Что такое девальвация белорусского рубля простым языком
Что делать, если девальвация все же будет: вспоминаем опыт прошлых лет
У белорусского народа огромный опыт индивидуального выживания в кризисных ситуациях. Ни одна из которых, будь распад страны, смена режима, перестройка и т.д., не проходила без экономических проблем. Myfin.by вспомнил некоторые лайфхаки для личного финансового выживания от прошлых поколений и недавних девальваций.
Советский опыт
Последнее поколение советских людей формировалось в условиях постоянного дефицита. А перестройка и следующие годы выработали у них стойкое недоверие к рублю. Потому при каждом обвале курса граждане массово скупали технику, одежду, обувь, топливо и все прочее, что «завтра подорожает».
В условиях дефицита и следующей гиперинфляции смысл в этом был. Была выгода в том, чтобы забить гараж холодильниками, телевизорами, женскими сапогами, а потом продавать их по объявлениям.
Однако, если нет дефицита (а он вряд ли вернется), то цена по объявлению должна быть примерно на 30-40% ниже, чем в магазине. Потому, если рубль не падает в 2-3 раза (как в 2011-2014), то вложение в промтовары – не бизнес, и даже не спасение капитала.
Другая проблема – техника стремительно обновляется и так же устаревает. Смартфон прошлого сезона может подешеветь вдвое, и вообще уйти с рынка, потому что вышла новая модель. Т.е. заранее покупать «видеомагнитофон внучке на свадьбу» смысла нет.
Кроме того, современная техника в отличие от старых советских телевизоров храниться годами не умеет.
Что и как дорожает при девальвации?
В конце концов падение курса рубля к другим валютам станет инфляцией, т.е. ростом цен. Тогда подорожает все. Но процесс этот долгий и неравномерный. Кое-что подорожает не сразу, а кое-что – даже с некоторым опережением.
В прошлые годы быстрее всего росли в цене непродовольственные импортные товары, особенно в небольших магазинах.
Почему так? Представим реальную ситуацию:
Единственный выход для продавцов – поднять розничные цены, ориентируясь не на текущий, а на ожидаемый будущий курс.
Если рубль падает на 5% в месяц, а следующая закупка планируется через 2 месяца, то цены придется поднимать минимум на 10,25%. Это условный расчет, но суть процесса именно такая. И мы это ясно видели в 2011 году.
Были и лидеры роста цен по отдельным продуктам питания. Например, гречка, которая после девальвации 2011-го года выросла в 8 раз(!) с 0,3 до 2,5 рубля за 1 кг. А в 2016 обновила ценовой рекорд до 3,5 рубля за кило.
Как делать покупки при девальвации?
Самое простое и проверенное решение – покупать все необходимое, кроме свежих продуктов на каждый день, сразу после зарплаты. Примерно как в 90-е.
Отечественные продукты дорожают не так быстро. Потому что белорусские производители, особенно работающие на местном сырье, поднимают цены не сразу. Крупные сети реже меняют ценники. На большом предприятии все процессы дольше, а главное – сети покупают товар значительно дешевле, потому их запас прочности выше.
Полезный лайфхак – покупая что-то в крупных магазинах, ищите товар из старой закупки.
Следующий привоз может быть на 20-30% дороже (в прошлые годы бывало именно так).
Еще один совет из той же серии – в кризис активней ищите распродажи и акции.
В такие периоды плохо не только покупателям, но и продавцам, иногда они готовы распродавать себе в убыток. Но что особенно важно – не покупайте больше, чем нужно для обычного потребления.
Почему выгодно продавать излишки больше не получится, мы объясняли выше. А замороженные в покупках средства – это завтрашнее безденежье.
Как поступать с валютой?
Современное спасение от девальвации – покупка стабильных валют: обычно долларов и евро.
Сколько валюты стоит покупать?
Непростой вопрос. Свободные деньги, что не пона добятся в обозримом будущем, можно менять особо не задумываясь. Главное, выбрать устойчивую в ближайшее время денежную единицу. Евро в целом стабильнее, доллар в предвыборный год может колебаться чуть больше обычного. Но в любом случае и европейская, и американская валюта, сильнее любого рубля.
Опытные белорусы рекомендуют все свободные деньги переводить в валюту, сдавая ее в случае крайней необходимости.
Проблема в том, что мы в моменте не можем знать, находится сейчас курс на пике или только готовится к росту. Но о том, что валюта в дефиците могут подсказать косвенные признаки – очереди в обменниках, ограничения на покупку/продажу валюты и задержки с выдачей валютных депозитов.
Если же стабильного падения рубля не происходит, а курс то растет, то падает, то от покупки валюты на короткий срок стоит воздержаться. Можно потерять больше на курсовых разницах.
А как же золото и драгоценности?
В этом году золото обновило ценовой рекорд в пересчете на доллары, так дорого оно еще никогда не стоило. Но вспомним, что предыдущий пик цены был в 2011 году, а после этого были годы падения цены, и купившие золото на пике оставались в убытках до 2020 года.
Цены продажи и обратного выкупа слитков золота, серебра и платины различаются на 5-50% и даже больше. Самая маленькая разница на золотых слитках в килограмм весом – чуть больше 5%, но у слитков в 5 грамм разница уже 11%, а у слитков серебра в 10 грамм – разница больше 76%.
Из-за больших разниц и колебаний цены драгоценные металлы лучше покупать для самого долгосрочного хранения, может быть на десятилетия. Девальвации кончаются быстрее.
Покупать украшения для скорой перепродажи тем более не стоит. Металл в изделиях примерно вдвое дороже, чем в слитках.
Как поступать с кредитами и вкладами?
Здесь ситуация тоже неоднозначная. В прошлые годы банки бывали большими «оптимистами». Выдавали большие долгосрочные кредиты, которое через 3-5 лет можно было вернуть с нескольких зарплат. Но и рублевые вклады теряли в цене с той же скоростью.
Досрочно гасить кредиты в рублях при падении курса торопиться не стоит, возможно инфляция сделает это за вас. Но если у кредита плавающая ставка с привязкой к ставке рефинансирования, например, то выплаты будут расти вместе с ней.
За последние дни в Беларуси выросли ставки по вкладам. И этот процесс продолжается. При более быстром росте ставки по сравнению с падением курса можно заработать.Но риск оказаться в минусе довольно велик.
Предыдущий опыт показывает, что высокие ставки по вкладам держатся от нескольких недель до месяца после окончания девальвации. Именно в этом периоде и можно на них успеть заработать.
Что в итоге?
Любой кризис – это не только падение, но и возможность роста, хотя бы относительного. В кризис более удачливые занимают места менее ловких.
Почти наверняка экономика Беларуси упадет глубже, чем у соседей, несмотря на их коронакризисные потери. В такой ситуации будет лучше тем, кто работает на экспорт: от строителя-гастарбайтера до айтишника.
Новогодняя девальвация: как белорусский рубль дешевел под бой курантов
В современной истории белорусского рубля за последние 10 лет произошло как минимум 6 девальваций, включая девальвацию 2020 года. И половина из них пришлась на декабрь-январь, когда белорусы вовсю готвоились к Новому году или отдыхали после него. Myfin.by вспоминает новогодние девальвации, чтобы быть готовыми ко всему в 2021 году.
Резкая новогодняя девальвация 2009
Первый новогодний «подарок» белорусы получили 1 января 2009 года, когда курс доллара за один день был поднят с 2200 до 2650 белорусских рублей. О том, что с экономикой не все в порядке было ясно из-за постепенно тающих весь 2008 год золотовалютных-резервов. Они уменьшались примерно на 8-10% ежемесячно, исхудав по итогам года на треть.
Признаки девальвации
Первой ласточкой грядущих событий стало декабрьское письмо Нацбанка, которое он разослал всем коммерческим банкам, с рекомендацией срочно прекратить выдачу валютных кредитов населению. Некоторые эксперты прогнозировали ослабление белорусского рубля, однако резкого повышения не ждал никто. Поэтому после объявления Нацбанком нового курса доллара на 20,5% выше предыдущего, население начало сметать с полок магазинов не успевшие подорожать товары, особенно бытовую технику и электронику. По итогам января 2009 число покупок превысило прошлогодние значения в 2,5-3 раза.
Кого объявили виновным?
Виновным в белорусской девальвации 2009-го года назначили мировой кризис.
Стремительная январская девальвация 2015
Мощный кризис на валютном рынке Беларуси в 2011 году, когда снова вернулись валютчики из 90-х и два курса белорусского рубля (официальный и на черном рынке), казалось подготовил белорусов к любым сюрпризам. Однако последующие спокойные годы стабильности несколько ослабили бдительность. Как выяснилось в конце 2014 года, напрасно.
Признаки девальвации
В России 15 и 16 декабря 2014 случился свой « черный понедельник» и «черный вторник»: падение курса российского рубля по масштабам перекрывало августовские события 1998 года. Рекордные 80 рублей за доллар вызвали массовую финансовую панику в народе. Эти настроения чутко уловили и белорусы, и пошли выстраиваться в очереди к обменникам.
19 декабря 2014 заместитель премьер-министра Петр Прокопович (бывший глава Нацбанка) заявляет, что девальвации не будет:
« Вопрос о девальвации – не ко мне. Но если вы мне верите, то – не будет».
Однако это произвело прямо противоположный эффект. Помня предыдущее выказывание Петра Прокоповича в 2011 году перед девальвацией о том, что ее не будет, белорусы стали еще интенсивнее скупать валюту.
В ответ на это 20 декабря Нацбанк вводит 30%-й комиссионный сбор на покупку валюты для физлиц и юрлиц, а в конце декабря останавливаются торги на внебиржевом валютном рынке. Это не сильно помогает сбить спрос, на черном рынке курс доллара достигает 15-16 тысяч белорусских рублей. А за один день – 30 декабря – официальный курс доллара вырастает с 11030 рублей до 11800 рублей.
Этого оказалось недостаточным, и уже после долгих новогодних праздников к 10 января официальный курс допрыгивает до 14060 рублей за доллар, а комиссионный сбор отменяется. Общий размер девальвации белорусского рубля с 28 декабря по 10 января составил 27%.
Кого объявили виновным?
Виновными в этот раз были назначены сами белорусы. Александр Лукашенко в конце января 2015 так прокомментировал произошедшее: «Я тогда сказал, что, если вы будете бегать по обменникам, вы нас толкнете к тому, что мы будем вынуждены, чтобы не опустошить наши золотовалютные резервы, отпустить нацвалюту в свободное плавание. Так какие ко мне претензии?».
Плавная послепраздничная девальвация 2016
Белорусский рубль после январской девальвации 2015 года продолжил дешеветь и к концу декабря 2015-го уже показывал курс 18370 рублей за доллар. Казалось, что особых предпосылок для новогоднего сюрприза нет.
Признаки девальвации
Большинство экспертов прогнозировали в начале года коридор курса доллара в пределах 19000-22000 белорусских рублей по итогам 2016 года. С плавной девальвацией в течение всего года. Однако вся девальвация пришлась на январь 2016. Сразу после новогодних праздников курс доллара начал медленно, но неуклонно расти.
Если 29 декабря белорусы могли купить за 18370 рублей, то уже 29 января он стоил 21234 рубля, подорожав за месяц на 15,5%.
Кого объявили виновным?
Власти предпочли не заметить рост курса, и объявили, что никакого кризиса нет. Тем более, что в 2016 году началась деноминация белорусского рубля, нужно было отбрасывать 4 ноля и вводить новые деньги. Александр Лукашенко заявил в феврале 2016 года:
При этом хочу подчеркнуть: всякие разговоры, извините меня, превратившиеся в болтовню, по поводу некоего кризиса неприемлемы! Никакого кризиса нет, кризис у нас в голове! Изменились условия, по отдельным направлениям изменились существенно. Ну и что? Это что, впервые в нашей истории?!
Что в итоге?
Белорусский рубль и девальвация – это неотъемлемые две составляющие повседневности в нашей стране. Будет ли девальвация в 2021 году? Эксперты не готовы давать прогнозы на этот счет: сейчас слишком высокая неопределенность по всем направлениям – от экономики до общественно-политической ситуации. Однако отдельные компании вполне реально к этому готовятся. Например, белорусский Wildberries перестал быть белорусским и перешел в расчетах на российские рубли. Ясно только, что новогодняя или постновогодняя девальвация происходила ровно в половине случаев из всех 6 за последние десять лет. Так и живем.
Большинство людей экономическая ситуация в стране затрагивает только в ситуациях, когда начинают происходить какие-то серьезные изменения в этой отрасли. Особенно много вопросов возникает, когда дело касается российского рубля. Многих интересует, что это такое «девальвация» простыми словами.Термин вошел в обиход примерно сто лет назад. Изначально в это понятие вкладывали снижение золотого содержания в единице валюты. Когда золотой стандарт потерял свои позиции, то и к понятию стали выдвигать другие объяснения.
Что такое «девальвация» простыми словами?
Разделяют два основных вида девальвации:
Простыми словами в первом случае цены на основные продукты опускаются, а во втором случае повышаются. Платежная ситуация государства может измениться до позиции, когда импортная продукция перестает закупаться или ее количество существенно снижается из-за недостатка денег для проведения сделок с иностранными партнерами.
В чем суть девальвации
Суть процесса девальвации постоянно анализируется специалистами в области финансов и экономики.
Как утверждает википедия, впервые определение «девальвация» возникло в странах Европы во времена золотого стандарта. Тогда бумажные денежные купюры, как денежные единицы соответствовали определенному золотому содержанию.
В те времена девальвация означала снижение золотого содержания денежной единицы.
Однако две мировые войны первой половины ХХ века привели к значительному оттоку денежных средств стран на военные расходы.
С тех пор значение слова девальвация изменилось. Сегодня девальвация простым языком – это снижение курса национальной валюты по отношению к твердым валютам других государств.
Виды девальвации
Различаются основные виды девальвации:
В Российской Федерации девальвация случалась несколько раз. Вот некоторые примеры:
Девальвация конца 90-х годов прошлого века привела к дефолту 1998 года. В течение всего нескольких месяцев курс рубля снизился на 246%.
В 2008 году случилась новая девальвация. Следующая волна этого неприятного процесса случилась в 2014 году.
Примеры девальвации
Чтобы лучше понять, что такое девальвация, рассмотрим примеры. В России несколько раз стоимость рубля оказывалась минимальной.
В 2016 году в стране сохранялись признаки девальвации, поэтому остаются предпосылки для обесценивания рубля. К ним относятся:
История девальваций: кто впереди
Девальвация в независимой Беларуси случалась неоднократно, а в некоторые периоды становилась обычным финансовым явлением. Myfin.by собрал данные о самых масштабных девальвациях в Беларуси и других странах. Посмотрим, как выглядели наши финансовые проблемы на фоне аналогичных катаклизмов в мире.
Что такое девальвация и чем она отличается от инфляции?
Инфляция и девальвация это не одно и то же, хотя оба термина обычно описывают одни и те же проблемы.
Пока существовал золотой стандарт, т.е. цена купюр и монет равнялась определенному количеству золота, девальвацией называли падение валюты относительно золота.
Теперь золотой стандарт не работает, цена валют определяется относительно друг друга. В реальности инфляция и девальвация обычно происходят параллельно.
И еще несколько важных моментов:
Девальвация бывает управляемой. Обычно она невелика и проводится государством для повышения конкурентоспособности своих товаров на внешних рынках или как ответ на торговые войны и девальвации других государств:
Теперь посмотрим, как и когда это происходило в других странах.
Германия, 1920-е
Рассказывая о девальвациях нельзя не вспомнить немецкую Веймарскую республику 20-х годов. К этому времени Германия, самая развитая в промышленном плане страна Европы, пережила позорную капитуляцию по итогам I Мировой войны, революцию, потеряла часть земель и продолжала платить репарации странам-победительницам. Правительство нашло выход в печатании необеспеченных денег.
Девальвация марки просто отражала процесс невероятной гиперифляции. Цены росли на 25% в день, за месяц они поднимались в 1 000 раз.
Деньги были дешевле дров.
Другие страны в такой ситуации обычно отказывались от пустых денег и переходили на бартер, иностранные деньги или какие-то внутренние заменители. Отчасти так поступали и немцы, но они были слишком цивилизованы, чтобы вернуть первобытное общество с натуральным обменом.
В стране продолжали работать финансовые институты, торговля могла пересчитывать цены несколько раз в течение дня, но принимала немецкие марки.
Венгрия, 1940-е
Девальвация в послевоенной Венгрии интересна только своими масштабами. Ее причина – последствия II Мировой войны. Экономические проблемы венгерское правительство компенсировало печатанием новых денег.
Курс пёнге – тогдашней венгерской валюты, к доллару менялся так:
Бразилия, 1990-е
Девальвация преследовала Бразилию все 90-е годы. В середине 90-х она была столь масштабной, что новые деньги меняли на старые по курсу 1 к 2 700 000 000 000 000 000 (2 секстиллиона 700 квинтиллионов).
Эквадор, 2000
Эквадорская валюта в 1999 году была устойчивей белорусской. Но в 2000 году Эквадор девальвировал свои деньги на 75%, а затем вовсе отказался от национальной валюты и перешел на доллары США.
Швейцария, 2011
Этот пример скорее исключение из правил, когда небольшая девальвация приносит пользу.
Швейцарский франк для международных инвесторов считается «тихой гаванью» – валютой, в которую переводят капитал на время кризисов. При высоком спросе курс франка шел вверх и это создавало проблемы швейцарскому экспорту, т.к. цены швейцарских товаров росли пропорционально курсу.
Поэтому в 2011 году Центральный банк Швейцарии официально привязал курс франка к евро – не более 1,2 швейцарских франка за 1 евро. Если в начале 2011 года за доллар давали около 1 швейцарского франка, то в августе 2011 доллар стоил уже 1,31 франк. Индексы ценных бумаг Швейцарии выросли, польза для экономики была очевидна.
Венесуэлла, 2012-2020
Вспомним Венесуэллу, где за последние 10 лет курс доллара вырос с 10 до 10 млрд боливаров, а правительство вынуждено было заменить деньги на новые, убрав 5 нулей. Все это сопровождалось уличными погромами, дефицитом ряда товаров (например, туалетной бумаги) и продуктов питания.
Россия, 2014
Россия после первого дефолта в своей современной истории в августе 1998 года не допускала крупных девальваций довольно долгое время. Новый обвал ждал страну в 2014 году, когда российский рубль подешевел к доллару более чем на 45% и был назван худшей валютой мира. Тогда сложились сразу несколько факторов: обвал цен на нефть, экономический кризис в мире и санкции за присоединение Крыма.
Казахстан, 2015
В 2015 году на фоне падения цен на нефть и девальваций в странах, с которыми торговал Казахстан, стоимость его валюты опустилась до исторического минимума. Курс доллара к тенге вырос на 85%.
Аргентина, 2018
Аргентина, одна из самых развитых стран Латинской Америки, претендовавшая в начале века на роль главного игрока в обеих Америках, недавно объявила дефолт в девятый раз. В ходе экономического кризиса 2018 года пессо потерял более 50% своей стоимости. Популистские правители страны и их действия постоянно приводили к тому, что деньги здесь обычно дешевели на 50%-200% в год и более. А при деноминациях приходилось обрезать сразу по 3, 4, 6 и даже 11 нулей.
Беларусь среди других
Если же сравнить самые крупные девальвации только за последние 10 лет, то Беларусь будет лидером среди стран-соседей и в первой пятерке в мире. Мы взяли курсы валют разных стран к доллару по состоянию на январь 2010 и сравнили их со стоимостью доллара в январе 2020. Вот, что из этого вышло
Однако Беларусь до сих пор не объявляла дефолт, но переживала кризисы за счет собственного населения и предприятий.
График девальвации боливара был уменьшен визуально, так как иначе все остальные валюты не удалось бы на нем рассмотреть. У белорусского рубля в итоге четвертое место по масштабам девальвации с 637%, а если учесть апрельскую девальвацию, то и все 750%.
В прошлые годы девальвация даже стимулировала белорусский экспорт, но оказывалась слишком сильной и негативно сказывалась на внутреннем рынке.
Что в итоге?
Девальвация в небольших заданных рамках может быть полезна экономике. Однако в Беларуси этот процесс обычно проходил неконтролируемо и обвально.
Тем не менее, ни девальвация, ни инфляция, ни другие финансовые проблемы никогда полностью не останавливали экономику Беларуси, хотя и замедляли ее. В любой ситуации граждане ходили на работу, получали зарплату и тратили ее в местной торговле. Впрочем, это не гарантия от возможных будущих проблем.
Девальвация: что это и грозит ли она рублю в 2022 году
Что такое девальвация
Девальвация — это снижение курса валюты одной страны по отношению к твердым валютам других государств. То есть к тем, чья покупательная способность и курс стабильны. Например, это могут быть доллар и евро.
Девальвация и деноминация
Хотя термины и похожи, не стоит их путать между собой.
Деноминация — это изменение, обновление денежных знаков, чтобы было проще ими рассчитываться. Купюрам и монетам меняют номинал, и их число в обращении сокращается.
Например, ₽10 старого образца меняют на ₽1 нового или ₽100 тыс. превращаются в ₽100. Проводит такую операцию государство. Обычно это происходит, когда на купюрах появляется много нулей после гиперинфляции — очень высокого роста цен, выше 50%.
В России последнюю деноминацию провели в 1998 году. Старые банкноты заменили новыми с коэффициентом 1000:1. Это значит, что ₽1 тыс. превратилась в монету в ₽1, а банкнота в ₽500 тыс. стала банкнотой в ₽500.
При этом пропорционально покупательной способности цены на товары и услуги не меняются. Допустим, какой-то товар стоил ₽100 тыс., а стал стоить ₽100, но и у человека вместо ₽100 тыс. в кошельке теперь ₽100. Поэтому фактически он может купить столько же, сколько и раньше, только с помощью новых купюр.
Девальвация и инфляция
Инфляция — это рост общего уровня цен на товары и услуги, который снижает покупательную способность денег. То есть девальвация — это когда доллар, евро и другие иностранные валюты дорожают в обменниках и банках, а инфляция — это когда продукты дорожают в магазинах.
Например, год назад человек мог купить на ₽2 тыс. два пакета с продуктами, а теперь эти товары подорожали и денег хватит, чтобы заполнить только один пакет. В октябре 2021 года инфляция составила 8,13%.
Об инфляции дает представление индекс потребительских цен (ИПЦ), который измеряет изменение во времени стоимости потребительской корзины. В нее входит набор продуктов, непродуктовых товаров и услуг, необходимых для жизни. В частности, хлеб, одежда, обувь, услуги ЖКХ и многое другое.
Периодически потребительскую корзину пересматривают. В 2021 году в расчет ИПЦ включили расходы на маски, антисептики для рук, услуги сиделок, каршеринг, подписки на онлайн-сервисы и другое. Теперь Росстат каждый месяц отслеживает цены на 556 товаров и услуг.
Примеры девальвации рубля
Кризис 1998 года
В 1998 году девальвация рубля сопровождалась дефолтом. После распада СССР в 1991 году государству пришлось искать способы справиться с дефицитом бюджета, и для этих целей оно стало выпускать государственные краткосрочные облигации (ГКО). Их продавали в том числе зарубежным инвесторам.
В Азии бушевал кризис, и иностранные инвесторы стали выводить средства из рисковых активов, в том числе российских. Падение цен на нефть сильно ударило по экономике. Государство не смогло выполнить свои обязательства по долговым бумагам. Бывший тогда президентом России Борис Ельцин уверял, что девальвации не будет.
Тем не менее в августе 1998 года ЦБ перешел с плавающего на свободный курс рубля. На протяжении нескольких лет доллар держался в валютном коридоре и не превышал ₽6,25. После ввода свободного курса к началу сентября доллар достиг ₽21.
Обвал рубля в 2014 году
В ответ в июле США, а затем и Евросоюз объявили «секторальные» санкции, которые закрыли доступ российским эмитентам к дешевым «длинным» западным деньгам. Российские компании и банки больше не могли брать кредиты на Западе со сроком более 90 дней. У них больше не было возможности размещать новые выпуски валютных облигаций и привлекать акционерный капитал. «Резко возросшие политические риски и «побег» инвесторов из России привели к обесцениванию рубля», — отметил аналитик инвестиционной группы «Финам» Андрей Маслов.
По крупным экспортерам, например «Роснефти», также ударило падение цен на нефть, так как это означало снижение валютной выручки. Ее могло не хватить для погашения кредитов, а новые кредиты из-за санкций взять было нельзя. Осенью экспортеры сократили продажу валюты, отток капитала усиливался. В России спрос на валюту рос, но предложение падало.
ЦБ периодически продавал валюту, чтобы на рынке ее было больше и рубль сильно не обесценивался, но это уже не помогало. В ноябре регулятор ввел плавающий курс рубля. На рынках росла паника. Банк России стал повышать ключевую ставку, к концу года он резко поднял ее с 6,5% до 17%.
Валютная интервенция — это покупки и продажи ЦБ страны иностранной валюты, чтобы частично или полностью контролировать курс национальной валюты. Эти операции регуляторы проводят с помощью своих золотовалютных резервов.
Ключевая ставка — это минимальный процент, под который ЦБ выдает кредиты коммерческим кредитным организациям. Она влияет на ставки по займам в банках и вкладам, на инфляцию, а также на курс рубля.
Когда ключевая ставка невысокая, то банки скупают иностранную валюту за рубли. В результате на рынке появляется много рублей, и курс национальной валюты снижается. Если ставка высокая, то спекуляции на валютном рынке становятся менее выгодными. Банки скупают рубли обратно, и в итоге рубль укрепляется. Кроме того, ключевая ставка влияет на доходность облигаций федерального займа (ОФЗ). Чем она выше, тем интереснее такие бумаги для инвесторов, в том числе иностранных, и чем больше Минфин продает ОФЗ, тем лучше для курса рубля.
В 2014 году после повышения ставки до 17% годовых ЦБ не стал проводить новую интервенцию. Трейдеры решили, что отказ регулятора продавать валюту означает, что Банк России уверен в дальнейшем падении рубля. Нефть дешевела, спрос на валюту был высоким, а рубль падал.
Чем опасна девальвация
Снижение курса рубля способствует росту экспорта, так как экспортер получает валютную выручку — зарабатывает в иностранной валюте. Чем слабее рубль, тем выше доход после перевода валютной выручки в рубли. В результате в бюджет также поступает больше средств от налогов. С другой стороны, импорт зарубежных товаров уменьшается, так как они становятся более дорогими в пересчете на рубли и менее конкурентоспособными. Таким образом, спрос на местную продукцию растет.
Однако повышение конкурентоспособности экспорта происходит при умеренном снижении валюты. Компании, которые получают валютную выручку, также часто покупают на валюту оборудование. «Девальвация так или иначе бьет по внутренней экономике, внутреннему потреблению достаточно сильно. Это приводит к росту ставок, в ряде случаев может приводить к дефолтам, а финансовая нестабильность достаточно сильная», — отметил Егор Сусин, управляющий директор Газпромбанка по направлению Private Banking.
Поскольку девальвация уменьшает стоимость денег по отношению к валютам других стран, она влияет и на тех россиян, которые путешествуют за границей. Допустим, вы планируете поехать в отпуск в Италию и хотите взять с собой €500 на общие расходы. Если курс евро резко поднялся с ₽60 до ₽70, а вы не успели вовремя поменять валюту, то вместо ₽30 тыс. вам понадобится ₽35 тыс. Или придется сократить расходы в путешествии.
Девальвация также приводит к росту темпов инфляции. Рост цен на импортную продукцию ведет к росту цен производителей, которые используют иностранное сырье, оборудование. Таким образом, увеличивается стоимость импортных товаров и услуг, снижается покупательная способность национальной валюты.
Маслов также выделил снижение уровня жизни. С 2014 года он сократился чуть более чем на 10%, отметил аналитик. Он добавил, что России как ориентированной на экспорт стране выгоден слабый рубль. Однако для населения проблема падения рубля — это в первую очередь проблема отсутствия роста зарплат, которая во многом связана с «ловушкой среднего дохода», в которую страна попала в 2010-х годах. Эта ловушка означает, что когда в стране достигается средний уровень доходов, ее экономический рост замедляется.
Что будет с кредитами и ипотекой, если случится девальвация
По словам Маслова, у всех банков существует сбалансированный портфель активов, который в случае девальвации рубля все еще должен оставаться относительно устойчивым. «Выплаты по рублевой ипотеке не изменятся драматически, а вот валютные ипотечники, безусловно, пострадали бы в таком случае», — отметил аналитик. По его мнению, не очень целесообразно брать ипотеку в валюте, в которой у вас нет дохода или внушительных сбережений.
Если вы оформляли ипотеку в долларах, а курс рубля по отношению к этой валюте сильно упал, то переплата вырастет, как и ежемесячные платежи. Если вы несколько лет уже выплачивали такую ипотеку, но произошла девальвация, то оставшийся долг может превысить стоимость квартиры в рублях.
Сусин рассказал, что девальвация приводит к повышению ставок и невозможности рефинансировать кредиты. При низкой ключевой ставке ЦБ кредиты становятся доступнее, а при высокой — наоборот. В 2014 году, когда Банк России повысил ставку до 17% годовых, банки тоже увеличили проценты по кредитам. Ипотеку стали выдавать под 17–20% годовых. Однако ставка по ипотеке и другим кредитам, которые вы уже взяли, не может измениться, если она не плавающая.
Как сохранить деньги при девальвации рубля
«На волне популярности персональных инвестиций хорошая идея — держать некоторую часть сбережений на брокерском счете, вкладываться в защитные активы и иностранные компании для лучшей диверсификации», — считает Маслов.
Еще с 1990-х годов в России многие люди хранят часть сбережений в долларах или евро, что также увеличивает устойчивость личного капитала в периоды сильной нестабильности, отметил аналитик. По словам Сусина, в последние полтора года склонность к сбережениям в валюте выросла и у бизнеса, и у населения. Кроме того, государство тоже хранит свои сбережения — резервы — в иностранной валюте.
Сохранить деньги при девальвации можно только заблаговременной диверсификацией, полагает Маслов. Диверсификация — это распределение средств по разным активам, чтобы снизить риски потерять деньги. По-другому можно сказать, что не стоит «класть яйца в одну корзину».
«Совет для рядового инвестора простой — диверсификация сбережений по валютам: часть средств хранить в рублях, часть — в долларах, часть — в евро. В каждой из этих частей можно приобрести консервативные долговые инструменты. Ставки по рублевым ОФЗ уже выше 8%», — порекомендовал Альберт Короев, начальник отдела экспертов «БКС Мир инвестиций».
Владимир Брагин, директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики «Альфа-Капитала», отметил, что изменения курсов валют могут быть очень серьезными. Однако не нужно относиться к каждому колебанию курса как к поводу для каких-то резких движений, покупок или продаж активов. Как показывает практика, чем чаще человек их совершает, тем ниже становится покупательная способность сбережений, то есть тем меньше человек может позволить товаров и услуг на свои накопления.
По словам Брагина, девальвация и инфляция не опасны, если вы вкладываетесь в активы на долгий срок. Например, в акции. Их доходность может позволить преодолеть влияние падения курса валюты.
Будет ли девальвация рубля в России в 2022 году?
В 2022 году рубль вряд ли сильно обесценится, считает Максим Петроневич, старший экономист банка «Открытие». «Рубль временно ослаб на фоне обострения геополитической ситуации, однако фундаментально российская валюта остается одной из самых крепких по отношению к другим валютам развитых и развивающихся стран», — отметил он.
По его словам, в начале года вырастет приток валюты от торговли, в то время как цены на нефть и газ останутся высокими и ожидается рост их экспорта. Кроме того, ожидается сезонное снижение импорта после пиковых предновогодних закупок. Высокие процентные ставки продолжают удерживать отток капитала из России.
Более того, с высокой вероятностью произойдет приток капитала после того, как завершится цикл ужесточения денежно-кредитной политики, рассказал Петроневич. Такое было в 2016–2017 и 2019–2020 годах. Тогда инвестиции нерезидентов в российские ОФЗ резко росли, однако в этот раз они могут быть меньше из-за ожидаемого ужесточения политики Федрезерва США — американского ЦБ — и сохранения рисков новых санкций на операции с ОФЗ.
«Мы сохраняем наши ожидания укрепления рубля в конце 2021 года — первой половине 2022 года. Он может подорожать до уровня меньше ₽70 за доллар», — сказал экономист.
«Сейчас предпосылок для девальвации рубля не наблюдается, несмотря на то что расходятся новости о том, что ускорение инфляции и повышение ставки ЦБ непременно приведет к обесцениванию рубля», — отметил Маслов. По его словам, политические риски остаются важнейшими для российской валюты. Однако ее резких изменений, например введения новых санкций, сейчас не предвидится.
Как и Петроневич, Маслов считает, что рубль остается одной из самых устойчивых валют развивающихся стран. Согласно базовым прогнозам, в ближайшие несколько месяцев курс не превысит ₽74 за доллар.
Брагин считает, что в 2022 году курс может быть на уровне ₽70 за доллар. «Я думаю, что с учетом ситуации в экономике, госфинансах и подхода ЦБ к денежно-кредитной политике у рубля очень мало шансов устойчиво слабеть к другим валютам», — сказал он.
Сусин также не видит предпосылок к девальвации рубля. Предприятия и население за последние полтора года нарастили валютные активы. Кроме того, при текущих ценах на энергоресурсы, например нефть, рубль, скорее, может укрепиться, отметил он. По его словам, средний курс в 2022 году может составить ₽73 за доллар.
Больше новостей об инвестициях вы найдете в нашем аккаунте в Instagram