на что влияет уровень потерь при дефолте lgd
СОДЕРЖАНИЕ
Определение
Убыток при дефолте зависит от объекта, поскольку обычно считается, что на такие убытки влияют ключевые характеристики сделки, такие как наличие обеспечения и степень подчиненности.
Как рассчитать LGD
Расчет LGD легко понять с помощью примера: если клиент не выполняет свои обязательства с непогашенным долгом в размере 200000 долларов США, и банк или страхование могут продать ценную бумагу (например, кондоминиум) по чистой цене 160 000 долларов США (включая затраты, связанные с обратная покупка), то LGD составляет 20% (= 40 000 долл. США / 200 000 долл. США).
Расчет LGD с использованием фундаментального подхода (для корпоративных, суверенных и банковских рисков)
Чтобы определить необходимый капитал для банка или финансового учреждения в соответствии с Базель II, учреждение должно рассчитать активы, взвешенные с учетом риска. Это требует оценки LGD для каждого корпоративного, суверенного и банковского риска. Есть два подхода к получению этой оценки: фундаментальный подход и продвинутый подход.
Размещение без залога
В соответствии с фундаментальным подходом BIS предписывает фиксированные коэффициенты LGD для определенных классов необеспеченных требований:
Залог с залогом
* He и * Hc должны быть получены из следующей таблицы стандартных контролирующих стрижек:
Однако при определенных особых обстоятельствах надзорные органы, то есть местные центральные банки, могут решить не применять «стрижки», указанные в рамках комплексного подхода, а вместо этого применить нулевой код H.
Расчет LGD при расширенном подходе (и для розничного портфеля при фундаментальном подходе)
В соответствии с подходом A-IRB и для розничного портфеля в соответствии с подходом F-IRB банк сам определяет соответствующий убыток при дефолте, который будет применяться к каждой подверженности риску, на основе надежных данных и анализа. Анализ должен быть подтвержден как внутри компании, так и со стороны надзорных органов. Таким образом, банк, использующий внутренние убытки с учетом оценок по умолчанию для целей капитала, мог бы дифференцировать убытки с учетом значений по умолчанию на основе более широкого набора характеристик транзакции (например, типа продукта, более широкого диапазона типов обеспечения), а также характеристик заемщика. Ожидается, что эти значения представляют собой консервативный взгляд на долгосрочные средние показатели. Банку, желающему использовать свои собственные оценки LGD, необходимо будет продемонстрировать своему надзорному органу, что он может соответствовать дополнительным минимальным требованиям, относящимся к полноте и надежности этих оценок.
Оценщики стоимости обратной покупки (RVE) оказались лучшим инструментом для оценки LGD. Коэффициент стоимости выкупа представляет собой процент стоимости дома / квартиры (ипотека) или оборудования в данный момент времени по сравнению с его покупной ценой.
LGD спада
Расчет LGD (или LGD спада) ставит серьезные задачи перед разработчиками моделей и практиками. Окончательное урегулирование дефолтов может занять много лет, и окончательные убытки и, следовательно, окончательный LGD не могут быть рассчитаны до тех пор, пока не будет собрана вся эта информация. Кроме того, практикующим специалистам не хватает данных, поскольку реализация BIS II является довольно новой, а финансовые учреждения, возможно, только начали собирать информацию, необходимую для расчета отдельных элементов, из которых состоит LGD: EAD, прямые и косвенные убытки, ценности безопасности и потенциал, ожидаемое восстановление в будущем. Еще одна проблема, и, возможно, самая важная, заключается в том, что определения по умолчанию в разных учреждениях различаются. Это часто приводит к так называемым разным показателям излечения или проценту неудач без потерь. Расчет LGD (среднего) часто состоит из дефолтов с убытками и дефолтов без них. Естественно, когда к выборке наблюдений добавляется больше значений по умолчанию без потерь, LGD становится ниже. Это часто случается, когда определения дефолта становятся более «чувствительными» к ухудшению кредитоспособности или «ранним» признакам дефолта. Когда учреждения используют разные определения, параметры LGD становятся несопоставимыми.
В 2010 году исследователи Moody’s Analytics оценили LGD в соответствии с целевым вероятностным событием, которое должно быть зафиксировано в соответствии с Базелем. Они показывают, что рекомендации по LGD в связи с спадом в Базеле могут быть недостаточно консервативными. Их результаты основаны на структурной модели, которая учитывает систематический риск восстановления.
Исправление различных определений по умолчанию
LGD y = LGD x * (1-коэффициент излечения y ) / (1-коэффициент излечения x )
LGD для конкретной страны
В Австралии пруденциальный регулирующий орган APRA установил временный минимальный LGD спада в размере 20 процентов по ипотечным жилищным кредитам для всех заявителей на продвинутые подходы Базель II. Нижний предел 20 процентов не чувствителен к риску и предназначен для поощрения уполномоченных депозитных учреждений (ADI) к проведению дальнейшей работы, которая, по мнению APRA, будет в среднем ближе к 20 процентам, чем первоначальные оценки ADI.
Важность
LGD требует большего внимания, чем ему уделялось в последнее десятилетие, когда модели кредитного риска часто предполагали, что LGD не зависит от времени. Движение LGD часто приводит к пропорциональному движению необходимого экономического капитала. Согласно BIS (2006) учреждения, внедряющие Advanced-IRB вместо Foundation-IRB, испытают большее уменьшение капитала первого уровня, и внутренний расчет LGD является фактором, разделяющим эти два метода.