Что такое ключевая ставка фрс

ФРС США начнет сворачивать экономические стимулы в ноябре

В то же время, ФРС решил сохранить базовую ставку на околонулевом уровне — 0-0,25% — причем по этому вопросу решение управляющих ФРС было единогласным.

Программа выкупа активов QE была запущена ФРС в начале пандемии — в марте 2020 года. Одновременно с этим Федрезерв снизил ключевую ставку до 0–0,25%. Данные действия обеспечивали приток ликвидности на рынок, что было ключевым фактором роста активов во время пандемии.

Аналитики Уолл-стрит прогнозируют, что высокая инфляция сохранится до конца 2022 года. «Прошли десятилетия с тех пор, как ФРС действительно воздействовала на инфляцию, — считает главный экономист международной организации Grant Thornton Дайан Свонк. — ФРС пора признать, что всплеск инфляции оказался сильнее и продлится дольше, чем они надеялись».

Однако в ФРС считают, что давление на цены снизится по мере восстановления экономики. Министр финансов Джанет Йеллен, которая была председателем ФРС с 2014 по 2018 год, в интервью Bloomberg заявила, что ее точка зрения полностью совпадает с мнением председателя ФРС Джерома Пауэлла, который уверен в снижении темпов инфляции.

«Я думаю, что мы увидим хорошее, стабильное выздоровление [экономики]. Уровень безработицы значительно снизился, и это совсем не похоже на восстановление после финансового кризиса 2008 года», — отметила Джанет Йеллен.

Больше новостей об инвестициях вы найдете в нашем телеграм-канале «Сам ты инвестор!»

Источник

ФРС снизила ставку почти до нуля. Что это значит для инвестора

15 марта Федеральная резервная система США на экстренном заседании снизила целевой диапазон ставки по федеральным фондам до 0–0,25%.

Регулятор сообщил, что собирается удерживать ставку на околонулевом уровне «до тех пор, пока не будет уверенности, что экономика перенесла последние события и движется к достижению целей максимальной занятости и ценовой стабильности».

Причина — вспышка коронавируса, «подорвавшая экономическую активность во многих странах, включая США». В Федрезерве выразили надежду, что понижение ставки поможет не допустить роста безработицы и сдержать инфляцию в пределах 2%.

Это уже второе за месяц внеплановое снижение базовой процентной ставки. 3 марта Федрезерв понизил ее с 1,5–1,75% до уровня 1–1,25%. По мнению WSJ, решение второй раз подряд снизить ставку за столь короткий срок «не имеет прецедентов».

Также Федрезерв заявил, что в дальнейшем будет действовать совместно с центральными банками Великобритании, Канады, Японии, Швейцарии и Евросоюза.

Как отреагировали рынки?

Агрессивные действия ФРС не помогли вернуть рынки к росту. На утро 16 марта индекс S&P 500 показал снижение на 4,78%, фьючерсы на индекс Dow Jones упали более чем на тысячу пунктов (4,58%), а фьючерсы NASDAQ Composite — на 4,56%.

Также неожиданно вырос спрос на гособлигации, несмотря на снижение их доходности на 30 процентных пунктов. Кроме того, падением открылись азиатские биржи.

«Несмотря на то что ФРС запустила в ход тяжелую артиллерию, ее действия не являются решающим сдерживающим фактором для рынков, — написал аналитик Mizuho Bank Вишну Варатан в своем отчете. — Рынки могли воспринять реакцию ФРС как панику, подпитывающую их собственные страхи».

«Разумеется, ФРС выстрелила из денежной базуки», — заявил CNBC директор по инвестициям Bleakley Advisory Group Питер Буквар. «Однако никакие объемы падающих с неба денег не вылечат этот вирус. С этим справятся только время и медицина», — говорит эксперт.

Директор аналитического департамента «Локо-Инвест» Кирилл Тремасов считает, что в случае продолжения падения рынков ФРС придется пойти на еще более серьезные меры. «Возможно, в ходе американской сессии ситуация изменится. Отступать уже некуда — если паника возобновится, то ФРС останется только наращивать QE или делать ставку отрицательной», — написал он в своем телеграм-канале.

Торги в США открываются в 16:30 по московскому времени.

Что понижение ставки значит для инвестора?

Рынок отреагировал на понижение ставки нетипично. Снижение ставки практически до нуля призвано придать экономике мощный импульс: оно ведет к падению ставок банковских кредитов, в том числе ипотечных и потребительских. Это стимулирует потребительский спрос — населению становится легче брать кредиты и тратить средства.

Понижение ставки ФРС практически до нуля означает падение доходности гособлигаций. Также банки снижают ставки по депозитам, что активизирует интерес к другим типам инвестиций, в первую очередь — акций.

При низких ставках их фундаментальная стоимость растет, и они дают возможность рассчитывать на более высокую доходность. Также размер ставки влияет на дисконтирование денежных потоков компаний, и ее снижение повышает целевые оценки.

На доллар снижение ставки ФРС влияет негативно: это приводит к падению доходности по гособлигациям и депозитам в долларах. Однако падение доллара положительно сказывается на американских компаниях-экспортерах, которым это позволяет переводить выручку в доллары по более выгодному курсу — это подталкивает вверх стоимость их акций вместе с ростом доходов.

По мнению рыночного стратега-аналитика Prudential Financial Куинси Кросби, снижение Федрезервом ставки — хороший ход, несмотря на первую реакцию рынков.

В то же время эксперт по фондовому рынку компании «БКС Брокер» Михаил Зельцер усомнился в эффективности принятых ФРС мер: «В ситуации рекордного падения спроса программы монетарного стимулирования центробанков мира не способны привести к активизации потребительских настроений. По крайней мере с задачей недопущения коллапса на финансовых площадках они постараются справиться».

Больше новостей об инвестициях вы найдете в нашем телеграм-канале «Сам ты инвестор!»

Термин, обозначающий вероятность быстрой продажи активов по рыночной или близкой к рыночной цене. Подробнее Фондовый рынок — это место, где происходит торговля акциями, облигациями, валютами и прочими активами. Понятие рынка затрагивает не только функцию передачи ценных бумаг, но и другие операции с ними, такие, как выпуск и налогообложение. Кроме того, он позволяет устанавливать справедливое ценообразование. Подробнее

Источник

Что такое ставка ФРС? Ее влияние на международные рынки и трейдинг

Ставка ФРС является одним из важнейших ориентиров для спекулянта. Её корректировка существенно влияет на валютные курсы и экономическое положение государств. Сегодня мы рассмотрим мировую биржу со стороны американской банковской системы. Полученные сведения помогут читателю сопоставить факты и сделать верное предвосхищение курсов на основе фундаментального анализа.

Ставка ФРС – что это такое и как она воздействует на мир?

Долларовые котировки меняются не только под влиянием спроса и предложения, ими руководит правительство за счёт снижения/повышения ставки ФРС. По сути, в это понятие входит процент, под который федеральный резерв выдаёт кредиты частным банкам. Коммерческие организации, в свою очередь, ссужают средства клиентам с заранее определенной комиссией. Они не способны слишком сильно поднимать или опускать ценность своих услуг. В первом случае банк лишится клиентов, а во втором − не получит собственную прибыль. В итоге высшие органы власти руководят стоимостью кредитов, увеличивая или уменьшая спрос на свою валюту.

После того, как ФРС повысила ставку, ссуды начинают выпускаться на более жестких условиях. Люди берут меньше займов, за счёт чего денежная масса уменьшается и нацвалюта дорожает. Предприятия при этом находятся не в самых выгодных условиях. Они уже не получат полноценную поддержку кредитно-финансовых учреждений, и вынуждены искать другие способы обретения средств. Компании, которые не смогут найти поддержку в лице частных инвесторов, обречены на провал.

В случае уменьшения комиссий корпорации обретают возможность получать средства с минимальными начислениями. Они стремятся брать кредиты и полноценно развиваться в рамках своей отрасли. Государство увеличивает уровень ВВП и постепенно укрепляет позиции на международном рынке. В то же время ценность нацвалюты будет неизменно падать. За счёт выдачи дополнительных кредитов денежная масса увеличится, и значимость одной валютной единицы уменьшается. Слишком стремительный рост инфляции может привести к обеднению населения. Сбережения граждан, отложенные в нацвалюте, потеряют своё практическое значение.

Как можно было заметить, у обеих процедур существуют свои положительные и отрицательные стороны. Министерство финансов будто бы балансирует на грани между высокой оценкой нацвалюты и гармоничным развитием местных предприятий. Слишком сильное снижение или завышение процента приводит к серьёзным кризисам, поэтому власть должна четко просчитывать последствия своих действий.

Значимость ставки ФРС США состоит в том, что на базе её числового значения производится расчёт всех процентных начислений в стране. Кредиты, выданные резервным банком, считаются наименее рисковыми. Все ссуды предоставляются на одну ночь и доступны лишь тем финансовым институтам, которые обладают незапятнанной репутацией. В зависимости от выбранного типа кредитования, организациям рассчитываются разные надбавки. Сроки и условия кредитования определяют начисления, по которым выдается заем.

Влияние ставки ФРС распространяется на многие экономические отрасли. Её изменение способно сместить курсы акций, облигаций и других ценных бумаг. Корректировка этого показателя всегда сказывается на торговых отношениях между странами, стоимости сырья и производимого продукта. Процедура контролирует масштабы производства, усложняя или облегчая задачу руководителей частного бизнеса.

В трейдинге ФРС играет важнейшую роль. Она непосредственно влияет на курсы и определяет размер свопа. Изменение данного показателя может сделать валютные операции более или менее выгодными для трейдера. Всего за один день брокерская комиссия способна измениться настолько, что трейдеру станет не выгодно работать по конкретному инвестиционному инструменту.

Отслеживание процентного значения является задачей каждого профессионального игрока. Своевременное знакомство с последними новостями на hqbroker.com поможет предугадать последствия и предвосхитить корректировки валют или ценных бумаг.

Какие изменения происходят на биржах?

Ставка ФРС оказывает мощное влияние сразу на несколько международных площадок:

Стоит помнить о том, что курсы определяются за счёт кредитно-денежной политики отдельных государств, спекуляций крупных игроков, объёма импорта и экспорта, платёжных балансов и прочих показателей. В связи с этим корреляция валютных курсов и кредитного процента может быть неочевидной. Для совершения корректного прогноза требуется изучение всех факторов.

Очевидные перемены на графике происходят лишь в тех ситуациях, когда Минфин выносит неожиданное решение. После выхода таких новостей спекулянты резко меняют своё мнение насчёт активов и создают сильный краткосрочный тренд. Через некоторое время ажиотаж утихает, и котировка возвращается на свои стандартные позиции.

На данный момент торговая площадка переживает очередное повышение процента ФРС на фоне роста внутреннего валового продукта. Умеренная корректировка не должна негативно сказываться на экономическом положении государства. Оно планируется как точечная регуляция инфляционного уровня. Стоит учитывать и то, что рост процентных начислений изначально закладывается рынком, потому как правительство заблаговременно предупреждает о своих планах.

Российским аналогом ФРС является ЦБРФ. Процентные начисления, которые устанавливаются Центробанком, влияют на стоимость национальной валюты и возможности местных предприятий. На сегодняшний день русская финансовая система входит в цикл постепенного снижения процента. Это способствует восстановлению баланса и поддержке развивающихся компаний. В долгосрочной перспективе такие перемены благоприятно скажутся на цене местных акций и уровне ВВП.

Последние новости о решениях федеральной системы

В ходе последнего заседания американского регулятора произошло очередное повышение ставки ФРС. 2018 год существенно отличается от предыдущих периодов. Неоднозначная политика нового президента и постепенное ужесточение кредитной системы может сильно изменить ситуацию на планете.

На последнем правительственном собрании кроме ожидаемого роста до 1,75% в год было принято решение о четырёх повышениях на ближайший год. Снижение уровня безработицы и рост инфляции дали членам парламента возможность ужесточить кредитные обязательства. Теперь заемщикам станет ещё труднее брать долларовые кредиты.

Согласно последним данным аналитиков HQBroker, в сентябре ожидается подъём до 80%, а вероятность изменений в декабре составляет 52%. Судя по всему, руководящие органы Америки уже запланировали денежно-кредитную политику и теперь только придерживаются установленного курса. Такая ситуация может сыграть «на руку» трейдеру, который умеет осуществлять качественный фундаментальный анализ на базе мировых новостей. Уже сейчас можно составить предположения о выходе известий насчёт решений федеральной системы. Понимая планы американского Министерства, трейдер заложит будущие изменения в цену своего актива и заработает на нём.

Источник

Решение по процентной ставке ФРС США

Решение по процентной ставке ФРС США

Члены Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) принимают участие в голосовании по краткосрочным процентным ставкам. Данное решение напрямую влияет на курс национальной валюты, поэтому инвесторы пристально следят за результатами голосования.

Увеличение ставки выше прогноза позитивно отразится на долларе США. Напротив, ставка ниже прогноза станет негативным фактором для американской валюты.

Новости

Investing.com — Rivian, компания, не имеющая на сегодняшний день значимых продаж, планирует провести IPO, которое может стать третьим по величине в истории США после Alibaba (NYSE:BABA) и Facebook.

Investing.com — Несмотря на оказавшиеся ниже ожиданий отчеты по доходам, неожиданное решение центрального банка и неутешительные экономические данные, рынок вырос и закрылся в октябре ростом. Ведущие.

Investing.com — Заседание Федеральной резервной системы США станет главным событием на этой неделе, и, хотя никаких изменений не ожидается, официальные лица, скорее всего, намекнут, что они подошли.

Аналитика

Полтора года назад безработица в США достигла 15%, а темпы роста ВВП оказались худшими с 1947 года. За небольшой срок ситуация кардинально изменилась: по многим показателям экономика уже вернулась к.

На прошлой неделе Федеральная резервная система объявила о начале сворачивания программы количественного смягчения, при этом добавив, что характер денежно-кредитной политики остается стимулирующим.

Специально для Investing.com. Золото стало первым сырьевым товаром, обновившим рекордный максимум после коррекции времен начала пандемии. В августе 2020 года драгоценный металл впервые преодолел.

Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.

Источник

Всё, что нужно знать о ключевой ставке ФРС

ФРС вот-вот проведет самый грандиозный в истории эксперимент с кредитно-денежной политикой.

В течение многих лет все, кто хоть как-то связан с инвестициями, желают знать: когда Федеральная резервная система повысит процентные ставки?

Но есть еще один важный вопрос, который задают не так часто: а может ли ФРС вообще повысить процентные ставки?

Это не просто академический ворос. Американская экономика выглядит все более сильной, и некоторые до сих пор думают, что Федеральная резервная система может поднять ставки после того как пройдет заседание ее комитета по кредитно-денежной политике, Федерального комитета по открытым рынкам.

Когда-то повышение ставок было заурядным явлением. Но эти времена давно прошли. Почти девять лет минуло с тех пор, как центральный банк США в последний раз повышал свою основную ставку, известную как ставка по федеральным фондам.

За последние 10 лет почти каждое правило, техника и принцип, на которые некогда полагалась ФРС, были полностью переписаны, обновлены или отменены. Это подчеркивает тот факт, что через семь лет после финансового кризиса экономика США продолжает чувствовать его влияние.

По словам одного аналитика, если ФРС попытается поднять процентные ставки, «это станет самым большим экспериментом в области кредитно-денежной политики в истории человечества».

Вот, что вам нужно знать, чтобы понять это.

Как меняются ставки

Что такое федеральные фонды? Это средства, которые банки по закону обязаны держать в резерве — для крупных кредитных организаций доля составляет 10% от их депозитов. Эти средства, в сущности, находятся на хранении и не могут быть инвестированы (хотя с 2008 года у ФРС есть право выплачивать по ним проценты).

Но средства в резерве сверх этих обязательных 10% могут быть инвестированы или выданы взаймы в пределах Федеральной резервной системы. Они формируют рынок фондов ФРС, где банки, имеющие больше резервов, чем должны, могут кредитовать банки, у которых не хватает средств — как правило, по договорам овернайт. А стоимость заимствования на этом рынке и есть ставка ФРС по федеральным фондам.

Зачем же она это делала? Чтобы понизить процентные ставки. Спрос и предложение формируют цены. При прочих равных, увеличение количества резервов ведет к падению стоимости заимствования — ставки по федеральным фондам.

Вот в чем хитрость: с традиционной точки зрения, чтобы поднять процентные ставки, ФРС должна найти способ снова вывести эти избыточные резервы из системы.

Загнать джинна в бутылку

Когда-то у ФРС был очень простой и эффективный способ высасывать банковские резервы из системы и тем самым повышать краткосрочные процентные ставки: она продавала ценные бумаги — часто из своих запасов краткосрочных казначейских обязательств США.

Продавая бумаги, Федеральная резервная система изымала резервы, принимая их в качестве оплаты. Это уменьшало предложение и поднимало стоимость резервов, процентных ставок.

Эта схема хорошо работала в докризисный период, когда ФРС приходилось манипулировать гораздо меньшим рынком. Но сегодня в системе находится 2,5 трлн долларов резервов. Для сравнения, на конец июля общая стоимость всех существующих казначейских векселей США составляла 1,4 трлн долларов. Другими словами, государственных ценных бумаг этого типа попросту не хватит, чтобы поглотить количество резервов, созданных ФРС.

И в любом случае, у Федрезерва не осталось казначейских обязательств. В сущности, центральный банк просто дождался, пока по обязательствам истечет срок погашения — и теперь их нельзя продать, чтобы вывести деньги из системы и повысить ставки. Дело в том, что в ФРС давно поняли: резервов в системе более чем достаточно, чтобы держать краткосрочные ставки на нуле.

Но в центральном банке по-прежнему верили, что вливания нужно продолжать, чтобы помочь экономике, так что Федеральная резервная система начала покупать долгосрочные казначейские облигации США.

Почему бы в таком случае ФРС не продавать свои казначейские облигации? Потому что нет ни одного достаточно крупного покупателя, чтобы приобрести их. Федеральная резервная система сама является крупнейшим в мире держателем американского госдолга — программа покупки облигаций подняла ФРС в этом рейтинге выше Китая.

Если ФРС попытается продать свой портфель облигаций, это, скорее всего, приведет к крушению рынка и вызовет молниеносный рост процентных ставок, уничтожив большую часть — если не все — полезных экономических эффектов, которых удалось достичь за последние несколько лет.

Что же делать?

ФРС попробует кое-какие новые подходы. С начала финансового кризиса у Федеральной резервной системы была возможность выплачивать проценты по резервам, которые банки передавали на хранение в центральный банк. В сущности, это был способ платить банкам за то, что их деньги лежат без дела в ФРС.

ФРС, по определению, самое безопасное в мире место, чтобы хранить свои доллары, потому что у нее есть возможность напечатать новые деньги, если ей придется возвращать ваш вклад.

Таким образом, в теории, ни один банк не захочет предоставлять кредиты за процент меньший, чем готова платить ФРС. В конце концов, с чего бы вам идти на больший риск за меньшую прибыль? Так что первоначальный план Федеральной резервной системы по повышению процентных ставок на этот раз был таков: поднять процентную ставку, которую она выплачивает по резервам на своих счетах, чтобы это, как магнит, подтянуло за собой ставку по федеральным фондам.

Тут есть одна проблема. ФРС может выплачивать проценты по резервам только одному типу учреждений: банкам.

Однако есть много других организаций, которые выдают деньги на краткосрочных долговых рынках — а ведь именно на этих рынках ФРС надеется изменить ставки. И готовность организаций предоставлять кредиты за меньший процент, чем ставка ФРС, может держать краткосрочные процентные ставки ниже ставки центрального банка по резервам. Например, сеть Federal Home Loan Banks, которая одалживает средства 12 региональным ипотечным банкам-участникам, была активным кредитором на рынке федеральных фондов, часто устанавливая стоимость заимствований ниже, чем ставка ФРС по избыточным резервам. Как признают чиновники ФРС, готовность таких организаций кредитовать по более низким ставкам приводит и к понижению ставки по федеральным фондам.

Поэтому Федеральная резервная система будет пытаться поглотить часть этих внебанковских средств с помощью другого инструмента, который называется «обратные РЕПО овернайт». Что это? По сути, они похожи на депозиты овернайт, которые ФРС может принимать от гораздо более широкого круга финансовых учреждений, чем банки. Процентная ставка по обратным РЕПО овернайт должна устанавливать минимальный уровень для краткосрочных процентных ставок, в то время как ставка по запасам должна действовать как своего рода магнит, чтобы поднять ставки выше.

Идея в том, что, манипулируя этими двумя ставки, ФРС будет иметь возможность контролировать другие краткосрочные процентные ставки, в том числе старую добрую ставку ФРС по федеральным фондам.

А это сработает?

В ФРС в целом уверены в том, что центральный банк может поднять ставки. Ранее в этом году глава Федрезерва Джанет Йеллен заявила конгрессу:

«Комитет уверен, что у него есть все необходимые инструменты для повышения краткосрочных процентных ставок, когда это будет целесообразно», — добавив, что ФРС способна и «поддерживать разумный контроль над уровнем краткосрочных процентных ставок».

И действительно, есть несколько примеров, когда ФРС изменяла свою ставку по РЕПО овернайт, и это, казалось, оказывало желаемый эффект на ставки по федеральным фондам.

Однако есть еще немало вопросов. Будет ли ФРС столь же эффективной в манипулировании ставками на рынке РЕПО США, как была на рынке федеральных фондов в старые добрые времена? На американском рынке РЕПО каждый день проводятся торги на сумму около 2,3 трлн долларов. Такую махину непросто раскачать. На самом деле этот рынок так велик, что ФРС заявила еще в апреле, что может поднять верхний предел по операциям овернайт до 300 млрд долларов.

Рябь на кривой

Все усилия и всё планирование необходимы, только чтобы заставить краткосрочные процентные ставки подняться хоть немного. Но это лишь полдела.

Но эта практика не всегда работает, как запланировано. В 2005 году бывший тогда председатель Федеральной резервной системы Алан Гринспен метко окрестил упорное нежелание доходности долгосрочных облигаций расти «загадкой». Его преемник Бен Бернанке думал, что дело в «глобальном профиците сбережений» среди стран с формирующимся рынком — сбережений, которые были инвестированы в казначейские облигации США.

Сегодня ситуация немного иная. Гигантские рынки, такие как Китай, даже жертвуют часть сбережений, чтобы поддержать свои валюты. С другой стороны, сейчас, когда низкая инфляция и дефляция стали основными макроэкономическими силами, люди склонны вкладываться в безопасные государственные облигации с низкой доходностью, что мешает росту процентных ставок.

Но все эти проблемы придется решать потом. ФРС не хочет резко поднимать долгосрочные процентные ставки — ей достаточно доказать, что девять лет спустя у системы по-прежнему хватает рыночного влияния и технических ноу-хау, чтобы поднять и удерживать стоимость заимствования. Будем надеяться, они знают, что делают.

Источник