Что такое дневной клиринг

Что такое клиринг на бирже: зачем он нужен, как работает, виды

Доброго времени суток, уважаемый читатель!

Сегодня хочу осветить вопрос, что такое клиринг на бирже. Рассказать, кому и зачем он нужен, каковы его основные виды и функции. Озвучить, кто является сторонами взаимных расчетов и как они происходят. Вас, наверное, всегда интересовало, как же именно происходит клиринг? Тогда читайте!

Что такое клиринг и зачем он нужен

Клиринг – процесс зачета встречных требований/обязательств по расчетам сторон безналичным путем. Он

Говоря простыми словами, его еще называют бартером. Он необходим для уравновешивания стоимости оборотов на бирже, а после – выведения балансовой разницы в конечном сальдо сторон.

Основные функции клиринга

Необходимость взаимозачета обусловлена:

Как работает

В процессе безналичных операций клиринг является важной составляющей:

Организатор и участники клиринга

Виды клиринга

В зависимости от участников клиринга выделяют:

Различают следующие типы:

Расчет клиринга

Если обрисовать порядок расчетов простыми словами, то каждому участнику клиринговых операций открывается временный расчетный счет. По этим счетам проводится зачисление и списание средств. После завершения сделки временные счета закрываются, а на основной счет каждого участника выводится общее сальдо.

Существует 2 способа клиринговых расчетов:

Как происходит процесс клиринга на Мосбирже

ЗАО АКБ «Национальный Клиринговый Центр» является специализированным финансовым институтом, осуществляющим зачет встречных требований.

Все взаимные расчеты автоматизированы. Они не проводятся сиюминутно. Данные обрабатываются через некоторый промежуток времени (клиринговой сессии), за которое биржа регистрирует все операции и проводит расчеты. Между участниками происходит обмен активами. Сведения о проведенных сделках биржа заносит в базу.

За время клиринга центр оценивает рыночный риск операций с ценными бумагами на бирже, зачисляет участникам/списывает гарантийные переводы в нужных суммах.

По окончании операции изменяется остаток на счете участника. Он зависит от финансового результата работы. В случае успешной сделки зачисляется прибыль, неуспешной – убыток.

Время клиринга на ММВБ

Согласно утвержденному регламенту биржи проводится 3 сессии:

Наибольшее количество сделок обрабатывается во время дневной и вечерней сессий.

Заключение

Итак, дорогой читатель, я кратко поведал вам, что включает в себя понятие «клиринг» и как он осуществляется на бирже. Рассказал о важных составляющих клиринговой деятельности.

Благодарю вас за прочтение статьи. Надеюсь, информация была полезна. Подписывайтесь на нас и делитесь информацией в соцсетях. До встречи!

Источник

Что нужно знать о клиринге

Даже если вы только-только начали увлекаться трейдингом, вы уже могли пару раз услышать термин «клиринг». Правда, из контекста бывает трудно понять, что же он означает. В этой статье мы разберем достаточно сложное понятие клиринга — что это за процедура, что в нее входит, зачем она нужна и кто ее проводит.

Что такое клиринг на бирже

Каждую секунду на бирже проходят сотни операций и сделок. Трейдеры открывают и закрывают заявки, покупают друг у друга и продают ценные бумаги. Представляете себе объем данных для расчета, нагрузку из-за денежных переводов, количество сделок для учета? Клиринг — это способ, позволяющий одним махом упростить всю эту систему и сократить количество переводов до двух раз. Вначале рассмотрим на примере: трейдер А купил у трейдера В пакет акций за 500 тысяч рублей. Трейдер В, в свою очередь, купил у трейдера А пакет облигаций суммой в 200 тысяч рублей. Взаиморасчет между участниками этих сделок можно было бы произвести так: вначале трейдер А переводит трейдеру В 500 тысяч рублей, а затем трейдер В переводит А 200 тысяч. Клиринг учитывает обе эти сделки сразу и просто переводит трейдеру В 300 тысяч рублей. Разумеется, на практике все гораздо сложнее, но такого примера достаточно, чтобы вы получили представление о работе клиринга.

Клиринг на рынке ценных бумаг представляет собой процедуру взаимозачета долгов. Клиринговая организация рассчитывает все обязательства участников биржи, уравновешивает стоимость оборотов и выдает балансовую разницу в конечном сальдо сторон. После клиринга каждый участник сделок получает на счет (или теряет с него) причитающуюся сумму.

Иногда клиринг называют бартером, что не совсем верно, но такое название иногда встречается в профессиональной среде. Не теряйтесь, если увидите такое слово.

Организатор и участники клиринга

Большинство крупных бирж сами являются организаторами клиринга. Московская биржа — не исключение. Формально услуги клиринга предоставляет «Национальный Клиринговый Центр», но по факту эта организация подчинена Московской бирже; можно сказать, что это ее подразделение, отвечающее за расчеты. Подробнее об условиях, на которых работает «Национальный Клиринговый Центр», любознательный читатель может узнать на сайте Московской биржи.

Типы клиринга

Клиринг разделяют по трем параметрам: количеству участников, типу организации расчетов и типу участников.

По количеству участников биржевой клиринг можно разделить на простой (если участвуют всего две стороны) и многосторонний (если сторон три или больше).

Тип организации расчетов может быть централизованным и нецентрализованным. Под первым типом понимают расчеты через счета клиринговой организации. Именно так рассчитываются сделки на биржах. Нецентрализованный тип расчетов характерен для внебиржевых сделок, и клиринговая организация в нем не участвует.

Классификация по типу участников делит клиринг на рынке ценных бумаг на самое большое количество категорий между:

Основные функции

Главная задача клиринга — упростить систему переводов между участниками торгов. На бирже торгуют тысячи и тысячи участников — как профессиональные инвестиционные фонды, так и обычные частные трейдеры. Многие из них совершают десятки, а то и сотни сделок за торговую сессию. А ведь каждая такая транзакция, каждый перевод денег — это время и издержки. Неудивительно, что бирже необходим инструмент, который позволил бы упростить систему взаимозачета прибыли и убытков среди участников биржи. Именно таким инструментом на рынке ценных бумаг становится клиринг.

Перечислим его основные функции:

Этапы

Весь процесс клиринга на рынке ценных бумаг довольно сложный, но можно упростить эту процедуру до четырех этапов:

Расчет клиринга

Расчеты по клирингу проводят двумя способами:

Клиринговая компания

Что же представляет из себя клиринговая компания, которую я уже не раз упомянул? Это организация, имеющая лицензию Центробанка на ведение клиринговой деятельности. Она обязана не заниматься больше никакой деятельностью, кроме клиринга на рынке ценных бумаг, а минимальный размер ее собственных средств должен быть не меньше 100 миллионов рублей. Такие строгие требования защищают биржи от мошенников, которые будут производить некорректные расчеты и наживаться на этом.

Клиринговые кредиты

Клиринговые кредиты интересны только зарубежным предпринимателям. Некоторые банки выдают клиентам-юрлицам денежные средства, которые можно использовать внутри банка для клиринговых расчетов.

Преимущества и недостатки клиринга

Плюсы клиринга мы уже перечислили в его функциях. Давайте обратимся к минусам:

Как снижают риски клиринговых операций

Основной риск в ходе клиринга заключается в том, что один из участников сделки может не иметь достаточно средств на счету для закрытия сделки. Этот риск страхуется собственными средствами клиринговой компании. Организация также отслеживает коэффициенты ликвидности и другие параметры участников торгов, чтобы гарантировать исполнение обязательств.

Клиринг в периоды финансовых кризисов

Во время кризисов валюты может не хватать на все операции, и клиринговые расчеты становятся эффективным заменителем обычных выплат. Здесь уже больше подходит термин «бартер», поскольку он позволяет понять принцип работы таких «невалютных» расчетов.

Клиринговые сессии на биржах

Как вы уже могли понять, деньги с прибыльной сделки перечисляются на счет трейдера не сразу после закрытия сделки, а в ходе клиринговой сессии. Что это такое и когда она происходит?

Клиринговая сессия — это короткий промежуток в середине или в конце торгового дня, когда организация, ответственная за клиринг на этой бирже, производит все расчеты. Обычно клиринг длится не более десяти минут. Самые длинные клиринговые сессии встречаются на Нью-Йоркской фондовой бирже — вечерний клиринг длится полчаса. Это неудивительно, учитывая объемы торгов и количество сделок, ведь NYSE — крупнейшая фондовая биржа.

Клиринговая сессия на Московской бирже: особенности

Режим работы фондового рынка Московской биржи сейчас поделен на две сессии: основную (дневную) и вечернюю дополнительную. Каждая из них завершается клиринговой сессией, в ходе которой происходят расчеты по сделкам, совершенным во время сессии. Дневная сессия заканчивается в 18:45, после чего следует пятиминутный клиринг. Вечерняя сессия начинается в 19:00 и заканчивается в 23:50, после нее идет десятиминутный клиринг.

На срочном рынке (где торгуют фьючерсами и опционами) сейчас также введена дополнительная утренняя сессия, которая идет с 7 до 10 утра. Затем идет основная дневная (10:00–14:00), пятиминутный клиринг, основная вечерняя (14:05–18:45), клиринговая сессия, и дополнительная вечерняя (19:00–23:50), после которой снова идет десятиминутный клиринг.

Во время клиринга торги не ведутся.

Подробнее о распорядке работы Московской биржи читайте статью: «Режим работы Московской биржи».

Выводы

Теперь вы лучше знакомы с понятием клиринга и знаете, зачем нужна такая процедура и как она проводится.

Надеюсь, из этой статьи вы почерпнули много новой информации. Если да, то поделитесь материалом с друзьями в соцсетях.

Источник

Что такое клиринг на бирже, как он проводится и для чего нужен

Всем привет! Торгуя на фондовой бирже, частный инвестор видит только малую часть всех процессов. Чтобы купить или продать ценные бумаги, ему достаточно нажать пару кнопок, и сделка будет совершена.

Для тех, кто хочет узнать больше о внутренних расчетах при заключении и регистрации торговых операций, сегодня я расскажу о том, что такое клиринг на бирже простыми словами.

О понятии

Клиринг — это процесс зачета встречных требований и обязательств по расчетам между сторонами безналичным путем. Иными словами, процесс расчетов проводится не через исполнение всех обязательств, а путем их взаимозачета.

Условно клиринг можно назвать бартером. Он нужен для уравновешивания стоимости оборотов, а затем для выведения балансовой разницы.

Для простоты понимания приведу пример.

Инвестор продал акции компании N на 5 тысяч рублей и сразу купил акции компании X на ту же сумму. В результате клиринга на счете инвестора зафиксируются только две операции – списание «старых» ценных бумаг и зачисление «новых».

Движение денежных средств при этом не фиксируется. Можно сказать, что сумма, полученная от первой сделки, уходит прямиком тому, кто продал инвестору акции компании X.

Если изменений в количестве активов не было, получается, не нужно и платить. Понимание процесса клиринга важно для того чтобы знать, почему брокер удерживает депозитарную и клиринговую комиссию, справедлива ли она, как происходит покупка активов и т.п.

Основные функции

Трейдер, который торгует по внутридневной стратегии, расценивает клиринг как оценку эффективности своей торговли. Если результат взаимозачета получается положительный, значит на депозит будет перечислена прибыль

Отрицательный результат означает убыток, который будет списан со счета.

Таким образом, клиринг нужен для того чтобы:

Организаторы и участники

Организатором клиринга, как правило, выступает биржа, которая берет на себя расчетную и депозитарную функции. Непосредственно за клиринг отвечает независимая организация – клиринговая палата.

Ее работа возможна только на основании лицензии, полученной от Центробанка.

Клиринговая организация помогает обеспечивать безопасность сторон сделок – т.е. покупателей и продавцов. К примеру, если одна из сторон не исполнит свои обязательства, то другая сторона не будет нести убытки, поскольку все расчеты покрываются резервом клирингового центра – компании, проводящей операции на фондовых биржах и у иных посредников.

Этот резерв создается за счет клиринговой комиссии, которую платят все участники рынка.

Помимо клиринговой палаты в процессе принимает участие расчетная организация. Она выводит итог денежных потоков после того как получает результаты проведенного клиринга.

Как проводится на Московской и Санкт-Петербургской биржах

Каждая торговая площадка самостоятельно устанавливает время для сессии клиринга. На Мосбирже он проводится два раза в день:

В дни, когда исполняются опционы, вечерние сессии увеличиваются на 5 минут.

Специализированным финансовым институтом, который осуществляет зачет встречных требований, является АО «Национальный Клиринговый Центр».

Все расчеты автоматизированы, но не проводятся одномоментно. Обработка данных происходит только в период сессий, в течение которых биржа занимается регистрацией всех операций и проводит расчеты.

Между участниками организуется обмен активами, а в базу заносятся сведения о проведенных сделках.

За время сессии клиринговый центр оценивает рыночный риск операций, списывает или зачисляет гарантийные переводы. По окончании операции на счете участника изменяется остаток, который зависит от эффективности работы.

В случае успеха переводится прибыль, в случае неудачи – убыток.

Дневная и вечерняя сессии клиринга отличаются друг от друга. Днем деньги не поступают на счета, а только блокируются там, где они должны быть списаны.

На фондовой секции в период дневной сессии проводится проверка правильности исполнения заявок и расчета комиссии биржи и брокера. Фактически активы поступают на счет или списываются с него во время вечернего клиринга.

Также вечером снимаются неисполненные лимитные заявки.

На Санкт-Петербургской бирже весь процесс организован сложнее. Описание регламента работы клирингового центра здесь занимает три страницы.

Основные расчеты проводятся с 16.00 до 22.00 по московскому времени. По внутриброкерским договорам сессии продлены до 00.00. В полном объеме все перечисления осуществляются только к началу следующего торгового дня.

Итоги торгов подводит АО «Клиринговый центр МФБ».

Заключение

Клиринг делает сделки с ценными бумагами более безопасными и менее затратными. К тому же без него все процессы на бирже длились бы слишком долго, что создавало бы лишние неудобства для инвесторов и дополнительные риски.

Даже если Ваша стратегия – это долгосрочное хранение ценных бумаг, знание процесса работы клиринга все равно является немаловажным условием для каждого грамотного инвестора.

На сегодня это все. Благодарю за внимание и рекомендую подписаться на обновления блога. Впереди еще много ценной и актуальной информации о финансах и инвестициях.

Более 6 лет изучаю инструменты интернет заработка, создал несколько источников дохода.

Активно инвестирую в различные направления.

На страницах блога помогаю людям становиться финансово грамотными и улучшать качество своей жизни.

Источник

Клиринг на бирже: как он устроен и для чего нужен

Процесс торгов для частного инвестора организован довольно просто. Чтобы купить ценные бумаги, достаточно нажать несколько кнопок на смартфоне или компьютере. Но это лишь верхушка айсберга. Расчеты занимают существенно больше времени, чем требуется на исполнение заявки. Чтобы лучше понимать, что на самом деле происходит с нашими акциями в процессе заключения и регистрации сделки, давайте сегодня выясним, что такое клиринг на бирже.

Клиринг: общие сведения

Я регулярно получаю много вопросов и специально для читателей я разработал Курс ленивого инвестора, в котором пошагово показал, как наладить порядок в личных финансах и эффективно инвестировать в различные активы. Рекомендую пройти, как минимум, бесплатную неделю обучения.

Если вам интересна практика и какие инвестрешения в моменте принимаю лично я, то вступайте в Клуб Ленивого инвестора.

Клиринг – это процесс расчетов, проводимый не через исполнение всех имеющихся обязательств, а путем их взаимозачета. Обработка данных о биржевых заявках производится не параллельно процессу торгов. Это происходит при подведении итогов сессии.

Например, вы продали акции компании А на 1000 руб. и купили на аналогичную сумму акции компании Б. В результате клиринга на вашем счете произойдет только две операции: списание и зачисление ценных бумаг. Движение денег при этом не фиксируется. Условно можно сказать, что сумма, которую вы должны были получить от покупателя из первой сделки, уходит напрямую трейдеру, продавшему вам бумаги компании Б.

Если бы вы закрыли эту позицию за день, никаких движений акций Б по вашему счету в результате взаимозачета зафиксировано не было. Это важно, чтобы понимать, как и почему брокер удерживает депозитарную или клиринговую комиссию. Если нет изменения в количестве активов, значит, нет и необходимости платить.

Для трейдера, работающего по внутридневной стратегии, клиринг – это фактически оценка эффективности его торговли. Положительный результат взаимозачета всех заключенных им сделок означает прибыль, которая будет зачислена на счет. Отрицательный – убыток, который спишется с депозита. Ниже на рисунке приведена простейшая схема торгов на фондовом рынке:

Инвестиции в акции Amazon: за и против

Стоит ли покупать дорогие акции Amazon?

В первую очередь это важно знать тем, кто работает на срочном рынке: проведение клиринга неразрывно связано с начислением вариационной маржи. Инвестору необязательно держать в голове все эти тонкости, достаточно научиться выбирать перспективные активы и точки входа в позицию. Но на самом деле понимание принципов работы биржи необходимо всем участникам торгов. Это делает вас профессионалом, которому не нужно лишний раз объяснять, из чего складывается брокерская комиссия и справедлива ли она, как происходит покупка активов в портфель и в каких процессах они участвуют.

Клиринг на Московской и Санкт-Петербургской биржах

Время для сессии клиринга устанавливается торговой площадкой самостоятельно. На Московской бирже эта процедура проводится дважды в день:

В день исполнения опционов вечерний клиринг удлиняется на пять минут. За все расчеты отвечает АО «Национальный Клиринговый Центр». Эти две сессии не равнозначны. В течение дневной сессии фактического поступления денег на брокерский счёт не происходит. Они только блокируются на счетах, с которых должны быть списаны.

Например, если вы купили фьючерс, и он растет, то вариационная маржа за предыдущий вечер и утро не будет вам зачислена. Она получит статус «накопленный доход». Но вы не можете использовать эту сумму как гарантийное обеспечение новых контрактов. В вечернюю сессию подводятся итоги дневных торгов и происходит движение денежных средств.

Если вы работаете на фондовой секции, то в период дневного клиринга будет только проведена проверка правильности исполнения заявок и расчета комиссионного вознаграждения брокера и биржи. Фактически ценные бумаги поступят на ваш счет или будут списаны с него только во время вечерней клиринговой секции дня исполнения сделки. После вечернего клиринга снимаются все неисполненные лимитные заявки. Кстати, не стоит забывать про режим торгов Т+2 для акций и Т+1 для ОФЗ.

Цена лития и акции производителей аккумуляторов

Акции производителей лития: анализ перспектив

На Санкт-Петербургской бирже регламент работы клирингового центра устроен сложнее, он расписан на три страницы. Ниже приведено начало этого документа:

Основные расчеты приходятся на период с 16:00 МСК до 22:00 МСК. По внутриброкерским договорам время обработки продлено до полуночи. Полностью все перечисления завершаются только к началу следующего торгового дня.Тем, кто работает с кредитным плечом, нужно знать, что клиринг, связанный с расчетом гарантийного обеспечения, проводится сразу по окончании основной торговой сессии. В 19:00 МСК начинается предъявление маржинальных требований. На их удовлетворение отводится время до 17:00 МСК следующего расчетного дня. Если до этого срока они не будут исполнены, произойдет принудительное закрытие позиций.

За подведение итогов торгов ответственно АО «Клиринговый центр МФБ». В связи с ростом активности трейдеров по иностранным инструментам, торговая площадка намерена получить у ЦБ лицензию центрального контрагента. Ради этого летом 2020 г. была проведена докапитализация клирингового центра Санкт-Петербургской биржи.

Подводим итоги

Без клиринга сделки с ценными бумагами были бы более затратными и менее надежными. Регистрация каждого шага и постоянный перевод средств и активов от одного участника к другому замедляли бы работу торговых площадок и депозитария. Это доставляло бы неудобства и дополнительные риски для инвестора.

Изучив механизм биржевых торгов, вы лучше поймёте принцип работы фондового рынка. Даже если вашей целью являются только долгосрочные вложения, знание процесса расчетов по заключенным сделкам – обязательное условие для грамотного инвестора.

Источник

Что такое клиринг

Где он применяется и зачем нужен

Клиринг — это регулярные безналичные расчеты за товары и услуги между юридическими и физическими лицами. При клиринге вместо наличных платежей происходит взаимозачет требований и обязательств. Название происходит от английского clearing — «очищение».

Клиринговая деятельность лицензируется Центральным банком согласно федеральному закону «О клиринге, клиринговой деятельности и центральном контрагенте». Лицензия выдается бессрочно, но ее может аннулировать ЦБ.

Типы клиринга

По количеству участников клиринг бывает простым и многосторонним. Простой — между двумя участниками, многосторонний — если участников больше двух.

По типу организации расчетов — централизованным и нецентрализованным. Централизованный — через счета клиринговой организации. Этот вид клиринга встречается на бирже. Нецентрализованный — без участия клиринговой организации. Этот вид клиринга характерен для внебиржевой деятельности.

По типу участников клиринг делится на несколько видов:

Основные функции

Клиринг уменьшает количество платежей наличными и переводов и расширяет безналичный расчет. Предприятия сокращают затраты на хранение и перевозку денег и таким образом увеличивают свою прибыль.

За счет клиринга и электронных операций переводы денег происходят быстрее.

Этапы

Клиринг происходит в четыре этапа. На первом этапе заключают сделку, на втором — сверяют все условия, на третьем — вычисляют, кто и кому должен перевести деньги, а на последнем этапе исполняют все договоренности путем взаимозачетов.

Вот как эта схема выглядит в банковском клиринге, если банк — член клиринговой палаты:

Расчет клиринга

Существует два способа расчетов по клирингу.

Классический способ. Клиринговая палата рассчитывает итоговое сальдо каждого члена отдельно и передает данные в ЦБ. Деньги хранятся на корреспондентских счетах в ЦБ. В клиринговой палате существуют только транзитные счета участников, и остатки на них всегда равны нулю. Этот способ надежный, потому что ЦБ может обеспечить достаточное количество денег на корреспондентских счетах организаций, если их деятельность рискованная, — так снижается риск невыполнения обязательств.

Источник