Бумаги репо что это
Бумаги репо что это
РЕПО (от англ. repo – repurchase agreement) – вид сделки, при которой ценные бумаги продаются и одновременно заключается соглашение об их обратном выкупе по заранее оговоренной цене. Обратное РЕПО (reverse repo) – покупка ценных бумаг с обязательством обратной продажи.
Таким образом, договор РЕПО представляет собой две сделки: это операция с наличными ценными бумагами сегодня плюс форвардный контракт на эти же активы в будущем.
С экономической точки зрения РЕПО является аналогом кредитования под залог ценных бумаг. При этом договор РЕПО избавляет стороны от процедур, связанных с использованием залога, таких как продажа с аукциона в случае неуплаты долга, потому что права на ценные бумаги уже переоформлены на кредитора по первой части сделки. Причем разница в цене между покупкой и продажей является платой за использование ресурсов, по аналогии с процентными платежами.
Сделки РЕПО используются Банком России для поддержания ликвидности коммерческих банков. Для этих целей ЦБ определяет РЕПО как «сделку по продаже (покупке) ценных бумаг с обязательством последующего выкупа (продажи) через определенный срок по заранее оговоренной цене». На официальном сайте Центрального Банка публикуется список ценных бумаг, которые могут быть использованы для этого вида операций, а также даты и итоги проводимых аукционов. Ставки такого кредитования с 3 мая 2011 года определены в следующем размере: на 1 день – 5,5%, на 7 дней – 5,5%, на 90 дней – 7%, на 6 месяцев – 7,5%, на 12 месяцев – 8%. Объем совершаемых сделок – около 500 млн рублей.
Кроме того, сделки РЕПО используются в биржевой торговле для того, чтобы клиенты брокеров могли открывать короткие позиции, то есть продавать те ценные бумаги, которые они не имеют в наличии. Для этого бумаги одалживаются через сделку РЕПО и продаются. После закрытия позиции (обратной покупки ценных бумаг) они возвращаются прежнему владельцу (как правило, самой брокерской компании), и, таким образом, закрывается вторая часть договора РЕПО.
Аналогично можно увеличить сумму инвестирования, например в акции. Предположим, инвестор покупает ценные бумаги эмитента. После этого он продает их по сделке РЕПО – на время. Вырученные средства вновь вкладываются в ценные бумаги. И если цена на них растет, то инвестор зарабатывает дополнительную прибыль. Через определенный период позиция по дополнительно купленным ценным бумагам закрывается, а на полученные деньги завершается сделка РЕПО – ценные бумаги выкупаются обратно.
Ознакомиться с нюансами проведения сделок РЕПО в биржевой торговле можно здесь.
Операции репо Банка России
Основное назначение операций
Операция репо (англ. «repurchase agreement», «repo») представляет собой сделку, состоящую из двух частей: продажи и последующей покупки ценных бумаг через определенный срок по заранее установленной цене.
Механизм операций репо подразумевает переход права собственности на ценные бумаги, что снижает кредитный риск по данному виду операций по сравнению с депозитом или обеспеченным кредитом и упрощает разрешение ситуаций при неисполнении обязательств одной из сторон.
Операции репо как инструмент денежно-кредитной политики активно используются центральными банками, которые могут проводить их для предоставления ликвидности или для абсорбирования избыточной ликвидности. Большинство центральных банков используют аукционы репо для управления совокупным объемом ликвидности. Многие центральные банки предлагают операции репо постоянного действия.
В рамках реализации денежно-кредитной политики операции репо Банка России проводятся в целях предоставления рублевой ликвидности. Они представляют собой покупку Банком России у кредитной организации ценных бумаг за рубли с последующей их продажей в определенную дату.
При структурном дефиците ликвидности Банк России в качестве основного инструмента управления ликвидностью использует аукционы репо на срок 1 неделя. Такие аукционы проводятся еженедельно и называются основными аукционами репо. При структурном избытке ликвидности основные аукционы репо не проводятся. Как в условиях структурного дефицита ликвидности, так и в условиях ее структурного избытка Банк России может проводить аукционы репо «тонкой настройки» на срок от 1 до 6 дней, аукционы репо на длительные сроки, а также предоставляет банкам возможность использования операций репо постоянного действия.
Операции обратного модифицированного репо, представляющие собой продажу Банком России кредитной организации ценных бумаг с последующей их покупкой, применялись для абсорбирования избыточной ликвидности в
Операции репо могут применяться центральными банками для предоставления ликвидности кредитным организациям в рамках выполнения различных других, отличных от реализации денежно-кредитной политики, функций.
Так, Банк России может покупать у кредитной организации ценные бумаги не только за рубли, но и за иностранную валюту. В годах в рамках функции по поддержанию финансовой стабильности Банк России использовал операции репо для обеспечения кредитных организаций долларовой ликвидностью в ситуации, когда доступ к ней оказался затруднен по независящим от кредитных организаций причинам. Введенный с 1 сентября 2017 года механизм предоставления кредитным организациям рублевой ликвидности в экстренных случаях (МЭПЛ) также может быть реализован через операции репо.
Основные характеристики операций
Требования к контрагентам
Операции репо Банка России проводятся только с российскими кредитными организациями при выполнении следующих условий:
Условия совершения операций
Банк России устанавливает следующие условия заключения сделок репо: дату заключения сделок, срок репо, даты продажи и последующей покупки ценных бумаг, процентную ставку.
Операции репо Банка России проводятся на организованных торгах на Московской Бирже и Санкт-Петербургской валютной бирже, а также не на организованных торгах с использованием информационной системы Bloomberg.
Ценные бумаги, допущенные к операциям репо
По операциям репо Банка России принимаются ценные бумаги, которые входят в Ломбардный список Банка России и для которых установлены начальные значения дисконта меньше 100%. Перечень ценных бумагах, принимаемых по репо, ежедневно раскрывается на сайте Банка России.
По операциям репо не принимаются ценные бумаги, эмитированные кредитной организацией, заключающей сделку, или другими связанными с ней финансовыми организациями, а также ценные бумаги, в отношении которых кредитная организация, заключающая сделку, выступает гарантом (поручителем).
При заключении сделок репо у кредитных организаций есть возможность подавать заявки без указания конкретных выпусков ценных бумаг, а работать с корзиной ценных бумаг, предоставляемых для проведения расчетов.
При заключении сделок репо с расчетами, клирингом и управлением обеспечением в НКО ЗАО НРД у кредитной организации существует возможность замены ценных бумаг по открытым сделкам репо в течение срока репо.
Дисконты и компенсационные взносы
Банк России для управления рисками по операциям репо использует дисконты, устанавливаемые индивидуально для каждой принимаемой ценной бумаги. При установлении дисконтов по ценной бумаге учитывается ее кредитное качество, уровень ликвидности, а также иные особенности ценной бумаги. Банк России устанавливает начальный, верхний предельный и нижний предельный дисконты, а также ежедневно рассчитывает текущие дисконты по операциям репо на сроки свыше 1 дня.
Начальный дисконт применяется для расчета общей стоимости ценных бумаг, которые кредитная организация должна передать Банку России по первой части сделки репо за предоставленные ей денежные средства. Ценная бумага не принимается по операциям репо, если начальный дисконт по ней установлен равным 100%.
В течение всего срока репо Банк России ежедневно осуществляет переоценку переданных ценных бумаг и рассчитывает текущий дисконт. Устанавливаемые верхний предельный и нижний предельный дисконты определяют приемлемое соотношение между стоимостью переданных ценных бумаг и объемом денежных средств по репо. То есть при нахождении рассчитанного текущего дисконта в интервале между верхним предельным и нижним предельным дисконтом не требуется дополнительного внесения или, наоборот, возврата ценных бумаг (возврата или дополнительного внесения денежных средств), ни у кого не возникает обязательств по внесению компенсационных взносов.
По сделкам репо, заключенным на организованных торгах, при превышении текущим дисконтом верхнего предельного дисконта у Банка России возникает обязательство по внесению компенсационного взноса ценными бумагами, а если текущий дисконт становится меньше нижнего предельного дисконта, у контрагента Банка России возникает обязательство по внесению компенсационного взноса в денежной форме.
По сделкам репо, заключенным не на организованных торгах с использованием информационной системы Bloomberg с расчетами, клирингом и управлением обеспечением в НКО ЗАО НРД, все компенсационные взносы уплачиваются в первую очередь ценными бумагами, а денежные средства используются для уплаты компенсационных взносов только при отсутствии достаточного количества ценных бумаг, доступных для урегулирования обязательств.
Кроме того, операции репо, проводимые не на организованных торгах с использованием информационной системы Bloomberg и расчетами, клирингом и управлением обеспечением в НКО ЗАО НРД, имеют следующие особенности: переоценка ценных бумаг осуществляется не по каждой сделке в отдельности, а по всему пулу сделок каждого контрагента Банка России, при этом используются значения начальных дисконтов, установленные Банком России на утро текущего дня.
Шпаргалка для инвестора: сделки РЕПО
Рассказываем об одном из важнейших инструментов рынка ценных бумаг — сделках РЕПО.
РЕПО (от англ. repurchase agreement, repo) — это финансовая сделка, в рамках которой каждая из сторон сделки заключает две встречные сделки купли-продажи ценных бумаг. По первой сделке одна из сторон покупает или продает ценные бумаги. По второй части она обязана продать или купить их обратно.
Сделки РЕПО — это один из важнейших инструментов рынка ценных бумаг. С помощью таких сделок привлекаются денежные средства или ценные бумаги. Также эти сделки используются и для размещения денежных средств или ценных бумаг. Предметом сделки РЕПО обычно являются акции или облигации.
Сделка РЕПО подразумевает переход права собственности на предмет сделки. Таким образом, в период действия договора (сделки) РЕПО право собственности на ценные бумаги переходит от их продавца к покупателю. Сделки РЕПО позволяют быстро привлекать или размещать денежные средства, тем самым обеспечивая ликвидность.
По сроку действия: «интрадэй» — внутридневные, «овернайт» — через ночь, на один рабочий день, «срочные» — на определенное количество дней, с открытой датой.
По типу операций: прямое РЕПО — продажа ценных бумаг по первой части сделки, обратное РЕПО — покупка ценных бумаг по первой части сделки.
По валюте расчетов: рубли, иностранная валюта.
По месту и способу заключения: биржевые — заключаются на организованном рынке рынке ценных бумаг, OTC — на внебиржевом рынке ценных бумаг.
Брокер «ABC» и его клиент Алексеев Борис Сергеевич 23.09.2021 заключили срочную сделку РЕПО. По первой части сделки РЕПО клиент Алексеев Борис Сергеевич продал брокеру «ABC» 1000 акций АО «Газпром» и получил за них 300000 руб. Цена первой части РЕПО составила 300 руб. за одну акцию. По второй части сделки РЕПО клиент Алексеев Борис Сергеевич обязан 25.10.2021 выкупить у брокера «ABC» 1000 акций АО «Газпром» за 303160 руб. Расчетная цена второй части РЕПО составила 303,16 руб. за одну акцию.
Таким образом, Борис Сергеевич должен будет заплатить брокеру 3160 руб. процентов за пользование денежными средствами или 12% годовых, начисленных на сумму первой части сделки РЕПО за фактический срок пользования денежными средствами. Для клиента Алексеева данная сделка является сделкой прямого РЕПО.
Основным риском при совершении сделок РЕПО является неисполнение сторонами второй части таких сделок. Неисполнение может наступить в случае, если:
— у продавца ценных бумаг не будет денежных средств для их обратного выкупа у контрагента по сделке,
— у покупателя ценных бумаг не будет их в наличии для возврата контрагенту по сделке,
— отказ от выполнения обязательств любой из сторон.
Главным фактором риска, влияющим на исполнение сторонами своих обязательств по сделкам РЕПО, является изменение стоимости ценных бумаг на рынке (волатильность).
Переоценка обязательств по договору РЕПО может быть организована при определенных в договоре РЕПО условиях, на тот случай, когда стоимость ценных бумаг, являющихся предметом сделки РЕПО, поднялась или опустилась существенно для обеих сторон. Цель переоценки — создание условий для выполнения второй части сделки РЕПО.
Существует верхняя и нижняя переоценки. Продавец ценных бумаг по первой части сделки РЕПО может провести верхнюю переоценку, если стоимость этих бумаг поднялась выше определенного уровня. Нижнюю переоценку проводит покупатель, если цена бумаг опустилась ниже установленного уровня. В процессе заключения сделки РЕПО стороны могут договориться об основаниях и порядке проведения переоценки.
Переоценка по договору РЕПО может быть проведена следующими способами:
— досрочное исполнение сделки РЕПО,
— досрочное исполнение сделки РЕПО и заключение новой сделки РЕПО (переоткрытие сделки),
— маржинальный взнос (как деньгами, так и ценными бумагами),
— компенсационный взнос (как деньгами, так и ценными бумагами).
Для наглядности рассмотрим сделку прямого РЕПО и случай нижней переоценки.
Начальный дисконт — разница между рыночной стоимостью ценных бумаг и привлекаемыми денежными средствами. Как правило, продавец в таких сделках получает за свои ценные бумаги сумму меньше их рыночной стоимости. Для покупателя ценных бумаг по первой части РЕПО это будет являться дополнительной гарантией того, что продавец ценных бумаг по первой части РЕПО захочет выкупить свои бумаги обратно и, таким образом, выполнит условия договора.
В примере 1.1. рыночная стоимость 1000 акций АО «Газпром» составляла 375000 руб., таким образом, начальный дисконт составил 20% (375000 * 20% = 75 000).
Компенсационный взнос — это деньги или ценные бумаги, которые продавец обязан передать покупателю по первой части сделки РЕПО в случае, если рыночная стоимость ценных бумаг упала ниже оговоренного сторонами уровня. Внесенные дополнительно деньги уменьшают задолженности продавца бумаг по первой части сделки РЕПО; внесенные дополнительно бумаги увеличивают размер обеспечения по первой части сделки РЕПО. Таким образом, внесенные активы изменяют размер обязательств по второй части сделки РЕПО.
Согласно условиям примера 1.1., 23.09.2021 по первой части сделки РЕПО клиентом было продано 1000 акций АО «Газпром», оцененных с 20% дисконтом к их рыночной стоимости. Напоминаем, сделка заключена на срок до 25.10.2021. С 24.09.2021 котировки ценных бумаг стали снижаться, и 28.09.2021 рыночная стоимость 1000 акций АО «Газпром» составила 309 000 руб. (одна акция стала стоить 309 руб.).
Таким образом, текущий дисконт (разница между рыночной стоимостью ценных бумаг и суммой сделки РЕПО) составил всего 9 000 руб., или 3% (9000/300000* 100%). Условиями сделки РЕПО предусмотрен компенсационный взнос. С помощью этого взноса продавец бумаг по первой части сделки РЕПО должен восстановить первоначально оговоренный уровень дисконта. Это можно сделать или деньгами (частичной оплатой — уменьшением задолженности) или довнесением (дозаводом) дополнительного количества акций АО «Газпром». 309000 * 0,8 % = 247 200, 300 000 – 247 200 = 52 800.
Таким образом, в первом случае, продавец ЦБ по 1 ч. РЕПО должен обеспечить наличие на своем брокерском счете или же предоставить контрагенту сумму в 52 800 руб. Другой вариант урегулирования ситуации — завод дополнительных 214 акций АО «Газпром» (1000 + 214)*309 = 375126, 375126 * 0,8 = 300 100.
Маржинальный взнос — это деньги или ценные бумаги, которые продавец обязан передать покупателю по первой части РЕПО в случае, если рыночная стоимость ценных бумаг упала ниже оговоренного сторонами уровня. Внесенные активы передаются на срочной и возвратной основе. В качестве маржинального взноса могут быть зачислены ценные бумаги другого вида или другого эмитента, отличные от ценных бумаг, являющихся предметом самой сделки РЕПО.
Также в качестве денежного взноса могут быть использованы денежные средства в валюте, отличной от валюты самой сделки РЕПО. Эти взносы являются дополнительной гарантией исполнения обязательств со стороны продавца ценных бумаг по первой части сделки РЕПО. После исполнения сторонами обязательств по второй части сделки РЕПО маржинальный взнос возвращается в полном объеме.
Согласно условий примеров 1.1. и 1.2., 23.09.2021 по первой части сделки РЕПО клиентом было продано 1000 акций АО «Газпром», оцененных с 20% дисконтом к их рыночной стоимости. Напоминаем, сделка заключена на срок до 25.10.2021. С 24.09.2021 котировки ценных бумаг стали снижаться, и 28.09.2021 рыночная стоимость 1000 акций АО «Газпром» составила 309 000 руб. (одна акция стоит 309 руб.).
Таким образом, текущий дисконт (разница между рыночной стоимостью ценных бумаг и суммой сделки РЕПО) составил всего 9000 руб., или 3%. Условиями сделки РЕПО предусмотрен маржинальный взнос. С помощью этого взноса продавец бумаг по первой части сделки РЕПО должен восстановить размер стоимостной оценки его активов согласно первоначально оговоренному уровню дисконта. Это можно сделать или деньгами, или довнесением (дозаводом) ценных бумаг. 309 000 * 0,8% = 247 200, 300 000 – 247 200 = 52 800.
Таким образом, в первом случае, продавец ЦБ по первой части сделки РЕПО должен обеспечить маржинальный взнос в размере 52 800 руб. на своем брокерском счету или же предоставить контрагенту другие валюты, составляющие рублевый эквивалент суммы в 52 800 руб. Например, это могут быть 600 евро (на 28.09.2021 курс евро к рублю, установленный Банком России составил 88 руб. за евро). 600*88 = 52 800. Другой вариант урегулирования ситуации — завод 2 акций АО ГМК «Норильский никель» (на 28.09.2021 рыночная стоимость одной акции НорНикеля составила 26400 руб.). 2*26400 = 52800.
Если лица, имеющие право на получение от эмитента и (или) лица, выдавшего ценные бумаги, переданные по первой части сделки РЕПО, и (или) ценные бумаги, переданные в качестве маржинального взноса, денежных средств или иного имущества, в том числе в виде дивидендов или процентного дохода, определяются в период после передачи таких ценных бумаг одной стороной по сделке РЕПО и до их возврата другой стороной по сделке РЕПО, то при условии, что соответствующие денежные средства или иное имущество, в том числе в виде дивидендов или процентного дохода, выплачены (переданы) эмитентом или лицом, выдавшим ценные бумаги, суммы денежных средств, эквивалентные выплатам эмитента или лица, выдавшего ценные бумаги, и (или) иное имущество или его эквиваленту (далее — доход по ценным бумагам), должны быть переданы стороне, передавшей ценные бумаги в соответствии с сделкой РЕПО, в сроки и в порядке, предусмотренном сделкой РЕПО.
Иными словами, покупатель ценных бумаг по первой части сделки РЕПО обязан возвратить продавцу ценных бумаг по первой части сделки РЕПО все начисления по данным бумагам, которые были произведены или начислены за период действия сделки РЕПО.
Условиями сделки РЕПО может быть предусмотрено, что вместо передачи дохода по ценным бумагам покупателем по сделке РЕПО продавцу по сделке РЕПО стоимость ценных бумаг, подлежащих передаче во исполнение обязательств по второй части Договора РЕПО, уменьшается с учетом суммы дохода по ценным бумагам.
Согласно условий примера 1.1. 23.09.2021 по первой части сделки РЕПО клиентом было продано 1000 акций АО «Газпром». Напоминаем, сделка заключена на срок до 25.10.2021. 01.10.2021 Совет директоров АО «Газпром» принял решение о выплате дивидендов акционерам общества по итогам деятельности общества за первые полгода 2021 г. в размере 7,50 руб. на одну обыкновенную акцию АО «Газпром». Список лиц, имеющих право на получение дивидендов, фиксируется на дату 12.10.2021.
Таким образом, брокер «ABC» является лицом, имеющим право на получение от АО «Газпром» дивидендов в размере 7,5 * 1000 = 7500 руб. Согласно условиям сделки РЕПО, после получения дивидендов от эмитента брокер выплатит клиенту Алексееву сумму 7500 руб., или же, по соглашению сторон, сумма задолженности клиента Алексеева перед брокером уменьшится на эту сумму и составит 303160 – 7500 = 295660 руб.
По российскому законодательству, договоры (сделки) РЕПО регулируются статьей 51.3 Федерального закона от 22.04.1996 N 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг».
Договоры РЕПО, подлежащие исполнению за счет физического лица, могут быть заключены, если одной из сторон по такому договору является брокер, дилер, депозитарий, управляющий, клиринговая организация или кредитная организация либо если указанный договор РЕПО заключен брокером за счет такого физического лица.
Ценными бумагами по договору РЕПО могут быть эмиссионные ценные бумаги российского эмитента, инвестиционные паи паевого инвестиционного фонда, доверительное управление которым осуществляет российская управляющая компания, клиринговые сертификаты участия, акции или облигации иностранного эмитента, инвестиционные паи или акции иностранного инвестиционного фонда, ценные бумаги иностранного эмитента, удостоверяющие права в отношении ценных бумаг российского и (или) иностранного эмитента.
Профессиональные стандарты сделок РЕПО в России в основном разрабатывают и согласуют в Центральном Банке России (ЦБ), Национальной Финансовой Ассоциации (НФА) и Национальной Ассоциации Участников Фондового Рынка (НАУФОР).
Больше полезной информации для инвесторов вы найдете на BCS Express.
Что такое сделка РЕПО и как на ней заработать
С экономической точки зрения соглашение РЕПО – это особый вид сделки, который используется для быстрого получения денежных средств, без обращения к залогам, кредитам и прочим способам пополнения ликвидности. Простая схема «продать и выкупить обратно» более всего востребована в банковском и финансовых секторах экономики. Рассмотрим подробнее, что же значит сделка РЕПО и как она работает?
Что такое сделки РЕПО
Сделка (соглашение) РЕПО – сделка купли (продажи) ценных бумаг с обязательством обратной продажи (покупки) через определенный срок по заранее определенной в этом соглашении цене. Термин произошел от английского словосочетания repurchase agreement (в переводе – обратная покупка). Все время, пока заемщик пользуется деньгами, с него взимается комиссия, которая в последующем отображается на цене купли-продажи оговоренных ЦБ. Также предусмотрено право произвести обязательную обратную продажу акций через установленный в соглашении промежуток времени.
ВАЖНО! Главная цель, которую преследуют сделки РЕПО, – это обеспечение наличия финансов в короткий срок без лишней бумажной волокиты. Такие операции не требуют подтверждения платежеспособности заемщика и представления им большого количества справок и документов.
Классификация операций
По способам исполнения сделки РЕПО бывают:
Еще выделяют такие виды:
Условия договора РЕПО
Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» оговаривает обязательные пункты договора, которые необходимо учитывать при заключении сделок РЕПО:
Отличительные признаки операций РЕПО
Вот основные отличительные черты:
Как заработать на сделках РЕПО?
Чтобы понять принцип, как участники финансового рынка зарабатывают на таких сделках, предлагаем рассмотреть простой пример.
Предприятие имеет 10 000 акций, каждая из которых оценивается в 10 руб. В определенный момент ему нужны деньги, и находится покупатель, который предлагает цену по 7 руб. за штуку. Компания, продающая акции, готова реализовать бумаги по такой цене и выручает за них 70 000 руб.
Сделка РЕПО оформляется контрактом, в котором покупатель обязуется продать акции обратно через 6 месяцев, прибавив к цене свой процент – 10 % годовых (то есть 5 % за срок по договору). При выполнении предписанных обязательств продавец спустя полгода покупает собственные активы уже за 7 руб. 35 коп. за штуку (73 500 руб. всего).
Профит для покупателя очевиден – 3 500 руб. за 6 месяцев.
Каковы риски таких операций?
Риски заключаются в том, что один субъект отношений может пострадать в момент, когда второй нарушает условия договора. Нарушения могут происходить исходя из рыночной ситуации. К примеру, если акции дорожают, то покупатель может выгодно их продать и сам, не возвращая бумаги обратно продавцу по установленной контрактом цене. А если акции дешевеют, то для самого заемщика не является достаточно выгодной перспектива обратного выкупа собственных акций.
Каждый из вариантов обозначен определенными рисками, но в случае если ценные бумаги выкуплены не будут, они останутся принадлежать покупателю, который может распоряжаться ими на свое усмотрение. В случае если акция не представляется обратно на выплату, продавец остается с вырученными за них в первой части сделки деньгами.
Преимущества и недостатки сделок
К плюсам сделок РЕПО можно отнести:
Пирамиды в области РЕПО
Пирамиды в данной области – довольно рискованная практика. Но если рынок стабилен и наблюдается период понижения ставок, то инвестор может заработать приличную сумму денег, используя данную схему. Те, кто хотят заработать таким образом, берут в долг под залог облигаций. Затем на вырученные средства опять скупают облигации и снова берут в долг.
СПРАВКА! Сделка может состоять из огромного количества этапов, а маржинальность может достигать уровня 1 к 20 или даже 1 к 100. Это значит, что на 1 руб. собственных средств приходится 100 руб. заемных облигаций.
Важно понимать, что даже незначительное понижение цены на ценные бумаги может разрушить всю схему.
В заключение хочется подчеркнуть, что договор по сделке РЕПО не является таким уж и сложным, а, наоборот, открывает перспективы для быстрого и комфортного получения необходимой суммы денежных средств. А стороной сделки может стать как физическое, так и юридическое лицо, если в их собственности находятся ценные бумаги.
Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.