Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС

ΠšΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ ΠΈ дисконтирования

Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ Ρ„ΠΎΡ‚ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ ΠΊΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΡƒ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС. ΠšΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΠ° ΠΏΡ€ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС. Π€ΠΎΡ‚ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ Ρ„ΠΎΡ‚ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ ΠΊΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΡƒ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС. ΠšΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΠ° ΠΏΡ€ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС. Π€ΠΎΡ‚ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ Ρ„ΠΎΡ‚ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ ΠΊΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΡƒ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС. ΠšΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΠ° ΠΏΡ€ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС. Π€ΠΎΡ‚ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ Ρ„ΠΎΡ‚ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ ΠΊΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΡƒ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС. ΠšΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΠ° ΠΏΡ€ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС. Π€ΠΎΡ‚ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС

Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ Ρ„ΠΎΡ‚ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ ΠΊΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΡƒ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС. ΠšΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΠ° ΠΏΡ€ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС. Π€ΠΎΡ‚ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС

Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ Ρ„ΠΎΡ‚ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ ΠΊΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΡƒ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС. ΠšΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΠ° ΠΏΡ€ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС. Π€ΠΎΡ‚ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС

ΠŸΡ€ΠΎΡ†Π΅ΡΡ инвСстирования, Π² ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΌ Π·Π°Π΄Π°Π½Ρ‹ исходная (номи­нальная) сумма (PV) ΠΈ процСнтная ставка (r), называСтся процСс­сом наращСния. ВозвращаСмая сумма (сумма погашСния) называ­Стся Π½Π°Ρ€Π°Ρ‰Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ суммой (FV). Π”ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ прСдставляСт собой Ρ€Π°Π·Π½ΠΈΒ­Ρ†Ρƒ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ Π²ΠΎΠ·Π²Ρ€Π°Ρ‰Π°Π΅ΠΌΠΎΠΉ ΠΈ номинальной суммой. Π”ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΈ Ρ…Π°Ρ€Π°ΠΊΡ‚Π΅Ρ€ΠΈΠ·ΡƒΠ΅Ρ‚ процСнтная ставка (ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚).

FV= PV * (1+rt) простой %

FV=PV * (1+r) t слоТный %

ДисконтированиС – ΠΎΠ±Ρ€Π°Ρ‚Π½Ρ‹ΠΉ процСсс компаундирования.

ΠŸΡ€ΠΎΡ†Π΅ΡΡ инвСстирования, Π² ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΌ Π·Π°Π΄Π°Π½Ρ‹ возвращаСмая сумма (сумма погашСния) (FV) ΠΈ дисконтная ставка (d), называ­Стся процСссом матСматичСского дисконтирования. ΠŸΡ€ΠΈ этом возвращаСмая сумма (сумма погашСния) (FV) Ρ€Π°Π²Π½Π° номинальной суммС ΠΎΠ±ΡŠΠ΅ΠΊΡ‚Π° влоТСния Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… срСдств, Π° исходная сумма (PV) β€” мСньшС номинальной. Π˜Π½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΈΡ€ΡƒΠ΅ΠΌΠ°Ρ сумма Π² Π΄Π°Π½Π½ΠΎΠΌ случаС называСтся ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π΅Π΄Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ суммой. Π”ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΈ Ρ…Π°Β­Ρ€Π°ΠΊΡ‚Π΅Ρ€ΠΈΠ·ΡƒΠ΅Ρ‚ дисконтная ставка (дисконт).

PV=FV\(1+r) t = FV = 1\ (1+r) t

46. Π Π°Π·Π»ΠΈΡ‡Π°ΡŽΡ‚ 2 Π³Ρ€ΡƒΠΏΠΏΡ‹ ΠΌΠ΅Ρ‚ΠΎΠ΄ΠΎΠ² ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΠΈ инвСстиционных ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚ΠΎΠ²:

ДинамичСскиС –с ΡƒΡ‡Π΅Ρ‚ΠΎΠΌ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎΠΉ стоимости Π΄Π΅Π½Π΅Π³.

БтатистичСскиС –бСз ΡƒΡ‡Π΅Ρ‚Π° Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎΠΉ стоимости Π΄Π΅Π½Π΅Π³.

Π”Π˜ΠΠΠœΠ˜Π§Π•Π‘ΠšΠ˜Π• :

1.NPV(чистая привСдСнная ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ) ΡΡƒΡ‚ΡŒ расчСта Π² Ρ‚ΠΎΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π±Ρ‹ Π½Π°ΠΉΡ‚ΠΈ Ρ€Π°Π·Π½ΠΈΡ†Ρƒ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ инвСстированными Π·Π°Ρ‚Ρ€Π°Ρ‚Π°ΠΌΠΈ ΠΈ Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‰Π΅ΠΉ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ, Π²Ρ‹Ρ€Π°ΠΆΠ΅Π½Π½ΠΎΠΉ Π² скоррСктированной Π²ΠΎ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ Π²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ½Π΅. NPVΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚ соврСмСнной Π·Π½Π°Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ чистого Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π° инвСстора ΠΏΠΎ ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚Ρƒ.

NPV = βˆ‘ Π”ΠŸ * FM2 (rt) – IC= βˆ‘ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ Ρ„ΠΎΡ‚ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ ΠΊΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΡƒ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС. ΠšΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΠ° ΠΏΡ€ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС. Π€ΠΎΡ‚ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС— IC

Если NPV>0, ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚ цСлСсообразСн, Ρ‚ΠΊ ΠΏΡ€Π΅Π΄ΠΏΠΎΠ»Π°Π³Π°Π΅Ρ‚ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Ρ‹ большС расходов.

Если NPV 1 Ρ‚ΠΎ ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚ слСдуСт ΠΏΡ€ΠΈΠ½ΡΡ‚ΡŒ

Если IRR>Π‘Π‘ ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚ слСдуСт ΠΏΡ€ΠΈΠ½ΡΡ‚ΡŒ

Π˜ΡΡ‚ΠΎΡ‡Π½ΠΈΠΊ

ДисконтированиС

Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ Ρ„ΠΎΡ‚ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ ΠΊΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΡƒ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС. ΠšΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΠ° ΠΏΡ€ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС. Π€ΠΎΡ‚ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС

ВсС Π²Ρ‹ Π½Π°Π²Π΅Ρ€Π½ΠΎΠ΅ ΡΡ‚Π°Π»ΠΊΠΈΠ²Π°Π»ΠΈΡΡŒ с Ρ‚Π°ΠΊΠΈΠΌ понятиСм ΠΊΠ°ΠΊ дисконтированиС, Π° Ссли ΠΈ Π½Π΅ ΡΡ‚Π°Π»ΠΊΠΈΠ²Π°Π»ΠΈΡΡŒ, Ρ‚ΠΎ навСрняка Π½Π΅ Ρ€Π°Π· ΡΠ»Ρ‹ΡˆΠ°Π»ΠΈ это слово. Π£ Π±ΠΎΠ»ΡŒΡˆΠΈΠ½ΡΡ‚Π²Π° людСй (Π½Π΅ связанных Π½Π°ΠΏΡ€ΡΠΌΡƒΡŽ с ΠΌΠΈΡ€ΠΎΠΌ финансов) Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ³ΠΎ Ρ€ΠΎΠ΄Π° «банковскиС» Ρ‚Π΅Ρ€ΠΌΠΈΠ½Ρ‹ Π²Ρ‹Π·Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚ лишь Π³Ρ€ΡƒΡΡ‚ΡŒ-тоску ΠΈ ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΈΠΌ каТСтся, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΏΠΎΠ½ΡΡ‚ΡŒ ΠΈΡ… ΠΏΠΎΠ΄ силу лишь ΡΠΏΠ΅Ρ†ΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½ΠΎ ΠΎΠ±ΡƒΡ‡Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΌ спСциалистам ΠΎΠ±Π»Π°Π΄Π°ΡŽΡ‰ΠΈΠΌ Π΄ΠΈΠΏΠ»ΠΎΠΌΠ°ΠΌΠΈ ΠΎ Π²Ρ‹ΡΡˆΠ΅ΠΌ экономичСском ΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠΈ.

Однако Π½Π° Π΄Π΅Π»Π΅ получаСтся Ρ‚Π°ΠΊ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π±ΠΎΠ»ΡŒΡˆΠΈΠ½ΡΡ‚Π²ΠΎ ΠΈΠ· нас Π² повсСднСвной ΠΆΠΈΠ·Π½ΠΈ Π½Π΅ Ρ€Π°Π· Π²ΡΡ‚Ρ€Π΅Ρ‡Π°Π»ΠΈΡΡŒ (сами Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ Π½Π΅ осознавая) с понятиСм дисконтирования. И, Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ, Π²Π°ΠΌ нСбСзынтСрСсно Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ ΡƒΠ·Π½Π°Ρ‚ΡŒ, Π³Π΄Π΅, ΠΊΠ°ΠΊ ΠΈ ΠΏΡ€ΠΈ ΠΊΠ°ΠΊΠΈΡ… ΠΎΠ±ΡΡ‚ΠΎΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²Π°Ρ… эти самыС «встрСчи» происходили. Ну Π° Ссли Π²Ρ‹ ΠΊ Ρ‚ΠΎΠΌΡƒ ΠΆΠ΅ Π·Π°Π½ΠΈΠΌΠ°Π΅Ρ‚Π΅ΡΡŒ инвСстированиСм, Ρ‚ΠΎ Π·Π½Π°Ρ‚ΡŒ Ρ‚Π°ΠΊΠΈΠ΅ Π±Π°Π·ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ Π²Π΅Ρ‰ΠΈ, Π½Π° ΠΌΠΎΠΉ взгляд, просто Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠΎ.

НиТС я максимально просто ΠΈ ΠΏΠΎΠ΄Ρ€ΠΎΠ±Π½ΠΎ расскаТу Π²Π°ΠΌ ΠΎ Ρ‚ΠΎΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΏΡ€Π΅Π΄ΡΡ‚Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‚ собой Ρ‚Π°ΠΊΠΈΠ΅ понятия ΠΊΠ°ΠΊ дисконтированиС ΠΈ Π½Π°Ρ€Π°Ρ‰Π΅Π½ΠΈΠ΅ (ΠΈΠ½ΠΎΠ³Π΄Π° говорят β€” ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅) Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΎΠ².

Π‘Ρ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ Π΄Π΅Π½Π΅Π³ со Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π΅ΠΌ измСняСтся

ВсСм извСстСн Ρ‚ΠΎΡ‚ Ρ„Π°ΠΊΡ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ Π΄Π΅Π½Π΅Π³ со Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π΅ΠΌ измСняСтся ΠΈ Π΄Π΅Π»ΠΎ здСсь Π΄Π°ΠΆΠ΅ Π½Π΅ ΡΡ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ Π² инфляции, сколько Π² свойствС Π΄Π΅Π½Π΅Π³ Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ ΠΈ ΠΏΡ€ΠΈΠ½ΠΎΡΠΈΡ‚ΡŒ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄. ВсСм извСстна народная ΠΌΡƒΠ΄Ρ€ΠΎΡΡ‚ΡŒ: ВрСмя β€” дСньги. Она ΠΎΠ·Π½Π°Ρ‡Π°Π΅Ρ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ со Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π΅ΠΌ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»ΡŒΠ½ΠΎ сдСланныС инвСстиции способны ΠΏΡ€ΠΈΠ½ΠΎΡΠΈΡ‚ΡŒ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Ρ‘Π½Π½Ρ‹ΠΉ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄.

ИмСнно поэтому сСгодняшниС 10000 Ρ€ΡƒΠ±Π»Π΅ΠΉ стоят Π½Π΅ ΡΡ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ, Π²ΠΎ сколько ΠΎΠ½ΠΈ ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΈΠ²Π°Π»ΠΈΡΡŒ Π³ΠΎΠ΄ Π½Π°Π·Π°Π΄ ΠΈΠ»ΠΈ Π²ΠΎ сколько Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‚ ΠΎΡ†Π΅Π½Π΅Π½Ρ‹ Ρ‡Π΅Ρ€Π΅Π· ΠΎΠ΄ΠΈΠ½ Π³ΠΎΠ΄ Π² Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‰Π΅ΠΌ. Π’Π΅Π΄ΡŒ Ссли Π²Π»ΠΎΠΆΠΈΡ‚ΡŒ эти дСньги ΠΏΠΎΠ΄ максимально Π½Π°Π΄Ρ‘ΠΆΠ½Ρ‹ΠΉ банковский ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚, Ρ‚ΠΎ Π² ΡΠ»Π΅Π΄ΡƒΡŽΡ‰Π΅ΠΌ Π³ΠΎΠ΄Ρƒ сумма Π² 10000 Ρ€ΡƒΠ±Π»Π΅ΠΉ прСвратится ΡƒΠΆΠ΅ Π² 10500 Ρ€ΡƒΠ±Π»Π΅ΠΉ.

ΠŸΡ€ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΡ‡ΠΈΡ… Ρ€Π°Π²Π½Ρ‹Ρ… условиях Π²Ρ‹ всСгда ΠΏΡ€Π΅Π΄ΠΏΠΎΡ‡Ρ‚Ρ‘Ρ‚Π΅ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒ дСньги сСгодня, Π° Π½Π΅ Π·Π°Π²Ρ‚Ρ€Π°. Ну Π° Ссли ΠΈ ΡΠΎΠ³Π»Π°ΡΠΈΡ‚Π΅ΡΡŒ Π½Π° ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Ρ‘Π½Π½ΡƒΡŽ отсрочку, Ρ‚ΠΎ скорСС всСго с условиСм получСния ΡƒΠΆΠ΅ нСсколько большСй суммы. Π’ΠΎΡ‚ Π½Π°ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€ ΠΏΡ€Π΅Π΄ΡΡ‚Π°Π²ΡŒΡ‚Π΅ сСбС Ρ‚Π°ΠΊΡƒΡŽ ΡΠΈΡ‚ΡƒΠ°Ρ†ΠΈΡŽ, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° ваш Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚ΠΎΠ΄Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ Π·Π°Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠΈΠ²Π°Π΅Ρ‚ Π·Π°Ρ€ΠΏΠ»Π°Ρ‚Ρƒ (Π° это Π² нашСй странС, ΠΊ соТалСнию, Π΄Π°Π»Π΅ΠΊΠΎ Π½Π΅ Ρ€Π΅Π΄ΠΊΠΎΡΡ‚ΡŒ). По справСдливости ΠΎΠ½ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ΅Π½ Π±Ρ‹Π» Π±Ρ‹ Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‚ΠΈΡ‚ΡŒ Π²Π°ΠΌ дСньги с ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π°ΠΌΠΈ Π·Π° Ρ‚ΠΎΡ‚ срок Π½Π° ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ Π±Ρ‹Π»Π° Π·Π°Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠΊΠ°, Π½ΠΎ это ΡƒΠΆΠ΅ ΠΈΠ· разряда фантастики (ΠΎΠΏΡΡ‚ΡŒ Ρ‚Π°ΠΊΠΈ β€” ΠΊ соТалСнию), Ρ‚ΡƒΡ‚ ΡƒΠΆ хотя-Π±Ρ‹ свои ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒ, Π½Π΅ говоря ΠΎ ΠΊΠ°ΠΊΠΎΠΉ-Π»ΠΈΠ±ΠΎ компСнсации.

Π˜Ρ‚Π°ΠΊ, Π΄Π°Π²Π°ΠΉΡ‚Π΅ ΠΏΠΎΠΊΠ° остановимся Π½Π° Ρ‚ΠΎΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ Π΄Π΅Π½Π΅Π³ Π½Π΅ являСтся Π²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ½ΠΎΠΉ постоянной ΠΈ, ΠΊΠ°ΠΊ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»ΠΎ, ΠΏΡ€ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΡ‡ΠΈΡ… Ρ€Π°Π²Π½Ρ‹Ρ… условиях β€” с Ρ‚Π΅Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ Π΄Π΅Π½Π΅Π³ ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ‚ свойство ΡΠ½ΠΈΠΆΠ°Ρ‚ΡŒΡΡ. ΠŸΠΎΠ΄Ρ€ΠΎΠ±Π½Π΅Π΅ ΠΎΠ± этом Ρ‡ΠΈΡ‚Π°ΠΉΡ‚Π΅ здСсь: Β«Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ врСмСнная ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ Π΄Π΅Π½Π΅Π³Β».

Для Ρ‡Π΅Π³ΠΎ Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠΎ дисконтированиС ΠΈ Ρ‡Ρ‚ΠΎ это Π²ΠΎΠΎΠ±Ρ‰Π΅ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅

Π’Π΅ΠΏΠ΅Ρ€ΡŒ ΠΌΡ‹ с Π²Π°ΠΌΠΈ подошли нСпосрСдствСнно ΠΊ сути рассматриваСмого вопроса. Π˜ΡΡ…ΠΎΠ΄Ρ ΠΈΠ· Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ Π΄Π΅Π½Π΅Π³ Π² Ρ€Π°Π·Π½Ρ‹Π΅ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚Ρ‹ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ Ρ€Π°Π·Π»ΠΈΡ‡Π½Π°, Ρ‚ΠΎ ΠΊΠ°ΠΊΠΈΠΌ ΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΎΠΌ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ свСсти Π²ΠΎΠ΅Π΄ΠΈΠ½ΠΎ мноТСство ΠΏΠ»Π°Ρ‚Π΅ΠΆΠ΅ΠΉ (Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΎΠ²) ΠΏΡ€ΠΎΠΈΠ·Π²Π΅Π΄Ρ‘Π½Π½Ρ‹Ρ… Π² Ρ€Π°Π·Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Π΅ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π½Ρ‹Π΅ ΠΏΡ€ΠΎΠΌΠ΅ΠΆΡƒΡ‚ΠΊΠΈ? Π’Π΅Π΄ΡŒ ΠΎΠ΄Π½Π° ΠΈ Ρ‚Π° ΠΆΠ΅ сумма ΠΏΠ»Π°Ρ‚Π΅ΠΆΠ΅ΠΉ ΠΏΡ€ΠΎΠΈΠ·Π²Π΅Π΄Ρ‘Π½Π½Ρ‹Ρ… Π² Ρ€Π°Π·Π½ΠΎΠ΅ врСмя Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒΡΡ ΠΏΠΎ Ρ€Π°Π·Π½ΠΎΠΌΡƒ.

ΠžΡ‚Π²Π΅Ρ‚ Π½Π° поставлСнный вопрос, ΠΊΠ°ΠΊ Π²Ρ‹ ΡƒΠΆΠ΅ ΠΊΠΎΠ½Π΅Ρ‡Π½ΠΎ догадались β€” дисконтированиС Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΎΠ².

Для Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ Π±Ρ‹Π»ΠΎ понятнСС Π²ΠΎΡ‚ Π²Π°ΠΌ простой ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€. Π’Π°ΠΌ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Ρ‹ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Ρ‘Π½Π½ΡƒΡŽ сумму Π΄Π΅Π½Π΅Π³ ΠΈ Π²Π°ΠΌ ΠΈΡ… Π²Ρ‹Π΄Π°ΡŽΡ‚ ΠΏΠΎ частям СТСмСсячно. ПолоТим, Ρ‡Ρ‚ΠΎ сумма Ρ€Π°Π²Π½Π° ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΌΡƒ ΠΌΠΈΠ»Π»ΠΈΠΎΠ½Ρƒ Ρ€ΡƒΠ±Π»Π΅ΠΉ, Π° Π²Ρ‹Π΄Π°Ρ‚ΡŒ Π΅Ρ‘ ΠΎΠ±ΡΠ·ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ Π² Ρ‚Π΅Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π³ΠΎΠ΄Π°. Π‘Π°ΠΌΡ‹ΠΉ ΠΎΡ‡Π΅Π²ΠΈΠ΄Π½Ρ‹ΠΉ способ Ρ€Π°Π·Π±ΠΈΠ²ΠΊΠΈ СТСмСсячных ΠΏΠ»Π°Ρ‚Π΅ΠΆΠ΅ΠΉ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ Ρ€Π°Π·Π΄Π΅Π»ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΌΠΈΠ»Π»ΠΈΠΎΠ½ Π½Π° Π΄Π²Π΅Π½Π°Π΄Ρ†Π°Ρ‚ΡŒ Ρ€Π°Π²Π½Ρ‹Ρ… частСй (1000000/12=83333,33). Но этот способ, ΠΊΠ°ΠΊ Π²Ρ‹ ΡƒΠΆΠ΅ Π΄ΠΎΠ³Π°Π΄Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚Π΅ΡΡŒ, Π½Π΅ самый ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ, вСдь ΠΊΠ°ΠΆΠ΄Ρ‹ΠΉ мСсяц ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ Π΄Π΅Π½Π΅Π³ (Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ самого ΠΌΠΈΠ»Π»ΠΈΠΎΠ½Π° Ρ€ΡƒΠ±Π»Π΅ΠΉ) Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ Π½Π΅ΡƒΠΊΠ»ΠΎΠ½Π½ΠΎ ΠΏΠ°Π΄Π°Ρ‚ΡŒ ΠΈ ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° ΠΊ ΠΊΠΎΠ½Ρ†Ρƒ Π³ΠΎΠ΄Π° Π²Ρ‹ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚Π΅ всю сумму Π½Π° Ρ€ΡƒΠΊΠΈ, ΠΎΠ½Π° Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ ΡΡ‚ΠΎΠΈΡ‚ΡŒ ΡƒΠΆΠ΅ Π³ΠΎΡ€Π°Π·Π΄ΠΎ мСньшС Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ стоила Π³ΠΎΠ΄ Π½Π°Π·Π°Π΄.

А Π²ΠΎΡ‚ Ссли ΡƒΡ‡Π΅ΡΡ‚ΡŒ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π½ΡƒΡŽ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ Π΄Π΅Π½Π΅Π³, Ρ‚ΠΎ ΠΊΠ°ΠΆΠ΄Ρ‹ΠΉ СТСмСсячный ΠΏΠ»Π°Ρ‚Ρ‘ΠΆ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ΅Π½ ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚Ρ‹Π²Π°Ρ‚ΡŒ Ρ„Π°ΠΊΡ‚ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ дСньги с ΠΊΠ°ΠΆΠ΄Ρ‹ΠΌ мСсяцСм Π΄Π΅ΡˆΠ΅Π²Π΅ΡŽΡ‚. Если Π·Π° основу Π²Π·ΡΡ‚ΡŒ ставку ΠΏΠΎ банковским Π΄Π΅ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ‚Π°ΠΌ Π² 5%, Ρ‚ΠΎ Ρ‡Π΅Ρ€Π΅Π· ΠΎΠ΄ΠΈΠ½ мСсяц ΠΏΠ»Π°Ρ‚Ρ‘ΠΆ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ΅Π½ ΡΠΎΡΡ‚Π°Π²Π»ΡΡ‚ΡŒ Π½Π΅ 83333,33 Ρ€ΡƒΠ±Π»Π΅ΠΉ, Π° 83333,33+(5/12)%=83680,55 Ρ€ΡƒΠ±Π»Π΅ΠΉ. Π§Π΅Ρ€Π΅Π· Π΄Π²Π° мСсяца: 83333,33+2*(5/12)%=84027,77 Ρ€ΡƒΠ±Π»Π΅ΠΉ ΠΈ Ρ‚.Π΄.

Π’ΠΎΡ‚ ΠΈΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎ этот процСсс привСдСния ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΎΠ² ΠΏΠ»Π°Ρ‚Π΅ΠΆΠ΅ΠΉ осущСствляСмых Π² Ρ€Π°Π·Π½ΠΎΠ΅ врСмя ΠΊ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΌΡƒ ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡ€Π΅Ρ‚Π½ΠΎΠΌΡƒ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚Ρƒ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ (Π² Π΄Π°Π½Π½ΠΎΠΌ случаС ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚ возникновСния задолТСнности) с ΡƒΡ‡Ρ‘Ρ‚ΠΎΠΌ ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡ€Π΅Ρ‚Π½ΠΎΠΉ ставки дисконтирования (Π² Π΄Π°Π½Π½ΠΎΠΌ случаС 5%) ΠΈ называСтся дисконтированиСм.

Π”ΠΎ этого опрСдСлСния ΠΌΡ‹ Π΄ΠΎΠ±ΠΈΡ€Π°Π»ΠΈΡΡŒ достаточно Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎ, Π½ΠΎ Π·Π°Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π΅ΠΏΠ΅Ρ€ΡŒ ΠΎΠ½ΠΎ стало максимально для вас понятным (ΠΏΠΎ ΠΊΡ€Π°ΠΉΠ½Π΅ΠΉ ΠΌΠ΅Ρ€Π΅ хочСтся Π½Π° это Π½Π°Π΄Π΅ΡΡ‚ΡŒΡΡ).

ДисконтированиС ΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅

Когда Ρ€Π΅Ρ‡ΡŒ ΠΈΠ΄Ρ‘Ρ‚ ΠΎ Ρ‚ΠΎΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ соотнСсти всС Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‰ΠΈΠ΅ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΈ ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ настоящСго ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚Π° Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ, Ρ‚ΠΎ Ρ€Π΅Ρ‡ΡŒ ΠΈΠ΄Ρ‘Ρ‚ ΠΎ дисконтировании. Π’ Ρ‚Π΅Ρ… ΠΆΠ΅ случаях ΠΊΠΎΠ³Π΄Π°, Π½Π°ΠΎΠ±ΠΎΡ€ΠΎΡ‚, Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΈ приводятся ΠΊ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Ρ‘Π½Π½ΠΎΠΉ Ρ‚ΠΎΡ‡ΠΊΠ΅ Π² ΠΎΠ±ΠΎΠ·Ρ€ΠΈΠΌΠΎΠΌ Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‰Π΅ΠΌ β€” Ρ€Π΅Ρ‡ΡŒ ΠΈΠ΄Ρ‘Ρ‚ ΡƒΠΆΠ΅ ΠΎ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠΈ (ΠΈΠ»ΠΈ Π½Π°Ρ€Π°Ρ‰Π΅Π½ΠΈΠΈ) Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΎΠ².

Для простоты понимания Π²ΠΎΡ‚ Π²Π°ΠΌ Π΄Π²Π° ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€Π°.

ΠŸΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€ ΠΏΠ΅Ρ€Π²Ρ‹ΠΉ. ДисконтированиС

Допустим Π²Ρ‹ поставили сСбС Ρ†Π΅Π»ΡŒΡŽ ΠΏΠΎΠ΅Π·Π΄ΠΊΡƒ Π½Π° ΠΎΡ‡Π΅Ρ€Π΅Π΄Π½Ρ‹Π΅ ОлимпийскиС ΠΈΠ³Ρ€Ρ‹ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Ρ‹ ΡΠΎΡΡ‚ΠΎΡΡ‚ΡŒΡΡ Ρ€ΠΎΠ²Π½ΠΎ Ρ‡Π΅Ρ€Π΅Π· 4 Π³ΠΎΠ΄Π°. Π’Ρ‹ подсчитали, Ρ‡Ρ‚ΠΎ с ΡƒΡ‡Ρ‘Ρ‚ΠΎΠΌ всСх ΡΠΎΠΏΡƒΡ‚ΡΡ‚Π²ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΡ… расходов (Π±ΠΈΠ»Π΅Ρ‚Ρ‹, ΠΏΡ€ΠΎΠ΅Π·Π΄, ΠΏΡ€ΠΎΠΆΠΈΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ ΠΈ Ρ‚.ΠΏ.) Π²Π°ΠΌ потрСбуСтся сумма Π΄Π΅Π½Π΅Π³ Π² 10000 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ².

Π‘ΡƒΠΌΠΌΠ° эта достаточно ΡΠ΅Ρ€ΡŒΡ‘Π·Π½Π°Ρ для Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ просто Π²Π·ΡΡ‚ΡŒ ΠΈ Π²Ρ‹Ρ€Π²Π°Ρ‚ΡŒ Π΅Ρ‘ ΠΈΠ· своСго сСмСйного Π±ΡŽΠ΄ΠΆΠ΅Ρ‚Π°, поэтому Π²Ρ‹ Ρ€Π΅ΡˆΠ°Π΅Ρ‚Π΅ ΠΏΠΎΠ·Π°Π±ΠΎΡ‚ΠΈΡ‚ΡŒΡΡ ΠΎ Π΅Ρ‘ Π½Π°ΠΊΠΎΠΏΠ»Π΅Π½ΠΈΠΈ Π·Π°Ρ€Π°Π½Π΅Π΅. МоТно Π½Π°Ρ‡Π°Ρ‚ΡŒ СТСмСсячно ΠΎΡ‚ΠΊΠ»Π°Π΄Ρ‹Π²Π°Ρ‚ΡŒ дСньги. А ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ Ρ€Π°ΡΡΡ‡ΠΈΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ ΠΊΠ°ΠΊΡƒΡŽ сумму Π΄Π΅Π½Π΅Π³ Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠΎ Π²Π»ΠΎΠΆΠΈΡ‚ΡŒ Π² Π±Π°Π½ΠΊ сСйчас, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ Ρ‡Π΅Ρ€Π΅Π· 4 Π³ΠΎΠ΄Π° Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ€ Π²ΠΊΠ»Π°Π΄Π° достиг Ρ‚Ρ€Π΅Π±ΡƒΠ΅ΠΌΡ‹Ρ… 10000 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ².

Допустим Π²Ρ‹ Ρ€Π΅ΡˆΠΈΠ»ΠΈ Π²Π»ΠΎΠΆΠΈΡ‚ΡŒ дСньги Π² Π±Π°Π½ΠΊ ΠΏΠΎΠ΄ 7% Π³ΠΎΠ΄ΠΎΠ²Ρ‹Ρ…. Π Π°ΡΡΡ‡ΠΈΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ Ρ‚Ρ€Π΅Π±ΡƒΠ΅ΠΌΡƒΡŽ сумму Π²ΠΊΠ»Π°Π΄Π° ΠΏΡ€ΠΈ этом ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΡƒΠΌΠ½ΠΎΠΆΠΈΠ² Ρ‚Ρ€Π΅Π±ΡƒΠ΅ΠΌΡ‹Π΅ 10000$ Π½Π° коэффициСнт дисконтирования вычисляСмый ΠΏΠΎ Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΡƒΠ»Π΅:

Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ Ρ„ΠΎΡ‚ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ ΠΊΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΡƒ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС. ΠšΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΠ° ΠΏΡ€ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС. Π€ΠΎΡ‚ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС

ΠŸΠΎΠ΄ΡΡ‚Π°Π²Π»ΡΡ Π² Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΡƒΠ»Ρƒ наши Ρ†ΠΈΡ„Ρ€Ρ‹ ΠΈ умноТая Π½Π° 10000 ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΠΌ:

Π’ΠΎ Π΅ΡΡ‚ΡŒ, для Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ Ρ‡Π΅Ρ€Π΅Π· Ρ‡Π΅Ρ‚Ρ‹Ρ€Π΅ Π³ΠΎΠ΄Π° ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒ Ρ‚Ρ€Π΅Π±ΡƒΠ΅ΠΌΡ‹Π΅ 10000$ Π²Π°ΠΌ потрСбуСтся Π²Π»ΠΎΠΆΠΈΡ‚ΡŒ Π² Π±Π°Π½ΠΊ 7635$.

ΠŸΡ€ΠΈΠ²Π΅Π΄Ρ‘Π½Π½Ρ‹ΠΉ Π²Ρ‹ΡˆΠ΅ расчёт Π΅ΡΡ‚ΡŒ Π½ΠΈ Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΈΠ½ΠΎΠ΅ ΠΊΠ°ΠΊ дисконтированиС. ΠžΠ±Ρ€Π°Ρ‚ΠΈΡ‚Π΅ Π²Π½ΠΈΠΌΠ°Π½ΠΈΠ΅, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΏΡ€ΠΈ Π΅Π³ΠΎ ΠΏΡ€ΠΎΠ²Π΅Π΄Π΅Π½ΠΈΠΈ ΠΌΡ‹ двигались ΠΎΡ‚ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… сумм Π² Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‰Π΅ΠΌ ΠΊ суммам Π² настоящСм. Или, опСрируя общСпринятыми Ρ‚Π΅Ρ€ΠΌΠΈΠ½Π°ΠΌΠΈ, ΠΎΡ‚ Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‰Π΅ΠΉ стоимости FV (Future Value) ΠΊ стоимости Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰Π΅ΠΉ PV (Present Value).

ΠŸΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€ Π²Ρ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΉ. ΠšΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅

Π’Π΅ΠΏΠ΅Ρ€ΡŒ рассмотрим Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΎΠΉ ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€. Допустим Ρƒ вас образовался ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Ρ‘Π½Π½Ρ‹ΠΉ излишСк Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… срСдств, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Π²Π°ΠΌ вряд Π»ΠΈ ΠΏΠΎΡ‚Ρ€Π΅Π±ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ Π² блиТайшиС ΠΏΡΡ‚ΡŒ Π»Π΅Ρ‚ ΠΈ Π²Ρ‹ Ρ…ΠΎΡ‚ΠΈΡ‚Π΅ ΠΈΡ… ΠΏΡ€ΠΈΡƒΠΌΠ½ΠΎΠΆΠΈΡ‚ΡŒ Π½ΠΈΡ‡Π΅ΠΌ ΠΏΡ€ΠΈ этом практичСски Π½Π΅ рискуя. Π‘Π°ΠΌΡ‹ΠΉ бСзрисковый Π²Π°Ρ€ΠΈΠ°Π½Ρ‚ Π² Π΄Π°Π½Π½ΠΎΠΌ случаС ΠΎΠΏΡΡ‚ΡŒ ΠΆΠ΅ банковский Π΄Π΅ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ‚.

ΠŸΡƒΡΠΊΠ°ΠΉ Ρƒ вас Π΅ΡΡ‚ΡŒ срСдства Π² Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ€Π΅ 5000$ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Π²Ρ‹ Π³ΠΎΡ‚ΠΎΠ²Ρ‹ Π²Π»ΠΎΠΆΠΈΡ‚ΡŒ ΠΏΠΎΠ΄ 7% Π³ΠΎΠ΄ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… Π½Π° срок Π² 5 Π»Π΅Ρ‚. ΠŸΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ ΠΎΡ‚ этого Π²ΠΊΠ»Π°Π΄Π° ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ Ρ€Π°ΡΡΡ‡ΠΈΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ ΡƒΠΌΠ½ΠΎΠΆΠΈΠ² Π²ΠΊΠ»Π°Π΄Ρ‹Π²Π°Π΅ΠΌΡƒΡŽ сумму Π΄Π΅Π½Π΅Π³ Π½Π° коэффициСнт наращСния вычисляСмый ΠΏΠΎ Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΡƒΠ»Π΅:

Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ Ρ„ΠΎΡ‚ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ ΠΊΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΡƒ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС. ΠšΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΠ° ΠΏΡ€ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС. Π€ΠΎΡ‚ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС

ΠŸΠΎΠ΄ΡΡ‚Π°Π²ΠΈΠΌ наши Ρ†ΠΈΡ„Ρ€Ρ‹, ΡƒΠΌΠ½ΠΎΠΆΠΈΠΌ Π½Π° 5000 ΠΈ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΠΌ:

Π’ΠΎ Π΅ΡΡ‚ΡŒ, Π² ΠΈΡ‚ΠΎΠ³Π΅ Ρ‡Π΅Ρ€Π΅Π· ΠΏΡΡ‚ΡŒ Π»Π΅Ρ‚ сумма Π²ΠΊΠ»Π°Π΄Π° вырастСт Π΄ΠΎ 7012 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ². Π’ Π΄Π°Π½Π½ΠΎΠΌ ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€Π΅ ΠΌΡ‹ рассмотрСли с Π²Π°ΠΌΠΈ ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΡŽ наращСния ΠΈΠ»ΠΈ компаундирования Π² ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΉ ΠΎΠΏΡΡ‚ΡŒ-Ρ‚Π°ΠΊΠΈ Ρ„ΠΈΠ³ΡƒΡ€ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π»ΠΈ Π΄Π²Π΅ основныС ΡΠΎΡΡ‚Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ Π² Π²ΠΈΠ΄Π΅ Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰Π΅ΠΉ ΠΈ Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‰Π΅ΠΉ стоимости:

ΠžΠ±Ρ€Π°Ρ‚ΠΈΡ‚Π΅ Π²Π½ΠΈΠΌΠ°Π½ΠΈΠ΅ Π½Π° Ρ‚ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ проводя Π΄Π°Π½Π½Ρ‹ΠΉ расчёт ΠΌΡ‹ с Π²Π°ΠΌΠΈ двигались ΠΎΡ‚ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… сумм Π² настоящСм, ΠΊ суммам Π² Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‰Π΅ΠΌ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ.

Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ чистый дисконтированный Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ (Π§Π”Π”)

ΠŸΡ€ΠΈ ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΠ΅ инвСстиционной ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π»Π΅ΠΊΠ°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ ΠΎΡ‚Π΄Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… финансовых инструмСнтов ΠΈΠ»ΠΈ Ρ†Π΅Π»Ρ‹Ρ… ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚ΠΎΠ² примСняСтся ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ ΠΈΠΌΠ΅Π½ΡƒΠ΅ΠΌΡ‹ΠΉ чистым дисконтированным Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ΠΎΠΌ. ΠŸΡ€ΠΈ Π΅Π³ΠΎ ΡƒΠΏΠΎΠΌΠΈΠ½Π°Π½ΠΈΠΈ часто ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΡŽΡ‚ Π°Π±Π±Ρ€Π΅Π²ΠΈΡ‚ΡƒΡ€Ρƒ Π§Π”Π”, Π° Π² английской транскрипции Π΅Π³ΠΎ Π½Π°Π·Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚ Net Present Value (NPV).

Говоря простыми словами, Π§Π”Π” прСдставляСт собой ΠΈΡ‚ΠΎΠ³ всСх Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… поступлСний Π² рассматриваСмый инвСстиционный ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚ ΠΈ ΠΎΡ‚Ρ‚ΠΎΠΊΠΎΠ² ΠΈΠ· Π½Π΅Π³ΠΎ. Π­Ρ‚Π° Π²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ½Π° наглядно ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚ инвСстору Π΅ΡΡ‚ΡŒ Π»ΠΈ пСрспСктивы Ρƒ ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡ€Π΅Ρ‚Π½ΠΎΠ³ΠΎ инвСстпроСкта (Π² ΠΏΠ»Π°Π½Π΅ получСния ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ) ΠΈ стоит Π»ΠΈ Π² Π½Π΅Π³ΠΎ Π²ΠΊΠ»Π°Π΄Ρ‹Π²Π°Ρ‚ΡŒΡΡ.

ДисконтированиС Π² Π΄Π°Π½Π½ΠΎΠΌ случаС позволяСт привСсти всС Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΈ ΠΊ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΌΡƒ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚Ρƒ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ.

Анализ инвСстиционного ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚Π° ΠΏΡ€ΠΈ расчётС Π§Π”Π” Π²ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°Π΅Ρ‚ Π² сСбя нСсколько основных этапов:

БущСствуСт Ρ‚Ρ€ΠΈ основных значСния Π§Π”Π”:

Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ Ρ„ΠΎΡ‚ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ ΠΊΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΡƒ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС. ΠšΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΠ° ΠΏΡ€ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС. Π€ΠΎΡ‚ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС

Π§Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ Π½Π΅ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ голословным, я ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π΅Π΄Ρƒ простой ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€ расчёта Π²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ½Ρ‹ Π§Π”Π” исходя ΠΈΠ· Π΄Π°Π½Π½Ρ‹Ρ… гипотСтичСского инвСстиционного ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚Π° Π²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ½Π° Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΎΠ² ΠΏΠΎ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΌΡƒ ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π΅Π΄Π΅Π½Π° Π² Π½ΠΈΠΆΠ΅ΡΠ»Π΅Π΄ΡƒΡŽΡ‰Π΅ΠΉ Ρ‚Π°Π±Π»ΠΈΡ†Π΅.

Π“ΠΎΠ΄ (порядковый Π½ΠΎΠΌΠ΅Ρ€)Π’Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ½Π° Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠ°, ΠΌΠ»Π½ Ρ€ΡƒΠ±Π»Π΅ΠΉ
0100
1-150
2200
3300

ΠŸΡ€Π΅Π΄ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠΈΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π·Π½Π°Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ ставки дисконтирования Π² Π΄Π°Π½Π½ΠΎΠΌ случаС Ρ€Π°Π²Π½ΠΎ 10%. Π’ΠΎΠ³Π΄Π° расчёт Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ Π²Ρ‹Π³Π»ΡΠ΄Π΅Ρ‚ΡŒ ΡΠ»Π΅Π΄ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΠΌ ΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΎΠΌ:

100/(1+0,1)^0 + (-150)/(1+0,1)^1 + 200/(1+0,1)^2 + 300/(1+0,1)^3 = 322,11

ΠŸΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π΅Π½Π½ΠΎΠ΅ ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ΅ Π·Π½Π°Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π§Π”Π” Π³ΠΎΠ²ΠΎΡ€ΠΈΡ‚ ΠΎ способности рассматриваСмого ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚Π° Π³Π΅Π½Π΅Ρ€ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ. Π’ ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π΅Π΄Ρ‘Π½Π½ΠΎΠΌ ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€Π΅ всё просто ΠΈ понятно, вСдь ΠΎΠ½ Π½Π΅ Π²ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°Π΅Ρ‚ Π² сСбя вСсь спСктр ΠΏΡ€Π΅Π΄Π²Π°Ρ€ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚ ΠΈ расчётов β€” ставка дисконтирования ΡƒΠΆΠ΅ рассчитана ΠΈ Π²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ½Ρ‹ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΎΠ² ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Ρ‹. Π­Ρ‚ΠΎ тСория, Π° Π² Ρ€Π΅Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ всё ΠΊΠΎΠ½Π΅Ρ‡Π½ΠΎ слоТнСС.

Надо ΠΏΠΎΠ½ΠΈΠΌΠ°Ρ‚ΡŒ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΏΡ€ΠΈ расчётах Ρ€Π΅Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… инвСстпроСктов слСдуСт ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ Π΄ΠΎΡΡ‚ΠΎΠ²Π΅Ρ€Π½ΡƒΡŽ, Ρ‚Ρ‰Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ Π²Ρ‹Π²Π΅Ρ€Π΅Π½Π½ΡƒΡŽ ΠΈΠ½Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ°Ρ†ΠΈΡŽ.

Расчёт Π§Π”Π” Π² OpenOffice

Π­Π»Π΅ΠΊΡ‚Ρ€ΠΎΠ½Π½Ρ‹Π΅ Ρ‚Π°Π±Π»ΠΈΡ†Ρ‹ Ρ‚ΠΈΠΏΠ° Excel ΠΈΠ»ΠΈ OpenOffice содСрТат Π² сСбС Π³ΠΎΡ‚ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ Ρ„ΡƒΠ½ΠΊΡ†ΠΈΠΈ для расчёта чистого дисконтированного Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π°. Π”Π°Π²Π°ΠΉΡ‚Π΅ рассмотрим ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€ расчёта Π½Π° Π±Π°Π·Π΅ бСсплатного ΠΏΠ°ΠΊΠ΅Ρ‚Π° ΠΏΡ€ΠΎΠ³Ρ€Π°ΠΌΠΌ OpenOffice.

Для расчёта сущСствуСт ΡΠΏΠ΅Ρ†ΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½Π°Ρ функция, которая Ρ‚Π°ΠΊ ΠΈ называСтся NPV. Π‘Π½Π°Ρ‡Π°Π»Π° Π²Ρ‹Π±Π΅Ρ€ΠΈΡ‚Π΅ ячСйку Π² ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΡƒΡŽ Π²Ρ‹ Ρ…ΠΎΡ‚ΠΈΡ‚Π΅ вывСсти Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚Ρ‹ расчёта, Π·Π°Ρ‚Π΅ΠΌ Π²Ρ‹Π·ΠΎΠ²ΠΈΡ‚Π΅ ΠΎΠΊΠ½ΠΎ Ρ„ΡƒΠ½ΠΊΡ†ΠΈΠΉ:

Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ Ρ„ΠΎΡ‚ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ ΠΊΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΡƒ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС. ΠšΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΠ° ΠΏΡ€ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС. Π€ΠΎΡ‚ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС

Π’Π²Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π΅ всС исходныС Π΄Π°Π½Π½Ρ‹Π΅, Π° ΠΈΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎ β€” ставку дисконтирования ΠΈ Π²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ½Ρ‹ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΎΠ². Для наглядности я ΠΈΠ·Π½Π°Ρ‡Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎ Π·Π°Π±ΠΈΠ» всС Π΄Π°Π½Π½Ρ‹Π΅ Π² Ρ‚Π°Π±Π»ΠΈΡ†Ρƒ, Π° Π² Ρ„ΡƒΠ½ΠΊΡ†ΠΈΡŽ NPV() Π²Π²ΠΎΠ΄ΠΈΠ» ΡƒΠΆΠ΅ Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ Π½ΠΎΠΌΠ΅Ρ€Π° ячССк ΠΈΠΌ ΡΠΎΠΎΡ‚Π²Π΅Ρ‚ΡΡ‚Π²ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ (это дСлаСтся простым ΠΊΠ»ΠΈΠΊΠΎΠΌ ΠΌΡ‹ΡˆΠΈ ΠΏΠΎ ΡΠΎΠΎΡ‚Π²Π΅Ρ‚ΡΡ‚Π²ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΠΌ ячСйкам).

Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ Ρ„ΠΎΡ‚ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ ΠΊΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΡƒ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС. ΠšΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΠ° ΠΏΡ€ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС. Π€ΠΎΡ‚ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС

Π’ ΠΈΡ‚ΠΎΠ³Π΅ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π°Π΅ΠΌ Ρ‚ΠΎ ΠΆΠ΅ самоС Π·Π½Π°Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΈ рассчитанноС Π²Ρ€ΡƒΡ‡Π½ΡƒΡŽ ΠΏΠΎ Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΡƒΠ»Π΅ Π²Ρ‹ΡˆΠ΅:

Π˜ΡΡ‚ΠΎΡ‡Π½ΠΈΠΊ

ΠŸΠΎΠ½ΡΡ‚ΠΈΠ΅ дисконтирования ΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΠ½Π³Π°.

Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ Ρ„ΠΎΡ‚ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ ΠΊΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΡƒ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС. ΠšΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΠ° ΠΏΡ€ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС. Π€ΠΎΡ‚ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ Ρ„ΠΎΡ‚ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ ΠΊΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΡƒ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС. ΠšΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΠ° ΠΏΡ€ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС. Π€ΠΎΡ‚ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ Ρ„ΠΎΡ‚ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ ΠΊΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΡƒ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС. ΠšΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΠ° ΠΏΡ€ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС. Π€ΠΎΡ‚ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ Ρ„ΠΎΡ‚ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ ΠΊΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΡƒ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС. ΠšΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΠ° ΠΏΡ€ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС. Π€ΠΎΡ‚ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС

Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ Ρ„ΠΎΡ‚ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ ΠΊΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΡƒ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС. ΠšΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΠ° ΠΏΡ€ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС. Π€ΠΎΡ‚ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС

Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ Ρ„ΠΎΡ‚ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ ΠΊΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΡƒ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС. ΠšΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΠ° ΠΏΡ€ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС. Π€ΠΎΡ‚ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС

ДисконтированиС ΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΠ½Π³ ΠΏΠΎΠ·Π²ΠΎΠ»ΡΡŽΡ‚ ΡƒΡ‡Π΅ΡΡ‚ΡŒ Ρ„Π°ΠΊΡ‚ΠΎΡ€ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ ΠΏΡ€ΠΈ инвСстировании ΠΏΡƒΡ‚Π΅ΠΌ привСдСния Ρ€Π°Π·Π½ΠΎΠ²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΎΠ² ΠΊ Π΅Π΄ΠΈΠ½ΠΎΠΌΡƒ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚Ρƒ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ.

Π’ ΠΎΠ±Ρ‰Π΅ΠΌ случаС ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π΅Π΄Π΅Π½ΠΈΠ΅ Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰Π΅ΠΉ стоимости Π΄Π΅Π½Π΅Π³ (PV) ΠΊ Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‰Π΅ΠΉ стоимости (FV) осущСствляСтся ΠΏΠΎ Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΡƒΠ»Π΅:

Π³Π΄Π΅ ΠΏ β€” число Π»Π΅Ρ‚. R – ставка ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π°.

ΠŸΡ€ΠΎΡ†Π΅ΡΡ, ΠΏΡ€ΠΎΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΠ½Π³Ρƒ, прСдставляСт собой дисконтированиС.

ДисконтированиС— это процСсс опрСдСлСния сСгодняшнСй (Ρ‚. Π΅. Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰Π΅ΠΉ) стоимости Π΄Π΅Π½Π΅Π³, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° извСстна ΠΈΡ… будущая ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ.

ΠŸΡ€ΠΈΠ²Π΅Π΄Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‰Π΅ΠΉ стоимости Π΄Π΅Π½Π΅Π³ ΠΊ Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰Π΅ΠΉ стоимости осущСствляСтся ΠΏΠΎ Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΡƒΠ»Π΅:

Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ Ρ„ΠΎΡ‚ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ ΠΊΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΡƒ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС. ΠšΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΠ° ΠΏΡ€ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС. Π€ΠΎΡ‚ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС

4. ΠšΡ€ΠΈΡ‚Π΅Ρ€ΠΈΠΈ ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΠΈ ΠΈ Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·Π° ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚ΠΎΠ² основанныС Π½Π° дисконтированных ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΠ°Ρ…;

Π’ Π΄Π°Π½Π½ΡƒΡŽ Π³Ρ€ΡƒΠΏΠΏΡƒ входят ΠΊΡ€ΠΈΡ‚Π΅Ρ€ΠΈΠΈ:

ΓΌ чистая привСдСнная ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ (Net Present Value, NPV);

ΓΌ чистая Ρ‚Π΅Ρ€ΠΌΠΈΠ½Π°Π»ΡŒΠ½Π°Ρ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ (Net Terminal Value, NTV);

ΓΌ внутрСнняя Π½ΠΎΡ€ΠΌΠ° ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ (Internal Rate of Return, IRR),

ΓΌ модифицированная внутрСнняя Π½ΠΎΡ€ΠΌΠ° ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ (Modified Internal Rate of Return, MIRR),

ΓΌ дисконтированный срок окупаСмости инвСстиции (Discounted Payback Period, DPP).

Чистая тСкущая ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ называСтся Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ чистым ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π΅Π΄Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΌ эффСктом ΠΈ прСдставляСт собой Ρ€Π°Π·Π½ΠΈΡ†Ρƒ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰Π΅ΠΉ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‰Π΅Π³ΠΎ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠ° (ΠΏΡ€ΠΈΡ‚ΠΎΠΊΠ° Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… срСдств) ΠΈ суммой ΠΏΠ΅Ρ€Π²ΠΎΠ½Π°Ρ‡Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ влоТСния ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π°

Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ Ρ„ΠΎΡ‚ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ ΠΊΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΡƒ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС. ΠšΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΠ° ΠΏΡ€ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС. Π€ΠΎΡ‚ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС

Π›ΠΎΠ³ΠΈΠΊΠ° примСнСния критСрия NPV для ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚Π° Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ²Π°:

Ссли NPV> О, Ρ‚ΠΎ Π² случаС принятия ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚Π° благосостояниС Π²Π»Π°Π΄Π΅Π»ΡŒΡ†Π΅Π² ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ увСличится;

Ссли NPV= О, Ρ‚ΠΎ Π² случаС принятия ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚Π° благосостояниС Π²Π»Π°Π΄Π΅Π»ΡŒΡ†Π΅Π² ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Π½Π΅ измСнится, Π½ΠΎ Π² Ρ‚ΠΎ ΠΆΠ΅ врСмя ΠΎΠ±ΡŠΠ΅ΠΌΡ‹ производства возрастут, Ρ‚.Π΅. компания увСличится Π² ΠΌΠ°ΡΡˆΡ‚Π°Π±Π°Ρ…;

Ссли NPV 0, ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚ рСкомСндуСтся ΠΊ ΠΏΡ€ΠΈΠ½ΡΡ‚ΠΈΡŽ;

Π›ΠΎΠ³ΠΈΠΊΠ° примСнСния показатСля:

ΠŸΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚ рСкомСндуСтся ΠΊ ΠΏΡ€ΠΈΠ½ΡΡ‚ΠΈΡŽ, Ссли IRR > Π‘Π‘, Π³Π΄Π΅ Π‘Π‘ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ источника финансирования.

Или Ссли ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π°, ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π»Π΅ΠΊΠ°Π΅ΠΌΠΎΠ³ΠΎ для финансирования ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚Π°, большС IRR, Ρ‚ΠΎ ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ Π²Ρ‹ΠΏΠΎΠ»Π½Π΅Π½ Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ Π² ΡƒΠ±Ρ‹Ρ‚ΠΎΠΊ, Π° ΡΠ»Π΅Π΄ΠΎΠ²Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ, Π΅Π³ΠΎ Π½Π°Π΄ΠΎ ΠΎΡ‚Π²Π΅Ρ€Π³Π½ΡƒΡ‚ΡŒ.

Π­Ρ‚ΠΎΡ‚ ΠΊΡ€ΠΈΡ‚Π΅Ρ€ΠΈΠΉ Π½Π΅ ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚ сущСствСнности Π²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ½Ρ‹ элСмСнтов Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠ° ΠΈ, ΠΊΡ€ΠΎΠΌΠ΅ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, для Π½Π΅ΠΎΡ€Π΄ΠΈΠ½Π°Ρ€Π½Ρ‹Ρ… Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΎΠ² IRR ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΈΠΌΠ΅Ρ‚ΡŒ нСсколько Π·Π½Π°Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠΉ.

Для расчСта показатСля ΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ ΠΏΠΎΠΌΠΎΡ‰ΡŒΡŽ Ρ‚Π°Π±Π»ΠΈΡ†. Если Ρ‚ΠΎΡ‡Π½ΠΎΠ΅ Π·Π½Π°Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π² Ρ‚Π°Π±Π»ΠΈΡ†Π΅ отсутствуСт, Ρ‚ΠΎ Π²Ρ‹Π±ΠΈΡ€Π°ΡŽΡ‚ΡΡ Π΄Π²Π° значСния коэффициСнта дисконтирования r1 0 (f(r1) 0).

Π˜ΡΡ‚ΠΎΡ‡Π½ΠΈΠΊ

ДисконтированиС ΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅

Π£Ρ‡Ρ‘Ρ‚ связывания Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… срСдств Π² ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Ρ‘Π½Π½ΠΎΠΌ ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚Π΅ осущСствляСтся посрСдством дисконтирования.

ИдСя дисконтирования состоит Π² Ρ‚ΠΎΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ для Ρ„ΠΈΡ€ΠΌΡ‹ ΠΏΡ€Π΅Π΄ΠΏΠΎΡ‡Ρ‚ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Π΅Π΅ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒ дСньги сСгодня, Π° Π½Π΅ Π·Π°Π²Ρ‚Ρ€Π°, ΠΏΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ, Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‡ΠΈ инвСстированы Π² ΠΈΠ½Π½ΠΎΠ²Π°Ρ†ΠΈΠΈ, ΠΎΠ½ΠΈ Π·Π°Π²Ρ‚Ρ€Π° ΡƒΠΆΠ΅ принСсут ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΉ Π΄ΠΎΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄. ΠšΡ€ΠΎΠΌΠ΅ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, ΠΎΡ‚ΠΊΠ»Π°Π΄Ρ‹Π²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π΄Π΅Π½Π΅Π³ Π½Π° Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‰Π΅Π΅ рискованно: ΠΏΡ€ΠΈ нСблагоприятных ΠΎΠ±ΡΡ‚ΠΎΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²Π°Ρ… ΠΎΠ½ΠΈ принСсут мСньший Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄, Ρ‡Π΅ΠΌ оТидалось, Π° Ρ‚ΠΎ ΠΈ совсСм Π½Π΅ поступят.

Π’ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½Π° ΡΠ»Π΅Π΄ΡƒΡŽΡ‰Π°Ρ запись для условия Π” = const

Π”Π² > Дс > Π”Π·

Одна ΠΈ Ρ‚Π° ΠΆΠ΅ сумма Π΄Π΅Π½Π΅Π³ рассматриваСмая Π² Ρ€Π°Π·Π½Ρ‹Π΅ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚Ρ‹ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ‚ Ρ€Π°Π·Π½ΡƒΡŽ Π·Π½Π°Ρ‡ΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ с Ρ‚ΠΎΡ‡ΠΊΠΈ зрСния экономиста. Π”Π΅Π½ΡŒΠ³ΠΈ Π²Ρ‡Π΅Ρ€Π° Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π·Π½Π°Ρ‡ΠΈΠΌΡ‹, Ρ‡Π΅ΠΌ дСньги сСгодня, Π° дСньги сСгодня Ρ†Π΅Π½Π½Π΅Π΅ Ρ‡Π΅ΠΌ дСньги Π·Π°Π²Ρ‚Ρ€Π°. Π‘ΡƒΠ΄ΡƒΡ‡ΠΈ ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠ΅Π½Ρ‹ Π² Π±Π°Π½ΠΊ ΠΎΠ½ΠΈ принСсут Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄, Π° Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‡ΠΈ Π²Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½Ρ‹ Π² производство ΠΈΠ»ΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΌΠ΅Ρ€Ρ†ΠΈΡŽ ΠΎΠ½ΠΈ Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‚ застрахованы ΠΎΡ‚ инфляции. ВмСстС с Ρ‚Π΅ΠΌ присутствуСт риск ΠΈΡ… Π½Π΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ использования Π² настоящСС врСмя ΠΈ Π²Π΅Ρ€ΠΎΡΡ‚Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ появлСния Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚Π° Π² Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‰Π΅ΠΌ.

ДисконтированиС β€” это ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π΅Π΄Π΅Π½ΠΈΠ΅ всСх Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΎΠ² Π² Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‰Π΅ΠΌ (ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΎΠ² ΠΏΠ»Π°Ρ‚Π΅ΠΆΠ΅ΠΉ) ΠΊ Π΅Π΄ΠΈΠ½ΠΎΠΌΡƒ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚Ρƒ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ Π² настоящСм. ДисконтированиС являСтся Π±Π°Π·ΠΎΠΉ для расчСтов стоимости Π΄Π΅Π½Π΅Π³ с ΡƒΡ‡Π΅Ρ‚ΠΎΠΌ Ρ„Π°ΠΊΡ‚ΠΎΡ€Π° Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ.. ΠŸΡ€ΠΈΠ²Π΅Π΄Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΊ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚Ρƒ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ Π² ΠΏΡ€ΠΎΡˆΠ»ΠΎΠΌ Π½Π°Π·Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚ дисконтированиСм.

ΠŸΡ€ΠΈΠ²Π΅Π΄Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΊ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚Ρƒ Π² Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‰Π΅ΠΌ Π½Π°Π·Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚ Π½Π°Ρ€Π°Ρ‰Π΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ (ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ΠΌ).

НаращСниС ΠΊ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Ρ‘Π½Π½ΠΎΠΌΡƒ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚Ρƒ Π² Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‰Π΅ΠΌ выполняСтся ΠΏΡƒΡ‚Ρ‘ΠΌ умноТСния ΠΏΡ€ΠΎΡˆΠ»Ρ‹Ρ… Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΎΠ² (ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΎΠ² ΠΏΠ»Π°Ρ‚Π΅ΠΆΠ΅ΠΉ) Π½Π° коэффициСнт наращСния Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ Ρ„ΠΎΡ‚ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ ΠΊΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΡƒ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС. ΠšΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΠ° ΠΏΡ€ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС. Π€ΠΎΡ‚ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС:

Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ Ρ„ΠΎΡ‚ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ ΠΊΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΡƒ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС. ΠšΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΠ° ΠΏΡ€ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС. Π€ΠΎΡ‚ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС

ДисконтированиС выполняСтся ΠΏΡƒΡ‚Ρ‘ΠΌ умноТСния Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‰ΠΈΡ… Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΎΠ² (ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΎΠ² ΠΏΠ»Π°Ρ‚Π΅ΠΆΠ΅ΠΉ) Π½Π° коэффициСнт дисконтирования Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ Ρ„ΠΎΡ‚ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ ΠΊΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΡƒ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС. ΠšΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΠ° ΠΏΡ€ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС. Π€ΠΎΡ‚ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС:

Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ Ρ„ΠΎΡ‚ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ ΠΊΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΡƒ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС. ΠšΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΠ° ΠΏΡ€ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС. Π€ΠΎΡ‚ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС

ΠšΠΎΡΡ„Ρ„ΠΈΡ†ΠΈΠ΅Π½Ρ‚ дисконтирования всСгда мСньшС Π΅Π΄ΠΈΠ½ΠΈΡ†Ρ‹, Ρ‚Π°ΠΊ ΠΊΠ°ΠΊ Π² ΠΏΡ€ΠΎΡ‚ΠΈΠ²Π½ΠΎΠΌ случаС дСньги сСгодня стоили Π±Ρ‹ мСньшС, Ρ‡Π΅ΠΌ дСньги Π·Π°Π²Ρ‚Ρ€Π°.

Π Π°Π·Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‰Π΅ΠΉ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ ΠΈ Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰Π΅ΠΉ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ являСтся дисконтом.Дисконт– ΡƒΠΌΠ΅Π½ΡŒΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‰Π΅ΠΉ стоимости.

ΠšΠΎΡΡ„Ρ„ΠΈΡ†ΠΈΠ΅Π½Ρ‚Ρ‹ дисконтирования Ρ€Π°ΡΡΡ‡ΠΈΡ‚Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚ΡΡ ΠΏΠΎ Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΡƒΠ»Π΅:

Π“Π΄Π΅ r– процСнтная ставка, выраТСнная дСсятичной Π΄Ρ€ΠΎΠ±ΡŒΡŽ (Π½ΠΎΡ€ΠΌΠ°Ρ‚ΠΈΠ² дисконтирования);

tp – Π³ΠΎΠ΄ привСдСния Π·Π°Ρ‚Ρ€Π°Ρ‚ ΠΈ Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚ΠΎΠ² (расчСтный Π³ΠΎΠ΄);

t – Π³ΠΎΠ΄, Π·Π°Ρ‚Ρ€Π°Ρ‚Ρ‹ ΠΈ Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚Ρ‹ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠ³ΠΎ приводятся ΠΊ расчСтному.

Π’ качСствС расчётного Π³ΠΎΠ΄Π° ΠΏΡ€ΠΈ дисконтировании принимаСтся Π½ΡƒΠ»Π΅Π²ΠΎΠΉ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΏΠ΅Ρ€Π²Ρ‹ΠΉ Π³ΠΎΠ΄ Ρ€Π΅Π°Π»ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚Π°. Π’ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΡ… случаях ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ приняты ΠΈ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠ΅ Π²Π°Ρ€ΠΈΠ°Π½Ρ‚Ρ‹ расчётного Π³ΠΎΠ΄Ρ‹: Π³ΠΎΠ΄ Π½Π°Ρ‡Π°Π»Π° массового ΠΈΠ»ΠΈ сСрийного выпуска ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΡƒΠΊΡ†ΠΈΠΈ ΠΏΠΎ ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚Ρƒ ΠΈΠ»ΠΈ Π³ΠΎΠ΄ окончания ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚Π°.

ΠŸΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€: ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»ΠΈΡ‚ΡŒ ΡΠΎΠ²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π½ΡƒΡŽ Π²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ½Ρƒ 20 ΠΌΠ»Ρ€Π΄. Ρ€ΡƒΠ±Π»Π΅ΠΉ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Ρ‹ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‡Π΅Π½Ρ‹ Ρ‡Π΅Ρ€Π΅Π· 4 Π³ΠΎΠ΄Π°. Π’ Ρ‚Π΅Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ этого ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄Π° Π½Π° ΠΏΠ΅Ρ€Π²ΠΎΠ½Π°Ρ‡Π°Π»ΡŒΠ½ΡƒΡŽ сумму Π½Π°Ρ‡ΠΈΡΠ»ΡΠ»ΠΈΡΡŒ слоТныС ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Ρ‹ ΠΏΠΎ ставкС 8% Π³ΠΎΠ΄ΠΎΠ²Ρ‹Ρ…. ΠžΡ‚ΡΡŽΠ΄Π° соврСмСнная Π²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ½Π° составит:

БущСствСнноС Π΄ΠΎΠΏΠΎΠ»Π½Π΅Π½ΠΈΠ΅. ВсС ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π΅Π΄Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ расчСты ΡΠΎΠΎΡ‚Π²Π΅Ρ‚ΡΡ‚Π²ΡƒΡŽΡ‚ ΡΠΎΡΡ‚ΠΎΡΠ½ΠΈΡŽ нСинфляционной экономики, ΠΈ Π½ΠΎΡ€ΠΌΠ°Ρ‚ΠΈΠ² привСдСния обусловлСн Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ растущСй ΠΎΡ‚Π΄Π°Ρ‡Π΅ΠΉ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… Π²Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠΉ Π² условиях Ρ€Π°ΡΡˆΠΈΡ€Π΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ воспроизводства. Π’ условиях инфляции ΠΎΠ½ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ΅Π½ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ скоррСктирован с ΡƒΡ‡Π΅Ρ‚ΠΎΠΌ коэффициСнта инфляции (ΠšΠΈΠ½Ρ„Π»):

На Π²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ½Ρƒ Π½ΠΎΡ€ΠΌΠ°Ρ‚ΠΈΠ²Π° привСдСния ΠΎΠΊΠ°Π·Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚ влияниС Π΄Π²Π° основных Ρ„Π°ΠΊΡ‚ΠΎΡ€Π°:

Π°) Ρ€Π΅Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π΅Π½ΡŒ доходности инвСстирования срСдств Π² сфСры хозяйствСнной Π΄Π΅ΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ;

Из этих Π΄Π²ΡƒΡ… Ρ„Π°ΠΊΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠ² ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π²Ρ‹ΠΌ, бСзусловно, являСтся ΠΏΠ΅Ρ€Π²Ρ‹ΠΉ. ИмСнно ΠΎΠ½ ΠΏΠ΅Ρ€Π΅Π΄Π°Π΅Ρ‚ содСрТаниС Ρ‚Π΅Ρ… экономичСских процСссов, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ приводят ΠΊ возникновСнию нСявных ΠΈΠ·Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠ΅ΠΊ (ΡƒΠΏΡƒΡ‰Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ Π²Ρ‹Π³ΠΎΠ΄Ρ‹). Π’Ρ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΉ Ρ„Π°ΠΊΡ‚ΠΎΡ€ позволяСт лишь Π²Ρ‹Ρ€Π°Π·ΠΈΡ‚ΡŒ Π² Ρ‚ΠΎΠΉ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΈΠ½ΠΎΠΉ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠΉ систСмС Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚Ρ‹ дСйствия ΠΏΠ΅Ρ€Π²ΠΎΠ³ΠΎ Ρ„Π°ΠΊΡ‚ΠΎΡ€Π°. Π’ свою ΠΎΡ‡Π΅Ρ€Π΅Π΄ΡŒ, ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π΅Π½ΡŒ доходности опрСдСляСтся двумя Π³Ρ€ΡƒΠΏΠΏΠ°ΠΌΠΈ Ρ„Π°ΠΊΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠ²:

— Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎΠΉ Ρ€Π΅Π½Ρ‚Π°Π±Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ Π΄Π΅ΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ, Ρ‚.Π΅. Π΄ΠΎΠ»Π΅ΠΉ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ, ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π°Π΅ΠΌΠΎΠΉ Π½Π° Π²ΠΊΠ»Π°Π΄Ρ‹Π²Π°Π΅ΠΌΡ‹ΠΉ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»;

— систСмой ΠΈΠ·ΡŠΡΡ‚ΠΈΡ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π°Π΅ΠΌΡ‹Ρ… прСдприятиями Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ΠΎΠ² (Π½Π°ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€, Π·Π° счСт налогооблоТСния).

Π’Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ½Π° Π½ΠΎΡ€ΠΌΠ°Ρ‚ΠΈΠ²Π° зависит ΠΎΡ‚ ΠΎΠ±Ρ‰Π΅Π³ΠΎ состояния экономики Π² странС; ΠΏΠΎΡ‚Π΅Π½Ρ†ΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ сфСры влоТСния срСдств, принятой Π² качСствС Π±Π°Π·ΠΎΠ²ΠΎΠΉ для расчСта Π½ΠΎΡ€ΠΌΠ°Ρ‚ΠΈΠ²Π°; уровня инфляции; ΡƒΡ‡Π΅Ρ‚Π½ΠΎΠΉ ставки, ΠΏΡ€. Он Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ΅Π½ ΠΎΡ‚Ρ€Π°ΠΆΠ°Ρ‚ΡŒ Ρ€Π΅Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ сфСры Π΄Π΅ΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ, Π² ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ прСдприятиС ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒΠ½ΠΎ для сСбя Π²ΠΊΠ»Π°Π΄Ρ‹Π²Π°Ρ‚ΡŒ свой ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π».

Π’Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ½Π° Π½ΠΎΡ€ΠΌΠ°Ρ‚ΠΈΠ²Π° Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Π° ΠΏΡ€ΠΈΠ½ΠΈΠΌΠ°Ρ‚ΡŒΡΡ Π½Π΅ Π½ΠΈΠΆΠ΅ ставки рСфинансирования установлСнной Π½Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠΌ ΠΈ с ΡƒΡ‡Ρ‘Ρ‚ΠΎΠΌ ставки ΠΏΠΎ коммСрчСским ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π°ΠΌ ΠΈ ΠΎΠΆΠΈΠ΄Π°Π΅ΠΌΠΎΠΉ Π½ΠΎΡ€ΠΌΡ‹ Ρ€Π΅Π½Ρ‚Π°Π±Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ ΠΎΡ‚ Ρ€Π΅Π°Π»ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚Π°.

ΠŸΡ€ΠΈΠ²Π΅Π΄Ρ‘ΠΌ основныС Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΡƒΠ»Ρ‹ дисконтирования (курс финансового ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΄ΠΆΠΌΠ΅Π½Ρ‚Π°):

Π°) настоящая ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‰ΠΈΡ… Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΎΠ²

Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ Ρ„ΠΎΡ‚ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ ΠΊΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΡƒ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС. ΠšΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΠ° ΠΏΡ€ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС. Π€ΠΎΡ‚ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС

Π±) будущая ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ настоящСго Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠ°

Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ Ρ„ΠΎΡ‚ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ ΠΊΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΡƒ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС. ΠšΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΠ° ΠΏΡ€ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС. Π€ΠΎΡ‚ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС

Π²) настоящая ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‰Π΅Π³ΠΎ Ρ€Π°Π²Π½ΠΎΠΌΠ΅Ρ€Π½ΠΎΠ³ΠΎ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠ°

Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ Ρ„ΠΎΡ‚ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ ΠΊΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΡƒ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС. ΠšΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΠ° ΠΏΡ€ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС. Π€ΠΎΡ‚ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС

Π˜ΡΡ‚ΠΎΡ‡Π½ΠΈΠΊ

ΠšΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΠ½Π³ ΠΈ дисконтированиС: ΠΎΠ±Π΄ΡƒΠΌΡ‹Π²Π°Π½ΠΈΠ΅ Ρ€Π΅ΡˆΠ΅Π½ΠΈΠΉ Π² сфСрС финансов

ΠžΡΠ½ΠΎΠ²Π½Ρ‹ΠΌ Ρ„Π°ΠΊΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΌ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ влияСт Π½Π° ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… Π²Π°Π»ΡŽΡ‚, являСтся врСмя. ΠŸΠΎΡΡ‚Π΅ΠΏΠ΅Π½Π½ΠΎ дСньги просто ΠΎΠ±Π΅ΡΡ†Π΅Π½ΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‚ΡΡ.

Π­Ρ‚ΠΎΡ‚ Ρ„Π°ΠΊΡ‚ ΠΎΠ±ΡŠΡΡΠ½ΡΠ΅Ρ‚ΡΡ Π½Π΅ Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π½Π΅ΠΌ инфляции, Π½ΠΎ ΠΈ сниТСниСм уровня ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΠΊΠΈΡ… возмоТностСй. Помимо этого учитываСтся Ρ„Π°ΠΊΡ‚ ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ сколько Ρ‡Π΅Π»ΠΎΠ²Π΅ΠΊ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΈΠ· Ρ‚Π΅Ρ… срСдств, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Π±Ρ‹Π»ΠΈ инвСстированы Π² Ρ‚ΠΎ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΈΠ½ΠΎΠ΅ Π΄Π΅Π»ΠΎ. ИмСнно поэтому Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠΎ, ΠΏΠ΅Ρ€Π΅Π΄ Ρ‚Π΅ΠΌ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΏΡ€ΠΈΠ½ΡΡ‚ΡŒ Ρ‚ΠΎ, ΠΈΠ»ΠΈ ΠΈΠ½ΠΎΠ΅ Ρ€Π΅ΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΏΡ€Π΅Π΄Π²Π°Ρ€ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ ΠΏΡ€ΠΎΠ°Π½Π°Π»ΠΈΠ·ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΡΠΈΡ‚ΡƒΠ°Ρ†ΠΈΡŽ ΠΈ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»ΠΈΡ‚ΡŒ основныС Π²ΠΈΠ΄Ρ‹ рисков.

Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΠ½Π³ ΠΈ ΠΎΠ±Π»Π°ΡΡ‚ΡŒ Π΅Π³ΠΎ примСнСния

Π’Ρ‹Ρ‡ΠΈΡΠ»ΠΈΡ‚ΡŒ Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‰ΡƒΡŽ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… срСдств ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ с ΠΏΠΎΠΌΠΎΡ‰ΡŒΡŽ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ³ΠΎ инструмСнта ΠΊΠ°ΠΊ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΠ½Π³. Он прСдставляСт собой Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ· инвСстиций. Для провСдСния Π΄Π°Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·Π° Π·Π° основу бСрСтся кумулятивный процСсс, Π° Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½ΠΎΠΉ ставки, которая ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΠ΅Ρ‚ΡΡ Π² процСссС расчСта стоимости Π²Π°Π»ΡŽΡ‚Ρ‹ Ρ‡Π΅Ρ€Π΅Π· ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΉ ΠΏΡ€ΠΎΠΌΠ΅ΠΆΡƒΡ‚ΠΎΠΊ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ.
Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ Ρ„ΠΎΡ‚ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ ΠΊΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΡƒ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС. ΠšΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΠ° ΠΏΡ€ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС. Π€ΠΎΡ‚ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС
ΠŸΡ€ΠΈΠ½ΡΡ‚ΠΎ ΡΡ‡ΠΈΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΠ½Π³, Π° Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ дисконтированиС – это самыС Π²Π΅Ρ€Π½Ρ‹Π΅ способы, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ максимально Ρ‚ΠΎΡ‡Π½ΠΎ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»ΠΈΡ‚ΡŒ, ΠΊΠ°ΠΊ ΠΈΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎ помСняСтся Ρ†Π΅Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π΄Π΅Π½Π΅Π³.

ΠšΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΠ½Π³ основываСтся Π½Π° пСрСсчСтС стоимости Π΄Π΅Π½Π΅Π³ Π½Π° ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚ расчСта ΠΈ ΠΎΠΆΠΈΠ΄Π°Π΅ΠΌΠΎΠΉ Ρ†Π΅Π½Ρ‹ Π² Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‰Π΅ΠΌ. Π­Ρ‚ΠΎΡ‚ инструмСнт Π΅Ρ‰Π΅ принято Π½Π°Π·Ρ‹Π²Π°Ρ‚ΡŒ Β«Π½Π°Ρ€Π°Ρ‰ΠΈΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ΠΌΒ».

ИмСнно Π΄Π°Π½Π½ΠΎΠ΅ Π½Π°Π·Π²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π»ΡƒΡ‡ΡˆΠ΅ всСго ΠΎΡ‚ΠΎΠ±Ρ€Π°ΠΆΠ°Π΅Ρ‚ ΡΡƒΡ‚ΡŒ описываСмого способа. Π’ процСссС расчСта учитываСтся сумма ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚ΠΎΠ², ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Π½Π°Ρ‡ΠΈΡΠ»ΡΡŽΡ‚ΡΡ Π½Π° ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π½ΡƒΡŽ сумму, ΠΎΠ½ΠΈ ΡΡƒΠΌΠΌΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ ΠΈ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ для Π΄Π°Π»ΡŒΠ½Π΅ΠΉΡˆΠΈΡ… расчСтов.

Π’ Π΄Π°Π½Π½ΠΎΠΉ ситуации процСсс наращСния ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π° происходит Π² гСомСтричСской прогрСссии ΠΈ это происходит с ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΌ ускорСниСм. Π£Π²Π΅Π»ΠΈΡ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π° ΠΏΠΎ срСдствам кумулятивного ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π° Π½Π°Π·Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠ΅ΠΉ.

ΠŸΡ€ΠΈΠ½ΡΡ‚ΠΎ Ρ€Π°Π·Π»ΠΈΡ‡Π°Ρ‚ΡŒ ΡΠ»Π΅Π΄ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ Π²ΠΈΠ΄Ρ‹ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠΈ:

Помимо этого рассматриваСтся процСсс Π½Π΅ΠΏΡ€Π΅Ρ€Ρ‹Π²Π½ΠΎΠ³ΠΎ начислСния ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚ΠΎΠ², ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ Π½Π΅ дСлится Π½Π° часовыС ΠΎΡ‚Ρ€Π΅Π·ΠΊΠΈ. Если ΡΡ€Π°Π²Π½ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΏΠΎ расчСтным послСдствиям, Ρ‚ΠΎ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ Π½Π΅ΠΏΡ€Π΅Ρ€Ρ‹Π²Π½Ρ‹ΠΌ ΠΈ Π΅ΠΆΠ΅Π΄Π½Π΅Π²Π½Ρ‹ΠΌ начислСниСм практичСски Π½Π΅Ρ‚ ΠΎΡ‚Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠΉ. Π’ Π½Π΅ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Ρ… случаях ΠΏΡ€ΠΈ ΠΏΠ΅Ρ€Π΅Ρ…ΠΎΠ΄Π΅ ΠΎΡ‚ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠ³ΠΎ Π²ΠΈΠ΄Π° стоимости ΠΊ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΎΠΌΡƒ, вмСсто слоТных ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚ΠΎΠ² ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ простыС ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Ρ‹.

ΠœΠ΅Ρ‚ΠΎΠ΄ дисконтирования

Π’ процСссС провСдСния Π²Ρ‹ΡˆΠ΅ΠΎΠΏΠΈΡΠ°Π½Π½Ρ‹Ρ… способов Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠΎ ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚Ρ‹Π²Π°Ρ‚ΡŒ ΡΡ‚Π΅ΠΏΠ΅Π½ΡŒ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½ΠΎΠΉ ставки. Π­Ρ‚ΠΎ Π½ΡƒΠΆΠ½ΠΎ для Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ Π½ΠΈΠ²Π΅Π»ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ дСйствия инфляции. Π’ΠΎ ΠΈΠ·Π±Π΅ΠΆΠ°Π½ΠΈΠ΅ ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ способности Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… срСдств Π½ΡƒΠΆΠ½ΠΎ Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ систСматичСски Π½Π°Ρ‡ΠΈΡΠ»ΡΠ»Π°ΡΡŒ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ ΠΊ ΠΏΠ΅Ρ€Π²ΠΎΠ½Π°Ρ‡Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΌΡƒ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Ρƒ.

Π‘Π»Π΅Π΄ΡƒΠ΅Ρ‚ ΠΎΡ‚ΠΌΠ΅Ρ‚ΠΈΡ‚ΡŒ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ сумма начислСний Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Π° ΠΏΡ€Π΅Π²Ρ‹ΡˆΠ°Ρ‚ΡŒ ΡΡƒΡ‰Π΅ΡΡ‚Π²ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΠΉ ΠΌΠΈΠ½ΠΈΠΌΡƒΠΌ.
Π‘ ΠΏΠΎΠΌΠΎΡ‰ΡŒΡŽ дисконтирования ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ Ρ€Π°ΡΡΡ‡ΠΈΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… срСдств Π½Π° сСгодняшний дСнь с Ρ‚ΠΎΡ‡ΠΊΠΈ зрСния Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‰Π΅ΠΉ ΠΈΡ… цСнности.
Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ Ρ„ΠΎΡ‚ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ ΠΊΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΡƒ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС. ΠšΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΠ° ΠΏΡ€ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС. Π€ΠΎΡ‚ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС
Π”Π°Π½Π½Ρ‹ΠΉ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΠ΅Ρ‚ΡΡ ΠΏΡ€ΠΈ ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΠ΅ Ρ‚ΠΎΠΉ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΈΠ½ΠΎΠΉ инвСстиционной ΠΏΡ€ΠΎΠ³Ρ€Π°ΠΌΠΌΡ‹, Π° Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ для расчСта суммы Π΄Π΅Π½Π΅Π³, которая прСдполагаСтся для получСния Π² Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‰Π΅ΠΌ. Π­Ρ‚ΠΎΡ‚ инструмСнт ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ для манипуляций с Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ΠΎΠΌ, Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Π°ΠΌΠΈ ΠΈ начислСниями с ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚ΠΎΠ².

Из этого ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΡΠ΄Π΅Π»Π°Ρ‚ΡŒ Π²Ρ‹Π²ΠΎΠ΄ Ρ‡Ρ‚ΠΎ дисконтированиС, Π° Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΠ½Π³ – это Π΄Π²Π° ΡΠΎΠ²Π΅Ρ€ΡˆΠ΅Π½Π½ΠΎ Ρ€Π°Π·Π½Ρ‹Ρ… способа. Π’ случаС с дисконтированиСм расчСт искомой суммы проводится с ΡƒΡ‡Π΅Ρ‚ΠΎΠΌ суммы Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‰ΠΈΡ… Π²Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠΉ.

Π’ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΠ½Π³Π΅ ΠΎΡ‚ΠΏΡ€Π°Π²Π½ΠΎΠΉ Ρ‚ΠΎΡ‡ΠΊΠΎΠΉ являСтся сумма ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π° Π½Π° ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚ расчСта. Как ΠΏΠ΅Ρ€Π²Ρ‹ΠΉ, Ρ‚Π°ΠΊ ΠΈ Π²Ρ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΉ Π²Π°Ρ€ΠΈΠ°Π½Ρ‚ Π΄Π°Π΅Ρ‚ максимально Ρ‚ΠΎΡ‡Π½ΠΎΠ΅ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π² расчСтах.

Π’ΠΈΠ΄Π΅ΠΎ, ΠΊΠ°ΠΊ ΠΏΡ€ΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚ΡŒΡΡ дисконтированиС:

https://opartnerke.ru/kompaunding-i-diskontirovanie-obdumyvanie-reshenij-v-sfere-finansov/ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΠ½Π³, дисконтированиС: области примСнСния https://opartnerke.ru/wp-content/uploads/2018/03/chto_takoe_kompaunding_diskontirovanie.jpg https://opartnerke.ru/wp-content/uploads/2018/03/chto_takoe_kompaunding_diskontirovanie-150×150.jpg 2018-06-16T15:55:53+06:00 АлСксандр Π˜Π½Ρ‚Π΅Ρ€Π½Π΅Ρ‚ инвСстиции,финансы ΠžΡΠ½ΠΎΠ²Π½Ρ‹ΠΌ Ρ„Π°ΠΊΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΌ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ влияСт Π½Π° ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… Π²Π°Π»ΡŽΡ‚, являСтся врСмя. ΠŸΠΎΡΡ‚Π΅ΠΏΠ΅Π½Π½ΠΎ дСньги просто ΠΎΠ±Π΅ΡΡ†Π΅Π½ΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‚ΡΡ. Π­Ρ‚ΠΎΡ‚ Ρ„Π°ΠΊΡ‚ ΠΎΠ±ΡŠΡΡΠ½ΡΠ΅Ρ‚ΡΡ Π½Π΅ Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π½Π΅ΠΌ инфляции, Π½ΠΎ ΠΈ сниТСниСм уровня ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΠΊΠΈΡ… возмоТностСй. Помимо этого учитываСтся Ρ„Π°ΠΊΡ‚ ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ сколько Ρ‡Π΅Π»ΠΎΠ²Π΅ΠΊ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΈΠ· Ρ‚Π΅Ρ… срСдств, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Π±Ρ‹Π»ΠΈ инвСстированы Π² Ρ‚ΠΎ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΈΠ½ΠΎΠ΅ Π΄Π΅Π»ΠΎ. ИмСнно поэтому. АлСксандр АлСксандр alksandr1973@gmail.com Administrator ΠžΠ±Π·ΠΎΡ€Ρ‹ смартфонов ΠΈ ΠΈΠ½Ρ‚Π΅Ρ€Π½Π΅Ρ‚ сСрвисов Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ Ρ„ΠΎΡ‚ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС. Π‘ΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ ΠΊΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΡƒ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС. ΠšΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΠ° ΠΏΡ€ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС. Π€ΠΎΡ‚ΠΎ Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΡƒΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² экономикС

Π˜ΡΡ‚ΠΎΡ‡Π½ΠΈΠΊ

Π”ΠΎΠ±Π°Π²ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΊΠΎΠΌΠΌΠ΅Π½Ρ‚Π°Ρ€ΠΈΠΉ

Π’Π°Ρˆ адрСс email Π½Π΅ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ ΠΎΠΏΡƒΠ±Π»ΠΈΠΊΠΎΠ²Π°Π½. ΠžΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ поля ΠΏΠΎΠΌΠ΅Ρ‡Π΅Π½Ρ‹ *