на что влияет золотой запас государства
Кто и зачем накапливает золото? Мировой рейтинг самых «золотых» стран
Автор: Марта Курт
Государства активно наращивают свои золотые резервы. Эксперты уверены: если сохранятся нынешние темпы добычи, то запасы золота в недрах Земли исчерпаются уже к 2034 году.
Количество золота в разных странах отслеживает организация World Gold Council. Всемирный совет по золоту анализирует, какие страны и в каких количествах ведут скупку золота.
Последние годы золотые аппетиты государств значительно возросли. Они не только активно скупают, но и возвращают свое золото обратно из международных банков и хранилищ.
Золото является чуть ли не единственным стабильным финансовым инструментом. Оно воспринимается как защитный актив, неподвластный инфляции, и обеспечивает стабильность, поскольку на него не влияют политические изменения или экономические потрясения. Золото наполняет собой ценные бумаги, и государства копят его на случай международной неустойчивости. Сейчас порядка 30% всех резервов развитые страны хранят именно в золоте.
Все мы понимаем: золото всегда можно обменять на наличные. Одна тонна золота стоит приблизительно 40,2 миллиона долларов, а общая стоимость всего когда-либо добытого золота приближается сегодня к 8 триллионам долларов.
По прогнозам одного из крупнейших в мире инвестиционных банков Goldman Sachs, в ближайшие годы объемы мировой добычи золота начнут снижаться, и к 2022 году производство опустится на уровень начала этого века. Еще одно предсказание, ускоряющее охоту на золото, сделала Геологическая служба США, которая полагает, что при сохранении темпов добычи на нынешних уровнях, запасы золота в недрах Земли исчерпаются уже к 2034 году.
Эксперт финансового рынка американец Кит Ньюмейер высказал предположение, что, когда правительствам мира нужно будет избавиться от своих долгов, они привяжут все к цене золота, и произойдет глобальная перезагрузка мира. «Вот почему страны накапливают золото — они знают, что может произойти через несколько лет».
Рейтинг: ТОП-10 тех, кто накопил больше всех
Кто из стран накопил больше всего? GoldHub составил рейтинг стран с наибольшим количеством золотого запаса. Приводим ТОП-10 самых состоятельных.
На втором месте Германия – 3359,12 тонны. Пока часть страны была под советским контролем, запасы золота хранились по всему миру. В период с 2013 по 2017 год как минимум половина этих запасов была выкуплена назад во Франкфурт.
Четвертое место – Франция, которая накопила 2436,32 тонны. Большая часть этого золота, как утверждается, хранится в хранилищах при Банке Франции в Париже. Запасы оставались стабильными примерно с 2009 года.
Пятая в этом рейтинге Россия и 2292,31 тонны. За последние годы страна увеличивала свои золотые резервы, что позволило ей обогнать Китай в рейтинге и снизить свою зависимость от доллара США. Кроме того, здесь есть собственная золотодобывающая промышленность с оборотом в миллиард долларов, а это значит, что этой богатой металлами стране не нужно полагаться на импорт.
Седьмое место у Швейцарии с 1040 тоннами. В 2014 году был проведен референдум по вопросу о том, следует ли Швейцарскому национальному банку (SNB) увеличить свои золотые резервы с 7% до 20%. Статус-кво преобладал.
Восьмая – Япония. Здесь запасы золота составляют 845,97 тонны. В стране недавние разведочные поиски золота оказались успешными, и теперь Япония надеется на разработку этих запасов.
Как влияет размер золотых запасов на экономику страны?
На первый взгляд можно подумать, что все государства спешат приобретать золото, во что бы то ни стало; однако, на самом деле все обстоит совсем наоборот. Раньше золото было уникальным резервным активом для государств и граждан по причине его уникальных химических характеристик, которые сделали его неспособным к реакциям с другими элементами, включая кислоты, что сделало его надежным средством сбережения.
Тем не менее, эта ситуация изменилась в ХХ-м веке. Во всех государствах, в их центральных банках или казначействах теперь хранятся значительные объемы запасов в форме диверсифицированного портфеля валют, иностранных правительственных облигаций и драгоценных металлов.
Большинство опубликованных исследований и статей в основном уделяют внимание объему золота, принадлежащего государствам, не касаясь отношения количества золота в совокупном объеме запасов. Объем золотого запаса по сравнению к совокупным запасам стран отражает политические и экономические интересы властей и положение государства на международной арене. Ниже будет представлено исследование двух групп стран. Первая группа состоит из тех стран, в которых продолжают увеличивать золотые запасы; вторая группа – страны, сокращающие свои золотые запасы.
Эпоха золотого стандарта
Не погружаясь глубоко в историю, обратимся к 1694 году, когда Банк Англии учредил систему золотого стандарта, при которой банкноты обменивались на золото при требовании. Эта система была принята во всем мире и оставалась на протяжении более двух столетии основой для эффективной экономической системы.
При золотом стандарте, стоимость любой валюты была зафиксирована в золоте, что подразумевало фиксированный обменный курс между валютами. Система золотого стандарта оказывала большое давление в равной степени на большие и на маленькие страны. Со стороны более крупных стран, абсолютная восходящая инфляция на протяжении более двух веков заставила людей сомневаться в способности центральных банков обеспечивать свои банкноты золотом; это привело к тому, что спекулянты стали продавать валюты, чтобы обменять их на золото. В результате таких спекулятивных действий объемы золота в центральных банках начали истощаться, прежде всего, в Банке Англии. С другой стороны, небольшие страны были вынуждены повышать свои процентные ставки при повышении ставок за рубежом; в противном случае они терпели серьезные потери. Массовая распродажа отечественной валюты вызывало обращение к золотым запасам или к продаже отечественной валюты и покупке иностранной валюты в условиях высоких процентных ставок.
Во время Первой мировой войны система золотого стандарта была приостановлена во всех странах, кроме США. После окончания войны многие страны оказались обременены долгами и гиперинфляцией. При этом наиболее пострадавшим был банковский сектор, поскольку многие банки столкнулись с неплатежеспособностью. К концу Первой мировой войны центральные банки предприняли значительные усилия по восстановлению системы золотого стандарта. Несмотря на то, что во время войны печатались крупные суммы денег, не обеспеченные золотым запасом, государства могли восстановить систему золотого стандарта. Однако послевоенный период не оказался стабильным в денежной сфере, и многие страны, включая Великобританию, отказались от восстановления данной системы.
При отсутствии политической и идеологической поддержки системы золотого стандарта, центральные банки начали переоценивать свою политику, особенно после эпохи мировой великой депрессии в 1930-х гг. Существенные изменения денежной системы были осуществлены президентом США Франклином Рузвельтом.
Страны с увеличивающимися золотыми запасами
Соединенные Штаты Америки
Как только рынки потерпели крах в 1929 году, Великобритания оставила систему золотого стандарта, поскольку курс фунта стерлингов по причине частых нападений спекулянтов стал плавать и определяться рыночными силами. Государства перестали верить в систему золотого стандарта, и одно за другим отказывались от нее.
США предприняли новые меры для спасения от мирового кризиса. Одна из мер заключалась в том, чтобы поднять процентные ставки, которые были ниже 20%, для того, чтобы разбить спекуляции на долларе. Поскольку правительство стало оказывать давление на ФРС, был создан Комитет по операциям на открытом рынке, который отвечал за увеличение предложения денег через уменьшение процентных ставок на правительственные и корпоративные облигации. В конечном счете, ФРС и правительство поняли, что они не на правильном пути, и им пришлось его изменить. Они осознали, что золото было основой их прежней фискальной политики и изменить ничего нельзя без полного пересмотра этой системы, а значит, прекращения золотого стандарта.
К началу президентства Рузвельта, смещение золотого стандарта было приоритетным делом. Не потребовалось слишком много времени, чтобы признать, что отказ от золотого стандарта будет ключевым моментом в восстановлении от великой депрессии. Одним словом, Рузвельт принял решение позволить доллару плавать по отношению к золоту, сбросив его стоимость до низкого уровня.
Тяготы Второй мировой войны были невыносимыми, поэтому все страны, в конечном итоге, приняли решение отказаться от системы золотого стандарта, поскольку она стала невыгодной. В 1944 году, перед концом войны, крупные государства подписали Бреттон-Вудское соглашение, в котором цены на валюты привязывались к доллару, а не к золоту.
Тем не менее, доллар США должен был обмениваться на золото при спросе, а золото оценивалось в 38 долларов за унцию. В 1971 году президент Ричард Никсон принял решение о прекращении системы золотого стандарта и замены ее системой нефтедолларов. Начиная с этой даты процентные ставки заменили золото и стали основной опорой фискальной политики.
К тому времени, золото оказалось вне фискальной политики ФРС; хотя его значимость в качестве резервного актива не уменьшилась для секретаря Казначейства. По данным Всемирного золотого совета, США возглавляют список стран с крупнейшими золотыми запасами. Оказывается, что США владеют 8133,5 тоннами золота (около 12 млрд. долларов), что составляет 74% от общего объема резервов, находящихся в казне. Казначейство несет ответственность за хранение золота в надежно защищенных хранилищах с 31 января 1934 года в трех местах: Денвере, Форт-Ноксе и Вест-Поинте. США занимают четвертое место в списке крупнейших производителей золота с 209 тоннами в год.
Если мы рассмотрим вопрос процентного соотношения запасов золота к совокупным запасам, то ни одна другая страна не имеет такого высокого процента золотых резервов, как Таджикистан, и даже США находятся на втором месте в этом списке. Здесь может возникнуть вопрос о том, что это значит? а) США, как производитель господствующей валюты в мире не нуждается в большом количестве иностранных валют, б) золото имеет обратное отношение к доллару, а это означает, что по мере роста спроса на золото со стороны казначейства, курс золота будет расти, а доллар США будет обесцениваться. Другими словами, ослабление доллара улучшит состояние экономики, и повысит стоимость запасенного золота.
Европейские страны используют евро
Как и доллар, евро считается одной из опор мировой экономики. Несмотря на то, что Европейский центральный банк 26% своих запасов хранит в золоте (504 тонны), каждая страна в ЕС имеет свою собственную казну, храня свое золото отдельно. Формула «продавайте евро – покупайте золото в качестве резерва» является общей политикой в странах Еврозоны. На втором месте среди стран, владеющих самыми большими объемами золота, находится Германия, владеющая 3377 тоннами золота, представляющих 68,7% от общего объема запасов; следует за ней Италия с 2451 тоннами, что составляет 67,8% от общих резервов. Хотя у Кипра есть только 33 тонны золота, но это составляет 64,1% по отношению к совокупному объему запасов; у Франции – 2435 тонн, 63,8% от общего объема запасов, Нидерланды – 612 тонн, 63,9% от общего объема запасов, Португалия – 382 тонны, 59,1% от общего объема запасов и Австрия – 280 тонны, 45% от общего объема запасов.
Европейские страны придерживаются той позиции, что необходимо обладать большими объемами золотых запасов по отношению к их общему объему (сырьевых товаров, валют и т.п.). Если бы сегодня существовала система золотого стандарта в мировой экономике, страны должны были хранить столько золотых запасов, сколько было бы необходимо для контроля их валюты и экономики.
Горестный урок Венесуэлы
Власти Венесуэлы, одной из ведущих стран-производителей нефти, были настроены проводить антилиберальную, антизападную политику, отказавшись от доллара. В результате чего 64,8% своих запасов у них хранилось в форме золота, а не иностранных валют; золота хранилось всего 187,5 тонны, что было самым низким показателем за последние три десятилетия. В декабре 2009 года Центральный банк Венесуэлы решил провести «реорганизацию золотых запасов». Был составлен 10-летний план увеличения золотых запасов, но они не объявили насколько будет произведено увеличение; к тому же тогда еще был в самом разгаре финансовый кризис, доверие к доллару США снизилось, поэтому в Венесуэле тот год назвали «годом золота». На деле, план привел к определенному успеху, поскольку золотой запас вырос с 355 до 365 тонн к 2011 году; тем не менее, долго эта политика не продлилась. Страна столкнулась с серьезным кризисом в 2016 году, вызвавшим необходимость распродажи двух третей ее золотых запасов по более низкой цене, чем в 2010 году.
В итоге, большая часть купленного золота после «реорганизации» в 2009 году была продана в убыток, а экономическое положение Венесуэлы значительно ухудшилось.
Это может показаться удивительным, но Таджикистан, одна из беднейших стран в мире с 30% населения, находящегося за чертой бедности, хранит в золоте 81% всех своих запасов, что ставит эту страну на первое место в списке, даже выше США. Эти 81% представляют собой только 14,4 тонны.
В 2016 году ВВП этой страны составил 7,8 млрд. долларов, поскольку экономика в основном зависит от экспорта сельскохозяйственной продукции и металлов. Доходы страны в основном зависят от эмигрировавшей в Россию рабочей силы и экспорта продукции в соседние страны, такие как Россия, Турция, Казахстан и Афганистан.
Страны с сокращающимися золотыми запасами
Однако у некоторых развитых экономик есть другая точка зрения на золото. В отличие от остальной Европы, у Великобритании действует особая политика относительно золота. 7 мая 1999 года Великобритания решила продать большую часть своего золотого запаса в короткий срок, заменив его корзиной валют, включая новую валюту (евро). Запасы золота в Великобритании снизились с 590 тонн в 1999 году до 310 тонн в настоящее время, что составляет всего лишь 8,6% от совокупных запасов Великобритании.
Это решение было принято после новых поправок, сделанных Банком Англии. В середине 1990-х гг. была принята политика, нацеленная на уменьшение высоких уровней безработицы и нестабильности цен, что привело к резкому падению экспорта из Великобритании. Великобритания решила сократить свои золотые запасы на 2/3, однако, королевство по-прежнему занимает 17-е место в списке стран с крупным количеством золотого запаса.
Страны Королевства Содружества
Вслед за Великобританией последовали Канада и Новая Зеландия, но при этом более решительно. Золотой стандарт был принят Канадой 14 июня 1853 года, а в 1999 году Банк Канады решил продать все свои золотые запасы. Экономические причины, которые заставили Канаду и Новую Зеландию избавиться от всех своих золотых запасов, остаются неясными.
Австралия является страной с сильной экономикой, в значительной степени ориентированной на добычу полезных ископаемых, представляющих всего 6% от ее совокупных запасов. Австралийские золотые запасы немного выросли с 79,7 тонны в 1999 году до 79,85 тонны в 2017 году. Страны Содружества являются одними из богатейших стран в области золотодобычи, поскольку на них приходится большая часть добытого золота. Австралия занимает второе место в мире по производству золота, добывая 270 тонн в год, Канада занимает пятое место с 170 тоннами, а Южная Африка – седьмое место с 140 тоннами в год.
Китай стал последней страной, присоединившейся к системе золотого стандарта в начале ХХ-го века. Китай занимает пятое место по количеству золота с 1842 тоннами золота; они представляют всего 2,6% по отношению к совокупным золотовалютным запасам, что роднит ее с другими странами, сокращающими свои золотые запасы.
Вслед за Китаем идет Россия, хранящая лишь 1645 тонн, представляющих 16% из всех ее запасов; впрочем, есть сомнения по поводу верности статистических данных по обеим странам.
Золото в качестве розничной торговли ювелирными изделиями в Китае и России является очень популярным товаром; эти страны считаются самыми дешевыми рынками для покупки золота. Китай занял первое место среди продавцов золота с 455 тоннами, а Россия – на третьем месте с 250 тоннами в год.
Заключительные слова
Золотой запас является популярной темой и с ним связано множество вопросов. Например, есть ли связь между торговлей золотом, золотыми запасами и курсом золота. Каково влияние курса золота на золото, хранящееся в государствах? И самый важный вопрос: каковы будут последствия истощения добычи этого металла? В целом, можно подытожить основные идеи этой темы так:
Хотя золото никогда не теряло своего значения в качестве средства сбережения, его роль в современной экономике теперь изменилась. Его история началась с простой монеты, затем золото превратилось в средство обеспечения банкнот, а теперь является важной частью в государственных запасах, являясь полезным элементом в традиционных областях (драгоценности и средство сбережения), в том числе в медицинской и автомобильной промышленности. Более того, отношения между банками и золотом также менялись от одного исторического периода к другому.
Мы можем поделить страны по отношению к системе золотых запасов на три типа: а) США и Еврозона владеют наиболее востребованными валютами и не имеют другого выбора, кроме как хранить свои запасы в золоте и предоставлять совсем немного места менее желательным валютам. Нужно иметь в виду, что США занимают второе место по производству золота; б) страны с развитой экономикой, такие как Страны Содружества, по-другому относятся к золоту, ликвидируя его запасы, а за ними следуют другие развитые страны, такие как Япония и Швейцария; в) развивающиеся экономики, такие как Россия, Китая и Индия перенимают ту же политику, что и страны из второй группы, что явилось неизбежным результатом стагнации экономики.
Венесуэла – яркий пример неудачной политики, в соответствии с которой страна бросила вызов международным валютным системам и направила все свои доходы от нефти в золото. Это было одной из причин, вызвавших серьезный кризис в стране в 2015 году, в результате чего большая часть золотого запаса была продана по низкой цене в 2016 году.
Запас прочности: зачем Россия скупает все больше золота
МОСКВА, 27 февраля — РИА Новости, Наталья Дембинская. Доля золота в резервах России достигла рекордных 18%. В январе государство приобрело еще 0,6 миллиона тройских унций или почти 19 тонн драгметалла. Теперь у ЦБ 1857 тонн золота рыночной стоимостью 80 миллиардов долларов. Россия вошла в пятерку стран с самым большим золотым запасом, впервые обогнав Китай. Зачем нам столько золота, почему правительство делает ставку на этот стратегический актив и как он помогает нивелировать валютные и санкционные риски — в материале РИА Новости.
Общемировые стандарты
Сейчас международные резервы России составляют 454 миллиарда долларов, постепенно приближаясь к озвученному ЦБ целевому уровню в 500 миллиардов долларов. Причем структура резервов существенно меняется: за последние 10 лет объем золота увеличился в четыре раза.
Больше всего золота у США — восемь тысяч тонн. У Германии — три тысячи, у Италия и Франции — по 2,5 тысячи. Примерно 30% золотовалютных резервов развитых стран хранится именно в золоте.
С точки зрения развития финансовой системы альтернативы золоту просто нет. Его накопление — это и защита от валютных рисков, и страховка от санкций, и, разумеется, возможность заработать.
Снижение зависимости
Сейчас российские вложения в золото вплотную приблизились к долларовым. Мировая финансовая система устроена таким образом, что на американскую валюту приходится 70% всех расчетов. Таким образом, о снижении вложений в американский госдолг речи не идет.
Другое дело, что любая валюта, будь то доллары или евро, достаточно сильно обременена долгами, а любые серьезные долги в перспективе могут закончиться списанием.
От таких рисков и подстраховывает золото. Особенно если доля вложений, например, в трежерис, невелика. Для России это как раз подходящий вариант. Сейчас в казначейских облигациях США Россия держит порядка 100 миллиардов долларов. Это достаточно немного, по сравнению, скажем, с Китаем (один триллион долларов).
Сохраняя функцию платежного средства в мировой торговле, золото снижает зависимость от любой валюты.
Вспомним 1920-е годы: молодая советская республика могла торговать с внешним миром исключительно за золото.
Страховочный механизм
Стоит ли ожидать подобного развития событий сейчас? Эксперты уверяют: если, например, Россию отключат от SWIFT (Общество всемирных межбанковских финансовых каналов связи), это будет равносильно переходу на золотой расчет.
«Золото в такой ситуации — хорошая альтернатива. Это рынок с годовым оборотом больше восьми триллионов долларов. Это актив, который всегда можно быстро продать. И этот актив вы контролируете. Если ваши слитки лежат на улице Правды, никакая Америка вам не указ», — отмечает Алексей Вязовский, вице-президент «Золотого монетного дома».
То, что золото — хороший страховочный механизм от санкций, показал опыт Ирана. Когда против Тегерана были введены самые жесткие ограничения, страна продолжала торговать нефтью. Операции осуществлялись в том числе и в золоте.
Избыточная эмиссия
Аналитики указывают и на то, что с 2008 года крупнейшие центральные банки — США, Великобритании, Европы, Японии и Китая — производят избыточную денежную эмиссию. Возникают опасения относительно «качества» денег.
Мир готовится к войне? Зачем страны наращивают золотой запас
Лучшее средство сберечь свои накопления — это вложить их в золото. На протяжении всей истории человечества, во всех странах во времена войн деньги и ценности меняли на желтый металл для их сохранения. Ситуация, в которой оказалась мировая финансовая система, торговые войны США со своими бывшими китайскими, канадскими и мексиканскими партнерами наводят на мысль о ненадежности долларовых вложений. Экспертное мнение об истинных причинах скупки золота Центробанками различных стран.
Зачем страны наращивают золотой запас?
Нынешний период развития мировой экономики можно охарактеризовать, как нестабильный. Америка экономически и напрямую грозит многим государствам, вынуждая их вести курс на дедолларизацию. Отключив от международной системы расчетов (SWIFT) Северную Корею и Иран, США строит такие же планы на Венесуэлу и Россию.
Международные западные банки уже замораживали счета и активы целых государств. На 2017 год Нью-Йоркский Меллон Банк заморозил казахские 22.6 миллиарда долларов, ссылаясь на претензии бизнесмена из Молдавии.
Еще один яркий пример — Венесуэла. Для поддержки государственной экономики правительство продало весной 30 тонн золота из имеющихся резервов, которые теперь составляют 100 тонн. Если бы такой возможности у страны не было, то ей пришлось бы подчиниться всем требованиям США.
Поэтому Россия наращивает золотовалютные резервы. В случае заморозки долларовых активов золотые слитки, хранимые национальным Центробанком, останутся доступны.
При малейшем намеке на экономические потрясения благоразумные инвесторы избавляются от ненадежных активов, уходя под защиту золота, способного обеспечить «тихую гавань».
Российские власти отдают предпочтение желтому металлу, сокращая свои долларовые вложения. Одновременно наблюдается переориентация государственных инвестиций на юань Китая и евро.
Хранящиеся в закромах родины 2113 тонн золота обеспечили на текущий 2019 год России 5-е место по размерам золотовалютных резервов.
При смене мировой экономической парадигмы и обесценивании нынешних бумажных валют желтый металл сыграет спасительную роль в грядущем финансовом апокалипсисе.
Любая валюта сегодня — это бумажный фантик с названием той или иной страны.
О чем говорят новости? Глобальные изменения в мировой экономике неизбежны. Чем ближе смена финансовой формации, тем более желанным становится золото для всех.
Центробанки большинства стран готовятся к грядущей геополитической нестабильности, закупая желтый металл. Россия при этом приобретает драгоценный металл у своих же золотодобытчиков, оставляя все средства внутри страны. Международный золотой рынок не редко предлагает поддельные, некачественные слитки. Так, американцы девять лет назад продали КНР партию фальшивых брусков золота и оскандалились.