Что такое конгломерат в бизнесе
Что такое конгломерат
Сейчас всё чаще приходится слышать этот термин, относящийся к новой форме объединения разного рода компаний под эгидой одной, наиболее крупной из них. Трейдеру инвестирующему в акции, важно знать о таких понятиях как корпорация, холдинг, конгломерат и др., так как от понимания организационной структуры компании-эмитента акций в немалой степени будет зависеть и корректность принимаемых им решений.
Термин конгломерат происходит от латинского слова «conglomerates» означающего скопление или собранность чего либо.
Ниже приведено подробное описание и рассмотрены основные черты присущие такого рода объединению.
Компания-конгломерат
В настоящее время конгломераты пришли на смену таким формам объединения компаний как тресты и синдикаты. Хотя первые конгломераты появились в ещё в 20-х годах прошлого века (их создание в основном было обусловлено милитаризацией экономики), бум их развития пришелся на 60-е годы двадцатого столетия.
Начало этого бума связано с тем, что руководство многих крупных американских компаний «кормящихся» от военных заказов связанных с вьетнамской кампанией, поняло, что денежный поток, текущий к ним от правительства приостановится вместе с окончанием войны во Вьетнаме.
В результате ими было принято решение о диверсификации своей деятельности за счёт слияния с другими компаниями, занимающимися совершенно разными видами деятельности. Суть решения сводилась к тому, чтобы стабилизировать и увеличить прибыль объединённой таким образом компании-конгломерата, за счёт сведения к минимуму влияния резкого уменьшения военных заказов.
Что же представляет собой компания конгломерат? А представляет она слияние нескольких прежде независимых друг от друга компаний с целью диверсификации производства и максимизации прибыли. Основным отличием от других форм объединения компаний, является отсутствие так называемых вертикальной и горизонтальной интеграции между входящими в состав конгломерата участниками.
Для справки: вертикальная интеграция предполагает однотипность производственных технологий, а горизонтальная интеграция подразумевает однотипность выпускаемой продукции.
Образование конгломерата, как правило, происходит в результате поглощения одной достаточно крупной компанией, других компаний размером поменьше, имеющих самые разнообразные виды деятельности. К наиболее известным компаниям конгломератам можно отнести таких мировых гигантов как, например Хитачи и Дженерал Электрик.
Основные черты присущие компании-конгломерату:
Финансовый конгломерат
Бурное развитие финансовых конгломератов началось в конце двадцатого века, чему в немалой степени способствовали финансовые реформы, направленные на уменьшение сегментации финансового сектора и подталкивающие объединение отдельных компаний в конгломераты (например, закон Грэмма-Лича-Блайли, принятый в Соединённых Штатах в ноябре 1999 года).
Согласно определению, данному в большинстве экономических словарей, к финансовым конгломератам можно отнести лишь те компании, бизнес которых распространяется как минимум на две из представленных ниже основных финансовых отраслей:
Причём решающую роль для причислений компании к числу финансовых конгломератов играет не столько размер её активов (или рыночная капитализация), сколько именно её присутствие в нескольких вышеприведенных сферах деятельности.
Финансовые конгломераты всё больше проникают в экономику развивающихся стран, что с одной стороны способствует её укреплению (за счёт новых технологий, налаживания связей с мировым рынком), а с другой стороны такого рода экспансия приводит к вытеснению с рынка страны местных финансовых компаний (что, естественно, не лучшим образом сказывается на экономическом суверенитете страны).
Однако в целом, принято считать, что финансовые конгломераты оказывают стабилизирующее влияние на национальную экономику. В немалой степени это происходит благодаря существенному влиянию последних на синхронизацию экономических циклов отдельно взятой страны с общемировыми экономическими циклами.
Но внедрение конгломератов в национальную экономику, также прокладывает в неё и пути для распространения кризисов. Так кризис, коснувшийся конгломерата в целом, так или иначе, проникает и во все те страны, в которых имеется его (конгломерата) присутствие.
Что такое конгломерат
Здравствуйте, уважаемые читатели блога KtoNaNovenkogo.ru. Разнообразие иностранных слов в русском языке диктует необходимость их точной трактовки.
Разберем сегодня одно из таких многофункциональных понятий – термин «конгломерат». Что это такое и в каких сферах применяется данное понятие.
Понятие конгломерата — что это такое
Как и множество терминов, слово «конгломерат» имеет латинское происхождение. В дословном переводе «conglomeratus» означает «скученный, собранный».
Более широкое толкование перевода: конгломерат – это объединение каких-либо разнородных объектов в единое целое.
Ситуации, в которых происходит подобное объединение, встречаются в самых различных областях. Конфеты с разной начинкой, лежащие в одной коробке, называются ассорти, но это вкусное сочетание также можно назвать конгломератом (однако, «ассорти» — более красивое название для конфетной смеси).
Другой пример – во время дискуссии возникает конгломерат мнений. Ну и, конечно же, так обозначают один из пяти основных объединений искусственной монополии, большинство из которых мы уже знаем:
Рассмотрим далее, в каких сферах чаще всего встречается данное понятие.
Конгломерат в экономике
В сфере экономики – это форма интеграции (объединения) компаний.
Суть экономического конгломерата – это объединение фирм, работающих в разных отраслях, независимых друг от друга юридически, под единый финансовый контроль. Конгломераты могут объединять компании в пределах одного государства или же в масштабах нескольких стран (транснациональные концерны).
Что это значит? Представьте большое дерево: чтобы появились листья, нужно чтобы корни получили питательные вещества и воду из земли, а затем эта смесь превратилась в соки и по стволу дошла до веток, заставила появиться почки и уже из них появились листья.
Это аналогия вертикального концерна: множество предприятий осуществляют единый производственный цикл под общим руководством на разных его этапах (от закупки или добычи сырья до сбыта продукции потребителю).
Пример – компания Лукойл. Она осуществляет единую цепочку технологических этапов: разведка месторождений углеводородов (нефти и газа) → добыча сырья → транспортировка → переработка → продажа оптовым и розничным покупателям.
Концерн горизонтального типа объединяет компании, занимающиеся производством одинакового ассортимента продукции, но для разного контингента потребителей. Пример – пивоваренная компания, выпускающая в разных городах и странах различные сорта пива.
Концерн, соединяющий в себе признаки вертикальной и горизонтальной структуры, называется смешанным, иначе – конгломератом.
Образование конгломерата происходит путем поглощения небольших фирм различной отраслевой направленности крупной компанией либо слияние равноценных фирм. Как правило, поглощаемые компании не имеют между собой никаких общих звеньев (производственных, сбытовых и т.д.).
Преимущества концернов-конгломератов
Главное преимущество создания конгломератов – в максимизации прибыли и минимизации рисков. Это достигается путем диверсификации – проведения инвестиций в различные направления хозяйственной деятельности.
Например, одно из разнообразных производств конгломерата в силу каких-либо причин перестало приносить прибыль, стало убыточным. Это производство закрывается, а финансирование переориентируется в отрасль, находящуюся в данный момент на подъеме. Таким образом, объединение может защитить себя от убытков.
Другие преимущественные особенности концерна в форме конгломерата:
Конгломераты в геологии
Геология – это наука о строении и развитии планеты Земля, основанная на исследовании горных пород. Состав, структура, возраст геологических образцов дает представление о развитии нашей планеты.
Породы – это совокупность минералов. Породы классифицируются в зависимости от количества содержащихся в них минералов и подразделяются на 2 вида:
Одной из форм полиминеральных пород являются конгломераты.
Это образцы, состоящие из 3 компонентов:
Конгломераты бывают различными по составу (полимиктовые), как на фото выше, и однородными по составу (мономиктовые), как на фото ниже.
Это понятие в медицине
Конгломерат, с точки зрения медицины – это соединение каких-либо клеток, тканей в единое целое.
Например, конгломерат лимфоузлов образуется, если лимфатические узлы увеличиваются в размерах и соединяются между собой. Это патологическое состояние, опасное возможностью перерождения в злокачественную опухоль или же сдавлением органов, расположенных рядом с этим скопищем лимфоузлов.
Еще один медицинский пример: спаечный конгломерат – соединение множественных спаек после хирургической операции в плотную структуру.
Как говорит ведущий одной из новостных программ: «Информации много, знаний – мало». Наш блог поможет вам увеличить свой личный объем знаний! Читайте наши статьи, и лавина информации, ежедневно обрушивающаяся на наши головы, перестанет пугать своей необъятностью.
Удачи вам! До скорых встреч на страницах блога KtoNaNovenkogo.ru
Эта статья относится к рубрикам:
Комментарии и отзывы (1)
Ну да, закрыли убыточное направление, а людей на улицу выкинули, именно так сейчас и поступают, ибо бизнес, как правило, социально безответственный.
Конгломерат — что это такое и для чего делается
Давайте рассмотрим такой термин в экономике как «конгломерат». В чем особенности слияния и поглощения компаний? История появления термина.
1. Что такое конгломерат простыми словами
Конгломерат появился в 1960-х годах, до этого времени объединение происходило путем выпуска однородных товаров (шел путь горизонтальной интеграции), одинаковых производств по техническим параметра по схеме: добыча-производство-продажа.
Теперь соединяются простые фирмы по выпуску и продаже технологически не связанной между собой продукции. Появляется возможность расширения рамок экономической деятельности.
Главные причины слияния или поглощения компаний:
В Америке конгломератами являются концерны, образовавшиеся в короткие сроки путем поглощения множества фирм, работающих независимо друг от друга.
В последнее время в развитых странах появляются транснациональные компании, целью которых является получение высокой прибыли в государствах с низким процентом налога. В местах с высокими налоговыми ставками, напротив, аккумулировать меньшую прибыль.
2. Характерные черты конгломерата
Конгломераты характеризуются децентрализованным управлением. Чаще всего их создают на развивающихся рынках. Конгломераты вмещают в себя компании, расположенные на территории одного государства, а также транснациональные концерны.
Характерные черты конгломератов:
Иногда конгломератом является юридическое лицо, в состав которого входят фирмы, ведущие предпринимательскую деятельность. Такое объединение обычно возникает в результате слияния или поглощения. Иными словами, конгломератом называется концерн смешанного типа.
Вертикальный концерн характеризуется тем, что множество компаний проводят единый производственный цикл во главе с одним руководством на разных этапах, начиная от закупок или добычи сырья, заканчивая продажей готового товара.
Рассмотрим пример компании Роснефть. Ее деятельность проходит длинную цепочку производственных этапов:
Горизонтальный тип подразумевает объединение компаний, которые специализируются на производстве одинаковой продукции, но для разных категорий покупателей. Яркий пример – фирма, изготавливающая полуфабрикаты, работает в разных городах и производит разные виды продукции. Концерн, соединяющий в себе горизонтальную и вертикальную структуру, носит название смешанного или конгломерата.
3. Достоинства конгломератов
Основное преимущество концернов состоит в увеличении прибыли и снижении рисков. Этому способствует диверсификация – внедрение инвестиционных вложений в разные сферы хозяйственной деятельности.
Если производство конгломерата перестало приносить доход и превратилось в убыточное, то оно закрывается. Финансирование переходит в ту сферу, которая находится на подъеме развития. В результате объединение поможет предотвратить убытки. Остальные плюсы концерна в виде конгломерата:
4. Состояние конгломератов в наше время
Наблюдается снижение прибыли конгломератов, основными причинами, по мнению экспертов являются:
Жизнеспособность конгломерата во многом связана с профессиональным и квалификационным уровнем высшего управленческого звена. Если в аппарате не хватает специалистов, объединение попросту развалится, прибыль снизится. Монополии, существующие сегодня, имеют большие шансы на хорошее доходное будущее. У них сформирована высококлассная команда топ-менеджеров, умеющих на профессиональном уровне наметить и реализовать путь развития конгломерата.
Конгломерат
Что такое Конгломерат?
Конгломерат – это корпорация, состоящая из нескольких различных, иногда не связанных между собой предприятий. В конгломерате одна компания владеет контрольным пакетом акций ряда более мелких компаний, каждая из которых ведет свою деятельность отдельно и независимо.
Конгломераты часто диверсифицируют бизнес-риски, участвуя в нескольких различных рынках, хотя некоторые конгломераты, например, горнодобывающие, предпочитают участвовать в одной отрасли. Однако экономисты предупреждают, что крупные и разрозненные конгломераты могут фактически стать неэффективными и дорогостоящими в обслуживании, снижая ценность для акционеров.
Ключевые моменты
Понимание конгломератов
Участие во множестве различных предприятий может помочь компании-конгломерату диверсифицировать риски, связанные с пребыванием на одном рынке. Это также может помочь материнской компании снизить общие эксплуатационные расходы и потребовать меньше ресурсов. Но бывают случаи, когда такая компания становится слишком большой и теряет эффективность. Чтобы справиться с этим, конгломерат может продать свои активы. Это известно как конгломерат «проклятие величия».
Сегодня в мире существует множество различных типов более специализированных конгломератов, от производства до средств массовой информации и продуктов питания. Медиа-конгломерат может вначале владеть несколькими газетами, а затем покупать теле- и радиостанции, а также книжные издательства. Пищевой конгломерат может начать с продажи картофельных чипсов. Компания может принять решение о диверсификации, купив компанию по производству газированных напитков, а затем расширить ее еще больше, купив другие компании, производящие другие продукты питания.
Конгломерат – это термин, описывающий процесс создания конгломерата, когда материнская компания начинает приобретать дочерние компании.
Преимущества конгломератов
Для управленческой команды конгломерата широкий спектр компаний в разных отраслях может стать настоящим благом для их чистой прибыли. Плохо функционирующие компании или отрасли могут быть компенсированы другими секторами, а циклические компании могут быть уравновешены антициклическими или нециклическими. Участвуя в нескольких несвязанных предприятиях, материнская корпорация может сократить расходы за счет использования меньшего количества ресурсов, которые могут быть разделены между дочерними предприятиями, и диверсификации деловых интересов. В результате снижаются риски, присущие работе на едином рынке.
Кроме того, компании, принадлежащие конгломератам, имеют доступ к внутренним рынкам капитала, что дает больше возможностей для роста как компании. Конгломерат может выделить капитал для одной из своих компаний, если внешние рынки капитала не предлагают таких хороших условий, которых хочет компания. Еще одно преимущество конгломерации заключается в том, что она может обеспечить защиту от поглощения материнской компании по мере ее роста.
Недостатки конгломератов
История показала, что конгломераты могут стать настолько разнообразными и сложными, что ими становится слишком сложно управлять эффективно. Уровни управления увеличивают накладные расходы их бизнеса, и в зависимости от того, насколько обширны интересы конгломерата, внимание руководства может быть ослаблено.
Финансовое состояние конгломерата трудно определить инвесторам, аналитикам и регулирующим органам, потому что цифры обычно объявляются в группе, что затрудняет определение результатов деятельности любой отдельной компании, принадлежащей конгломерату. Отсутствие прозрачности также может отпугнуть некоторых инвесторов.
Примеры хорошо известных конгломератов
Berkshire Hathaway (BRK.A) Уоррена Баффета – это хорошо известный конгломерат, который успешно управляет компаниями, занимающимися всем, от производства самолетов и текстиля до страхования и недвижимости. Berkshire пользуется большим уважением и стала одной из крупнейших и наиболее влиятельных компаний в мире. Подход Баффета состоит в том, чтобы управлять 50 компаний, а также миноритарными долями еще в десятках компаний. Тем не менее, у самой компании есть только небольшой головной офис, в котором работает относительно небольшое количество людей.
Другой пример – General Electric (GE). Первоначально основанная известным изобретателем Томасом Эдисоном как компания по производству электроники и инновационная лаборатория, компания расширилась за счет собственных фирм, работающих в сфере энергетики, недвижимости, финансов, СМИ и здравоохранения. Компания состоит из нескольких отдельных подразделений, которые действуют независимо, но все они взаимосвязаны. Эта взаимосвязь соответствует первоначальному мандату GE на обширные исследования и разработки (НИОКР) в области технологий, которые могут быть применены к широкому спектру продуктов.
Конгломераты в 1960-е годы
Первый крупный бум конгломератов произошел в 1960-х годах, и эти ранние конгломераты изначально считались переоцененными рынком. Низкие процентные ставки в то время сделали так, что выкуп заемных средств было легче оправдать менеджерам крупных компаний, потому что деньги поступали относительно дешево. Пока прибыль компании превышала проценты, которые необходимо было выплачивать по кредитам, конгломерату можно было гарантировать возврат инвестиций ( ROI ).
Банки и рынки капитала были готовы ссужать компаниям деньги на эти выкупы, потому что они обычно рассматривались как безопасные инвестиции. Весь этот оптимизм поддерживал высокие цены на акции и позволял компаниям гарантировать ссуды. Сияние крупных конгломератов исчезло, когда процентные ставки были скорректированы в ответ на неуклонно растущую инфляцию, пик которой пришелся на 1980 год.
Иностранные конгломераты
Компании-конгломераты принимают несколько разные формы в разных странах.
Краткая справка
Многие конгломераты в Китае принадлежат государству.
Что такое конгломерат. Объясняем простыми словами
Конгломерат — это корпорация, состоящая из нескольких независимых компаний, работающих в разных отраслях.
Конгломераты возникают, когда объединяются разные, не связанные по отраслевому или технологическому признаку предприятия, фирмы, кредитные учреждения.
Пример известной фирмы-конгломерата — General Electric. Изначально (с конца XIX века) эта компания производила электронику. Впоследствии она расширила бизнес за счёт собственных фирм, работающих в сфере энергетики, недвижимости, финансов, СМИ и здравоохранения. Компания состоит из нескольких отдельных подразделений. Все они действуют независимо, но при этом взаимосвязаны.
Конгломераты схожи с концернами. Разница в том, что концерн, как правило, объединяет предприятия из взаимосвязанных отраслей.
Пример употребления на «Секрете»
«Возможно, в недрах гигантского конгломерата под названием Amazon таится ещё масса неизведанных нами программ. Это действительно настоящий чёрный ящик. Поэтому изучать его советую по свидетельствам очевидцев. Сам Amazon ничего не будет вам предлагать».
(Глава американского офиса компании «Мультикубик» Павел Журавлев — в колонке о том, как выйти на Amazon.)
Нюансы
Как правило, конгломераты образуются путём поглощения крупной компанией нескольких десятков мелких и средних фирм различных отраслей и сфер деятельности, не имеющих между собой производственных, сбытовых или других функциональных связей, отмечает доцент кафедры национальной экономики экономического факультета РУДН Юлиана Соловьёва.
Дочерние предприятия конгломерата работают независимо друг от друга. Руководство «дочек» подчиняется высшему руководству материнской компании.
Широкий спектр отраслей делает конгломераты более устойчивыми: минусы одних фирм могут быть компенсированы другими. Однако в то же время есть такое понятие, как «дисконт конгломератов», когда размер корпорации вредит стоимости её акций.
Дело в том, что большими и разнообразными по строению конгломератами сложно эффективно управлять, а финансовое состояние конгломерата трудно определить инвесторам, аналитикам и регулирующим органам.
Слово «конгломерат» происходит от латинского conglomeratum, что значит «собранное в клубок».