущей части долгосрочной задолженности в своем балансе за финансовый год, закончившийся 1 октября 2017 года, и 3,93 миллиарда долларов долгосрочной задолженности.Общие активы компании составили 14,37 миллиарда долларов. Это дает нам коэффициент долга в размере 3,93 млрд долларов ÷ 14,37 млрд долларов = 0,2734, или 27,34%.
Чтобы оценить, насколько он высок, мы должны рассмотреть капитальные затраты, которые идут на открытие Starbucks: аренда коммерческих помещений, их ремонт для соответствия определенной планировке и покупка дорогостоящего специализированного оборудования, большая часть которого используется нечасто.Компания также должна нанимать и обучать сотрудников в отрасли с исключительно высокой текучестью кадров, соблюдать правила безопасности пищевых продуктов и т. Д. Для более чем 27000 предприятий в 75 странах (по состоянию на 2017 год). Возможно, 27%, в конце концов, не так уж и плохо, и действительно, в 2017 году средний показатель по отрасли составлял около 66%. В результате Starbucks легко берет деньги в долг; кредиторы верят, что у него прочное финансовое положение, и можно ожидать, что он выплатит им полную сумму.
А как насчет технологической компании?За финансовый год, закончившийся 31 декабря 2016 года, Facebook ( корпоративных облигаций. У него достаточно легкое время для привлечения капитала через акции.
Наконец, давайте посмотрим накомпаниюпо производству основных материалов, горнодобывающую компанию Arch Coal (ARCH )из Сент-Луиса.За финансовый год, закончившийся 31 декабря 2016 года, компания отразила краткосрочную и текущую части долгосрочного долга в размере 11 миллионов долларов США, долгосрочного долга в размере 351,84 миллиона долларов США и общих активов в размере 2,14 миллиарда долларов США. Добыча угля чрезвычайно капиталоемка, поэтому отрасль прощает левередж: средний коэффициент долга составлял 61% в 2016 году. Даже в этой когорте коэффициент долга Arch Coal составляет (11 млн долларов + 351,84 млн долларов) ÷ 2,14 млрд долларов = 16,95 % значительно ниже среднего.
Разница между соотношением долга и отношения долгосрочного долга к активам
В то время как отношение общего долга к совокупным активам включает все долги, отношение долгосрочного долга к активам учитывает только долгосрочные долги. Показатель отношения долга (общий долг к активам) учитывает как долгосрочные долги, такие как ипотечные кредиты и ценные бумаги, так и текущие или краткосрочные долги, такие как аренда, коммунальные услуги и ссуды со сроком погашения менее 12 месяцев. Однако оба коэффициента охватывают все активы бизнеса, включая материальные активы, такие как оборудование и инвентарь, и нематериальные активы, такие как дебиторская задолженность. Поскольку отношение общего долга к активам включает больше обязательств компании, это число почти всегда выше, чем отношение долгосрочного долга к активам компании.
Часто задаваемые вопросы
Какие общие коэффициенты долга?
Все коэффициенты долга анализируют относительную долговую позицию компании. Общие отношения долга включают отношение долга к собственному капиталу, отношение долга к активам, долгосрочное отношение долга к активам, а также коэффициенты левериджа и коэффициенты заемного капитала.
Что такое хороший коэффициент долга?
То, что считается «хорошим» коэффициентом долга, будет зависеть от характера бизнеса и его отрасли. Вообще говоря, отношение долга к собственному капиталу или отношение долга к активам ниже 1,0 будет рассматриваться как относительно безопасное, тогда как отношение 2,0 или выше будет считаться рискованным. Некоторые отрасли, такие как банковское дело, известны тем, что имеют гораздо более высокое отношение долга к собственному капиталу, чем другие.
На что указывает отношение долга к собственному капиталу, равное 1,5?
Отношение долга к собственному капиталу, равное 1,5, будет означать, что рассматриваемая компания имеет 1,5 доллара долга на каждый доллар собственного капитала. Для иллюстрации предположим, что у компании есть активы в 2 миллиона долларов и обязательства в 1,2 миллиона долларов. Поскольку собственный капитал равен активам за вычетом обязательств, собственный капитал компании составит 800 000 долларов. Соотношение долга к собственному капиталу составит 1,2 миллиона долларов, разделенных на 800 000 долларов, или 1,50.
Может ли коэффициент долга быть отрицательным?
Если у компании отрицательный коэффициент долга, это будет означать, что у компании отрицательный акционерный капитал. Другими словами, у компании больше пассивов, чем активов. В большинстве случаев это считается очень рискованным признаком, указывающим на то, что компания может оказаться под угрозой банкротства.