Что такое кредит лизинг сертификат вексель или вклад
Чем отличается вексель от облигации
Современная мировая экономика предлагает большой выбор инструментов для капиталовложений. Все они обладают индивидуальными характеристиками и имеют свои особенности. Но начинающие инвесторы, которые ранее не сталкивались с данным видом деятельности, не всегда могут отличить одну ценную бумагу от другой. Многие из них испытывают затруднения, выбирая инструмент для вложений в долговые активы. Поэтому очень важно разобраться в том, в чем заключаются различия между векселем и облигацией.
Что такое вексель
Вексель составляется по строго установленному стандарту на специальном бланке. Он должен содержать информацию о безусловном обязательстве оплатить определенную сумму в указанную дату.
Если векселедатель отказывается от уплаты долга, владелец ценной бумаги вправе обратиться к нотариусу для совершения процедуры ее протеста и внесения исполнительной надписи. Затем кредитор может подать заявление в ФССП с просьбой о возбуждении исполнительного производства с целью принудительного взыскания задолженности.
Где можно приобрести вексель
Как правило, компании не размещают векселя самостоятельно. Для этого они пользуются услугами посредников: банков и инвестиционных организаций. Таким образом, финансовый агент становится первым владельцем долговой ценной бумаги. Инвесторы, в свою очередь, приобретают векселя уже у него, т. е. на вторичном рынке.
В связи с тем, что данные долговые обязательства не торгуются на фондовой бирже, они не имеют официальных котировок. Получить информацию о их средней стоимости можно на следующих сервисах:
Процедура покупки векселя простая и состоит всего из двух шагов:
Размер комиссии обычно зависит от суммы сделки и от того, покупает ли инвестор ценную бумагу, уже содержащуюся в портфеле финансового агента, или последнему придется сначала приобрести ее на рынке. В среднем размер комиссии колеблется в пределах 0,2–2 % от суммы операции. Обычно стоимость услуги составляет не менее 100 долларов.
Внимание! Если инвестор не желает дожидаться даты погашения векселя, он вправе в любое время его продать, среди прочих и посреднику, у которого приобрел ценную бумагу. При этом потребуется вновь уплатить комиссию за услугу.
Использовать векселя с целью спекуляций нецелесообразно. Уплата комиссий приводит к убыточности таких операций. Даже если сделка принесет доход, инвестору придется уплатить налог в размере 13 % от полученной прибыли. Поэтому большинство вкладчиков предпочитают хранить долговую ценную бумагу до момента ее погашения.
Сходные черты облигации и векселя
Векселя имеют несколько сходных черт с облигациями:
Чем отличается вексель от облигации простыми словами
Отличия векселей от облигаций:
Разобравшись, в чем заключается различие между векселем и облигацией, инвестору проще подобрать для себя наиболее подходящий вариант долговых ценных бумаг. По мнению многих финансовых экспертов, вложения в векселя не лучший вариант для физических лиц. Частным инвесторам, которые все же сделают выбор в пользу данного инструмента, следует помнить, что эти ценные бумаги не подходят для спекуляций. Для получения максимального дохода рекомендуется дождаться даты их погашения.
Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.
Что изменилось в Гражданском кодексе РФ
С 1 июня 2018 года вступили в силу поправки в Гражданский кодекс, принятые Федеральным законом от 26.07.2017 № 212-ФЗ. Изменились правила осуществления расчетов и оформления договоров займа. На что стоит обратить внимание бухгалтеру и как новшества повлияют на налоговые отношения?
Расчеты пройдут по-новому
Законодатели детализировали взаимные права и обязанности владельца счета и банка. С 01.07.2018 при приеме от владельца счета платежного поручения банкам предписано проверять право лица, подписавшего «платежку», на распоряжение деньгами на счете, а также достаточность на нем денег для исполнения поручения. Если денег окажется недостаточно, банк вправе не принимать платежку, если иной порядок не установлен договором с клиентом. Прежде такая платежка банком принималась и исполнялась после поступления денег в соответствии с установленной ст. 855 ГК РФ очередностью.
Также теперь банки обязаны подтверждать прием поручения к исполнению, чтобы исключить ситуацию, когда плательщик считает платеж совершенным, хотя его поручение банком не принято. Кроме того, по новым правилам банк должен по собственной инициативе (а не по требованию клиента, как было ранее) информировать плательщика об исполнении поручения в течение суток со дня фактического перечисления денег по платежке.
Добавляйте нормативные документы в «Избранное» в справочно-правовом сервисе для бухгалтера и получайте уведомления об изменениях
Изменился порядок оформления займов
Рассмотрим основные моменты, на которые необходимо обратить внимание в подобных сделках.
Когда появляется договор
По действовавшим до 01.07.2018 правилам стороны могли зафиксировать в договоре займа взаимные права и обязанности, подписать его, но все это не имело юридической силы, пока деньги фактически не были переданы. Получалось, что документ как основание для внесения записей в бухгалтерский и налоговый учет есть, а права и обязанности по нему еще не возникли. А значит, отражать в учете нечего: по такому договору заемщик не мог требовать от займодавца предоставления денег. Именно по этой причине не имели юридической силы «рамочные» договоры займа между организацией и ее участниками (учредителями).
Теперь договор займа считается заключенным с момента передачи денег, только если займодавец — физлицо-гражданин, то есть в отношениях между компанией и кредитующими ее участниками (учредителями) «рамочные» договоры оформлять нет смысла. Если же юрлицо кредитует физлицо, в том числе руководителя, участника, или заключаются сделки между компаниями, теперь допустимо составлять «рамочные» договоры, предусматривающие обязанность займодавца выдать определенную сумму. Такой договор будет действовать уже с момента его подписания обеими сторонами.
По новым правилам дата заключения договора займа может не совпадать с датой получения денег заемщиком-физлицом. В этом случае НДФЛ по материальной выгоде начисляется с момента фактического получения денег, поскольку матвыгода возникает от экономии на процентах за пользование заемными средствами (ст. 212 НК РФ).
Одновременно установлены и правила отказа от взятых юрлицами на себя обязательств по договорам «займа на будущее». Займодавец вправе не передавать предусмотренную договором «займа на будущее» сумму, если после его подписания обнаружились факты, свидетельствующие, что заем не будет возвращен в срок. Это может быть решение по результатам налоговой проверки заемщика со значительными доначислениями, или арест его счета по инициативе судебных приставов, или инициация процедуры банкротства.
Заемщик также может отказаться от получения займа, который он обязался принять по договору, если в договоре займа прямо не прописан соответствующий запрет. Сделать это можно в течение срока, отведенного договором для выдачи займа, а если такой срок не установлен, то до момента фактической передачи денег.
Заслон недобросовестным заемщикам
Попутно решена проблема с перечислением суммы займа на счета третьих лиц по указанию заемщика. Раньше подобные действия часто приводили к судебным разбирательствам, так как из ГК РФ следовало, что договор займа предполагает передачу денег именно заемщику. Этим пользовались недобросовестные заемщики, пытаясь оспорить заем по безденежности см., к примеру, постановление Арбитражного суда Волго-Вятского округа от 26.03.2018 № Ф01-547/2018 по делу № А82-746/2017).
В новой редакции ГК РФ законодатели трижды указали, что сумма займа может передаваться третьему лицу по указанию заемщика. И при этом договор будет считаться заключенным с момента передачи денег третьему лицу (если речь идет о договоре, стороной в котором является гражданин, — абз. 2 п. 1 ст. 807 ГК РФ), а сумма займа в таком случае считается переданной именно заемщику (п. 5 ст. 807 ГК РФ). Одновременно в ст. 812 ГК РФ добавлено указание, что при оспаривании займа по безденежности в расчет принимаются также и суммы, переданные по указанию заемщика третьему лицу.
Вексель — больше не заем
Из главы ГК РФ о займе исключили положения о векселе как способе оформления заимствования. Теперь договор займа не может оформляться выдачей векселя. Вексель — отныне исключительно ценная бумага, утратившая свойство долговой расписки (п. 2 ст. 142 ГК РФ). Операции с ним для целей налогообложения рассматриваются как операции с ценными бумагами со всеми вытекающими из этого последствиями. До 01.07.2018 вексель, согласно ст. 815 ГК РФ, признавался разновидностью договора займа. На него распространялись и правила налогообложения заемных средств. В частности, полученные по векселю суммы не включались в доходы, а выплаченные — в расходы.
Как не запутаться в процентах
Законодатели зафиксировали в ГК РФ возможные варианты установления процентов, оставив при этом перечень открытым. Согласно новой редакции п. 2 ст. 809 ГК РФ, можно традиционно установить годовые проценты или сделать ставку «плавающей», привязав ее к какому-либо условию договора (к сроку или сумме займа) либо иной переменной величине (например, ключевой ставке ЦБ РФ). Установить проценты можно и любым другим способом, в том числе в виде фиксированной суммы.
Если договор займа не содержит соответствующего условия по выплате процентов, то они по умолчанию начисляются, исходя из ключевой ставки, действовавшей в период оформления займа (а не на день возврата, как было в прежней редакции). Кроме того, изменились условия, при которых договор займа, где не установлены проценты, признается беспроцентным, если сумма займа не превышает 100 тыс. ₽ (привязки к МРОТ, как это было ранее, теперь нет) и если заем заключен между ИП. Таким образом, теперь проценты по договору займа не начисляются, если одновременно выполняются три условия:
Во всех остальных случаях за пользование займом придется заплатить — либо на тех условиях, что установлены договором, либо по ключевой ставке ЦБ РФ. При этом в новой редакции ГК РФ четко указано, что проценты уплачиваются по день возврата займа включительно.
Что же касается первого дня получения займа, тут по-прежнему существует неопределенность: включать ли его в расчет процентов. Данный момент нужно обязательно фиксировать в договоре. Отметим также, что если стороны не согласовали порядок уплаты процентов, то их, как и прежде, нужно перечислять ежемесячно (п. 3 ст. 809 ГК РФ).
Сравните редакции Гражданского кодекса и других документов в Нормативе и будьте в курсе всех изменений законодательства.
Как быстро посмотреть, что изменилось в документе:
1) в меню слева щелкните по слову «Редакции», 2) затем — по словосочетанию «Показать изменения». 3) отметьте версии, которые хотите сравнить. 4) нажмите кнопку «Сравнить». 5) перемещайтесь по документу с помощью блока «Содержание» или кнопки «Следующее». 6) на специальной панели, которая появляется при наведении на соответствующий абзац, переключайте вид отображения изменений: было/изменения/стало.
— так отображается текст, который был добавлен в новой редакции.
— 
так отображается текст, который в новой редакции удален.
Возврат займа
Основное изменение в этой части закона связано с дополнительной защитой заемщика на случай некредитоспособности банка, в котором открыт счет займодавца. Согласно новой редакции п. 3 ст. 810 ГК РФ, заем считается возвращенным в момент поступления денег в банк, в котором открыт счет заемщика, а не на сам счет заемщика, как это было раньше.
Кроме того, законодатели внесли прямое указание на то, что беспроцентный заем может возвращаться досрочно не только полностью, но и частично, если стороны не согласовали иной порядок в договоре. Процентный же заем, как и прежде, может возвращаться досрочно только с согласия займодавца. Однако в новой редакции п. 2 ст. 810 ГК РФ появилось важное дополнение: данное согласие можно изначально включить в договор займа.
Не пропустите новые публикации
Подпишитесь на рассылку, и мы поможем вам разобраться в требованиях законодательства, подскажем, что делать в спорных ситуациях, и научим больше зарабатывать.
Вместо денег
Формула «деньги были, деньги будут, но сейчас денег нет», увы, оказалась весьма актуальной для российских компаний. Нехватка оборотных средств заставляет бизнес вспомнить о вексельных схемах.
В обороте
Взрывной всплеск популярности вексельных форм оплаты пришелся на 1991 год, когда Верховный совет РСФР вернул их в оборот вместе с первыми элементами рыночной экономики. К началу 2000-х значительная часть расчетов в стране осуществлялась при помощи таких суррогатных денег — векселей Сбербанка, Газпрома и других крупных компаний. Строго говоря, ничего плохого в этом не усматривают даже маститые экономисты. На фоне явной незащищенности национальной валюты и слабости молодого российского бизнеса оборот векселей позволял властям сдерживать денежную массу, а предриятиям — заключать масштабные сделки.
— К началу нового века в России сформировался особый вексельный рынок, который благополучно поделили между собой ведущие корпорации, — вспоминает финансовый аналитик компании «БСК Консалтинг» Владислав Чаицкий. — Рынок этот тогда нередко называли «газпромовским». Но с появлением дешевых западных денег — после выхода российских компаний на международный рынок заимствований — острая необходимость в векселях отпала. Ведь большинству компаний удалось решить проблему ликвидности.
Зато теперь Чаицкий прогнозирует возрождение вексельного рынка. Разве что, помимо безусловно ликвидных бумаг крупных госкомпаний, в расчетах, скорее всего, будут использоваться векселя, эмитированные мелкими компаниями. Это отчасти усложняет игру, зато делает ее доступной даже для относительно небольших предприятий.
Главное преимущество векселя в том, что выдать его можно вместо денег, которые «будут». Предположим, в цепочке участвуют три компании — поставщик, продавец и конечный покупатель. Продавец должен расплатиться с поставщиком, для чего ему требуется получить деньги от покупателя. Если же денег у покупателя пока нет (но точно будут), последний может выдать продавцу вексель, которым тот в свою очередь расплатится с поставщиком. В оговоренный срок поставщик предъявит вексель к оплате конечному покупателю и получит причитающуюся ему прибыль. «В таком случае вексель заменяет перевод долга, а находящаяся в середине цепочки компания напрямую соединяет должника с кредитором», — поясняет старший специалист отдела финансового планирования K&R Consulting Group Маргарита Никитина.
Вексель, как правило, передается с дисконтом, то есть со скидкой. Что ж, это вполне справедливо. Нужно же как-то компенсировать получателю средств потери, связанные с ожиданием денег! Размер дисконта зависит от множества факторов: финансового состояния векселедателя, времени оплаты, ситуации на рынке. Но и это не новость для профессионального финансиста. Ведь в этом смысле вексель мало чем отличается от любых других долговых обязательств.
Вексель — это ценная бумага, обеспеченная обещанием векселедателя заплатить векселедержателю определенную сумму в определенный срок. По сути вексель, выданный одной компанией другой, ничем не отличается от долговой расписки и является формой займа (ст. 823 ГК РФ). Однако, как только первый векселедержатель передает вексель другой компании (вексель третьего лица), эта ценная бумага тут же становится имуществом и средством оплаты, а не займом (ст. 128, 143 ГК РФ). Таким образом, векселя третьих лиц можно использовать в качестве законного средства оплаты на территории России — вместо денег.
Вексель — одна из самых древних ценных бумаг, которая появилась в Италии в XII веке, а в России в XVIII, после начала активной торговли с Германией. Ныне в РФ операции с векселями регулируются принятым 11 марта 1997 года ФЗ № 48 «О переводном и простом векселе», а также отдельными положениями Гражданского и Налогового кодексов. Согласно этим нормативным документам, передать вексель очень просто. Достаточно на его оборотной стороне сделать передаточную надпись — индоссамент. В этом случае деньги по векселю получит лицо, указанное в передаточной надписи.
Оплата векселем — разумный ход, особенно если бизнес сталкивается с нехваткой оборотных средств. Использовать можно как собственные векселя, так и бумаги других предприятий. Например — банков и крупных корпораций, что позволяет всем участникам сделки не испытывать особых волнений в части ликвидности используемых при взаиморасчетах документов.
Однако на практике все несколько сложнее. Так, нередко возникает ситуация, когда компания, даже обладая необходимыми средствами, оказывается не в состоянии распоряжаться ими в силу внешних ограничений. Например, из-за ареста счета или имущества (по нынешним временам — опять-таки случай не редкий). В таком случае юристы рекомендуют использовать векселя вспомогательных фирм, чтобы сохранить платежеспособность и привычный деловой ритм. Чаще всего подобную схему применяют производственные предприятия, владеющие дочерними сбытовыми фирмами. Впрочем, к тому же методу могут прибегать и непроизводственные компании.
Для использования схемы, помимо основной фирмы, как правило, требуется участие еще двух юридических лиц. Предположим, у головной компании холдинга арестован счет, и она технически не способна расплатиться с поставщиками. «Вспомогательное» юрлицо эмитирует вексель и передает его с дисконтом сбытовой компании холдинга. Та, в свою очередь, вручает бумагу проблемной фирме — в оплату поставленных товаров. «Проблемная» компания расплачивается векселем со своими поставщиками, которые в тот же день получают деньги во вспомогательной фирме. Таким образом испытывающее трудности с ликвидностью предприятие получает реальный шанс рассчитаться с поставщиками даже при заблокированном счете. По крайней мере, в теории.
Понятно, что «проблемная» компания холдинга должна финансировать еще и текущую деятельность. Что же, и эта задача решаема — обещают авторы вексельных схем. Другие компании холдинга могут передавать ей наличные средства по договору об оказании финансовой помощи или предоставлении займа. Главное — безупречно, с юридической точки зрения, «завести» деньги на вспомогательное юрлицо.
Крупные производственные холдинги чаще всего используют в качестве вспомогательных фирм упомянутые сбытовые подразделения или другие подконтрольные фирмы, способные выступать в роли агентов или представителей. Эта схема также довольно проста. Дочерняя сбытовая компания реализует товар, получает выручку, а затем покупает на эти средства векселя у вспомогательной фирмы. Если у основной компании возникают проблемы, расчеты также ведутся с помощью векселей (см. схему). В некоторых случаях вспомогательная компания и сбытовое подразделение могут являться одним и тем же лицом, однако юристы рекомендуют по возможности избегать подобных ситуаций (см. действия 1 и 2 на схеме).
Чтобы отвести от себя подозрения ревизоров, вспомогательное юрлицо должно вести реальную деятельность. В частности, речь может идти об оказании различных услуг холдингу. Зато отношения между компаниями холдинга могут быть оформлены одним из множества способов. Для реализации вексельной схемы подойдут и договор комиссии, и агентский договор, и договор о совместной деятельности, а также договоры аутсорсинга, подряда и другие.
— При использовании этой схемы многое зависит от региона России, в котором расположены организации. Например, в Москве и Санкт-Петербурге такая модель выглядит довольно безопасной, как и в республиках Северного Кавказа. Но вот в Сибири и на Дальнем Востоке подобные операции могут вызвать повышенный интерес у местных налоговых органов, — предостерегает член Палаты налоговых консультантов Борис Казанов. — Обычно эту схему применяют организации-производители, которые создают отдельное сбытовое подразделение. Каждая из сделок в цепочке является законной, но при проверке всей цепочки возникает риск переквалификации сделок. А значит, нужно быть готовыми к спорам с фискальными органами.
Чтобы не привлекать излишнего внимания контролирующих органов и не порождать дополнительных проблем, дисконт по векселю должен соответствовать требованиям статьи 269 Налогового кодекса (это ограничение распространяется на сделки первого уровня). Прежде всего, дисконт не должен превышать предельно допустимых процентов по займу (сегодня этот показатель равен 15% при расчетах в валюте или увеличенной в полтора раза ставке рефинансирования ЦБ при расчетах в рублях). Если этот предел будет превышен, эмитент векселя наверняка столкнется с повышенным интересом к себе со стороны «органов», включая отделы по борьбе с экономическими преступлениями МВД и налоговые инспекции.
На сделки второго уровня (когда вексель третьего лица передается в оплату товаров) также налагаются ограничения. Для того чтобы налоговые инспекторы не могли оспорить сделку, при передаче векселя его цена не должна отличаться более чем на 20% от цены аналогичных ценных бумаг (п. 6 ст. 280 Налогового кодекса). Таким образом, предельный «конечный» дисконт может составить около трети от номинала векселя.
В налоговом учете компаний, не являющихся профессиональными участниками рынка ценных бумаг, операции с векселями должны учитываться отдельно от остальных. Убытки, полученные по операциям с векселями (когда вексель продан за сумму меньше цены покупки), не уменьшат прибыль от основной деятельности. Сделано это для того, чтобы исключить использование дисконта в качестве повода для снижения налога на прибыль.
Каждая из описанных операций по отдельности (если они соответствуют законодательным ограничениям) действительно является вполне безобидной. Тем не менее, удобство и довольно широкое распространение вексельных схем привели к тому, что подобные сделки по традиции являются объектом повышенного внимания со стороны налоговых и других контролирующих органов. И совершенно не важно, совершались эти операции для того, чтобы обойти заблокированный счет, или всего-навсего являлись попыткой сохранить деловую репутацию на фоне нехватки средств (в условиях кризиса воспользоваться оперативным кредитом стало не так-то просто).
— Если компания активно использует расчеты векселями, особенно когда действует решение о приостановлении ее операций по счетам, с высокой вероятностью можно предполагать: в такой организации скоро произойдет выездная налоговая проверка, — констатирует советник государственной гражданской службы второго класса Константин Смильгин.
— Налоговое ведомство постоянно систематизирует накопленные знания, а также опыт выявления, пресечения и предупреждения налоговых правонарушений, — подтверждает руководитель департамента налогов и права компании «Независимые директора» Надежда Ермилова. — Различные операции с использованием векселей много раз попадали в обзоры ФНС как «высоко рискованные» и обладающие признаком «схемности». Достаточно изучить приказ ФНС от 30 мая 2007 года № ММ-3-06/333@. Кроме того, вексельные расчеты считаются признаком налоговой недобросовестности компании в глазах ФНС.
Некоторые специалисты полагают, что эту схему можно обезопасить. Чтобы избежать проблем, эмитирующей вексель вспомогательной компании достаточно вести реальную деятельность. «Внутри холдинга такой фирме разумно передать управленческие функции или обслуживание компьютеров всей группы компаний, переведя в нее двоих-троих специалистов», — советует налоговый консультант Борис Казанов. Иными словами, речь идет о попытке «размыть» вексельные операции в потоке финансовых проводок.
Другие эксперты считают, что эта схема как раз весьма опасна, причем для всех участников операции. «Безопасной можно считать лишь деятельность без схем с полной уплатой всех налогов, — уверена Надежда Ермилова. — Любая схема, как правило, содержит те или иные признаки недобросовестности. При этом можно отчасти снизить риски. Например, не допускать по таким сделкам появления дополнительных неблагоприятных условий, в том числе — «миграции» компаний-участников между налоговыми инспекциями».
Следует упомянуть еще об одной проблеме. Это риск — пусть и невысокий — уголовного преследования. В условиях, когда счет компании заблокирован, органы внутренних дел могут расценить оплату векселем как сокрытие имущества. «За это преступление предусмотрена уголовная ответственность по статье 199.2 Уголовного кодекса Российской Федерации, — напоминает адвокат Московской коллегии адвокатов «Защита» Константин Молчанов. — В период, когда операции по счету приостановлены, расчеты векселями и наличные займы могут послужить поводом для проверки. Если проблемы возникнут, важно доказать, что компания не укрывала имущество или денежные средства. По крайней мере, сегодня существует положительная судебная практика. В частности, определение Верховного Суда РФ от 25 мая 2005 года № 55-о05-1».
С этим выводом согласна и Надежда Ермилова: «В таком случае о сокрытии имущества речи не идет. Ценные бумаги третьих лиц — такое же имущество, как и любое другое. Легко доказать, что его никто не прячет, не «уводит».
Увлекательная игра с властями в «кошки-мышки» — вполне цивилизованная практика, распространенная во всем мире. Любой бизнес стремится к экономии. Потому-то юристы и аудиторы давно стали одними из самых высокооплачиваемых специалистов. Но и чиновники не дремлют, наращивая арсенал средств слежения и контроля. Скорее, проблема в другом. При всех заявлениях о «поддержке бизнеса» в условиях кризиса государство так и не транслировало предпринимателям четких ответов на многие вопросы. А вопросы есть. Например, стоит ли использовать вексельные схемы оплаты, сохраняя товарооборот и репутацию надежного делового партнера, но одновременно вызывая повышенный интерес контролеров? С другой стороны, избегающая вексельных схем компания может быть кристально чистой с точки зрения фискальных органов, но растерять при этом клиентов и поставщиков. Что выбрать?
Ответ, разумеется, остается за руководителями каждого конкретного бизнеса.