Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств интересен в отношении предприятий, привлекающих средства других юридических или физических лиц на длительный срок. Рассмотрим, что он означает и как рассчитывается.
Что отражает коэффициент долгосрочного привлечения средств?
Рассматриваемый коэффициент демонстрирует, какую долю занимают привлеченные средства в долгосрочных источниках финансирования, которыми располагает компания. К таким источникам относят:
Поскольку перечисленные источники служат теми средствами, за счет которых осуществляются капвложения, рассматриваемый коэффициент позволяет количественно оценить участие в общей сумме собственных и заемных средств, а следовательно, и то, в какой степени способность предприятия к осуществлению капвложений зависит от чужих денег, привлеченных в деятельность юрлица на долгосрочной основе.
Коэффициент долгосрочного привлечения понадобится инвесторам, заимодавцам и банкам, финансирующим капвложения юрлица.
О ряде показателей, которые также будут интересны этим категориям лиц, читайте в материале «Проведение анализа коэффициентов ликвидности (нюансы)».
Алгоритм расчета коэффициента
Рассчитывается рассматриваемый коэффициент как частное от деления общей суммы долгосрочных долгов по кредитам и займам на сумму этих долгов и капитала, являющегося собственным для юрлица. Формулу его можно записать как:
Кдпс = ДлЗаемОб / (ДлЗаемОб + СобКап),
Кдпс — коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств;
ДлЗаемОб — имеющиеся долгосрочные долги по кредитам и займам;
СобКап — величина собственного капитала.
Данные для расчета берутся из бухбаланса. В переводе на номера его строк эта формула будет следующей:
Кдпс = 1410 / (1410 + 1300),
Кдпс — коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств;
1410 — номер строки бухбаланса, содержащей данные по долгосрочным долгампо кредитам и займам;
1300 — номер строки бухбаланса, содержащей данные о собственном капитале.
Если долгосрочные кредиты и займы у юрлица есть, а в сравнении с ними доля иных долгосрочных долгов в общей сумме обязательств с длительным сроком погашения незначительна, то коэффициент может быть рассчитан так:
Кдпс = ДлОб / (ДлОб + СобКап),
Кдпс — коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств;
ДлОб — общая сумма имеющихся долгосрочных долгов;
СобКап — величина капитала, являющегося собственным.
Этот расчет через сроки баланса выразится следующим образом:
Кдпс = 1400 / (1400 + 1300),
Кдпс — коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств;
1400 — номер строки бухбаланса, содержащей данные по общей сумме долгосрочных долгов;
1300 — номер строки бухбаланса, содержащей данные о капитале, являющемся собственным.
О составе данных, формирующих перечисленные строки бухбаланса, подробнее читайте в статье «Порядок составления бухгалтерского баланса (пример)».
Рассчитанный по описанному алгоритму коэффициент покажет долю долгосрочных заемных средств в общей сумме средств, которые могут быть источником капвложений. Если долгосрочных долгов по кредитам и займам у юрлица на дату составления бухбаланса нет, то рассматриваемый коэффициент будет равен нулю.
Пути регулирования коэффициента
Коэффициент долгосрочного привлечения — одна из характеристик финансовой устойчивости юрлица. Чем он выше, тем больше зависимость от привлеченных средств и ниже финансовая устойчивость.
Значение рассматриваемого коэффициента напрямую зависит от соотношения суммы долгосрочных долгов по кредитам и займам и величины капитала, являющегося собственным. Чем больше долги, тем выше коэффициент, и наоборот. Рост величины собственного капитала приведет к снижению коэффициента даже при условии сохранения объема длительных долгов по заемным средствам.
Коэффициент можно анализировать в динамике путем сравнения его величины, рассчитанной на несколько отчетных дат.
Итоги
Коэффициент долгосрочного привлечения — важный параметр, позволяющий оценить инвестиционную привлекательность юрлица путем достаточно простого расчета.
Показатели структуры капитала
Структура капитала – понятие, введенное в современный финансовый анализ для обозначения комбинации (соотношения) источников заемного и собственного финансирования, которая принята в компании для реализации ее рыночной стратегии. Привлечение заемного финансирования должно работать на стратегические задачи собственника.
К показателям структуры капитала относятся:
Для определения степени возможного риска банкротства в связи с использованием заемных средств используют показатели структуры капитала (финансовой устойчивости). Они отражают соотношение собственных и заемных средств в источниках финансирования компании, характеризуют степень финансовой независимости предприятий от кредиторов.
Коэффициент автономии (концентрации собственного капитала)
Коэффициент показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования:
Ка = собственный капитал / сумма активов
Этот показатель определяет долю «чужих денег» в общей сумме претензий против активов компании. Чем выше этот коэффициент, тем больше вероятный риск для ссудодателя. Он представляет собой первичную и самую широкую оценку, которую можно сделать, стремясь оценить риск кредитора.
Финансовое положение можно считать устойчивым, если значение коэффициента не менее 0,5, иными словами половина имущества сформирована за счет собственных средств организации.
Такое значение коэффициента концентрации собственного капитала дает основание предполагать, что все обязательства могут быть покрыты его собственными средствами. Увеличение этого показателя выявляет в большей степени независимость от финансовых вложений третьих лиц. В то же время уменьшение этого коэффициента сигнализирует об ослаблении финансовой устойчивости. Поэтому, чем выше этот коэффициент, тем для банков и кредиторов надежнее выглядит финансовое положение предприятия.
Коэффициент привлечения заемного капитала
Данный коэффициент показывает удельный вес заемных средств в общей сумме источников финансирования.
Коэффициент характеризует степень зависимости компании от заемных средств. Он показывает, сколько заемных средств приходится на один рубль собственных активов.
Кпз = заемный капитал / сумма активов
Соответственно значение данного показателя должно быть менее 0,5. Чем выше этот коэффициент, тем больше займов у компании и тем рискованнее ситуация, которая может привести в конечном итоге к несостоятельности предприятия.
Коэффициент покрытия внеоборотных активов
Кпв = (собственный капитал + долгосрочные займы) / внеоборотные активы
Превышение перманентного капитала над внеоборотными активами свидетельствует о платежеспособности предприятия в долгосрочной перспективе. Финансовое положение предприятия можно считать устойчивым, если значение коэффициента не менее 1,1. Величина данного коэффициента ниже 0,8 свидетельствует о глубоком финансовом кризисе.
Коэффициент покрытия процентов (защищенности кредиторов)
Характеризует степень защищенности кредиторов от невыплаты процентов и показывает, сколько раз в течение года компания заработала средства для выплаты процентов по займам.
Кпп = прибыль до выплаты процентов и уплаты налогов (бухгалтерская прибыль) / проценты к уплате
Значение коэффициента выше 1,0, означает, что у компании достаточно прибыли для выплаты процентов по займам, т.е. кредиторы защищены.
Коэффициент покрытия активов собственными оборотными средствами
Коэффициент показывает удельный вес собственных оборотных средств (чистого оборотного капитала) в общей сумме источников финансирования и определяется по формуле:
Кпа = собственные оборотные средства / сумма активов
Значение коэффициента должно быть не менее 0,1.
Следует иметь в виду, что рациональным (оптимальным) вариантом формирования финансов предприятия считается тот, когда основные средства приобретаются за счет собственных средств предприятия и долгосрочных займов, а оборотные – на ¼ за счет собственных средств и долгосрочных займов, на ¾ – за счет краткосрочных займов.
Коэффициенты оценки привлечения и обслуживания клиентов
Коэффициенты оценки привлечения и обслуживания клиентов
Следующий набор коэффициентов позволяет оценить усилия продавцов по охвату потенциальных клиентов на выделенных им сбытовых территориях. Например, коэффициент привлечения новых клиентов демонстрирует способность конкретного продавца находить потенциальных покупателей и превращать их в активных клиентов компании.
Коэффициент утраты клиентов показывает отношение количества клиентов, отказавшихся от совершения покупки, к общему числу клиентов; позволяет уровень обслуживания существующих клиентов компании.
Объем продаж в расчете на клиента служит показателем средней суммы продаж в расчете на одного покупателя. Низкий коэффициент может свидетельствовать о том, что продавец тратит слишком много времени на мелких, нерентабельных клиентов и уделяет недостаточно внимания работе с крупными ключевыми клиентами. Для уточнения данных можно сравнить показатели для разных категорий клиентов; зачастую такой анализ позволяет выявить сильные и слабые стороны каждого торгового представителя. Полезно проанализировать также коэффициент средней величины заказа, который может показать, что продавец обеспечил объем продаж за счет большого количества мелких заказов. В данном случае количество не обеспечивает качество, поскольку растут расходы на оформление, упаковку, отгрузку и транспортировку продукции, что в конечном итоге снижает получаемую компанией прибыль. Поняв суть проблемы, менеджер может своевременно принять меры для устранения недостатков и ориентировать сотрудника на организацию продаж клиентов с высоким потенциалом.
Коэффициент аннулирования заказов дает возможность оценить методы работы торговых представителей. Высокое значение данного коэффициента у продавца может означать, что для достижения больших объемов продаж он использует тактику навязывания и своими действиями может сформировать у потенциальных покупателей негативный имидж компании. Если сбытовая политика фирмы построена на методах адаптивных продаж и консультационных подходов, следует детально обсудить с торговым представителем ее основные положения.
В некоторых видах бизнеса (особенно в сфере поставок комплектующих и сырья) особое место отводится показателю доли клиента, или процента бизнеса клиента, который удалось охватить конкретному продавцу. Многие покупатели стремятся диверсифицировать свою деятельность и одновременно сотрудничают с несколькими поставщиками, полагая (порой ошибочно), что конкуренция между ними обеспечит клиенту более высокий уровень обслуживания и гибкую ценовую политику. Поэтому в отраслях, где такая структура имеет широкое распространение, абсолютное количество клиентов оказывается не столь значимым показателем, как доля каждого из них. При увеличении доли клиента растет экономия на масштабе, следовательно, увеличивается и прибыль, получаемая от работы с этим клиентом. Кроме того, данный показатель отражает прочность взаимоотношений с клиентом.
Данный текст является ознакомительным фрагментом.
Продолжение на ЛитРес
Читайте также
7.2. Методы оценки качества обслуживания. Косвенные индикаторы изменений в качестве обслуживания
Вступительное слово президента АРБ Банковской рознице как полноценному и серьезному направлению бизнеса в новейшей истории российских коммерческих банков не больше десяти лет. Именно на рубеже веков банки стали выходить со специальными программами на рынок массового
Значение качественного обслуживания клиентов
Значение качественного обслуживания клиентов «Качество обслуживания клиента – это самая важная часть моего бизнеса, – без тени сомнения говорит Брэд. – Когда вы выставляете своему клиенту счет в размере 250 тыс. или 500 тыс. долл. за новую рекламную кампанию, то просто
БЛОК 3. Формы и методы привлечения успешных клиентов
БЛОК 3. Формы и методы привлечения успешных клиентов Прогнозируемый результат: расширение клиентской базы, увеличение объема продаж.После того, как Вы поняли стратегию развития, его клиентскую политику, Вам будет легче осуществлять поиск и привлечение клиентов. Для
Эстетика и психология обслуживания клиентов
Эстетика и психология обслуживания клиентов В этом разделе мы не только проанализируем проблемы, которые могут возникнуть при общении мастера и клиента в салоне, но и попытаемся найти способы их решения. В этом нам поможет опыт специалистов, умеющих организовать
Исправление 18 проблем 10-летней давности в сфере обслуживания клиентов всего за два часа
Исправление 18 проблем 10-летней давности в сфере обслуживания клиентов всего за два часа Недавно я усадил 20 сотрудников одного издательства на их первый семинар и задал такой вопрос: «Что мешает вашей компании улучшить свою работу?» Ответы мы записали на доске и
Глава 9 Основные элементы привлечения лучших покупателей Ежедневная пошаговая тактика завоевания клиентов вашей мечты
Глава 9 Основные элементы привлечения лучших покупателей Ежедневная пошаговая тактика завоевания клиентов вашей мечты Как вы узнали из главы 6, мероприятия по привлечению «сотни-мечты» – ваш план поиска лучших покупателей. Это наиболее оперативный способ превратить
Особенности обслуживания стратегических клиентов компании
Особенности обслуживания стратегических клиентов компании Подчас клиенты – стратегические партнеры компании-продавца растут или расширяются столь стремительно, что продавцу в своем отделе сбыта приходится создавать специальное подразделение для обслуживания
Коэффициенты оценки активности продавцов и/или результативности коммерческих визитов
Коэффициенты оценки активности продавцов и/или результативности коммерческих визитов Этот вид показателей позволяет оценить умение торговых сотрудников эффективно планировать свое рабочее время и добиваться высоких результатов. Коэффициенты этой группы обычно
Схема привлечения новых клиентов
Схема привлечения новых клиентов Несмотря на то, что три описанных выше правила известны многим, на практике применяют их далеко не все.Исходя из этих правил, стандартную схему привлечения новых клиентов можно представить в следующем виде.Сначала мы выбираем
20 вариантов предложения для привлечения новых клиентов
20 вариантов предложения для привлечения новых клиентов Вот 20 вариантов предложения (offer), которые вы можете использовать для привлечения новых клиентов почти в любом бизнесе.Таблица 6. Предложения для привлечения новых клиентов Давайте разберем, как применить эти
Задание 6. Выбрать варианты предложения для привлечения новых клиентов
Задание 6. Выбрать варианты предложения для привлечения новых клиентов Отметьте варианты предложений, которые вы можете использовать для привлечения новых клиентов. Выберите те их них, которые способны заинтересовать потенциальных клиентов, но не привлекут любителей
Возможность привлечения клиентов
Возможность привлечения клиентов На старте инфобизнеса, как правило, используются бесплатные методы привлечения потенциальных клиентов. Это обусловлено тем, что средств на платную рекламу поначалу не хватает. Рассмотрим платные и бесплатные способы привлечения
8. Улучшение обслуживания и повышение удовлетворенности клиентов
8. Улучшение обслуживания и повышение удовлетворенности клиентов «Непрерывное получение информации о потребностях клиентов станет главной проблемой сферы обслуживания. Способность непрерывно перестраивать организацию и знание о том, как предоставлять услугу,
Улучшение обслуживания и повышение удовлетворенности клиентов может поднять уровень операционной эффективности
Улучшение обслуживания и повышение удовлетворенности клиентов может поднять уровень операционной эффективности Можно ли, делая клиентов более счастливыми, достичь более высокой операционной эффективности? Мы думаем, что да и что для этого следует использовать
Улучшение обслуживания и повышение удовлетворенности клиентов может улучшить показатели эффективности работы
Улучшение обслуживания и повышение удовлетворенности клиентов может улучшить показатели эффективности работы Многие (если не все) государственные агентства разрабатывают и публикуют показатели или индикаторы эффективности своей работы. Это помогает им определить
Как узнать, зависит ли компания от кредиторов
Предположим, компания «Белая лошадь» оформила кредит (о нет). Теперь к показателям бизнеса добавился еще один — финансовая устойчивость
Финансовая устойчивость показывает, насколько компания зависит от кредитов, займов и чужих денег вообще — сможет ли быстро отдать долги и обойтись только своими силами. Устойчивость считают по разным коэффициентам — рассказываем о трех основных.
Что такое финансовая устойчивость
Финансовая устойчивость показывает, может ли крупный завод или кофейня в бизнес-центре работать без кредитов и займов, какая степень платежеспособности у компании. Если компания устойчива, то даже с кредитами она работает спокойно, а если нет — долги могут привести к разорению и закрытию бизнеса.
Давайте на примере определим финансовую устойчивость.
Компания «Белая лошадь» покупает и перепродает товары для дома: посуду, сковородки, скатерти. На счете у «Белой лошади» — миллион рублей, на складе в виде товаров — 200 000 рублей, а расходов — 750 000 рублей:
аренда — 50 000 рублей;
зарплата сотрудникам — 200 000 рублей;
долги поставщикам — 500 000 рублей.
На расходы у компании есть деньги, но кроме этого «Белая лошадь» еще платить по кредитам и займам. Если кредиторы попросят срочно вернуть долг, «Белой лошади» придется отдать деньги, которые обычно идут на товар, влезть в новые долги или объявить себя банкротом. Да и без этого любые изменения бюджета, например рост арендной платы, пошатнут компанию.
Финансовую устойчивость считают по разным коэффициентам, вот основные:
Разберем каждый из них.
Коэффициент финансовой независимости
Его еще называют коэффициентом автономии — он показывает, насколько компания независима от кредиторов.
Коэффициент финансовой независимости считают по формуле:
Собственный капитал / активы
Собственный капитал — это всё, чем владеет компания минус обязательства. Например, у компании есть станок за 100 000 рублей, но она должна за аренду еще 10 000 рублей. Собственный капитал — 90 000 рублей.
Активы — это всё, чем владеет компания, тот же станок, деньги, патент.
Собственный капитал «Белой лошади» — 614 000 рублей, а активы — 9 084 000 рублей.
Считаем по формуле:
614 000 / 9 084 000 = 0,07
Чем меньше коэффициент, тем больше компания зависит от кредитных денег и тем менее устойчивое у нее положение. Нормальное значение — больше 0,5. Хотя показателю в единицу радоваться не стоит: такие компании отказываются от заемных средств совсем и этим сдерживают свой рост.
У нас получилось 0,07 — это значит, что у «Белой лошади» только семь процентов своих денег, а во всём остальном компания зависит от кредиторов и в любой момент может разориться.
Коэффициент финансовой зависимости
Этот коэффициент показывает, насколько компания зависит от кредиторов. Считают по формуле:
Обязательства — это все, кому компания должна заплатить за что угодно: аренду офиса или ремонт машины. Обязательства еще называют пассивами.
Активы — всё, чем владеет компания.
У «Белой лошади» обязательств на 8 471 000 рублей, а активов на 9 084 000 рублей.
Считаем по формуле:
8 471 000 / 9 084 000 = 0,9
Идеальное значение — 0,5, в этом случае у компании собственный и заемный капиталы в равных долях. Допускаются значения 0,6—0,7, но если цифра выше — значит, компания зависима от кредиторов. Так у «Белой лошади».
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств
Этот коэффициент дает общую оценку финансовой устойчивости компании, его еще называют финансовым левериджем. Считают по формуле:
Обязательства / собственный капитал
Собственный капитал «Белой лошади» — 614 000 рублей, а обязательств на 8 471 000 рублей.
8 470 000 / 614 000 = 13,8
Обычно этот коэффициент считают в сравнении с другим периодом. Если он вырос — значит, компания всё больше зависима от чужих денег. Оптимальное значение — 0,7. Если получается больше, финансовая устойчивость компании низкая.
С ростом значения растет и степень риска инвесторов — это значит, что всё меньше людей и компаний захотят вкладывать в эту фирму. Ведь в случае чего расплатиться из своих денег она не сможет.
С «Белой лошадью» вряд ли захотят работать инвесторы и банки, потому что выживает она пока только за счет заемных денег.
Подытожим
Мы посчитали три показателя финансовой устойчивости «Белой лошади» и выяснили, что компания зависит от кредитов и займов, которые рано или поздно придется отдавать, почти не имеет личных сбережений, а ее устойчивость на нуле. Если кредиторы попросят срочно вернуть деньги, компанию ждет банкротство. Есть два варианта решить проблему:
В целом же дела у «Белой лошади» плохие. Чтобы не допустить такого в своей компании, нужно следить за соотношением собственных и заемных денег и не допускать перекоса в сторону заемных.
Показатели структуры капитала. Таблица. Кратко
Коэффициенты структуры капитала – показатели, отражающие финансовое состояние предприятия (компании). Представляют собой отношение различных видов долгов к активам. Данная группа коэффициентов получила свое название из-за того, что увеличение доли заемных средств приводит к повышению риска неплатежеспособности (не способности расплатиться по обязательствам). Чем больше заемных средств у компании, тем ниже финансовая устойчивость и наоборот, снижение заемных средств приводит к росту финансовой устойчивости.
В таблице ниже представлены ключевые показатели структуры капитала и их формулы расчета ↓
| Название коэффициента | Формула | Норматив | Аналоги |
| Коэффициент автономии | Ка = Собственный капитал / Активы | >0,5 | Коэффициент финансовой независимости |
Коэффициент концентрации собственного капитала
Разберем более подробно каждый из коэффициентов структуры капитала.
Коэффициент автономии
Коэффициент автономии (англ: Equity ratio) – показатель отражает долю собственного капитала в сумме всех активов предприятия. Чем ниже значение коэффициента автономии, тем более финансово устойчива компания. Напомню, что суммарные активы представляют собой сумму Собственного капитала + Заемного капитала.
Формула расчета коэффициента автономии:
Ка = Собственный капитал / Активы
Формула в международном формате:
Equity ratio = Equity capital / Total Assets
Нормативное значение коэффициента
Чем больше значение коэффициента, тем выше финансовая устойчивость. Рекомендуется стремиться в финансовом менеджменте к значению больше >0,5. Это говорит о том, что собственные средства составляют больше половины всех активов. Следует заметить, что отсутствие заемных средств сделает компанию максимально финансово устойчивой (Ка = 1), но в тоже время это снизит прибыльность. Ведь использование заемных средств позволяет вкладывать в запасы, новое оборудование, строительство все это увеличивает рентабельность предприятия. Более подробно читайте: → Коэффициент автономии. Формула. Кратко. Расчет
Оценка стоимости бизнеса | Финансовый анализ по МСФО | Финансовый анализ по РСБУ |
Расчет NPV, IRR в Excel | Оценка акций и облигаций |
Коэффициент привлечения заемного капитала
Коэффициент привлечения заемного капитала (аналог: коэффициент концентрации заемного капитала) – показатель, отражающий степень зависимости предприятия от заемных средств. Представляет собой отношение заемного капитала к сумме активов. Чем выше значение коэффициента, тем больше заемных средств в структуре капитала.
Формула расчета коэффициента привлечения заемного капитала:
Кпзк = Заемный капитал / Активы
Формула в международном формате:
Debt to assets ratio = Debt / Total Assets
Нормативное значение коэффициента
Рекомендуется не превышать значение 0,5. Динамика роста показателя может свидетельствовать об увеличении зависимости от заемных средств и снижение финансовой устойчивости.
Коэффициент финансового рычага
Коэффициент финансового рычага (аналог: кредитное плечо, кредитный рычаг, финансовый леверидж, leverage) — представляет собой отношение заемного капитала к собственному. Чем ниже у предприятия коэффициент финансового рычага, тем ниже кредитный риск (риск банкротства) и выше финансовая устойчивость. Также следует заменить, что повышение финансового рычага приводит к снижению прибыльности бизнеса. Поэтому данный коэффициент инвесторы и финансовые аналитики (кредиторы) применяют по-разному. Для инвесторов важна прибыль компании, поэтому привлечение заемного капитала является позитивным шагом. И наоборот для кредиторов, рост коэффициента диагносцирует снижение финансовой устойчивости и риска не расплатиться по обязательствам.
Формула расчета коэффициента финансового рычага:
Крыч = Заемный капитал / Собственный капитал
Формула в международном формате:
FLS – Financial leverage shoulder или аналогичное название Debt to Equity ratio.
Нормативное значение коэффициента
Рекомендуется чтобы значения коэффициента финансового рычага было меньше 1. Чем выше значение, тем большим размером собственного капитала располагаем предприятие по сравнению с заемным и тем выше ее финансовая устойчивость и независимость. Углубленно про показатель читайте в статье: → Коэффициент финансирования. Формула. Кратко
Долгосрочные обязательства к активам
Долгосрочные обязательства к активам – показатель представляет собой отношение долгосрочных обязательств к активам предприятия и отражает какая доля активов финансируется за счет долгосрочного капитала.
К = Долгосрочные обязательства / Активы
Формула в международном формате:
Long-term debt to total assets = LD / TA
Нормативных значений для данного показателя не установлено.
Выводы
Показатели структуры капитала показывают какую долю занимают различные виды заемного капитала в общей структуре. Расчет этих коэффициентов позволяет оценить уровень финансовой устойчивости и степени зависимости компании от заемных средств.
