Что такое див гэп
дивидендный гэп
Дивидендный гэп — падение цены акции, как правило, на величину дивидендов на следующий торговый после даты фактической «отсечки» по дивидендам. Причем размер падения бывает как едва заметным, так и весьма значительным. Но могут быть и исключения из правил. И иногда Дивидендный гэп может и не случится.
Право получить дивиденды имеют те акционеры, которые владеют акциями на момент закрытия торгов в день фактического закрытия реестра (дата отсечки). Соответственно, если сегодня до закрытия торгов купив акцию по 100 рублей вы будете иметь право получить дивиденды 10 рублей, то сколько такая бумага будет стоить без этого права? Да, 100 рублей минус 10 рублей. Именно поэтому на следующий день акции открываются с разрывом, который называется дивидендный гэп.
Пример дивидендного гэпа на 5-минутном графике акций Группы ЛСР:
Дата отсечки — это дата, на которую надо быть в реестре акционеров, чтобы получить дивиденды. На Московской бирже торги акциями осуществляются в режиме Т+2, что означает, что поставка акций осуществляется на второй рабочий день после сделки. Поэтому если вы хотите попасть в реестр под дивиденды, акции надо покупать за два дня до даты, которую совет директоров компании определил как «дату, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов».
Дивидендный гэп: понятие, закрытие и возможность заработка
Доходный трейдинг невозможен без знания ряда специфических биржевых терминов. Одним из них является дивидендный гэп. Данная статья посвящена этому понятию. Мы подробно рассмотрим вопросы его формирования, закрытия и правильного использования для получения прибыли.
Определение
Дивидендный гэп – это ценовой разрыв, который появляется на торговом графике акции, на следующий день после отсечки, также именуемой датой закрытия реестра.
Для наглядности давайте рассмотрим пример. А именно поведение акции ПАО «Гмк «Норильский никель» в 2018 году на момент образования такого разрыва в ценах рассматриваемого инвестиционного инструмента.
Как видите, 13 июля котировки ГМКНорНик закрылись на уровне 11398 рублей за одну акцию. А на начало следующей торговой сессии торги стартовали от уровня 10928 рублей. Образовавшаяся разница в котировках и называется дивидендным гэпом. В приведенном примере она составила 470 рублей.
При этом возникает вопрос: каковы причины возникновения такого разрыва? Все очень просто. Разница в котировках акции, появляющаяся после отсечки, примерно совпадает с размером дивидендов, которые будут выплачены компанией. Если дивидендная доходность составляет 10%, то и образовавшийся гэп окажется на этом же уровне.
Закрытие
Акционерные общества ежегодно начисляют держателям ценных бумаг дивиденды. Приходятся подобные выплаты на лето. Таким образом, образование гэпов является стандартной ситуацией, с которой каждый трейдер, работающий на фондовом рынке, регулярно сталкивается.
Основной вопрос в подобной ситуации, волнующий инвесторов, можно сформулировать следующим образом: насколько быстро вновь образовавшийся гэп закроется? Но что это означает?
Под закрытием дивидендного гэпа понимают ситуацию, при которой котировки акции поднимаются выше уровня начала ценового разрыва. Давайте вновь обратимся к примеру с фондового рынка. Рассмотрим поведение обычных акций ПАО «Сбербанк» в конце июня 2018 года.
Как видите, 22 июня торги рассматриваемым инструментом завершились на уровне 214,43 рубля. А на следующий день сессия стартовала от уровня 204,5 рубля. Обратите внимание, что котировки не сразу двинулись закрывать образовавшийся гэп. В течение двух дней цены на обычные акции ПАО «Сбербанк» снижались. Но затем перешли к бурному росту и уже 29 июня закрыли рассматриваемый разрыв, уйдя выше уровня 214,43 рубля. Чем порадовали трейдеров, которые купили рассматриваемые ценные бумаги после этого снижения котировок.
Необходимо заметить, что дивидендные гэпы не всегда закрываются так быстро. Чаще всего на это уходит от 1 до 3 месяцев. А некоторые разрывы остаются открытыми годами.
Но как определить компании, акции которых можно рассматривать к приобретению, в расчете на довольно быстрое закрытие дивидендных гэпов. В этом вопросе на помощь трейдерам приходит фундаментальный анализ.
Методика отбора компаний
Существует несколько критериев, которые определяют скорость и полноту закрытия гэпов. В том числе макроэкономика и геополитика. Однако определяющий фактор связан с сохранением высокого уровня дивидендной доходности у компании и перспектива его роста в будущем. При наличии подобной тенденции долгосрочными инвесторами довольно оперативно выкупаются дивидендные просадки котировок, выводя акции на новый ценовой уровень.
Как показывает практика, наиболее перспективными в этом отношении являются компании, стабильно показывающие дивидендную доходность выше среднего уровня по российскому фондовому рынку, то есть от 6%. Спрос на ценные бумаги таких эмитентов является традиционно высоким, что в большинстве случаев предопределяет закрытие гэпов.
Проведенный в 2018 году анализ выявил следующие акции: Сбербанк, МТС, ГМК НорНикель, ЛСР, Юнипро, ФСК ЕЭС, Ростелеком.
Заработок
Новички, которые приходят на фондовый рынок, часто задаются вопросом: можно ли зарабатывать, зашортив акции перед отсечкой, и, продав их после образования дивидендного гэпа? Ответ – однозначно нет. Подробности вы найдете в статье Продажа акций перед отсечкой.
Существует и другой подход к заработку на рассматриваемых ценовых разрывах. Многие трейдеры утверждают, что акции компаний с высокой дивидендной доходностью всегда растут перед отсечкой. Такие биржевые игроки рекомендуют покупать подобные ценные бумаги за несколько дней до закрытия реестра.
В такой ситуации, по мнению этих трейдеров, не слишком принципиален момент продажи выбранного инвестиционного инструмента. Акции можно продать непосредственно перед отсечкой или же дождаться дивидендного гэпа. Причем если котировки после образования разрыва пойдут вверх, то и торопиться с закрытием длинной позиции или лонга не следует.
Проблема такой стратегии состоит в том, что не существует единственно верной модели поведения котировок акций перед закрытием реестра. Ценные бумаги, обладающие высокой дивдоходностью, могут не только дорожать до отсечки, но и дешеветь или стагнировать. Приведем в пример торговый график банка ВТБ.
Как видите, применение описанной торговой стратегии в случае с указанной бумагой в 2018 году оказалось нерезультативным и даже убыточным.
В течение трех недель перед отсечкой акции ВТБ стагнировали. А непосредственно 31 мая котировки существенно снизились более чем на 3%. И таких примеров можно привести множество.
После образования дивидендного гэпа акции также торгуются разнонаправленно. Котировки продолжают снижение, начинают рост или стагнируют вблизи показанных уровней. То есть мы имеем дело с полной неопределенностью, которая не поддается анализу. В подобной ситуации мы рекомендуем не предпринимать попыток зарабатывать на дивидендных гэпах.
Что такое дивидендный гэп и почему его не надо бояться
Компании могут выплачивать дивиденды по итогам года, полугодия, квартала. Есть компании, которые не платят дивиденды вообще, направляя всю прибыль на развитие или не имея возможности их платить из-за слабых результатов.
Размер дивидендов рассчитывает совет директоров компании или наблюдательный совет в соответствии с дивидендной политикой компании. Совет дает рекомендацию собранию акционеров, на собрании принимается окончательное решение о выплате дивидендов.
Что такое дивидендный гэп
В дивидендный гэп акции резко падают в цене. Это происходит сразу после даты, когда бумаги в последний день торгуются с дивидендами. Разберемся подробнее, что это значит и почему так происходит.
Чтобы получить дивиденды, нужно быть обладателем акций в так называемый день отсечки. В этот день компания составляет списки акционеров, которым причитаются дивидендные выплаты. То есть закрывает реестр акционеров. Однако, если вы торгуете на Московской бирже, купить акции и попасть в реестр в один и тот же день нельзя. На перерегистрацию сделки уходит два дня. Такой режим торгов называется Т+2. Поэтому бумаги нужно купить не позже чем за два дня до закрытия реестра, иначе вы не получите дивиденды.
Если вы купите бумаги накануне закрытия реестра, то уже не успеете попасть в список и не получите выплаты. То есть в этот день вы покупаете акции уже без дивидендов.
К примеру, 29 мая 2020 года ФСК ЕЭС составила список акционеров, которые получат дивиденды по ее акциям за 2019 год. 27 мая 2020 года был последний день, когда можно попасть в этот список с учетом Т+2. Уже на следующий день, 28 мая, цена акций ФСК ЕЭС сразу же после открытия биржи упала на 4,8%. Произошел дивидендный гэп.
Как дивидендный гэп начинается?
Рассмотрим ситуацию по порядку. Как только компания объявляет о выплате дивидендов, многие инвесторы, которые хотят их получить, начинают активно скупать ее акции. При этом чем больше потенциальная дивидендная доходность, тем больший интерес акции вызывают у покупателей. Поэтому до закрытия реестра акционеров, о котором мы упоминали ранее, акции растут в течение нескольких недель.
10 апреля Совет директоров ФСК ЕЭС рекомендовал финальные дивиденды за 2019 год в размере ₽0,00949 на одну обыкновенную акцию. С этого дня и до 27 мая котировки выросли на 6,3%.
Есть инвесторы, которые рискуют и начинают покупать акции еще до объявления размера дивидендов. Например, уже после выхода отчетности компании. Перед покупкой они сами рассчитывают возможный размер дивидендов, исходя из дивидендной политики компании. Однако здесь есть вероятность, что компания уменьшит размер дивидендов или вообще решит их не платить.
Согласно дивидендной политике ФСК ЕЭС, размер дивидендов должен быть не менее 50% от чистой прибыли.
Многие инвесторы, которые покупали акции только ради дивидендных выплат, начинают их продавать после того, когда в реестр больше попасть нельзя. На это есть две причины. Во-первых, инвесторы продают акции, потому что уже оказались в списках акционеров, которым причитаются дивиденды по определенным акциям. Во-вторых, если продать сразу же, то можно заработать еще и на росте акций, который шел последние несколько недель.
Таким образом, когда одни инвесторы начинают продавать, другие перестают покупать по этим ценам. Из-за этого цена резко падает и происходит дивидендный гэп.
Когда дивидендный гэп заканчивается?
Как правило, после закрытия реестра акционеров дивидендный гэп начинает закрываться, то есть акции постепенно дорожают после падения до прежних уровней. Время, за которое акции достигают предыдущих цен, может составлять от нескольких дней до многих месяцев. Бывает, что цена так и не восстанавливается.
Скорость и полнота закрытия гэпа зависит от множества факторов — от его величины, ожиданий в отношении самой компании и ее акций, политических и макроэкономических факторов. Дивидендные гэпы могут закрываться быстрее, если снижаются ключевые ставки. В экономике — а значит, и на рынке — появляется больше денег, и инвесторы проявляют большую активность.
Дивидендный гэп по акциям ФСК ЕЭС может закрыться уже через две недели, считают в ИК «Фридом Финанс». По мнению экспертов компании «БКС Брокер», акциям помогут вырасти позитивная динамика электроэнергетического сектора и небольшой размер гэпа.
Однако ранее были случаи, когда дивидендный гэп по акциям ФСК ЕЭС закрывался несколько месяцев. Это может снизить привлекательность бумаги для инвесторов. А значит, цена акций может расти медленнее, предупреждают в «БКС Брокере».
Больше интересных историй и новостей об инвестициях вы найдете в нашем телеграм-канале «Сам ты инвестор!»
Существенный ценовой разрыв между ценой бумаги в период между закрытием и открытием торгов. Свободный денежный поток. Средства, оставшиеся у компании после уплаты всех операционных расходов. Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов. Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода. Подробнее
Как зарабатывать на дивидендах
С Владимиром Петровичем и Алишером Бурхановичем
Мы уже говорили подробно о бирже, облигациях и фондах. Есть еще один способ заработать на вложениях в ценные бумаги.
Сегодня поговорим о дивидендах: что сделать, чтобы их получить, как они выплачиваются и почему влияют на решение инвестировать в акции той или иной компании.
Мы обновили эту статью
Со времени выхода статьи Артема кое-что поменялось: какие-то компании из примеров ушли с биржи, какие-то ссылки стали неактуальными, кто-то перестал платить дивиденды.
Поэтому инвестредакция обновила статью. Теперь она актуальна на 27 апреля 2021.
Что такое дивиденды простыми словами
Дивиденды — это доля прибыли, которую компания распределяет между акционерами. Когда вы покупаете акции компании на бирже, вы получаете право на дивиденды по этим акциям до тех пор, пока остаетесь акционером.
Вы держите акции, а компания выплачивает вам часть прибыли деньгами.
Еще реальный пример. По итогам 2019 года компания МТС трижды выплачивала дивиденды. Сначала в октябре 2019 года выплатила 8,68 Р за первые полгода, в январе 2020 — 13,25 Р за первые девять месяцев, а в июле 2020 — 20,57 Р по итогам всего 2019 года. В сумме получилось 42,5 Р на акцию, или чуть меньше 37 Р после налога.
Законодательство не определяет минимальный размер дивидендов или обязанность регулярно их выплачивать. Их могут выплачивать по результатам года, полугодия, квартала или по особым случаям. Или не выплачивать вообще, если деньги нужны компании на другие цели, например на развитие.
Сколько выплачивать дивидендов и когда — решают акционеры компании, ориентируясь на рекомендации совета директоров.
Дивиденды — это когда меняется цена акций?
Нет. Когда меняется цена акций — это не дивиденды. Красивые графики роста котировок акций на бирже и дивиденды — это две параллельные истории.
Чтобы деньги появились, вы должны продать акции на бирже. Тогда у вас на руках будут деньги. Так вы заработаете на изменении цены акции.
Дивиденды — это когда вы держите акции и компания выплачивает вам как акционеру часть прибыли деньгами. Чтобы получить дивиденды, не нужно ничего делать: деньги автоматически поступят на брокерский счет, ИИС или банковский счет — смотря как вы настроили свой брокерский счет или ИИС.
Вы сами решаете, что делать с полученными дивидендами. Можно потратить эти деньги или купить на них новые активы: вложить в акции, облигации, валюту или во что-то еще.
На бирже много компаний, которые не платят дивиденды, а котировки их акций растут. Или падают. Это не связанные напрямую вещи.
Как получить дивиденды по акциям
Чтобы получать дивиденды, нужно быть владельцем акций на определенную дату — дату фиксации реестра. Если знать ее заранее, то можно успеть купить акции и быстро получить дивиденды. Но часто акции дорожают, как только компания утверждает размер дивидендов, поэтому лучше покупать акции еще раньше.
Реестр — это список акционеров компании с информацией о количестве принадлежащих им акций. Фиксация нужна, потому что на бирже кто-то постоянно покупает и продает акции. Поэтому для удобства компания говорит: «Все, вот кто в такую-то дату будет акционером — тем заплатим. Кто не акционер в ту дату — пардон, в следующий раз».
По закону компания должна выплатить дивиденды в течение максимум 25 рабочих дней с даты фиксации реестра. Если же дивиденды направляются в депозитарий брокера или в управляющую компанию, то выплатить их надо в течение 10 рабочих дней.
Фиксация реестра под дивиденды «Норильского никеля» за шесть месяцев 2018 года состоялась 27 сентября 2018 года. Все, кто был владельцем акций на эту дату, получили право на дивиденды.
Обычно акции растут, когда компания утверждает размер дивидендов. Могут упасть, если дивиденды окажутся ниже, чем ожидалось. Могут не отреагировать, если размер дивидендов такой же, как ожидали аналитики и участники торгов.
Если у вас договор с российским брокером, вы купили акции через него и попали в реестр, то дивиденды зачисляются на брокерский счет без каких-либо дополнительных действий с вашей стороны.
Брокер не мгновенно обработает выплаты — может потребоваться несколько дней на распределение денег по брокерским счетам и ИИС акционеров. В итоге дивиденды вы получите примерно через 2—4 недели после того, как компания сформирует реестр акционеров.
9 октября 2018 года дивиденды «Норникеля» поступили инвесторам, кто владел акциями по состоянию на 27 сентября 2018 года. Перед этим с дивидендов удержали налоги. О завершении выплат «Норникель» отчитался 6 ноября 2018 года.
Как победить выгорание
Как узнать размер дивидендов и дату фиксации реестра
Чтобы быть в курсе, сколько и когда компания будет платить, нужно следить за экономическими новостями. Размер дивидендов и дату выплаты можно найти на сайте самой компании, на сайте биржи или на сайте обязательного раскрытия информации.
Вот где будут искать информацию о дивидендах акционеры «Норильского никеля»:
Следить за собраниями акционеров. Обычно размер дивидендов и решение об их выплате являются пунктами повестки общего собрания акционеров. Такие собрания бывают годовыми (годовое общее собрание акционеров — ГОСА) и внеочередными (внеочередное общее собрание акционеров — ВОСА). Хотя собрания могут и не включать вопрос выплаты дивидендов.
Прежде чем провести ВОСА или ГОСА, совет директоров утверждает рекомендуемый размер дивидендов. Мол, ребята, прибыли столько, предлагаем акционерам выплатить вот столько. На собрании ребята-акционеры, скорее всего, с этим согласятся. Когда состоится собрание — будет опубликовано на сайте компании.
Российские компании, как правило, контролируются мажоритарным акционером — это один или несколько человек, которые имеют достаточную долю в компании, чтобы единолично принимать решение за всех акционеров. В таких компаниях нам, миноритарным акционерам, участвовать в голосовании бессмысленно.
Когда будут собрания, на какую дату будет фиксироваться реестр — пишут в разделе «Для инвесторов» или «Инвесторам и акционерам» на сайте компании.
В случае с дивидендами «Норильского никеля» за шесть месяцев 2018 года процесс был таким:
Дивидендный гэп — что это такое простыми словами
Покупка акций сопряжена с определённым риском падения их стоимости. Снижение цены происходит по разным причинам, одной из которых может быть гэп после выплат акционерам. Как заработать на дивидендном гэпе и избежать ошибок — тема сегодняшней статьи.
Дивиденды — что скрывается за этим словом?
Успешные компании в результате своей деятельности получают прибыль. После всех необходимых платежей и налогов они располагают суммой, которую могут направить на развитие бизнеса и выплату вознаграждения акционерам в виде дивидендов. Доля от чистой прибыли, перечисляемая участникам, у всех предприятий разная. Отдельные компании принимают решение весь доход направить на расширение производства и не выплачивают дивиденды. Другие фирмы стабильно перечисляют акционерам достаточно высокие проценты от своей выручки, тем самым привлекая новых инвесторов.
Кто решает вопрос о выплате дивидендов?
Определение рекомендуемого размера вознаграждения находится в компетенции совета директоров предприятия или другого коллегиального органа управления. Уполномоченные лица, руководствуясь дивидендной политикой, выносят предложение о выплатах акционерам, размерах процентов на утверждение общего собрания собственников.
Важно! Минимальный объём вознаграждения у некоторых компаний определён в Уставе. Ознакомиться с ним и политикой в отношении дивидендов можно на сайте организации или на портале центра предоставления сведений о юридических лицах e-disclosure.ru.
Дивидендный гэп — объяснение понятными словами
Этот термин означает резкое падение стоимости акций. Оно происходит в день, когда уже нельзя приобрести бумаги, по которым будут выплачены очередные проценты. Если инвестор столкнулся с дивидендным гэпом, что это может для него значить, понятно на примере на реальной ситуации.
АО «Прогресс» 14 мая 2020 г. утвердило реестр участников для получения процентных отчислений от прибыли за 2019 год. Последним днём покупки ценных бумаг, по которым их владелец имел шанс попасть в заветный список, было 12 мая 2020 года. После начала работы биржи 13 мая цена акций АО «Прогресс» снизилась на 3,9%., то есть возник дивидендный гэп.
Обратите внимание! Компания определилась со списком акционеров, получающих вознаграждение, и закрыла реестр. Для того, чтобы оказаться в этом перечне, нужно купить ценные бумаги за два дня до отсечки. Сразу после него по акциям эмитентов, выплачивающих дивиденды, происходит гэп.
На иллюстрации ниже, чёрными кругами обозначены дивидендные гэпы у компании Carnival:
Основания для возникновения дивидендного гэпа
После появления информации о выплате компанией доходов инвесторам на бирже начинается ажиотаж по скупке её активов. Обычно это бывает в результате принятия соответствующего решения уполномоченным органом управления. Инвесторы спешат приобрести ценные бумаги, чтобы попасть в список акционеров для получения вознаграждения. Повышенный спрос вызывает рост стоимости активов. Между размером дивидендов по акциям и интересом покупателей к этим бумагам существует прямая зависимость.
Совет директоров АО «Прогресс» 2 апреля в протоколе заседания зафиксировал окончательный объём дивидендов за 2019 г. За несколько недель до 13 мая текущие цены на акции компании выросли на 5,1%.
Опытные инвесторы начинают скупку ЦБ задолго до появления сведений о выплате процентов по акциям. В своих действиях они руководствуются анализом финансовой отчётности компании, её дивидендной политики, стабильности выплат.
После того, как цель достигнута: акции приобретены, инвестор включён в реестр — он хочет получить дополнительный доход от продажи бумаг по их цене до дня отсечки.
Как закрываются дивидендные гэпы?
Это происходит после возврата акций к прежнему курсу. Период роста цен на ЦБ после ограничения реестра инвесторов может колебаться от пары дней до десятков месяцев. Случается, что стоимость активов так и остаётся на сниженном уровне.
Интенсивность ликвидации гэпа зависит от многих причин: степени падения цен, возможностей компании, ситуации на финансовом рынке, политических обстоятельств.
Важно! Главный критерий для оценки скорости закрытия гэпа — высокая степень дивидендной доходности компании и наличие потенциала для её роста в дальнейшем. В этом случае её активы оперативно скупаются инвесторами, тем самым обеспечивается новый, более высокий уровень их стоимости.
В 2020 году избавление от дивидендных гэпов проходит на фоне ряда специфических особенностей. Эпидемия вируса Covid-19 привела к снижению показателей во многих отраслях экономики. Делать прогнозы по росту и выплате дивидендов в таких условиях сложно.
На фондовом рынке наибольшим спросом пользуются акции компаний, показывающих стабильную инвестиционную доходность выше среднего размера от 6 процентов. В этом отношении можно отметить ценные бумаги Сбербанка, Магнита, РусАгро, Норильского никеля, Газпрома.
| Компания | Дата гэпа | Дата закрытия гэпа | Кол-во дней |
|---|---|---|---|
| Intel | 5 августа 2019 | 7 августа 2019 | 2 дня |
| Nike | 4 марта 2019 | 18 марта 2019 | 14 дней |
Как правило, на российском фондовом рынке, гэпы закрываются значительно дольше, чем на американском рынке. В основном это связано с размерностью выплат дивидендов, то есть с их доходностями. В США дивидендная доходность невысокая, а потому гэп может быть менее 1% и закрыться в тот же день. Можно посмотреть на графике акции Nike, как быстро он закрывался.
Как получить дивиденды и не потерять на гэпе
Чаще всего инвесторы применяют следующие методы:
Знание способов, как получить причитающиеся дивиденды и не попасть на гэп, помогут избежать потерь, если у инвестора в момент «просадки» стоимости акций есть свободные средства или акции выбраны верно и гэп будет недолгим. Однако на рынке возможны и непредсказуемые ситуации, например, ценные бумаги так и не «отыграют» падение котировок.
Стратегии заработка на гэпе
Человек, решивший заняться инвестированием с целью получения прибыли, должен подумать о построении простой системы действий для достижения оптимальной выгоды от сделок с ценными активами. Эффективный алгоритм можно выбрать из ряда стратегий, разработанных на основе анализа рынка.
Инвестор покупает акции до наступления гэпа (не позже чем за два дня до срока отсечки), попадает в список участников на перечисление дивидендов. После закрытия реестра происходит просадка цены. Собственник получает вознаграждение и не реализует акции, пока их стоимость не поднимется до приемлемого уровня.
Преимущество данной тактики заключается в гарантированном доходе. Дивидендный гэп обычно закрывается в течение года, часто за несколько месяцев, иногда за пару недель и даже дней.
Пример с Роснефтью. В июне 2019 года был закрыт реестр акционеров и затем выплачены дивиденды в сумме 11 рублей. Инвестор купил акции за два дня до отсечки по стоимости 422 рубля. После гэпа продал бумаги по сниженной цене 419 ₽ Прибыль составила (-422 ₽ + 11 ₽ + 419 ₽) = 8 ₽ на одну акцию.
Приобрести ЦБ в первый торговый день после закрытия перечня акционеров, получающих дивиденды. В этот момент их цена ниже, чем в предыдущий день на величину выплаченных процентов. После возврата стоимости акций к прежней цене их реализуют с прибылью.
Инвестор приобрёл акции Роснефти на следующий день после отсечки по цене 408 рублей. Отследил дальнейший рост ценных бумаг и продал их через неделю по 419 ₽ Доход составил 419 – 408 ₽ = 11 ₽ с одной акции до уплаты налога или 2,7% от суммы вложения.
Ещё один путь заработка: приобрести ценные бумаги непосредственно перед дивидендным гэпом, далее цена возрастает и перекрывает разрыв. Вероятность перекрытия очень высока. Доходность хорошая.
Купить акции компаний с повышенной доходностью. Выплаченные проценты вложить в приобретение тех же бумаг по низкой стоимости в период гэпа. Активы после восстановления цены принесут прибыль.
Пример из недавней истории: Акции Телекома упали в первый день на 40%. Дивидендная доходность бумаг была очень высокой, поэтому стоимость их восстанавливалась максимально быстро. В дату отсечки акции продавались дешевле на 30 и даже 25 процентов. Лица, купившие ЦБ на максимальном падении, могли неплохо заработать.
Нюансы продажи акций перед отсечкой
Бумаги покупаются за несколько месяцев до закрытия реестра. Ставка делается на рост цены активов во время подъёма спроса на ценные бумаги перед выплатой вознаграждения инвесторам. До окончательного формирования списка акционеров, когда рыночная цена будет максимально высокой, ЦБ продают. Курсовая разница и составит прибыль. Скидывая бумаги перед отсечкой, их владелец получает хороший доход.
Внимание! Для достижения запланированной прибыли на бирже оставляют условные заявки на покупку акций в нужный ценовой момент и их продажу при росте до заранее рассчитанной стоимости. При этих условия сделки будут произведены автоматически.
Из рассмотренных примеров видно, что для солидного заработка на дивидендном гэпе нужны крупные вложения денег. Можно использовать собственный капитал или заёмные средства.
Взяв в долг у брокера 1 млн рублей, на акциях Роснефти можно было заработать 27 000 р. Такой торговлей рекомендуется заниматься только опытным игрокам, умеющим просчитать все риски и учесть проценты, которые возьмёт за свои услуги брокер.
Нежелательные действия в период гэпа
Ситуация, когда стоимость акций растёт перед закрытием реестра акционеров, а затем резко падает, новичку на бирже может показаться заманчивой для лёгкого заработка на перепродаже ценных бумаг. Подводные камни на этом пути выявляются при более внимательном взгляде на попутные обстоятельства.
Не имея акций компании, перед днём отсечки их можно взять взаймы у брокера и продать по максимальной цене. Эта операция обозначается как короткая позиция или шорт акций. После падения стоимости во время дивидендного гэпа и его закрытия можно купить более дешёвые бумаги и возвратить их биржевому маклеру, заработав на разности котировок.
Шорт акций перед выплатой дивидендов
Последовательность действий заключается в следующем. Трейдер скидывает бумаги накануне дня отсечки. Если у него их нет, он занимает активы у своего брокера. На следующий день после закрытия реестра, при возникновении дивидендного гэпа, он откупает акции уже по сниженной цене.
Посредник для передачи ЦБ трейдеру берёт их у своего клиента, который приобрёл их и ждёт выплаты дивидендов. Человек, купивший акции в последний день продажи с процентами, тоже должен их получить. Возникает ситуация, когда два собственника одних и тех же бумаг ожидают выплаты вознаграждения.
Далее трейдер покупает то же количество ЦБ, что брал взаймы у брокера, но уже дешевле. Активы передаются посреднику ион возвращает акции первоначальному владельцу.
Трейдер получает доход на разнице в цене, возникшей в результате дивидендного гэпа. В реестр акционеров заносятся сведения только о последнем покупателе. Почему данные исходного владельца в списке отсутствуют — его акции были отданы в заём и проданы. Дивиденды получает только последний владелец. Первоначальному собственнику бумаг проценты перечисляет брокер, удерживая требуемую сумму с учётом налога 13% с трейдера.
Для инвестора при работе по такой схеме возможны следующие плюсы и минусы.
Важно! Анализ продажи (шорта) акций перед выплатой дивидендов и последующим выкупом в период гэпа показывает, что эти операции приносят минимальную прибыль или только финансовые потери
Сделки с низкой вероятностью получения дохода
Трейдер-спекулянт покупает ЦБ прямо перед отсечкой, попадает в список акционеров, получает дивиденды, а затем сразу же избавляется от акций. Тем самым он зарабатывает на процентах и продаже, если падение котировок небольшое и длиться оно будет недолго.
Снижение стоимости активов изучается экономистами, накоплены существенные статистические данные, показывающие, что описанная выше стратегия работает плохо. Трейдинг на дивидендном гэпе — занятие рискованное и требующее скрупулёзного анализа данных по предыдущим ситуациям.
Обратите внимание! Рассчитывать на то, что цена акции в день отсечки упадёт на величину меньшую, чем сумма дивидендов, не стоит. Вероятность такого хода событий очень мала. Это возможно только для бумаг компаний, выплачивающих высокие размеры вознаграждений своим инвесторам.
Покупая акции успешных фирм с коэффициентом доходности 6—10%, можно заработать не только на дивидендах, но и на операциях по купле-продаже ценных бумаг до и после отсечки.
Известно много стратегий заработка, зависящих от вида акций, интенсивности закрытия ценового разрыва. Знакомство с понятием дивидендного гэпа поможет начинающим инвесторам не совершать ошибок при заключении сделок с ценными бумагами. Кстати, этот же термин используется в техническом анализе.