Что такое индекс плюс
Что такое индексный фонд?
Когда говорят об индексах (индексном инвестировании), то подразумевают основные фондовые индексы, куда входят крупнейшие компании национальной экономики. На фондовых рынках существуют отраслевые индексы, индексы эшелонов (у нас, например, индекс РТС-2) и прочие. Но, так как основные индексы самые капитализированные и, как следствие, капиталоёмкие, поговорим о них.
Управление фондом по индексу — это комплекс действий по определённой системе управления капиталом, имеющей свой физический (экономический) смысл, с преимуществами, недоступными многим участникам рынка (несмотря на простоту системы), и недостатками, доступными практически всем.
Индекс МБ составляется из акций 40-50 крупнейших компаний, доля каждой определяется пропорционально капитализации фри-флоата (акции в свободном обращении), но максимальная доля отдельного актива в индексе не может превышать 15%.
Главное преимущество индексного портфеля — системность. В основе идеи индекса лежит здравый смысл: в крупнейших национальных компаниях сосредоточена существенная доля человеческого труда, который создаёт добавленную стоимость для акционеров. Одновременно с технической простотой составления индексного портфеля ни на минуту не прекращается конкурентная борьба компаний за место в индексе. Сам по себе «порог» для попадания акции в индекс — это система отбора наиболее жизнеспособных и экономически востребованных компаний.
Благодаря этой системе индексные портфели в долгосрочной перспективе опережают результаты большинства спекулянтов. Среднестатистическая доходность, которую приносят акции в долгосрочной перспективе (плюс 4-5% в год к уровню инфляции), не поражает воображение. Но при долгосрочном и регулярном инвестировании с учётом сложного процента эта доходность может обеспечить фантастический результат.
В индекс изначально входит ограниченное количество компаний. Они надёжные, но их потенциал развития, как правило, ниже, чем у некоторых не вошедших в индекс. К тому моменту, когда компании попадают в индекс, они уже проходят фазу наиболее интенсивного роста. «Сбербанку» или «Газпрому» трудно вырасти в пять раз.
Даже неперспективную компанию, теряющую долю рынка или работающую в уходящей в прошлое отрасли (например, фиксированная связь), придётся приобретать в составе индекса, так как на текущий момент она является крупной (пока) и занимает свою долю в индексе. Также отметим, что доля акций в индексе зависит от их стоимости (точнее капитализации фри-флоата), а текущая рыночная стоимость не всегда в моменте отражает экономику деятельности компании и её будущее развитие.
Индекс Московской биржи, с точки зрения управления портфелем, как бы исходит из гипотез: чем больше компания, тем больше она вырастет, в противном случае зачем вкладывать в неё больший объём средств? То же самое можно сказать про ограниченный список компаний, входящих в индекс. Это значит, что остальным компаниям автоматически присваивается доля, равная нулю. Это здравая логика с точки зрения надёжности, но сомнительная с точки зрения максимизации доходности. Это жертва доходностью в пользу надёжности.
Первый критерий — это размер (стоимость чистых активов, СЧА) индексного фонда. В больших индексных фондах относительный размер сопутствующих расходов может быть минимальным в процентах от СЧА. Отсюда естественным образом вытекает второй критерий — размер комиссии УК и размер расходов. Среди индексных фондов с большим СЧА лучше выбрать тот, где эти показатели ниже. Третий критерий — максимально точное соблюдение структуры индекса. Структура активов фонда должна в точности повторять структуру индекса (вы можете сверить структуру активов фонда, раскрываемую в соответствии с законодательством, со структурой индекса Московской биржи).
Крупные фонды компаний с хорошо развитой инфраструктурой имеют преимущество. В «небольших» индексных фондах крупные вводы и выводы денег оказывают существенное влияние на результаты управления. Следует отметить один недостаток крупного индексного фонда по сравнению с небольшим — при изменении расчётной структуры индекса (например, включение новой бумаги) им сложнее совершить данную операцию на реальном рынке из-за объёма сделки.
Индексные инвестиции: что это и почему они становятся все популярнее
БПИФ и ETF: в чем различия
БПИФ (биржевой паевой инвестиционный фонд) — российский аналог западных ETF. Общие принципы регулирования, формирования БПИФ и их поведения на вторичном рынке схожи с ETF. БПИФ на законодательном уровне не предусматривает возможности промежуточных выплат владельцам, в отличие от ETF. Автоматическое реинвестирование является дополнительным сервисом брокеров для ETF США, тогда как БПИФ по определению дает такую возможность.
Если ориентироваться на усредненные данные, то суммарные комиссионные расходы у ETF в целом немного ниже (на развитых рынка — от 0,37% (у фондов облигаций) до 1,13% у фондов альтернативных инвестиции ), тогда как у БПИФ в среднем — около 1%.
Бум на российском фондовом рынке продолжается. На фоне роста популярности инвестиций в ценные бумаги постепенно расширяется ассортимент предлагаемых продуктов, проводятся новые размещения. Хотя сегодняшний российский розничный инвестор в своем большинстве предпочитает подбирать портфель из ценных бумаг самостоятельно, вероятно, в будущем инвестиции, основанные на индексах, займут в них значимое место, а возможно, и основное.
Почему индексные инвестиции так популярны во всем мире?
К индексным продуктам относят широкий спектр финансовых инструментов, причем как тех, что торгуются на бирже, так и у тех, которые можно купить только напрямую у управляющей компании или на внебиржевом рынке через своего брокера. И это не только фонды, но и стратегии доверительного управления, структурные продукты.
Большой интерес к таким инструментам за рубежом вызван несколькими преимуществами индексных инвестиций. В частности, это возможность диверсифицировать портфель путем покупки нескольких активов одновременно. Например, в индекс S&P 500 входят акции 500 крупнейших компаний в США. Покупка ETF, который отслеживает динамику такого индекса, может стать возможностью сэкономить, ведь комиссию придется платить один раз, а не за каждый из инструментов, входящих в индекс S&P 500, если бы инвестор захотел собрать аналогичный портфель самостоятельно.
Значительным преимуществом современных индексов является возможность сочетания пассивного инвестирования с активным. Индексы можно условно разделить на две категории: индексы широкого рынка (например, S&P 500 или Мосбиржи) и индексы, в основе которых лежит индивидуальная алгоритмическая стратегия.
Благодаря использованию алгоритмов такие индексы не просто отражают ситуацию на рынке, но и позволяют инвестору воспользоваться конкретными экономическими идеями и стратегиями. Если конъюнктура на рынке меняется, они подстраиваются под новые условия для того, чтобы выбранная инвестиционная стратегия была реализована, а соотношение риска и доходности поддерживалось на оптимальном уровне.
На российском рынке появятся иностранные ETF. Что это сулит для российских биржевых паевых инвестиционных фондов?
Доступ к глобальным ETF может стать стимулом развития индустрии в России. Но ударом для БПИФ это событие вряд ли можно назвать.
Интерес отечественных инвесторов к биржевым паевым фондам только набирает темп. За последний год число физических лиц, заключивших сделки с БПИФ, выросло с 1,2 млн человек до 3 млн. Количество доступных БПИФ выросло с 39 до 81. И это несмотря на то, что большинство брокеров предоставляет доступ к западным площадкам, в том числе ETF (при условии наличия статуса квалифицированного инвестора).
С учетом требований законодательства о наличии маркетмейкера и паспорта продукта для допуска к торгам глобальных ETF конечное число торгуемых на российских площадках ETF, вероятно, будет ограничено, причем продуктами с наиболее активным вторичным рынком. В итоге допуск ETF, скорее всего, сделает невыгодной практику прямой упаковки существующего популярного ETF в оболочку БПИФ, однако полное вытеснение БПИФ из портфеля клиентов вряд ли возможно представить. Российские управляющие лучше знают российский рынок, поэтому могут предложить более интересные продукты, в том числе сложные — на основе алгоритмических стратегий, с оригинальными корзинами и инвестиционными идеями.
Российские брокеры и управляющие компании будут развивать сервис, качество продукта и снижать его стоимость.
Важный момент, который повышает доверие инвесторов к индексным инвестициям за рубежом: в западных странах существуют четкие подходы и правила, которые описывают, каких стандартов необходимо придерживаться при создании индексов и их администрировании.
В частности, Международной организацией комиссий по ценным бумагам (IOSCO) были разработаны принципы, согласно которым у каждого индекса есть «администратор» — юридическое лицо, которое напрямую несет ответственность за разработку индекса, все расчеты, а также распространение индекса. Администратор обязан выполнять все действия в отношении индекса максимально прозрачно, создавать правила, в которых максимально точно и четко описаны принципы работы индекса.
Также требуется, чтобы индекс корректно отображал экономическую ситуацию, а данные, используемые при создании индекса, основывались на показателях, которые сформировались в результате действия «конкуренции спроса и предложения». Российских аналогов таких правил, которых бы строго придерживались все участники рынка, в России пока нет, хотя ЦБ внимательно следит за деятельностью инвестиционных компаний, создающих индексы.
Однако уровень финансовой грамотности в России хоть и повышается, но не успевает за ростом интереса к инвестициям. В результате инвесторы-новички, посчитав, что самостоятельно собрать эффективный портфель из финансовых инструментов не сумеют, могут вложить деньги в финансовые пирамиды и другие псевдоинвестиционные проекты, которые обещают высокий доход и не требуют от новоиспеченного инвестора никаких особенных знаний.
Индексные инвестиции могли бы стать решением данной проблемы. Ведь фактически при покупке таких инструментов инвестору не нужно решать вопросы формирования портфеля и управления им. При этом требуемые при разработке индекса прозрачность и необходимость следовать четко задокументированным, заранее известным правилам расчета позволяют значительно снизить влияние человеческого фактора, а также риск мошенничества. Думаем, что, по мере того как в России будет накапливаться экспертиза создания индексных инструментов, а стандарты их разработки становиться всё более четкими и прозрачными, эти инструменты будут способствовать увеличению интереса к инвестиционным возможностям в рамках закона и укрепят статус фондового рынка как одного из основных способов для приумножения капитала.
Мнение авторов, статьи которых публикуются в разделе «Мнение профи», может не совпадать с позицией редакции.
ООО «Индекс Плюс»
Проверить наличие сведений о банкротстве организации в Едином федеральном ресурсе сведений о банкротстве (ЕФРСБ)
Проверить на сегодня
Информации об участии ООО «Индекс Плюс» в тендерах не найдено. Данных об участии организации в арбитражных делах нет.
Ликвидация
Организация ликвидирована: 21 мая 2020 г.
Способ прекращения: Исключение из ЕГРЮЛ юридического лица в связи наличием в ЕГРЮЛ сведений о нем, в отношении которых внесена запись о недостоверности
Надёжность
Выявлено 17 фактов об организации:
Связи
Выявлена 1 ликвидированная связанная организация
Долги
Найдены сведения о наличии исполнительных производств в отношении ООО «Индекс Плюс»:
Госзакупки
Сведения об участии ООО «Индекс Плюс» в госзакупках в качестве поставщика или заказчика по 44-ФЗ, 94-ФЗ и 223-ФЗ отсутствуют.
Проверки
Данных о проведении в отношении ООО «Индекс Плюс» плановых и внеплановых проверок нет.
Филиалы и представительства
Сведения о филиалах и представительствах ООО «Индекс Плюс» отсутствуют.
Последние изменения
Статус организации изменен с «в процессе ликвидации» на «ликвидирована».
Завершено исполнительное производство № 3545168/19/77043-ИП от 24.12.2019
Завершено исполнительное производство № 12696 от 24.12.2019
Статус организации изменен с «действующая» на «в процессе ликвидации».
Новое исполнительное производство № 3545168/19/77043-ИП от 24.12.2019, сумма требований: 10 480 руб.
Новое исполнительное производство № 12696 от 24.12.2019
Завершено исполнительное производство № 3067616/19/77043-ИП от 24.06.2019
Завершено исполнительное производство № 3867 от 24.06.2019
Похожие организации
Похожие организации подбираются на основе совпадения основного вида деятельности и региона ведения бизнеса:
Учредители
Согласно данным ЕГРЮЛ учредителем ООО «Индекс Плюс» является 1 физическое лицо:
Финансы
Нет сведений по доходам и расходам организации.
Согласно сведениям ФНС за 2020 год:
Смотреть подробные сведения об уплаченных организацией в 2020 году налогах и сборах (по каждому налогу и сбору).
Федеральная служба государственной статистики не предоставляет сведения о бухгалтерской отчетности ООО «Индекс Плюс».
Судебные дела
Информация об участии организации в судебных делах отсутствует.
Лицензии
Сведения о лицензиях у организации отсутствуют.
Краткая справка
Основным видом деятельности является «Производство прочих отделочных и завершающих работ», зарегистрированы 24 дополнительных вида деятельности. Организации ОБЩЕСТВО С ОГРАНИЧЕННОЙ ОТВЕТСТВЕННОСТЬЮ «ИНДЕКС ПЛЮС» присвоены ИНН 7728450576, ОГРН 1187746893586, ОКПО 33825885.
Организация ОБЩЕСТВО С ОГРАНИЧЕННОЙ ОТВЕТСТВЕННОСТЬЮ «ИНДЕКС ПЛЮС» ликвидирована 21 мая 2020 г. Причина: Исключение из ЕГРЮЛ юридического лица в связи наличием в ЕГРЮЛ сведений о нем, в отношении которых внесена запись о недостоверности.
Телефон, адрес электронной почты, адрес официального сайта и другие контактные данные ООО «Индекс Плюс» отсутствуют в ЕГРЮЛ и могут быть добавлены представителем организации.