на фоне чего вырос доллар
Аналитик: Рубль отступает по всем фронтам
Российская нацвалюта «отступает по всем фронтам», а новой угрозой для рубля может оказаться следующий важный экономический отчет из США — выходящая во вторник статистика по розничным продажам. Такое мнение высказывает сотрудник департамента экономических и финансовых исследований CMS Institute Николай Переславский.
Он отмечает, что «в пятницу российская валюта дешевеет к бивалютной корзине, открывшись гэпом вниз, несмотря на некоторое улучшение отношения к риску, — инвесторы наконец-то приходят в чувства после потрясения, вызванного рекордным ростом инфляции в США». «Пара доллар/рубль, которая еще вчера отвоевала отметку 71 руб., рванула к 71,90 руб. и теперь снова угрожает отметке 72 руб., которая оказала котировкам сопротивление на прошлой неделе. Евро тем временем резко развернулся и осваивает территорию за пределами уровня 82 руб.», — говорится в обзоре эксперта.
На его взгляд, «у рубля исчерпались локальные аргументы в пользу роста, и снижение курса в текущих условиях выглядит закономерно». «Во-первых, растет напряженность в „газовых войнах“, во-вторых, нефть после обвала в среду так и не может вернуться к росту, а понижательные риски только нарастают. В свете недавнего пересмотра ОПЕК прогноза спроса и роста запасов в США перспектива снижения Brent к отметке 80 долларов за баррель или ниже становится все реальнее. В-третьих, на международной арене доллар продолжает обновлять максимумы лета прошлого года, празднуя рекордный скачок инфляции в стране, который не предполагает бездействия со стороны ФРС (американского Центробанка — ред.)», — перечисляет Переславский.
По его словам, «если негативный сценарий на рынке нефти реализуется, а доллар будет как минимум удерживаться на плаву, пара доллар/рубль вполне может покуситься на максимумы прошлой недели немногим выше уровня 72 руб., если не сегодня, то на предстоящей неделе». «Новой угрозой для нашей валюты является следующий важный экономический отчет из США, — во вторник будет обнародована статистика по розничным продажам. Рост показателя выше прогнозов укрепит рынки во мнении, что Федрезерву придется приступать к повышению ставок раньше, чем предполагалось», — подытоживает аналитик.
Добавим также, что, по данным Центробанка РФ, реальный эффективный курс рубля (с учетом инфляции) за октябрь 2021 года поднялся на 3,7% (к валютам основных торговых партнеров РФ) относительно предыдущего месяца. При этом реальный курс рубля к доллару за этот период вырос на 2,7%, а к евро — на 4,3%. За десять месяцев с начала текущего года реальный эффективный курс рубля повысился на 8,7% (к декабрю-2020).
Эксперт объяснил резкий рывок курса доллара
Курс доллара снова вырос к рублю на торгах Мосбиржи во вторник, 16 ноября. После небольшого отката в понедельник и начале дня, к 18:00 доллар прибавил более 90 копеек и вышел к отметке 73,41. Курс евро также подскочил почти на рубль до 83,32.
Как рассказал «СП» аналитик, трейдер Азиз Кенжаев, на российскую валюту негативно действуют события на белорусско-польской границе и потенциальная угроза санкций. В то же время позитив в виде роста спроса на нефть и восстановления российской экономики, который способствовал укреплению рубля до 69,20 в конце октября, практически отыгран.
«Скорому росту доллара способствовали положительные экономические данные из США. Несмотря на растущий риск инфляции, индекс доллара растет и уже перевалил за важную отметку 95. Поэтому сейчас факторами роста доллара к рублю будут являться в первую очередь развития событий на белорусско-польской границе, а также укрепление доллара на мировом рынке. Исторически так сложилось, что рубль крайне негативно реагирует на новости о возможных применениях санкций против РФ», — комментирует новости курса доллара Азиз Кенжаев, объясняя, почему американская валюта выросла до 73,4.
Курс валют
Читайте новости «Свободной Прессы» в Google.News и Яндекс.Новостях, а так же подписывайтесь на наши каналы в Яндекс.Дзен, Telegram и MediaMetrics.
Операции по пересадке органов в основном делаются в Москве и в нескольких мегаполисах
ФРС США решили притормозить печатный станок, но это ненадолго
Отечественная промышленность уничтожена — так и до уровня каменного века недолго скатиться
Обостряется обстановка на валютном рынке: Какого сюрприза ждут от рубля и что сейчас определит курс доллара
На этой неделе складывается непростая ситуация на валютном рынке. Появились новые факторы давления на курс рубля. Сколько будет стоить доллар?
Обострение политических рисков и угроза новых санкций подтолкнули курс доллара вверх. Так, в конце прошлой недели он достигал отметки 73 рубля. Всему виной обострение на границе Польши и Белоруссии. Разразившийся там миграционный кризис уже стал причиной для обвинений в адрес России. Об этом рассказал директор компании «Единый брокер» Артём Арзамасцев.
— Поддержку доллару также оказали вышедшие на прошлой неделе данные по инфляции (ИПЦ) в США, показавшие рекордный за 31 год рост инфляции. Это может говорить о смене курса ФРС и возможных мерах по ужесточению денежно-кредитной политики в США. Появившаяся сегодня информация о временной приостановке Германией сертификации «Северного потока – 2» также сыграла против российской валюты. Хотя этот фактор скорее временный. Речь о полном сворачивании сертификации газопровода пока не идёт, — добавил Артём Арзамасцев.
Из позитивных для рубля факторов он отметил коррекционный рост нефтяных фьючерсов после снижения накануне. Так, нефть марки Brent оттолкнулась от достигнутого недавно минимума 81 доллар за баррель и во вторник утром торговалась на уровне 83 доллара за бочку.
Артём Арзамасцев считает, что пока нет очевидных экономических предпосылок для существенного снижения курса рубля. Всё внимание участников валютного рынка будет приковано к политическим новостям. Из важных экономических данных на этой неделе следует отметить сведения об инфляции в еврозоне и о рынке труда в США. Но пока политический фактор всё же останется доминирующим.
К 1 декабря увеличатся темпы роста цен на бензин: на чём основан такой прогноз и сколько будет стоить топливо на заправках
Аналитик полагает, что, скорее всего, в случае угасания конфликта на польско-белорусской границе мы увидим дальнейшее укрепление российской валюты в сторону 70 рублей за доллар. Приостановка сертификации «Северного потока – 2» станет ещё одним поводом для роста цен на энергоносители. Во вторник цена газа в Европе уже подскочила на 12% на новостях о приостановке сертификации газопровода в Германии.
— После снижения, вызванного некоторым ослаблением геополитической напряжённости, доллар ещё в начале вчерашней сессии возобновил рост. Давление на рубль оказывает высокая геополитическая неопределённость, связанная с непростой обстановкой на российско-украинской и белорусско-польской границах. Поэтому даже краткосрочные прогнозы динамики рубля затруднительны. Она будет зависеть от развития этих ситуаций. В результате другие факторы временно ослабили степень своего влияния на рубль, — рассказал эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Дмитрий Бабин.
Против российской валюты сейчас играет и некоторый спад энтузиазма в секторе нефти, и геополитический риск. И если с первым фактором рубль способен справиться в рабочем порядке, то от второго предпочитает держаться подальше и реагирует очень эмоционально. Такое мнение высказала старший аналитик ИАЦ «Альпари» Анна Бодрова.
По её словам, в ближайшие пару недель внешний фон может преподнести неприятные сюрпризы для российской валюты. Тогда перекупленный рубль будет вынужден быстро дешеветь. Анна Бодрова считает, что до конца ноября доллар США может оставаться в диапазоне 71–74 рубля, а евро — 81–84 рубля.
— На прошлой неделе рубль оказался под давлением геополитики. Это отразилось как на российской валюте, так и на фондовом рынке в целом. Мы считаем, что геополитический риск сейчас завышен, поэтому рубль, скорее всего, отыграет своё падение и продолжит укрепление. Благо макроэкономическая ситуация складывается в пользу России. Профицит бюджета, положительный торговый баланс и рекордные резервы на фоне ожидаемого дальнейшего роста ключевой ставки могут привести к курсу доллара на конец ноября в диапазоне 71–72,5 рубля, — отметил аналитик УК «Альфа-Капитал» Игорь Евсин.
Эксперт пояснил резкий рост курса доллара и евро
Причины падения рубля к доллару и евро, прогноз аналитика
Курс доллара закончил неделю резким ростом к рублю. В пятницу пара доллар/рубль, которая накануне отвоевала отметку 71 руб., рванула на всех парусах, закончив сессию на 72,88.
Аналогично поднялся и евро, закончив вечер на 83,27 руб.
«У рубля исчерпались локальные аргументы в пользу роста, и снижение курса в текущих условиях выглядит закономерно. Во-первых, растет напряженность в „газовых войнах“, во-вторых, нефть после обвала в среду так и не может вернуться к росту, а понижательные риски только нарастают. В свете недавнего пересмотра ОПЕК прогноза спроса и роста запасов в США перспектива снижения Brent к отметке 80 долларов за баррель или ниже становится все реальнее. В-третьих, на международной арене доллар продолжает обновлять максимумы лета прошлого года, празднуя рекордный скачок инфляции в стране, который не предполагает бездействия со стороны ФРС», — назвал причины падения рубля к доллару и евро, сотрудник департамента экономических и финансовых исследований CMS Institute Николай Переславский.
По мнению эксперта, далее угрозой для нашей валюты станет следующий важный экономический отчет из США — во вторник будет обнародована статистика по розничным продажам. Рост показателя выше прогнозов укрепит рынки во мнении, что Федрезерву придется приступать к повышению ставок раньше, чем предполагалось.
Ранее сообщалось, что по мнению эксперта Дмитрия Голубовского, в неблагоприятном случае сохранения геополитических рисков ослабление рубля рискует продлиться дальше, к целям выше 73 за доллар — для начала к 74.5.
Курс валют
Читайте новости «Свободной Прессы» в Google.News и Яндекс.Новостях, а так же подписывайтесь на наши каналы в Яндекс.Дзен, Telegram и MediaMetrics.
Операции по пересадке органов в основном делаются в Москве и в нескольких мегаполисах
ФРС США решили притормозить печатный станок, но это ненадолго
Отечественная промышленность уничтожена — так и до уровня каменного века недолго скатиться
«Рубль сильно недооценен». Каким будет курс доллара к концу 2021 года
За последний месяц российская валюта укрепилась: с ₽74,28 за доллар 19 августа до ₽72,56 к 17 сентября. С начала года рубль укрепился более чем на 2% относительно доллара. Этому поспособствовали повышение ключевой ставки Банком России, ралли на рынке сырья и спокойный геополитический фон.
Что будет с российской валютой в следующие месяцы? Мы опросили экспертов валютного рынка, чтобы выяснить, чего ждать от рубля до конца 2021 года.
Рост ключевой ставки позитивно сказывается на рубле — но цикл повышения ставок близок к концу
Важным фактором влияния на рубль до конца 2021 года станет денежно-кредитная политика Центробанка. В последние месяцы регулятор взял курс на ее ужесточение, подняв ключевую ставку пять раз подряд, до 6,75%, на фоне продолжающегося роста инфляции.
Carry trade — стратегия получения прибыли на валютном рынке за счет разной величины процентных ставок.
Это уже заметно: по данным ЦБ, в августе был зафиксирован максимальный с февраля 2020 года приток нерезидентов на рынок российского госдолга. По словам главы ЦБ Эльвиры Набиуллиной, объем вложений нерезидентов в российский госдолг колеблется в пределах около 3 трлн руб. Еще большее повышение ставки поспособствует росту интереса к ОФЗ со стороны иностранных инвесторов.
Опрошенные «РБК Инвестициями» аналитики считают, что цикл ужесточения денежной-кредитной политики близок к завершению, но еще не окончен. Аналитик инвестиционного холдинга «Финам» Анна Зайцева ожидает повышения ставки до 7% в октябре и 7,25% в декабре. Старший экономист аналитического управления «Открытие Research» банка «Открытие» Максим Петроневич считает, что уже в ноябре-декабре показатель инфляции начнет сокращаться на фоне выбытия из расчета роста цен в конце 2020 года, и потому к концу года ставка не превысит 7%, а в 2022 году расти не будет.
Нефть не окажет сильного влияния на рубль, но все же поддержит его
Нефть — традиционно важный фактор влияния на российскую валюту, в последние годы утративший доминирующее значение из-за бюджетного правила. Оно ограничивает чувствительность рубля к непредсказуемым колебаниям на нефтяном рынке. Соглашение ОПЕК также добавляет стабильности, балансируя предложение и уровень цен на рынке — из-за этого рубль во многом перестал «замечать» колебания цен на нефтяном рынке.
Главный риск — ужесточение монетарной политики мировыми центробанками
Рубль в значительной мере зависит от настроений инвесторов, ожидающих сворачивания стимулирующих мер со стороны мировых ЦБ, в первую очередь — ФРС США. В августе глава Федрезерва Джером Пауэлл заявил, что американская экономика достигла точки, когда она больше не нуждается в существующих объемах поддержки со стороны Федрезерва, и отметил, что «было бы уместно начать снижать темпы покупки активов в этом году».
И хотя Пауэлл не назвал конкретных сроков и подчеркнул, что сокращение стимулов не значит автоматического повышения базовой ставки, рынок воспринял это как сигнал к достаточно скорым переменам в политике регулятора. Это может спровоцировать отток капитала, в том числе и с российского рынка, и оказать давление на рубль.
Другой постоянный риск, создающий неопределенность как для рубля, так и для практически всех других активов, — пандемия, которая все еще не закончена, даже несмотря на массовую вакцинацию. Новые волны способны негативно сказаться на темпах восстановления мировой экономики и аппетитах к риску на глобальных рынках. Геополитический фон же пока отошел на второй план.
Главный экономист «Ренессанс Капитала» по России и СНГ Софья Донец в числе основных рисков для рубля назвала негативные новости по восстановлению мировой экономики, новые волны коронавируса или рост инфляционных рисков из-за слишком бурного восстановления экономики и более ранней нормализации денежно-кредитной политики в США. Что касается санкционных рисков — то, на ее взгляд, политический фон сейчас спокойнее, чем в первом полугодии, и новых триггеров для ухудшения пока не видно.
Эксперты прогнозируют укрепление рубля до ₽70 за доллар к концу года
Максим Бирюков, ведущий аналитик УК «Альфа-Капитал»: «Считаем, что у рубля есть значительный потенциал. Не исключаем выход к уровню ₽70 или даже ниже к концу года. К факторам поддержки рубля относим сильнейшую конъюнктуру рынков нефти и газа и других ресурсов. Российские макроиндикаторы внушают все больший оптимизм — золотовалютные резервы на исторических максимумах, как и величина торгового баланса. По многим показателям Россия смотрится интереснее других развивающихся стран».
Михаил Зельцер, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций»: «Ждем движение к ₽70 за доллар. Среднесрочная волатильность пары доллар-рубль имеет границу в ₽74,5 — аргументов для большего ослабления нацвалюты не видно».
Григорий Жирнов, инвестиционный стратег «ВТБ Мои Инвестиции»: «В базовом прогнозе рубль может укрепиться до ₽71 за доллар. Один из главных аргументов — рост ключевой ставки, повысивший привлекательность местных облигаций. К тому же рубль поддерживает рост экспорта благодаря ралли на рынке сырья, а также неплохой аппетит инвесторов к рисковым активам. В случае роста волатильности на глобальных рынках и оттока капитала с развивающихся стран рубль может оказаться под давлением, но это не является нашим базовым сценарием».
Софья Донец, главный экономист «Ренессанс Капитала» по России и СНГ: «Прогноз по рублю — ₽70 за доллар на конец года. Рубль давно недооценен фундаментально. Этому способствует санкционная премия — но мы ждем, что на фоне высоких цен на сырье, смягчения квот ОПЕК и улучшения настроения международных инвесторов по отношению к странам с формирующимися рынками рубль сможет частично уменьшить эту недооцененность до конца года. Россия в хорошем положении за счет высоких темпов посткризисного восстановления и низкого уровня бюджетных кредитных рисков».
Дмитрий Полевой, директор по инвестициям ИК «Локо-Инвест»: «Сохраняем прогноз укрепления рубля до ₽71–72 за доллар. Безусловно, на рынке будет сохраняться волатильность из-за внешней конъюнктуры. Факторы все те же: жесткая политика ЦБ, сильный платежный баланс и улучшение потоков капитала из-за портфельных инвестиций в российские активы, а также ожидаемое начало инвестирования средств из ФНБ, которые сократят нетто-объем покупок валюты Минфином. Из основных негативных факторов стоит выделить возможность укрепления доллара к основным мировым валютам, если ФРС все же начнет сворачивать программу выкупа активов в ближайшие месяцы».
Владимир Осаковский, главный экономист Bank of America Securities по России и СНГ: «Наша оценка на конец года — ₽68 за доллар. Рубль — одна из существенно недооцененных валют. Этому есть много причин — геополитического плана и другие. Но, учитывая макроэкономические фундаментальные показатели, которые наблюдаются в России, и политику ЦБ, потенциал для укрепления рубля есть. А дополнительный фактор укрепления — начало расходования средств из Фонда национального благосостояния».
Владимир Тихомиров, независимый эксперт: «По рублю ожидаю стабильного курса — где-то ₽71–72 за доллар на конец года. С апреля мы увидели существенное смягчение геополитического фона — разговоры о каких-то серьезных новых санкциях против России не идут, геополитический риск стал нейтральным для рубля. По рынку ОФЗ мы видим разворот в позитивную сторону».
Анализ событий, «распаковка» компаний, портфели топ-фондов — в нашем YouTube-канале
Изменчивость цены в определенный промежуток времени. Финансовый показатель в управлении финансовыми рисками. Характеризует тенденцию изменчивости цены – резкое падение или рост приводит к росту волатильности. Подробнее Долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от выпустившего облигацию лица, ее номинальную стоимость в оговоренный срок. Помимо этого облигация предполагает право владельца получать процент от ее номинальной стоимости либо иные имущественные права. Облигации являются эквивалентом займа и по своему принципу схожи с процессом кредитования. Выпускать облигации могут как государства, так и частные компании.