Что такое коррекция в инвестициях

Страшное слово «коррекция». Как перестать бояться и начать инвестировать

С 2014 года, когда американский индекс S&P начал подходить к своему историческому максимуму, начинающие инвесторы стали опасаться заходить на рынок, ожидая неминуемого, как тогда многим казалось, спада. В последующие четыре года многие из них продолжали смотреть на рост фондовых индексов, кусая локти: «Почему я тогда не купил, сейчас заработал бы уже 20%!» При этом люди думают, что «сейчас-то точно все рухнет, и мы купим на минимуме». Но c того времени индекс S&P вырос на 60%, неоднократно обновил рекордные значения и на момент написания этой статьи не собирается идти вниз.

Профессионалы знают: те, кто пытается поймать минимум и максимум на рынке, — либо спекулянты, либо рисковые инвесторы. Потому что рано или поздно даже самый сильный скептик больше не cможет смотреть на «уходящие прибыли» и купит бумаги на ценовом максимуме. После этого он будет всю коррекцию наблюдать за убывающим счетом, укоряя себя в глупости, и закроет свою позицию на самом минимуме.

Таким образом, новичок полностью разуверяется в рынке и решает, что инвестиции — это обман. У трейдеров на этот счет есть шутка: «Второе дно в подарок». И только опытный инвестор на самом деле готов к этому «второму дну».

С другой стороны, инвесторы, которые выбрали осторожную стратегию и диверсифицировали свои вложения, могут рассчитывать на плюс 3-4 процентных пункта к средней ставке по депозитам в долгосрочной перспективе. Какие шаги надо предпринять, чтобы перестать бояться кризиса и зарабатывать в любой ситуации?

Три правила инвестиций

В генетической памяти российского инвестора хранится слишком много кризисов — 1998, 2008, 2014 годов. Все эти события заставляют человека с деньгами спрашивать себя: «А вдруг все рухнет? Зачем рисковать, не проще ли все деньги разместить на депозитах?» Вместе с тем люди прекрасно понимают, что депозиты приносят довольно ограниченный доход и при их пролонгации ставка может измениться. Желание заработать толкает их к инвестициям в фондовый рынок.

Я советую перед тем, как открыть брокерский счет, договориться с самим собой по нескольким пунктам. Первое, что стоит сделать, — это принять и осознать один из основных законов рынка. Он может показаться очень простым, но о нем почему-то забывают, когда начинают представлять, на что потратят еще незаработанную прибыль. Рынок может как расти, так и падать. Поэтому доходности выше депозита не гарантированы, а при негативном сценарии возможны и убытки. Даже если портфель очень диверсифицированный, вероятность получить доход меньше ставки по депозитам на краткосрочном интервале (то есть до трех лет) и при грамотной оценке рисков составляет более 50%.

Из этого следует второе правило: перед тем как начинать инвестировать, надо четко определить свой риск-профиль и понять, какую именно часть портфеля человек готов потерять. Здесь мы переходим в область психологии, где не существует четких критериев оценки. Поэтому подойдут довольно бытовые, на первый взгляд, аспекты, которые и помогают определить, насколько хорошо инвестор справляется с негативом в жизни.

Я рекомендую понаблюдать за своими эмоциями, представив простую ситуацию. Вы сдаете экзамен в институте. Насколько сильно вы переживаете? Если ваши чувства можно описать как «если я не сдам этот экзамен — ничего страшного не произойдет, я просто его пересдам» — значит, можете смело записывать себя в разряд умеренно рисковых инвесторов.

Если же эмоции можно выразить словами «если я не сдам этот экзамен — на моей дальнейшей жизни и карьере можно ставить крест», то лучше пока сосредоточиться на инструментах с фиксированной доходностью, то есть на депозитах. Конечно, экзамен экзамену рознь, но у одних людей он решает их судьбу, а другие всегда находят причины не беспокоиться.

На следующем этапе необходимо определить долю от накоплений, которая будет вложена в рынок. Мы советуем начинать с 5% от свободной суммы и раз в полгода добавлять по 5%, доведя объем вложений до 20-30% от имеющихся средств. Такой подход имеет несколько преимуществ. Во-первых, даже при сильном падении рынка сразу же после покупки убытки будут небольшими. Во-вторых, реинвестируя заработанный на рынке доход, можно рисковать не накопленной суммой, а заработанным инвестиционным доходом. Так что разница между полученной прибылью и ставкой по депозиту будет несущественной и не помешает начинающему инвестору дальше осваивать фондовый рынок.

После можно приступать к выбору инструментов.

Портфель для инвестора

Что делать инвестору, который все же опасается коррекции на нестабильном рынке? Необходимо собрать максимально диверсифицированный портфель из инструментов, которые могут защитить от волатильности активов. Предлагаю рассмотреть три варианта наполнения инвестиционной доли портфеля. Возьмем для примера начинающего инвестора, который решил вложить в инвестиционные активы только 5% от своего портфеля.

Вариант 1. Открыть индивидуальный инвестиционный счет и приобрести на него облигации компаний из перечня «голубых фишек». При этом важно удерживать эти облигации до погашения, поскольку такие бумаги подвержены рыночному риску: если продать их раньше — можно потерять часть инвестированных средств. Если же держать облигацию весь срок обращения, то можно получить прогнозируемый доход по ней, который складывается из купонных платежей и выплаты «тела долга». Здесь почти наверняка будет доходность на уровне «депозит плюс 0,5 п. п.». Заодно человек почувствует на практике, что такое рыночный риск. У этого варианта есть неоспоримое преимущество — налоговый вычет, который по истечении трех лет может составить до 52 400 рублей. Есть, правда, и минус — при небольшом объеме средств не получится сделать диверсифицированный портфель облигаций.

Вариант 2. Открыть индивидуальный инвестиционный счет и приобрести ПИФы или ETF. В этом случае также будет налоговая льгота. Доходность этого портфеля может составить как плюс, так и минус 1-3 п. п. к средней ставке по депозитам. «Прибавка» к доходности в этом случае будет зависеть от уровня риска инструмента, который выберет инвестор. Например, фонд акций позволит получить больший доход, но и «штраф» к ставке депозита при таком выборе возможен более существенный.

Вариант 3. Купить продукты с защитой капитала. Суть продуктов с защитой капитала в том, что при любом раскладе они обеспечивают возврат средств клиента — в минус уйти невозможно. Это прежде всего структурные ноты и биржевые структурные облигации, которые выпускают брокеры и управляющие компании, а также инвестиционные продукты от страховщиков жизни. Все эти инструменты предполагают инвестирование в широкий спектр бумаг. Это достаточно стабильная стратегия, которая принесет чуть больше, чем вложение в ОФЗ, но, скорее всего, она уступит в доходности ПИФам и ETF. При удачном исходе инвестиций портфель из структурных продуктов принесет плюс 0,5-1,5 п. п. к ставке по депозиту, а при негативном рыночном сценарии инвестор ничего не заработает, но по крайней мере сохранит первоначальные вложения.

Источник

Как защитить свои активы во время коррекций на фондовом рынке?

Финансовые рынки не могут постоянно расти в течение долгого времени. Цены акций, облигаций и других финансовых инструментов, периодически «откатываются» – такие волны изменений называют коррекциями. Коррекции могут наблюдаться как по одному инструменту, так и по рынку в целом. Сегодня мы поговорим об этом явлении и том, как в такие моменты инвесторы могут защитить свои биржевые активы.

Что такое коррекция?

Коррекция (откат) — изменение курса акций или валют в сторону, обратную тренду.
Как правило, данное явление происходит из-за «перекупленности» или «перепроданности» определенной ценной бумаги или валюты. Среди других причин — отсутствие желающих торговать по такой цене.

С другой точки зрения, коррекция возникает из-за большого количества стоп-ордеров, делающих выгодным движение цены в направлении их исполнения, после чего цена возвращается к основному тренду. Кроме того, коррекция определяется как снижение на 10% одного из основных фондовых индексов США (S&P 500 или Dow Jones Industrial Average).

Если говорить о значительных рыночных коррекций, то с 1980 по 2018 гг. на американском рынке произошло 36 коррекций. Из них лишь 5 перешли в «медвежьи рынки», то есть они долгое время снижались. Это принесло немало огорчений инвесторам, которые оказались в длинных позициях в те моменты. Выходит, что около 86% снижений являются обычными коррекциями, и рынок в дальнейшем успешно восстанавливается. А вот в оставшихся 14% случаев падение бывает более серьезным и длительным.

В феврале 2020 года фондовый рынок США снова начал коррекцию, так как инвесторы распродали акции в пользу более безопасных активов из-за новостей по поводу распространения и потенциального воздействия коронавируса.

Исторический анализ предыдущих коррекций говорит о том, что в подобных ситуациях рынок может упасть на 13%. Как правило, после коррекций требуется около четырех месяцев, чтобы он восстановился до прежнего уровня.

Но здесь одно “НО”. Это происходит только в том случае, если акция не попадет на медвежий рынок, опустившись на 20% от своего максимума. Если потери растягиваются до 20%, то впереди болезненные последствия и больше времени на восстановление.

Способы защиты от последствий коррекций на бирже

Естественно, коррекции на фондовом рынке могут иметь негативные последствия для инвесторов. Есть риск потерять большую часть вложенных активов. Для защиты инвесторы используют различные финансовые инструменты, которые они выбирают исходя из стратегий инвестирования, опыта, целей.

Ниже рассмотрим несколько способов защиты от коррекций.

Модельный портфель

Модельный портфель состоит из нескольких ценных бумаг, подобранных по определенным признакам (например, облигации или акции одного сектора экономики). Это удобный инструмент для тех, кто хочет инвестировать, но не готов заниматься торговлей самостоятельно.

Данный финансовый инструмент нужен для формирования активов с учетом средне- и долгосрочных перспектив на увеличение цен на акции определенных компаний.
Портфель составляется для инвестора профессиональными аналитиками, которые регулярно следят за всей ситуацией на фондовом рынке: от макроэкономических показателей, геополитической ситуации в мире до официальной отчетности и слухов в профессиональном сообществе конкретной компании.

Индивидуальный инвестиционный счет (ИИС)

ИИС — это счет для операций с ценными бумагами. Его главное преимущество в возможности получения налогового вычета от государства, который позволяет платить меньшую сумму налога или вернуть уже уплаченный налог. Это удобная государственная программа для инвесторов любого уровня. Она подойдет и консервативным инвесторам в качестве достойной альтернативы банковскому депозиту, поскольку на ИИС можно просто хранить денежные средства и при этом инвестировать, получая до 53% годовых.

Аналитиками ITIcapital были разработаны стратегии разных уровней риска и размером потенциальной доходности. С ними ИИС может прибавлять на счет примерно 25% или 33% в год.
В течение одного календарного года на счет можно добавить не более 1 млн рублей. Получить налоговый вычет 13% от суммы на счёте можно не более, чем с 400 тыс. рублей в год.

Структурный продукт

Структурный продукт (или структурная нота) — это финансовый инструмент, предоставляющий возможность получать доход, принимая участие в росте и падении актива (ценной бумаги, валюты, товара). Благодаря структурным продуктам можно избежать рыночных рисков или ограничить их.

Доходность по продукту зависит от степени участия в изменении стоимости базового актива (ценной бумаги, валюты, товара). Степень участия отражает «коэффициент участия». Этот коэффициент указан в процентах и показывает, на сколько процентов инвестор приобрел базовый актив.

Пример. Если коэффициент участия равен 70%, а цена базового актива изменилась на 10%, инвестор получит 7%. Это чуть меньше, чем при покупке базового актива, но так гарантируется сохранность капитала при неблагоприятном сценарии движения актива.

Структурный продукт оформляется на один или несколько активов и на определенный срок.
В некоторых случаях, доходность продукта может быть выше доходности базового актива. Это зависит от срока структурного продукта и волатильности актива.

Заключение

Долгосрочный успех при биржевых инвестициях состоит в сохранении капитала. Одно из главных правил Уоррена Баффета – никогда не теряйте деньги.

Поэтому распродавать весь портфель сразу же, как только цена акций начинает падать – это, зачастую, не самая верная стратегия. Необходимо тщательно следить за рынком и проводить балансировку активов. Нельзя полностью исключить риск при инвестициях, однако благодаря специальным финансовым инструментам и стратегиям инвестирования, его последствия можно существенно снизить.

Источник

Что такое коррекция на фондовом рынке и как на ней заработать.

Рано или поздно каждому начинающему инвестору приходится столкнуться с таким явлением, как коррекция. В период, когда капитализация портфеля, которая стабильно возрастала на протяжении большого срока, начинает стремительно снижаться, легко поддаться панике. Но чтобы избежать возможных убытков, нужно сохранять хладнокровие и придерживаться простых правил управления инвестициями.

Что такое коррекция на фондовом рынке?

Например, произошло снижение фондового рынка на 25% в течение года, но за 2 дня он неожиданно вырос на 5%, затем падение продолжилось. Данную ситуацию можно назвать коррекцией. Цена как бы корректируется по направлению к своему справедливому значению после того, как быстро выросла по причине высокой активности покупателей, но в целом тенденция к росту не прекращается.

Внимание! В большинстве случаев под данным термином принято понимать именно снижение курса акций после их продолжительного роста.

Какие есть причины для появления коррекции?

Основные причины возникновения коррекции:

С какой периодичностью случаются коррекции?

Коррекции на фондовом рынке нельзя назвать редким явлением. Участники, которые занимаются инвестициями на протяжении хотя бы 2–3 лет, уже сталкивались с падениями котировок разной степени и продолжительности.

В среднем это случается приблизительно раз в год, когда стоимость активов снижается на 10–15 %. Более крупные коррекции с изменением индексов на 20–40 % происходят в среднем 1 раз в 5–7 лет. Бывают и настоящие обвалы, когда рынок падает на 40–70 %. Но это случается очень редко. Примером тому служит кризис 2008 года, когда индекс ММВБ (сейчас это Московская биржа) снизился примерно в 3 раза.

Внимание! Самая глобальная коррекция произошла в феврале 2020 года, когда рынки всего мира объявили о своем падении. Причиной послужила пандемия коронавирусной инфекции и ее влияние на экономику стран.

Механизм коррекции

Обычно коррекция состоит из двух ярко выраженных волн распродаж активов, причем вторая из них более сильная.

Перед началом коррекции наблюдается недолгая консолидация показателей котировок вблизи их максимального значения. В это время новые покупатели уже опасаются входить на рынок, но продавцы еще не торопятся приступать к продажам. Затем происходит какое-то событие, которое как-будто запускает первую волну коррекции. На рынке стремительно растет объем предложения активов. Возникает конкуренция между продавцами, падение котировок ускоряется.

Начинается вторая волна распродаж. Срабатывают стоп-лоссы. Ситуация усугубляется, и никто не спешит покупать активы. Дисбаланс возникает по вине трейдеров, открывающих спекулятивные позиции и выходящие из них при первой опасности. Волатильность активов значительно повышается.

Затем ситуация резко меняется. Это происходит в один день. Перелом наблюдается уже в утреннее время в самом начале торговой сессии. Активизация покупок активов способствует новому росту их котировок. Напряжение на рынке спадает.

Внимание! Несмотря на то что фондовый рынок, как правило, всегда восстанавливается после коррекции, котировки иногда не способны вернуться к своему прежнему уровню.

Сколько длится коррекция на бирже?

Внимание! Важно не поддаваться панике и научиться использовать положительные стороны коррекции с выгодой для себя.

Когда ждать очередную коррекцию на фондовом рынке?

Предугадать начало предстоящей коррекции сложно даже специалистам с большим опытом в сфере финансов. Как показывает практика, бесполезно делать какие-либо прогнозы. Важно помнить, что это может случиться в любой момент работы фондовой биржи.

Внимание! Каждый кризис протекает по-разному. Нельзя заранее определить, каких активов это коснется в наибольшей степени, и пытаться строить стратегию, основываясь на этих предположениях.

Положительные и отрицательные стороны коррекции

Коррекция имеет свои преимущества и недостатки, учитывая которые инвестор может повернуть ситуацию в более выгодную для себя сторону и снизить возможные потери.

Примеры поведения инвестора во время коррекции

Во время коррекции многие инвесторы пытаются спрогнозировать, в какую сторону (повышения или понижения) развернутся котировки в ближайшем будущем, и действуют, исходя из своих умозаключений. Как показывает практика, это неверная модель поведения.

Гораздо эффективнее заранее сформировать свой портфель таким образом, чтобы он не зависел от колебаний рынка. Для этого следует приобретать инвестиционные инструменты разного вида и вкладываться в несколько перспективных секторов экономики.

Чтобы выдержать период коррекции без критических финансовых потерь, рекомендуется придерживаться ряда правил:

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Источник

Trend is your friend: что такое тренд и коррекция

Тренд — это общее направление, по которому движутся котировки. Обычно движение происходит волнообразно и определить общее направление движения — направленность тренда — можно на графике. Например, с помощью линии тренда.

Линия тренда проводится по минимумам или максимумам дневных или месячных цен на графике. Если провести линию по минимумам и каждый новый минимум всегда будет выше предыдущего, то линия тренда начнет подниматься. Это и укажет на растущий тренд. А на падающем рынке все наоборот — линия тренда, проведенная по максимумам, будет опускаться.

Время от времени цены падают ниже линии тренда или вырастают выше. Это не обязательно означает смену тренда. В таком случае иногда просто нужно нарисовать линию заново. Она окажется под другим углом.

Тренды можно различать по направлению и времени существования.

По времени существования:

«Бычий» и «медвежий» рынки

Если при устойчивом восходящем тренде котировки выросли на 20%, то говорят о «бычьем» рынке. На таком рынке преобладает оптимизм инвесторов, который может длиться годами. В качестве примера показателен период 2003–2007 годов. Фондовые индексы двигались вверх в течение четырех лет, пока рост не был прерван финансовым кризисом.

Сильный «бычий» рынок обычно образуется во время оживления экономики, когда безработица падает, а ВВП и корпоративные прибыли растут. Это положительно влияет на доверие инвесторов, которые бросаются покупать акции.

Противоположностью «бычьего» рынка является «медвежий», он характеризуется падением цен и обычно окутан пессимизмом. «Медвежьим» рынок становится, когда падает на 20%. Такой период в истории рынка наблюдался, к примеру, в 2000–2002 годах.

Коррекция, или откат — это временное отклонение движения котировок от основного тренда. При этом изменение составляет 10% и более. То есть если, к примеру, на рынке сложилась тенденция к росту, а цены внезапно потеряли более 10%, после чего возвратились к росту, то это и есть коррекция. Рыночная коррекция может продолжаться день, неделю, месяц и даже гораздо дольше — это во многом зависит от масштабов самого тренда.

Откат котировок может начаться по многим причинам — от изменений в экономике до корпоративных новостей. Одним из основных поводов для коррекции становится перекупленность или перепроданность акций. Если инвесторы массово решают, что это так, они начинают фиксировать прибыль. Это ведет к быстрому развороту котировок, которые снижаются до тех пор, пока основная масса инвесторов не закроет позиции.

Есть два типа коррекции:

Иногда к коррекции относят боковое движение цен. В этом случае коррекцию могут называть боковым диапазоном, или просто консолидацией. Боковая коррекция — это движение цен без четко определенного направления — вбок. Такой вид коррекции обычно возникает после сильного движения котировок вверх или вниз.

В этом случае можно сказать, что рынок отдыхает, накапливая силы перед возвращением к основному тренду. Спрос и предложение на актив во время боковой коррекции примерно равны.

Коррекция или смена тренда?

Когда коррекция завершается, котировки или индексы вновь начинают двигаться вдоль основного тренда. Основная трудность при внезапном откате котировок — определить, действительно это коррекция или смена тренда.

К сожалению, стопроцентного способа отличить коррекцию от смены тренда не существует. Участники рынка выделяют некоторые признаки, которые помогают оценить вероятность событий. Но даже при этом велик шанс ошибиться.

Коррекция является неотъемлемой частью тренда. Откаты полезны как для рынка, так и для инвесторов. Рынку может принести пользу переоценка активов с раздутой стоимостью. Для инвесторов коррекция — удобный момент, чтобы, например, купить актив по сниженной цене.

Начать инвестировать можно прямо сейчас на РБК Quote. Проект реализован совместно с банком ВТБ.

Изменение курса акций или валют в сторону, обратную основной тенденции рыночных цен. Например, рост котировок после недельного снижения цены на акцию. Коррекция вызывается исполнением стоп-ордеров, после чего возобновляется движение котировок согласно основному рыночному тренду.

Источник

Как перетряхнуть портфель перед коррекцией. Вот что советуют эксперты

В аналитической заметке во вторник Morgan Stanley предупредил инвесторов о риске коррекции рынка акций на 15%. Главный инвестиционный директор Morgan Stanley Wealth Management Лиза Шалетт отмечает, что «рынки переоценены и уязвимы, особенно с учетом того, что с минимума марта 2020 года коррекции не превышали 10%».

Шаллет предложила ребалансировать инвестиционные портфели в сторону «высококачественных циклических акций» — в частности, компаний в финансовом секторе, а также «постоянных плательщиков дивидендов в сфере потребительских услуг, товаров первой необходимости и здравоохранения». Классические дивидендные аристократы из этих секторов — Coca-Cola (дивидендная доходность — 3,02%), Johnson & Johnson (2,46%), Procter & Gamble(2,42%), McDonald’s (2,18%), Walmart (1,49%).

Главный стратег Morgan Stanley Эндрю Шитс считает, что ближайшие два месяца (сентябрь-октябрь) несут в себе огромный риск для дальнейшего роста акций. Эксперт советует снижать долю в американских бумагах и присмотреться к европейским и японским компаниям.

Британский банк HSBC Asset Management предупреждает, что инвесторам необходимо готовиться к смене бизнес-цикла от восстановления к развитию, что приведет к периоду более низкой доходности инвестиций.

Глобальный стратег HSBC Джозеф Литл отметил, что период, когда оптимизм инвесторов перевешивал существующие риски, подходит к концу. «Все чаще завышенные оценки акций становятся препятствием для дальнейшего роста, поскольку многие хорошие новости уже учтены в ценах».

Однако он добавил, что имеет смысл покупать акции, которые торгуются с дисконтом по отношению к их финансовым фундаментальным показателям». Также эксперт отметил, что сейчас будет наиболее предпочтительно увеличивать долю акций Европы и развивающихся рынков.

Анализ событий, «распаковка» компаний, портфели топ-фондов — в нашем YouTube-канале

Источник