Что такое индикативные котировки
Индикативные котировки: что это такое и зачем они нужны?
Прежде всего, скажем, что котировки, к примеру, курсов валют, бывают прямыми и обратными. Суть понятия – это цена на акции, товары и любые активы другого рода на определенный момент времени. Но кроме такой стоимости, формирующей предложение и спрос, есть еще индикативные котировоки. Так как на Мосбирже введена подобная система – торговцу важно понимать, чем они отличаются от основных.
Индикативные котировки: не обязательство, но намерение
Когда человек выставляет индикативные котировки – это он выражает своё намерение совершить сделку по обозначенной цене. Такое заявление не обязывает участника торгов заключать сделку, но при этом другие игроки получают информацию о том, что торговец готов приобрести либо реализовать актив по обозначенной стоимости. Само понятие пришло на биржу с Forex, валютного рынка. Там термин «Форекс котировки» означает предварительные цены, выставленные каждым брокером по отдельности и временами отличающиеся от действительных рыночных на несколько пунктов.
В прошлом году индикативный стакан появился на Мосбирже для низколиквидных активов. Отдельные биржевики воспринимают его как виртуальную реальность. При заключении сделок в основном стакане, учитывать цены реального – не имеет смысла, поскольку взаимосвязь отсутствует. Однако индикативная форма больше походит на предварительную договоренность без гарантии того, что сделка будет совершена. В чём же смысл таких заявок? Некоторые участники торгов считают, что таким образом биржа скрывает присутствующую де-факто неликвидность, зарабатывая при этом увеличенную прибыль.
Важно понимать, что при подаче названной формы котировки, торговец получает ряд выгод. При подаче заявки на приобретение или реализацию актива с низкой ликвидностью в основной стакан, биржевик не мог совершить отмену заказа, а его исполнение происходило крайне редко по подходящей стоимости. Что касается декларации намерения – в индикативном стакане его можно отменить в любой момент времени и отказаться от сделки, если её условия окажутся непривлекательными.
Котировки: почему специалисты работают с такими ценами?
Кроме уже указанного преимущества, на индикативные заявки не оттягиваются средства из депозита на этапе подачи – это происходит, когда контрагент найден. Рассмотрим гипотетическую ситуацию для Мосбиржи.
Поначалу эти цены анонимны, но когда в индикативном стакане возникает хороший вариант на покупку, то заявки проверяются на встречность и создаются неподтвержденные запросы. Затем проверяется обеспечение, и при его наличии заявки переносятся в основной стакан, где и происходит заключение сделки. Что хорошо в данном случае – сведен к минимуму риск заключения нежелательной покупки или продажи.
Еще одно уточнение
Если говорить о котировках курсов, то они у каждого банка – свои. Но это не значит, что по таким ценам должны быть обязательно проведены сделки. Разница между покупкой и продажей называется спредом. По такому же принципу работают брокеры – они получают информацию от разных банков, а потому стоимость отличается. Однако цены на межбанковском рынке являются одинаковыми для всех и формируются под воздействием спроса и предложения.
Что такое индикативные котировки – простым языком
Начать обсуждение этой темы стоит с общего определения котировок. Как многим уже известно, котировки – это курсы валют и биржевые цены акций, товаров и любых других активов в определённый момент времени. Однако помимо таких котировок, на основании которых заключаются реальные сделки на бирже, существуют и индикативные котировки. Поскольку на ММВБ с прошлого года введена система индикативных котировок, трейдеру нужно понимать их суть и отличия от основных.
Индикативные котировки – виртуальная реальность?
По сути, индикативная котировка – это цена актива, объявляемая без твёрдого намерения совершить сделку. Другими словами, трейдер, объявляющий такую котировку, словно говорит «я хотел бы купить/продать этот актив по такой вот цене». Само по себе это заявление к сделке не обязывает, но при этом информирует других участников рынка о том, что трейдер готов совершить сделку на объявленных условиях.
Понятие индикативных котировок пришло на биржу с валютного рынка Форекс. Там индикативные котировки – предварительные, выставляемые каждым брокером отдельно и порой отличающиеся от реально рыночных на несколько пунктов.
В 2018 году индикативный стакан для активов с низкой ликвидностью появился и на Московской бирже. Некоторые трейдеры считают его своеобразной виртуальной реальностью – ориентироваться на его котировки при заключении сделок в основном стакане бессмысленно, поскольку он на него никак не влияет. Но индикативные котировки больше напоминают предварительную договорённость без гарантии совершения сделки. Для чего она нужна?
Преимущества индикативного стакана на бирже
Не все трейдеры отнеслись к нововведению благосклонно. Некоторые считают, что это некий лохотрон и лазейка для биржи, с помощью которой она маскирует неликвидность и получает больше прибыли.
Неликвидность теперь действительно выглядит на рынке иначе. Если в основном биржевом стакане заключаются сделки по наиболее ликвидным активам, то в индикативном собираются заявки по низколиквидным. Такое отображение более удобно для процесса торговли – трейдер сразу видит, какие есть предложения по инструментам с низкой ликвидностью, которые непопулярны в основном стакане.
Кроме того, сам формат индикативных котировок даёт трейдеру ряд преимуществ. Если подавая заявку на покупку или продажу низколиквидного актива в основной стакан, трейдер не мог её отменить, а исполнялась она далеко не всегда по желаемой для него стоимости, то заявку в индикативный стакан можно отменить в любой момент и отказаться от сделки, если её условия не будут устраивать.
Помимо прочего, индикативные заявки не требуют обеспечения на этапе подачи. Поэтому трейдер может спокойно подавать такую заявку, не отвлекая на неё средства из депозита.
Теперь открывать сделки по таким активам стало куда быстрее и удобнее.
Как ведёт себя индикативная котировка
Вкратце рассмотрим принцип работы с индикативными котировками на ММВБ. Допустим, трейдер хочет продать залежавшийся в инвестпортфеле фьючерс с низкой ликвидностью, но в основном стакане нет подходящих ему по условиям встречных заявок. Он мог бы подать свою в основной стакан, но для этого нужны свободные средства для обеспечения, которые не всегда есть в нужном количестве, если трейдер активно торгует. Кроме того, заявка в основной стакан – это уже обязательство, а трейдер не уверен, что сможет продать там фьючерс по устраивающей его цене. Поэтому он подаёт котировку в индикативный стакан. Это ни к чему не обязывает, и при этом, позволяет сообщить потенциальному покупателю, что трейдер готов к продаже актива.
Котировки анонимны, но как только в индикативном стакане появляется подходящая котировка на покупку, они проверяются на встречность и формируются неподтверждённые индикативные заявки. После этого происходит проверка обеспечения, и если оно есть, то заявки переходят в основной стакан, где и заключается сделка. Так, всё происходит быстро, просто, без отвлечения средств раньше времени и с минимальным риском заключения нежелательной сделки.
Если трейдер торгует активами с низкой ликвидностью, ему стоит обращать внимание на стакан индикативных котировок. Этот инструмент может оказаться для него очень полезным, если он стремиться торговать с минимумом рисков и повысить удобство торговли.
Прокачать свои торговые навыки, используя не только индикативные котировки, но и передовые методики технического анализа, можно в Школе трейдинга Александра Пурнова. А в числе первых узнавать о новостях мира финансов, Вы сможете после подписки на наш блог.
Индикативная ставка
Индикативная котировка — цена, по которой контрагент мог бы совершить сделку купли или продажи ценных бумаг, объявляемая без твёрдого обязательства совершить сделку по этой цене.
Сравнить с твёрдая котировка.
Смотреть что такое «Индикативная ставка» в других словарях:
Ставка MosPrime Rate — MosPrime Rate – независимая индикативная ставка предоставления банками друг другу рублевых кредитов на московском денежном рынке. Иными словами, ставка межбанковского кредита. Данный показатель рассчитывается в России с 2005 года Национальной… … Банковская энциклопедия
Московская межбанковская ставка предложения — Московская межбанковская ставка предложения, сокр. MIBOR [1], МИБОР, MosIBOR, MowIBOR (от англ. Moscow Interbank Offered Rate по аналогии с англ. London Interbank Offered Rate LIBOR) индикативная ставка (бенчмарк) предоставления… … Википедия
Рублёвый денежный рынок — Рублёвый денежный рынок денежный рынок по привлечению и размещению российских рублей на срок от 1 дня до 1 года. Содержание 1 Участники и структура рынка 2 Инструменты … Википедия
Российские межбанковские ставки — Рублёвый денежный рынок денежный рынок по привлечению и размещению российских рублей на срок от 1 дня до 1 года. Содержание 1 Участники и структура рынка 2 Инструменты 3 … Википедия
Рублевый денежный рынок — Рублёвый денежный рынок денежный рынок по привлечению и размещению российских рублей на срок от 1 дня до 1 года. Содержание 1 Участники и структура рынка 2 Инструменты 3 … Википедия
RUONIA — (Rouble OverNight Index Average) – индикативная взвешенная ставка однодневных рублевых кредитов (депозитов) на условиях «overnight», отражающая стоимость необеспеченного рублевого заимствования стандартным заёмщиком из числа российских банков с… … Википедия
Подсистема объявления и просмотра индикативных котировок инструментов
Подсистема объявления и просмотра индикативных котировок инструментов (далее – Подсистема) – дополнительный информационный сервис Московской Биржи, позволяющий участникам системы выставлять и просматривать индикативные котировки ценных бумаг.
Отличительной особенностью Подсистемы является простота и скорость допуска ценных бумаг.
Внимание: Официальные показатели (признаваемая котировка, рыночные цены, рыночная капитализация и пр.) по котировкам Подсистемы не рассчитываются.
Став участником Подсистемы, вы получите возможность объявлять и/или просматривать (в зависимости от статуса участника) индикативные котировки по широкому списку ценных бумаг российских и иностранных эмитентов. Также участникам Подсистемы предоставляется возможность заключения договоров купли-продажи ценных бумаг с использованием сведений, указанных в Подсистеме, при помощи программного комплекса Центр электронных договоров.
Центр электронных договоров (ЦЭД) – это программный комплекс, автоматизирующий обмен электронными документами с целью заключения, изменения, расторжения договоров, а также обеспечивающий обмен иными неформализованными электронными документами. Функционирование ЦЭД осуществляется в рамках Системы электронного документооборота Московской Биржи в соответствии с Правилами электронного документооборота, утвержденными уполномоченным органом ПАО Московская Биржа. ЦЭД позволяет заключать внебиржевые договоры купли-продажи ценных бумаг, включенных в Перечень Подсистемы, в форме электронного документа с различными условиями перерегистрации ценных бумаг, с расчетами в рублях и иностранной валюте. При этом, при заключении договоров в ЦЭД, информация о таком договоре попадает в автоматическом режиме в итоговую информацию по котировкам, ежедневно раскрываемую на сайте Биржи в разделе Итоги торгов.
Индикативные котировки Подсистемы доступны:
Просмотр котировок по ценным бумагам из MOEX Board
Для просмотра котировок по ценным бумагам MOEX Board в Bloomberg используется линия RR.
Запрос: КОД БУМАГИ RR Equity QRM
Пример запроса: PNPO RR Equity QRM
Важно!
Уважаемые посетители сайта, чтобы отправить свое предложение или задать вопрос, используйте форму обратной связи.
Мы ценим Ваше мнение и обязательно рассмотрим Ваши вопросы и в случаях, когда это возможно, подтвердим получение Письма и предоставим письменный ответ.
В случае наличия обоснованных и существенных претензий, Биржа совместно с Экспертными Советами примет меры по разработке и реализации соответствующих изменений.
Индикативные и котировочные цены
В этой статье мы рассмотрим вопрос о том, в чём различие индикативных и котировочных цен на валютном рынке форекс.
Этот вопрос важен для того, чтобы трейдеры понимали, как формируется цена и почему иной раз у разных брокеров она может отличаться в несколько пунктов.
Сейчас мы не говорим о кухонных котировках, которые в моменте могут и на десятки пунктов отличаться от рыночных цен, а говорим о 2 типах формирования цены, которые встречаются в работе на валютном рынке.
Индикативные цены:
Индикативы (или индикативные цены) — это цены, которые формируются не самим рынком, а информационными агентствами (Bloomberg, Reuters) на основания цен, которые проходят на межбанковском валютном рынке. Как правило, индикативная цена — это результат ряда сделок, которые прошли на реальном межбанковском рынке. Индикативная цена может быть усреднённым результатом нескольких сделок и не учитывает рыночных шумов, которые создаются мелкими спекулянтами.
В своих торговых терминалах мы (в большинстве случаев) видим именно такие индикативные цены, которые поставляются брокерам информационными агентствами, а не напрямую из межбанка. Исключением являются ECN-Брокеры и маркетмейкеры, которые предоставляют трейдерам котировки напрямую из межбанковских торговых систем.
Котировочные цены:
Торговые котировки (или котировочные цены) — это цены маркет-мейкеров, которые формируются непосредственно изменением цен на межбанковском валютном рынке, но с учётом местных условий, которые существуют в каждом конкретном моменте. Такие цены формируются крупнейшими банками и ECN-площадками. Котировочные цены банков Deuche Bank и JP Morgan могут между собой отличаться на несколько пунктов, хотя оба эти банка являются участниками межбанковского рынка и это совсем не значит, что один из этих банков является кухней и играет с ценой. Просто в моменте, региональные условия немножко повлияли на котировочные цены в этих банках.